유니스웩, v4에서 아비트랙스 가치를 포착하기 위한 스테이블페이어와 듀얼풀 훅을 출시함

• Uniswap Labs는 Ethereum 메인넷에서 StablePair Hook을 도입하여, 스테이블코인 풀의 고정적인 수수료를 동적이고 변동성에 기반한 가격 체계로 대체했습니다.알트리지를 활용하여 유동성을 제공하는 기관들이전에 봇들로 인해 잃어버렸던 가치.
• Spark와의 협력 하에, Uniswap은 ERC-4626 생산성 저장소를 통합하기 위한 DualPool Hook을 도입했으며, 이를 통해무임금 스테이블코인 자본을 활용하여 수익 창출대출을 제공하면서 동시에 스왑 유동성을 공급합니다.
• 이 v4 호크 구현 방식은 1:1 페이지스 기반의 집중된 유동성을 최적화함으로써 얇은 마진 거래 문제를 해결합니다. 이는 주요 DeFi 프로토콜로부터의 상당한 초기 유동성 이동을 통해 가능해집니다.
• 이번 출시는 안정화코인 거래에서 자본 효율성에 대한 필수적인 요구를 충족시킵니다. 이는 매우 중요한 분야입니다.434억 달러의 규모2026년 2분기에는 다음 세 개의 온체인 플랫폼의 총 거래량을 넘어섰습니다.

StablePair Hook은 유동성 제공자들의 수익을 어떻게 최적화하는가?

유니스왑 랩스는 에테르루민 메인넷에 ‘StablePair Hook’를 도입했습니다. 이를 통해 스태빌코인 풀의 수수료 체계가 동적화되어 유동성 공급자들의 수익이 향상됩니다. 처음에는 USDC/USDT 및 USDC/USDG 쌍에 적용되었으며, 이 시스템은 1:1 참조 비율과의 가격 차이에 따라 조정되는 정적 수수료 모델을 대체합니다.

새로운 시스템에서는, 스테이블코인 쌍이 평형에서 벗어나면, 불균형을 바로잡으려는 트레이더들에게 더 높은 수수료가 부과됩니다. 이러한 수수료는 네덜란드 경매 방식으로 계산됩니다. 즉, 초기에는 수수료가 높게 시작되며, 각 에테르루니마 블록마다 점차 낮아져서 결국 트레이더가 그 수수료 조건을 받아들이게 됩니다. 이러한 구조 덕분에 LP들은 가격 차이를 바로잡는 행위로 인해 발생하는 가치를 얻을 수 있으며, 고정된 낮은 수수료로 인해 보트 트레이더에게 그 가치가 손실되는 상황을 피할 수 있습니다.

좁은 가격 범위 내에서는, 호크가 고정된 입찰/매도 가격 차이를 유지하기 위해 비용을 부과합니다. 이는 작은 가격 차이로 인해 많은 거래가 발생하는 문제를 해결하기 위한 것입니다. 이 범위 외에서는, 특정 가격에 도달하는 순수한 거래와 그렇지 않은 거래가 구분됩니다. 교정 스완 거래는 점점 더 낮아지는 수수료를 지불해야 하지만, 가격을 기준 가격에서 멀리 밀어내는 거래에는 수수료가 없습니다.

듀얼풀링 히크가 자본 효율성에 어떤 역할을 하는가?

스파크와 협력하여, 유니스왑 랩스는 v4 프로토콜에 ERC-4626 인출 저장소를 통합하는 기능을 도입했습니다. 이를 통해 리퀴드 제공자들에게 두 가지 수익원을 창출할 수 있습니다. 이러한 솔루션을 통해 비활용된 스테이블코인 자본도 대출 수익을 얻을 수 있으며, 동시에 스왑 유동성을 제공함으로써 DeFi 스테이블코인 시장에서 자본의 효율성을 크게 향상시킬 수 있습니다.

후크는 활성적으로 스완 작업에 사용되지 않을 때, 스테이블코인 자산을 ERC-4626 조달금 vault에 저장하는 방식으로 작동합니다. 스완이 이루어질 때는 유동성이 전체적으로 가져와서 거래를 완료한 후 다시 vault로 반환되어 조달수익을 얻게 됩니다. 이러한 설정은 스테이블 코인 쌍에 최적화된 집중된 유동성 분배를 가능하게 하며, 대부분의 거래가 일어나는 1:1 비율 근처에서 더욱 안정적인 유동성을 제공합니다.

스파크는 2026년 6월에 유니스왑 v4에 1억 5천만 달러 상당의 스테이블코인 유동성을 제공했습니다. 이는 DeFi 분야에서 가장 큰 규모의 유동성 이전 사례 중 하나입니다. 지원되는 통화로는 USDC, USDT, USDS, PYUSD가 있습니다. 스파크의 코드는 오픈소스로 공개되어 있으며, OpenZeppelin의 보안 감사에서 심각한 결함이 발견되지 않았습니다.

Uniswap v4는 어떻게 발전하여 고급 DeFi 전략을 지원할 수 있게 되었나요?

유니스왑 랩스는 유동성을 향상시키고 크로스체인 스왑 프로세스를 간소화하기 위한 새로운 API를 출시했습니다.외부 유동성 자원의 통합Uniswap의 공동 창립자인 헤이든 애덤스가 강조한 이 API는 외부 유동성을 활용하여 가격 효율성을 높이고 사용자에게 더 나은 시장 가격을 제공합니다. 이 프로젝트의 중요한 특징은 악의적인 기능들을 방지할 수 있다는 점으로, 안전한 거래를 보장합니다.

이 발전은 분권화 금융(DeFi) 분야에서 사용자 경험을 향상시키는 데 있어서의 광범위한 시장 동향과 일치합니다. API는 유동성을 효과적으로 처리할 수 있도록 해주므로, 여러 체인 간의 거래가 원활하게 이루어질 수 있습니다. 시장 관찰자들은 이 도구가 더 나은 거래 인프라에 대한 요구에 부응하는지, 그리고 거래량에 어떤 영향을 미칠지 주목하고 있습니다.

OpenZeppelin이 수행한 보안 감사 결과, 트레이더들이 거래를 분할하여 수수료를 줄일 수 있는 심각한 문제가 발견되었고, 이 문제는 해결되었습니다. Uniswap은 매 블록마다 풀 가격을 캐싱함으로써, 같은 블록 내의 모든 스왑 거래가 동일한 시작 가격을 기준으로 수수료가 계산되도록 했습니다. 거버넌스는 시간락을 통해 수수료 정책 및 구현 업그레이드에 대한 통제권을 유지하며, LP가 유동성을 전환할 필요 없이도 변경 사항을 실시할 수 있습니다.

이번 출시는 Uniswap v4의 ‘hook 아키텍처’를 확장한 것으로, 코어 계약을 변경하지 않으면서도 사용자 정의 로직을 구현할 수 있게 해줍니다. 이러한 조치는 스파크와 같은 파트너들의 초기 유동성 지원을 통해, 스테이블코인 거래에서 발생하는 이익이 적다는 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. 이 개발은 Uniswap v4 생태계가 점점 성장하는 추세와 맞물려 있으며, 2026년 9월 초까지 90,000개 이상의 hook 인스턴스가 초기화되었습니다.

이 통합은, 자본의 낭비 문제를 해결함으로써 스테이블코인 거래 분야에서 더 많은 가치를 창출하기 위한 전략적 조치입니다. 유니스왑은 스테이블코인 풀의 경제적 측면을 주요 사용 사례로 여기면서, 저수익을 가진 대량 거래 환경에서 우위를 차지할 수 있도록 하고 있습니다.