당신은 브레이크아웃을 교환하는 것이 아닙니다. 당신이 바로 그 브레이크아웃입니다.

오픈 레인 브레이크아웃은 존재하는 가장 수익성이 좋은 트레이딩 전략 중 하나로 여겨집니다. 백테스트 결과, 연간 수익률은 433%에 달합니다. 승률도 약 75% 정도입니다. 이 전략을 익히는 데는 30초가 걸립니다. 시장 개장 후 처음 15분 동안 기다린 다음, 고점과 저점을 표시한 뒤, 어떤 쪽이 먼저 돌파하는지에 따라 거래를 해야 합니다.

문제는 바로 그것이 가장 인기 있는 전략이라는 점입니다. 만약 그 전략이 효과가 있다면, 모든 사람이 그 사실을 알게 됩니다. 그리고 모든 사람이 그 사실을 알게 되면, 여러분이 추구하는 목표도 다른 사람들이 추구하는 목표와 같아집니다. 그러니까 여러분은 단지 흐름에 맞춰 움직이는 존재일 뿐입니다.

이것이 바로 투자자들이 항상 가지고 다니는 그림입니다. 시장 개장 시에는 혼란스러운 상황이 되고, 기관들의 자금이 빠르게 유입되어 시장의 방향을 결정합니다. 그러면 그 기관들의 추세를 따라서 오전 동안 수익을 얻을 수 있습니다. 필요한 것은 규율과 적절한 시간대, 즉 5분, 15분, 30분 단위의 시간대뿐입니다. 그러면 시스템이 자동으로 작동합니다.

그 그림은 열린 상태에 대해 잘못된 정보가 아닙니다. 거래의 첫 30분 동안은 다른 시간대보다 더 많은 일일 고점과 저점이 나타납니다. 열린 상태는 밤새도록 내려진 결정들과 새로운 정보가 교차하는 곳이며, 거래량도 매우 집중되어 있습니다. 문제는 관찰 자체가 아니라, 소매 트레이더들이 백테스트 파일에서 예상되는 동일한 진입 및 출구 신호를 활용하여 이익을 얻을 수 있다는 결론입니다.

30초 정도만 약어를 잠시 멈추고 생각해보죠. 그 다음에 기계의 작동 방식을 살펴보도록 하겠습니다.

백테스트에 사용되는 규칙들

이 전략에는 네 단계가 있고, 의견은 없습니다.

1. 범위를 정의하세요.개회 5~15분 동안의 최고와 최저를 표시해 두세요.
2. 기다려.그 창이 닫히기 전까지는 아무런 기록도 생기지 않습니다.
3. 휴식 시간에 들어오세요.가격이 고점보다 높게 마감되면 매수합니다. 저점보다 낮게 마감되면 매도합니다.
4. 출구입니다.손실 제한은 범위의 반대쪽에 설정합니다. 이익 실현은 범위 폭의 약 50% 지점에서 이루어집니다.

깨끗하고, 기계적이며, 재현 가능합니다. 2026년에 Nasdaq 선물 시장에서 이 설정으로 진행된 백테스트 결과가 보고되었습니다.114번의 거래에서 74.6%의 승률을 기록했으며, 수익률은 2.5로, $10,000의 계좌로 한 건의 계약을 거래할 경우 연간 수익률은 433%입니다.S&P 500 선물에 대한 같은 테스트 결과는…6개월 동안 108%의 성공률을 기록했으며, 115번의 거래에서 72%의 승률을 달성했습니다..

이것들은 단순히 만들어진 숫자가 아닙니다. 이는 스프레드시트에 기록된, 규칙을 완벽하게 따른다면 일어나는 결과입니다. 이제 우리는 규칙을 완벽하게 따르면서, 스프레드시트가 말하는 내용이 무엇인지 확인해 봅시다.

토이 버전: 극장 영화관

개장일 밤의 영화관을 상상해보세요. 오후 6시에 매표소가 열립니다. 처음 15분 동안은 사람들이 북적거리다가 조금씩 줄어들고, 다시 붐비기 시작합니다. 줄은 팝콘 판매대까지 이어지다가, 그 다음에는 포스터 전시대 쪽으로 줄이 내려앉습니다. 이 두 지점을 기억하세요 – 바로 최고점과 최저점입니다.

이제 규칙은 이렇습니다. 만약 그 선이 팝콘 판매대를 넘어서까지 뻗어나간다면, 사람들도 다음 한 시간 동안 계속 늘어날 것입니다. 반대로 선이 포스터 전시대를 넘어서지 않는다면, 사람들은 떠나게 됩니다. 그러니 그에 맞춰 행동해야 합니다.

스프레드시트에서는 완벽한 정보를 얻을 수 있습니다. 줄이 팝콘 가판대를 지나가는 순간을 정확히 알 수 있습니다. 베팅된 가격도 정확히 그 가격에 맞습니다. 출구로 나가는 위치도 정확히 계획된 곳입니다. 아무도 당신 앞을 가로지르지 않습니다. 매표소 직원도 긴 줄 때문에 티켓 가격을 올리지 않습니다. 그리고 문제가 생겼을 때도, 당신이 설정한 거리만큼 정확히 멈출 수 있습니다.

이제 프로퍼티들을 라벨로 표시하세요.

• 극장그곳이 시장입니다. 처음 15분은 개장 가격대입니다.
• 줄가격이 바로 그 가격입니다. 고점과 저점이 바로 매매 신호가 됩니다.
• 당신의 베팅이는 터닝점이 발생했을 때 입력된 선물이나 주식 포지션입니다.
• 50%의 이익 목표그것이 당신의 이익 수준입니다.
• 반대편에 있는 정지점그것이 당신의 위험입니다.

백테스트에서는 모든 캐릭터가 차트에 표시된 시간과 위치에 정확히 움직인다고 가정합니다. 하지만 실제 거래에서는 여러 캐릭터들이 각기 다르게 움직입니다.

백테스트가 허구인 경우

슬립이 발생하는 것은 가장 중요한 순간에야 합니다.브레이크아웃이란, 정의상 빠른 가격 변동을 의미합니다. 변동이 더 빨라질수록 Bid-Ask 스프레드도 더 커집니다. $100.51이라는 정확한 브레이크아웃 수준에서 매수하는 전략은 보통 $100.54나 그보다 낮은 가격에서 실행됩니다. 3센트의 차이는 별로 중요하지 않아 보이지만, 포인트당 $20 상당의 계약을 거래할 때는 예상된 위험이 15%나 증가한다는 것을 알게 됩니다. 한 백테스트 자료에 따르면…실패한 트레이딩 중에 발생한 손실로 인해, 단 한 번의 거래에서 1.5포인트의 추가 손실이 발생했습니다.– 통제된 손실을 의미 있는 성과로 전환하는 것.

보고된 수익에는 당신의 비용이 포함되어 있지 않습니다.433%의 수익률은 수수료와 손실을 포함하지 않는 수치입니다. 해당 분석가는 거래 빈도가 낮기 때문에 수수료가 “미미한” 정도라고 인정했지만, 손실의 영향에 대해서는 전혀 언급하지 않았습니다. 저비용 중개인을 사용하는 선물 트레이더에게는 수수료가 적으나, 변동성이 큰 상황에서 발생하는 손실은 그렇지 않습니다. 백테스트된 결과와 실제 소매 거래의 차이가 바로 “이 방법이 효과적이다”와 “이 방법은 문제가 있다” 사이의 간극을 채우는 역할을 합니다.

이 전략은 수익을 유지하기 위해 끊임없이 조정해야 합니다.이 부분은 경고를 불러일으켜야 할 부분입니다. 433%의 수익을 가져온 동일한 백테스트가 필요합니다.화요일을 완전히 제외시켰습니다. 그날의 긴 휴식 시간이 효과가 없었기 때문입니다. 나중에 업데이트되면서 목요일과 월요일도 제외된다고 표시되었습니다.이익 목표는 정확히 50% 범위에 맞춰 설정되어야 했습니다. 100~150%라는 더 큰 목표는 승률을 크게 낮추는 요인이 되었습니다. 최대 개장 범위도 변동성이 “너무 높은” 날들을 제외하기 위해 조정되었습니다.

어떤 전략이 평범한 수준에서 뛰어난 수준으로 나아가기 위해 다섯 가지 개별 매개변수를 조정해야 한다면, 그건 새로운 발견이 아닙니다. 그건 과적합 현상일 뿐입니다. 당신은 그 특정 6개월 기간 동안의 특정 계약에 대한 노이즈 패턴을 찾아냈습니다. 도구나 연도, 혹은 변동성 패턴을 바꾸면 그 패턴은 사라집니다. 같은 저자가 인정한 바와 같습니다.설정은 “지금은 작동 중”이고 “영원히 작동하지 않을 것”이었습니다..

최대 손실은 표면적인 수치에 숨겨져 있습니다.그 433%의 수익은…10,000달러 계정에서 27.25%의 최고 하락률이 발생했습니다.만약 그런 손실이 당신이 어떠한 방어책도 세우기 전에 발생한다면, 당신의 자산은 7,275달러로 줄어듭니다. 75%의 정확도가 있다고 말해진 전략에서 거의 30%의 손실이 발생하는 것은, 그 전략을 포기해야 한다는 신호입니다. 보통 상황이 다시 유리해지는 직전에 그렇게 됩니다. 수익을 얻으려면 생존해야 합니다. 그리고 그러한 손실은 그 생존 능력을 시험하는 것입니다.

리스크-보상 원리는 당신에게 불리합니다.이것이 바로 숨겨진 기하학적 구조입니다. 당신은 개장 범위의 100%를 걸고 그 중 50%만을 얻는 위험을 감수합니다. 리스크-보상 비율은 음수입니다. 즉, 두 단위의 위험을 감수해야 한다고 생각하면서 단 하나의 이익만을 얻는 것입니다. 이 전략이 성공할 수 있는 이유는 승률이 매우 높기 때문입니다. 만약 그 승률이 75%에서 55%으로 떨어진다면—시장 조건이 변할 때 발생할 수 있는 일—전체 상황이 바뀌게 됩니다. 수학적으로 보면 이는 무자비한 것입니다.

• 75%의 승률을 가진 상황에서, 1번 성공하려면 2번의 위험을 감수해야 합니다. 그렇게 하면 이익을 얻을 수 있습니다.
• 55%의 승률을 가진 상황에서, 1번의 승리를 위해 2번의 위험을 감수하는 것은 매 회전마다 돈을 잃는 결과가 됩니다.

승률이 2퍼센트 포인트 정도 감소한다고 해서 그다지 큰 문제는 아닙니다. 이는 해당 전략의 성공과 꾸준한 계정 손실 사이의 차이일 뿐입니다.

이제 실제 위험을 표시해 보세요.

이것은 백테스트 파일이 모델링할 수 없는 부분입니다: 다른 트레이더들입니다.

개시 범위를 넘는 현상은 비밀에 속하지 않습니다. 이는 트레이딩 과정에서 가르쳐지고, 유튜브에서 실제로 시연되며, 알고리즘 그룹들에 의해 테스트됩니다. 또한, 수천 명의 소매 트레이더들이 같은 규칙을 읽는 포럼에서도 논의됩니다. 가격이 개시 범위를 넘으면, 대부분의 소매 트레이더들이 동시에 매수 주문을 보내게 됩니다.

그건 추진력이 아닙니다. 그건 유동성 이벤트일 뿐입니다. 그리고 누군가는 그 주문들의 반대편에 있습니다.

기관 투자자들과 고주파 알고리즘들은 돈을 벌기 위해 특정 패턴이 필요하지 않습니다. 그들에게는 유동성이 필요합니다. 즉, 자신들이 판매하거나 구입할 수 있는 주문들의 집합체가 필요한 것입니다. 시장에서 가장 예측 가능한 유동성 공간은, 동일한 가격 수준에서 수천 건의 소비자 주문이 발생하는 패턴입니다.

그 결과는 음모가 아닙니다. 그보다는 동기부여 요소일 뿐입니다. 변동성이 큰 주식에서 티커가 발생하면 스프레드는 커지고, 주문량도 줄어들며, 첫 번째 구매자들은 점점 더 낮은 가격으로 주문을 받게 됩니다. 티커가 발생하기 전에 제한주문을 한 사람들은, 즉 그 티커를 따라가지 않은 사람들은 이제 더 높은 가격에 판매자들이 기다리고 있습니다. 결국 티커 자체가 당신보다 먼저 포지션을 잡은 사람들에게는 탈출구가 되는 것입니다.

이익을 얻는 사람들은 반드시 당신에게 불리한 상황에서 베팅하는 것이 아닙니다. 그들이 같은 값에 시장에 진입하는 것은 아닙니다.

실제로 어떤 일이 일어나는가?

한 백테스트 사이트는 직접적으로 결론을 내렸습니다.그런 개방형 범위 횡보 전략들은 이제 잘 작동하지 않는다.절대 작동하지 않았습니다. 아마도 작동하지 않을 수도 있습니다. 더 이상 작동하지 않습니다. 이전 몇 십 년 동안 존재했던 그 경계는, 트레이더들이 빠른 데이터 피드를 사용하지 않았고, 동일한 신호에 대해 경쟁하는 알고리즘도 거의 없었기 때문에, 이제는 사라져버렸습니다.

이 전략은 방향 정보가 부족하기 때문에 실패하지 않습니다. 문제는 소매 트레이더가 그 패턴이 발생하는 순간에 구조적으로 불리한 상황에 처한다는 것입니다.

• 입장은 이동 후에 발생합니다.소매 트레이더가 이 Breakout 신호를 확인하고 그 신호를 처리한 뒤 “매수” 버튼을 클릭할 때쯤이면, 가격은 이미 더욱 상승해 있을 것입니다. 실제 거래는 그 신호가 나타난 순간에 시작됩니다.
• 정지된 상태는 추적당한다.빠른 움직임 속에서 입찰-매매 가격 차이가 충분히 커져서, 스톱로스 조치가 예상된 가격보다 더 나쁜 가격에 이루어집니다. SEC는 이에 대해 명시적으로 경고했습니다.그 정지 가격은 보장된 실행 가격이 아닙니다.변동성이 큰 상황에서는, 계획된 가격과 실제 가격 사이의 차이가 손실을 초래하는 거래의 규모를 두 배로 만들 수 있습니다.
• 시간이 지나면 나중에 추가된 내용들이 사라집니다.ORB 경계가 존재합니다.주로 거래 시작 후 첫 90분 동안에 그러합니다. 오전 11시 이후에는 거래량이 줄어들고 변동성도 감소합니다.그리고 브레이크아웃 신호들은 소음으로 변질된다. 늦게 진입하는 소매 거래자들은 시장이 이미 움직인 신호를 거래하는 셈이다.

그렇다면 이걸 어떻게 처리해야 할까요?

개시 범위의 변동을 이해하는 것은 무의미한 일이 아닙니다. 이는 시장의 상황을 판단하는 방식을 바꾸어줍니다. “범위의 어느 쪽에서 변동이 일어날까?”라고 묻는 대신, 더 유용한 질문을 해보세요: “제가 다른 사람들이 원하는 유동성인가?”

시장은 정말 변동성이 큽니다. 처음 30분 동안이 바로 당일 시장의 방향을 결정하는 시간입니다. 하지만 이러한 돌파를 일으키는 메커니즘, 즉 예측 가능한 소매주문들의 집중 현상도, 소매주문의 이점을 약화시키는 원인이 됩니다.

백테스트 결과는 그에 포함된 가정들에 따라서는 사실적입니다. 하지만 트레이더들에게 제공되는 결과들은 실제로는 그렇지 않습니다.

만약 한 가지 전략을 기억한다면, 이 전략을 사용해보세요. 어떤 전략이든, 백테스트 결과상에서 특정 날들을 제외해야 하는 경우가 있으면, 목표치를 적절한 비율로 조정하고, “너무 변동성이 큰” 세션들은 걸러내야 합니다. 그리고 손실이 전혀 없다고 가정하는 것도 중요합니다. 그런 전략은 결국 역사적인 정보에 불과합니다. 날씨는 항상 변합니다. 그 정보로는 어떻게 피난처를 만들어야 하는지 알 수 없습니다.

개시 범위의 변동은 시장에 중요한 교훈을 주었습니다. 즉, 특정 패턴이 실제 상품으로 전환될 때, 그 상품을 판매하는 사람들이 바로 그 패턴을 거래해야 하는 사람들이 아닙니다. 그들이 해야 할 일은 여러분이 도착하기를 기다리는 것이죠.