티아리스의 자체 AI 자회사와의 협력 계약을 통해 회사의 진정한 모습이 드러났다.

티아리스는 오늘 자신들이 관련 절차를 공식화했다고 발표했습니다.AI Auxesis Limited와 12개월간의 전략적 자문 계약을 체결하여 성장, 자금 조달 및 이해관계자 관련 전략에 대한 조언을 제공합니다.AI Auxesis Limited는 Tialis의 자회사입니다.50% 지분을 가진 자회사.

한 회사가 전략적 조언을 받기 위해 자체적으로 지분을 소유하는 자회사를 고용합니다. 이 계약은 2026년 8월부터 1년간 유효합니다. 이 조건에 따라, 티알리스는 AI 옥세시스에게 정기적인 수수료를 지급합니다. 이 수수료는 관련 서류에 명시되어 있습니다.월별 1,766파운드– 타리암이 어디로 가야 하는지에 대한 지침을 얻기 위해.

월별 요금은 연간 약 21,000파운드에 달합니다. 그건 아주 적은 금액입니다. 중요한 것은 구조 자체입니다.

AI Auxesis는 다음에 만들어졌습니다.2025년 4월부터는 “AI 및 자동화 분야의 컨설팅 및 투자”를 전문으로 합니다.이 회사는 앤디 밀스와 이안 스미스가 운영하고 있습니다. 둘 다 각자 일부 역할을 맡고 있습니다.자회사에 25%의 지분을 보유하기 위해 Tialis 주식을 1주당 60펜스에 구입함.티아리스가 남은 50%를 소유하고 있습니다. 따라서 밀스와 스미스는 각각 자문단의 1/4을 소유하고 있으며, 티아리스의 주주들은 그 중 절반을 소유합니다. 나머지 1/4은 제3자가 보유하고 있는 것으로 보입니다.

AI Auxesis가 설립된 이래로 한 번의 주요 투자를 했습니다.QPC에서 250,000파운드그는 클라우드 컨택트 센터 분석 회사입니다. 이것이 그 회사가 공개한 모든 활동입니다. 이 투자에 대한 보상으로, 이 자문 부서는 자회사로부터 매달 일정 금액의 수익을 얻고 있습니다.

이제, 실제로 티아리스가 용해되는 원인이 무엇인지 살펴보세요.

핵심 사업인 IT 관리 서비스, 최종 사용자 장치 관리, 현장 지원 서비스는 점점 줄어들고 있습니다. 수익도 감소했습니다.2024 회계연도에 2,080만 파운드에서 2025 회계연도에는 1,770만 파운드로 감소그런 다음에는2026년 상반기에는 760만 파운드였으며, 전년도에는 880만 파운드였습니다.고객들은 자체적으로 IT 계약을 체결하고 있습니다. 주문 처리가 지연되고 있습니다. 관리진은 이를 “어려운 금융 시장 환경”이라고 말합니다.

나머지 사업 부문의 마진은 여전히 양호한 상태입니다. 전체 기간 동안 총 마진은 29%였습니다. 하지만 매출이 감소하는 속도가 비용 절감 속도보다 빠릅니다. 조정된 EBITDA는 2025년 상반기의 100만 파운드에서 2026년 상반기에는 60만 파운드로 감소했습니다. 이 기간 동안 회사는 40만 파운드의 순손실을 기록했으며, 이는 전년 동기의 90만 파운드보다 개선된 수치입니다. 하지만 여전히 손실이 발생하고 있습니다.

타이리스에게 실질적인 가치를 창출하는 것은 AI 컨설팅이 아닙니다. 그 대신, 리버티 글로벌과 함께 설립된 MXLG Acquisitions Limited라는 합작 회사가 있습니다. MXLG는 2026년 상반기에 수익성을 회복했으며, 이로 인해 타이리스의 EBITDA에는 807,000파운드가 추가로 기여되었습니다. 이는 MXLG가 직접 운영하는 핵심 관리 서비스 사업에서 얻는 수익보다도 많습니다. MXLG의 투자 가치는 7.06백만 파운드입니다.

요약하자면, 연간 매출이 1,770만 파운드에 불과한 회사입니다. 이 회사는 핵심 사업에서 수익을 얻지 못하는 상황입니다. 공동벤처 형태로 운영되며, 핵심 사업보다 더 많은 수익을 창출합니다. 반쯤 소유된 ‘AI 컨설팅 회사’로서, 작은 투자를 했다고 하더라도 매년 21,000파운드의 수익을 얻고 있습니다. 또한 은행 대출로 2,360만 파운드를 차용했으며, 재무제표상에는 현금으로 30만 파운드가 남아 있습니다.

시장 가치는 대략1900만 파운드순자산의 장부 가치는 1,350만 파운드입니다. 하지만 회사는 6,400만 파운드의 손실을 겪고 있습니다. 이는 주식을 발행해도 그에 상응하는 수익이 나지 않아 생긴 문제입니다. 이사회는 법적 절차를 통해 주식 프리미엄 계좌를 폐지하고 지연된 주식을 소멸시키려고 노력하고 있습니다. 그렇게 되면 재투자 가능한 자금이 생기게 됩니다. 이것이 바로 실제로 숫자를 변화시킬 수 있는 조치입니다.

이 조건들을 읽는 것이 심각한 무능력의 표시라고 생각하지 않습니다. 절대적인 수치로 보면 그 규모가 너무 작아서, 밀스와 스미스를 위한 보상 체계를 마련하는 방법이 될 수도 있습니다. 또한 AI Auxesis에도 일정한 현금을 제공할 수 있습니다. 작은 회사들은 종종 이사들과 자신들이 운영하는 회사들 간의 동기를 조율하기 위한 창의적인 방법을 찾습니다. 문제는 21,000파운드가 낭비된다는 것이 아닙니다. 중요한 것은 이 조건들이 회사가 가치를 어디에서 얻을 것인지에 대한 정보를 제공한다는 점입니다.

이 회사가 내세우는 비전은, IT 관리 서비스 제공업체에서 인공지능 컨설팅 및 전략적 투자 분야로 발전해가는 것입니다. 하지만 실제로는 인공지능 관련 사업이 어떠한 수익도 창출하지 못하고 있으며, 전략적 투자와 관련된 MXLG라는 기업은 재무제표상 가장 가치 있는 관계로, 이 역시 인공지능과는 아무런 관련이 없습니다.

타이알리스는 1,900만 파운드 규모의 회사로, 핵심 사업은 점점 줄어들고 있으며, 단 하나의 수익성 있는 합작회사만 남아 있습니다. 자체 AI 자회사와 체결한 협약은 이미 복잡한 기업 구조에 또 다른 층을 더해주지만, 경제적 측면에서는 아무런 변화도 가져오지 않습니다. 더욱 충격적인 것은, 타이알리스가 주주들에게 “우리의 핵심 사업은 줄어들고 있습니다. 우리의 진정한 가치는 리버티 글로벌과의 합작회사입니다. 새로운 것을 만들려고 노력하고 있지만, 아직 성공하지 못했습니다.”라고 말했더라면 어떻게 됐을까요? 대신, 회사는 같은 이야기를 새로운 이름으로 포장하고, 그 라벨의 소유자에게 매달 지급하는 방식으로 처리했습니다.

이 투자의 판단 기준은 간단합니다. MXLG가 여전히 EBITDA를 적절한 속도로 생성하고 증가시킬 수 있을까요? 그리고 핵심 관리 서비스 사업이 안정화될 수 있을까요? 즉, 성장하지 않고 단지 감소하는 현상이 멈추면, 회사는 지분을 발행하지 않고도 2.36백만 파운드의 부채를 상환할 수 있는 충분한 현금을 확보할 수 있을 것입니다. 만약 두 가지 질문에 모두 ‘예’라고 답한다면, AI 컨설팅 회사가 중요해질 수도 있습니다. 하지만 어느 한 가지라도 ‘아니오’라고 한다면, 컨설팅 계약의 구조는 부채를 충당할 수 있는 충분한 자금이 있는지와 같은 문제보다 덜 중요해집니다.