탱커 전쟁은 석유 분야의 첫 번째 ‘도미노 효과’입니다. 다음 단계는 가스 펌프에서 일어날 것입니다.

전쟁은 공습으로 조용해졌고, 탱크의 행동도 조용해졌습니다.이번 주 4일 동안, 미국군은 페르시아만 내외에서 8척의 이란 석유선을 침몰시키거나 손상시켰습니다. 그 중 3척은 토요일에 발생했습니다.이란의 미사일 공격에 대한 보복으로, 미국 군함단을 겨냥한 공격그런 다음월요일에 다섯 개 더.— 이란은 호르무즈 해협을 이용해 상선에 발사함으로써 대응했다.그 주변에 제한 구역을 명시해두는 것브렌트 원유가 요동치고 있습니다.6주간의 최고가는 97달러 근처에 있음그것이 바로 대중이 주목하는 사항입니다. 다음으로는 트레이더들이 가격을 책정할 수는 있지만 예측할 수는 없는 것인데, 이는 걸프 지역보다는 미국의 가정집에서 사용되는 가스 가격에 더 가깝습니다. 즉, 가스 1갤런당의 전국 평균 가격이죠.$4.15그리고 그 숫자에 따라 인플레이션과 금리 기대치도 함께 변동됩니다.

메커니즘부터 시작하세요. 왜냐하면 그것이 체인의 진짜 적이 누구인지를 알려주기 때문입니다.2월 28일, 미국과 이스라엘이 함께 이란에 대한 공격을 시작함6개월 동안 계속되고 멈추고 하는 관계였습니다.6월에 있었던 예비적인 합의에 따르면, 해협을 다시 개방할 가능성이 있었습니다.그리고 가격도 급락했습니다. 이번 주에는 상황이 바뀌었습니다. 더 이상 공습을 통해 교환하는 것이 아니라, 양측은 서로의 자금을 노리고 있습니다. 미국은 실제로 파괴 작전을 벌이고 있습니다.이란의 원유를 운반하고 혁명수비대를 지원하는 그림자 탱커 함대입니다.이란의 대응책은 여전히 통제하고 있는 한 가지 자산인데, 그곳을 통하는 해협입니다.하루에 1400만 배럴 이상의 원유가 생산됩니다.2025년에는 세계 해상 원유의 3분의 1과 천연가스의 5분의 1이 이곳을 통해 흐를 것입니다. 두 군대가 전 세계 공급량의 5분의 1을 운반하는 선박에 공격을 가하면, 석유 가격만이 먼저 변동됩니다.

첫 번째 착륙 – 석유 가격이 다시 변동되었습니다.6주간의 고점을 새로운 정보로 오해하지 마세요. 에너지 산업은 지난 반년 동안 걸프전에 대한 가격을 책정하는 데 시간이 필요했습니다. WTI 원유를 추적하는 에너지 ETF는 올해 100% 이상 상승했으며,chevron과 같은 메가-캡 기업은 약 38% 상승했습니다. ‘군대가 공격했다’는 소식 때문에 원유를 구입하는 것은, 몇 달 전 시장에서 보고된 뉴스와 관련된 대가를 치르는 것에 불과합니다. 여기서 중요한 것은 잘못된 가격 책정이 아니라, 그 돈이 낭비되는 것일 뿐입니다.

두 번째 착륙 – 펌프가 나오고, 그 다음에는 속도가 나옵니다.이곳이 바로 체인이 개인에게 전달되는 곳이며, 시장의 가격 결정이 더 유연한 곳입니다. 평균 4.15달러인 휘발유 가격은 석유가 가정의 예산으로 전달되는 통로가 되고, 그 다음으로는 인플레이션에 영향을 미치며, 연방준비제도가 금리를 얼마나 유지해야 하는지에 영향을 줍니다. 관찰 가능한 지표는 연료 비용을 지불하는 주식들입니다. 항공사들은 일년 내내 에너지 부문과 반대 방향으로 움직였으며, 유나이티드항공은 현재까지 약 3% 하락했지만, 원유 가격은 세 자리 숫자로 상승했습니다. 이는 두 그룹이 누가 소비하고 누가 생산하는지에 따라 분열된 상황을 가장 명확하게 보여줍니다.

세 번째 착륙 시, 선박 및 보험 관련 비용이 증가합니다. 보호 장치의 두께는 겉보기보다 얇습니다.여기서 증폭기가 있습니다. 이 지역의 해상 전쟁 위험 보험료는 급격히 상승했습니다.함체 가치의 1–3%에서 7.5–10%까지그리고 해협을 통과하는 데 걸리는 시간도 줄어들었습니다.하루에 약 10척의 상품선이 운항되는데, 이는 5월 이후로 가장 낮은 수치입니다.그로 인해 운항하는 유조선들의 부담이 커진다. 올해는 재배치된 더 긴 항로를 이용하는 제품 운송업자들의 수익이 60% 이상 증가했다. 하지만 호르무즈 해협을 통과해야 하는 모든 원유의 가격이 더 비싸진다. 이제는 방화벽도 약해졌으며, 세계의 여분 석유 생산 능력은 걸프 국가들에 있기 때문에, 해협이 위협받을 때는 공급이 차단된다. 따라서 OPEC의 지원도 호르무즈 해협의 문제를 해결할 수 없다. 미국은 그저 사소한 공급국으로 전락했고, 원유를 수출할 수밖에 없다.5월에는 하루에 1,290만 배럴의 기록적인 양이 발생했습니다.자신의 저장 공간을 비우는 동안… 한 분석가 그룹은 9월까지 이 공간이 고갈될 수 있다고 경고했습니다.약 415백만 배럴에 달하는 미국의 전략적 예비물량이는 오랜 폐쇄에 대비한 방패가 아니라, 단순한 보호막에 불과합니다.

그 ‘방화벽’ 개념이 바로 이번 주의 상황이 평소와 다른 점입니다. 그래서 “모든 것이 연결되어 있다”는 생각을 받아들이기보다는 거부하는 것이 중요합니다. 이는 전염병과는 다릅니다. 이는 생산자에게 이익을, 소비자에게 비용을 가져오는 ‘공동의 충격’입니다. 체인의 길이는 물리적 수요가 얼마나 많은지에 달려 있습니다. ANZ의 분석가들은 2026년 내내 걸프 해외 수출이 제한될 것으로 예상합니다. 전쟁 전 수준으로 돌아오는 것은 2027년 1분기나 2분기 이후가 될 것입니다. 6월에 잠시적으로 해협이 다시 열렸지만, 그 효과는 오래 지속되지 않는 것으로 보입니다.

이 체인은 탱커들의 공격으로 호르무즈 해협의 통행이 정상 수준보다 낮아지고, 이란의 제한 구역 위협이 실제로 현실화될 때만 계속된다. 만약 새로운 합의에 따라 해협이 다시 개방되거나, 미국이 탱커 함대를 이겨낼 수 있다면 이 체인은 멈춘다.이란은 자신을 방어할 수단이 부족하다.미국의 포트폴리오에 대해 말하자면, 에너지 분야에서 얻는 수익은 이미 충분한데, 반면에 소유율이 낮은 자산들은 문제가 될 수 있습니다. 연료 비용이 높아지면서 인플레이션도 심해집니다. 펌프의 가격 변화를 주의 깊게 지켜보고, 호르무즈 항구의 상황을 확인해야 합니다. 또한 ‘Guards’의 주장도 그냥 단순한 공격일 뿐입니다. 이는 몇 달 동안 계속된 문제일 뿐, 새로운 문제가 아닙니다.