전략적 결정으로 비트코인 판매 중단… 6,948BTC를 매각해 20.1억 달러를 창출하기로

• 스트래티지 인크는 5월 말부터 8월 초까지 6,948 BTC를 매각한 후 최근의 비트코인 판매를 중단했습니다. 이로써 시장 심리에 부정적인 영향을 미친 우울한 분위기가 사라졌습니다.
• 이 회사는 ‘At-The-Market’ 형태의 주식 공개를 통해 약 20억 10천만 달러를 조달했으며, 그 수익금은 우선주를 재구매하는 데 사용되거나, 더 많은 비트코인을 구입하기보다는 66억 9000만 달러 규모의 유동성 자금을 확보하는 데 사용되었습니다.
• 이 전략적 전환은 비트코인의 가격이 75,385달러라는 평균 구매 비용을 상회하게 되면서 수익성이 생기자, 재무부 자산을 처분하지 않고도 선호되는 배당금을 지급할 수 있도록 해줍니다.
• 투자자들은 STRC의 우선증권이 회사가 보유한 비트코인 자산으로 담보되지 않으며, 전통적인 은행 예금이나 미국 국채보다 더 높은 위험을 수반한다는 점을 알아두어야 합니다.

스트래티지 인크는 이전에 마이크로스트래티치로 알려져 있었습니다.비트코인 거래가 없습니다.또한, 두 주 연속으로 이러한 현상이 나타나면서, 이는 과거의 공격적인 매수 전략과는 큰 차이가 있습니다. 이 휴식 기간은 3개월 동안 회사가 6,948 BTC를 처분한 기간 이후에 발생했으며, Bitfinex 분석가들은 이로 인해 회사가 해당 자산을 가장 많이 보유하고 있는 기업으로서 부정적인 시각이 형성된다고 지적했습니다. 물론, 판매된 양은 일일 현금 시장의 유동성에 비해 매우 적은 수준입니다.심리적 영향은 상당했습니다..

더 많은 암호화폐 자산을 매각하는 대신, 전략은…약 20.1억 달러가 증가했습니다.8월 17일부터 8월 23일까지 18.26백만 MSTR 보통주를 발행했습니다. 모금된 자금은 새로운 비트코인 구매에 사용되지 않았습니다. 대신, 그 돈은 1.43백만 STRC 우선주를 다시 구매하는 데 사용되었으며, 현금 예금은 51억 달러로 증가했고, 새로운 현금 계좌도 개설되었습니다. 이러한 방식을 통해 회사는 우선주 의무와 부채를 충당할 수 있으며, 재정 자산에는 영향을 주지 않고도 그렇게 할 수 있습니다.

비트코인을 매각하는 대신 판매를 중단하고 자본을 확보하는 결정은 암호화폐 매출에서 주식으로 부채를 충당하는 방향으로 전환된다는 신호입니다. 이 조치는 5월 이후 시장 신뢰를 저해했던 문제를 해결합니다. 이전의 매도 행위는 MSTR 주가가 낮아져서 주식 발행이 매우 불리했기 때문에, 유동성 요구를 충족하기 위해 비트코인 매각이 필요했습니다.

비트코인 가치가 78,700달러 이상으로 회복되고 MSTR 주식 가치도 상승함에 따라, 이 회사는 훨씬 더 유리한 조건으로 자본을 발행할 수 있게 되었습니다. 미국 달러 예금액은 51억 달러로 증가했으며, 이는 거의 3년 동안의 의무를 충당할 수 있는 수준입니다. 이러한 상황으로 인해 재무 상태가 개선되어, STRC 우선주가 심각한 위기에 처하지 않는 한 비트코인 매각이 필요해지는 경우는 줄어듭니다.

왜 전략은 지금 축적보다는 유동성을 우선시하는 걸까?

현재 전략을 유지하고 있습니다.840,447 BTC, 약간의 차이가 있습니다.비트코인의 최대 공급량의 4%. 이 회사는 이러한 코인들을 인수했습니다.총 633.6억 달러평균적으로 코인당 75,385달러의 가격이었습니다. 8월 말에는 비트코인 가격이 79,000달러에 근접했기 때문에, 투자한 자산은 수익성이 되었고, 약 95억 달러의 손실이 약 47억 달러의 수익으로 전환되었습니다.

이러한 노력에도 불구하고, 스트래티지사는 새로운 비트코인 매입에 대한 발표를 하지 않았습니다. 회사는 향후 전략적 유연성을 유지하기 위해 자산의 건전성을 강화하는 데 집중했습니다. 기존의 USD 예금액에는 3억 달러가 추가되었고, 1억 3,640만 달러는 STRC 우선주를 다시 구매하는 데 사용되었습니다. 남은 15억 9천만 달러는 새로운 USD 현금 풀에 투입되었습니다.

이러한 자금 풀들을 합치면 66.9억 달러의 유동성을 제공합니다. 총 51억 달러에 달하는 미국 달러 예비금은 주로 우선주 배당금 및 이자 지급에 사용됩니다. 새로운 미국 달러 현금 풀은 더 넓은 유연성을 제공하여, 회사가 비트코인을 구매하거나 MSTR이나 우선주를 다시 매입하거나, 변경 가능한 채무를 상환하거나, 기타 재정적 의무를 충족할 수 있도록 해줍니다.

이러한 유동성 버퍼 덕분에 스트라티지는 비트코인 가격과 자체 증권의 변동성에 대처하는 데 있어 더 큰 회복력을 갖게 되었습니다. 이 회사는 약간의 순리스크만을 사용하고 있으며, 이는 올해 초에 겪었던 압박과는 대조적입니다. 스트라티지의 전무이사인 마이클 셰일러는 최근 이러한 상황을 암시하는 메시지를 전했습니다.회사는 비트코인 구매를 다시 시작할 수 있습니다.10주간의 휴지기가 지난 후에도, 아직 어떠한 거래도 확인된 바 없습니다.

STRC 우선주 회수가 향후 전략에 어떤 영향을 미칠까?

최근 자본 투입의 주요 목적은 STRC의 회복이었습니다.전략의 주요 변동수율 우선주6월에 시장이 불안정했을 때, STRC의 가치는 71.25달러까지 하락했습니다. 이로 인해 회사의 자금 조달 모델에 대한 우려가 생겼습니다. 회사는 가격을 유지하기 위해 STRC를 적극적으로 재매입했으며, 10억 달러 규모의 재매입 프로그램을 통해 약 4억8,340만 달러를 지출했습니다.

이 회사의 목표는 STRC의 가치를 100달러 수준으로 회복시키는 것입니다. 정상적인 수준으로 회복되는 것이 매우 중요합니다. 왜냐하면 이렇게 되면 비트코인 매입에 필요한 자금을 조달하는 방식이 다시 가능해지기 때문입니다. 전통적으로 STRC는 일반 주식 발행에만 의존하지 않고 이러한 방식으로 자금을 조달해왔습니다. 8월 말 기준으로 STRC의 가치는 약 97.20달러로, 목표 수준에 근접했습니다.

2026년 8월부터 시작되는 기록일에 대한 연간화된 배당률은 100달러 기준으로 12%로 설정됩니다. 하지만 이 배당률은 매월 조정될 수 있으며 보장되지 않습니다. STRC 증권은 FDIC의 보험이 적용되지 않으며, 전통적인 은행 예금이나 국채보다 더 높은 위험을 수반합니다.

이 전략은 비트코인을 축적하는 데 있어 중립적인 태도를 유지합니다. 향후의 구매 행위는 STRC가 100달러라는 목표 금액에 도달할 때까지 이루어질 것입니다. 이러한 전략 덕분에, 우선주 의무나 부채를 충당하기 위해 비트코인을 매각할 필요가 줄어듭니다. 경영진은 비트코인을 처분하는 것보다는 일반 주식을 발행하는 것을 선호하며, 예비 자금으로는 거의 3년 분량의 지급 능력을 확보할 수 있습니다.

더 넓은 시장 상황도 이러한 신중한 접근 방식을 지지합니다. 비트코인은 2026년 5월 15일 이후 처음으로 8만 달러의 기준선을 넘어섰습니다.회복을 촉진하는 요소들기관들의 수요가 가속화되고 있습니다. 미국에서 상장된 비트코인 ETF는 지난 주 약 19억 달러의 순수입을 기록했으며, 이는 2025년 10월 이후 가장 좋은 성과입니다. 이러한 기관들의 수요로 인해 공급량이 조절되었고, 특정 수준은 해당 자산에 있어 중요한 심리적 지지점이 되고 있습니다.

ETF의 유입량은 주식가격 상승의 구조적 기반이 되지만, 최근 데이터에 따르면 8월 26일에는 3,140만 달러로 감소했습니다. 이는 기관들의 매수 행위가 일정하지 않다는 것을 의미합니다. 전략팀의 매수 중단도 이러한 불규칙한 상황과 일치하는데, 변동성이 큰 자산 클래스에 대한 과도한 확장보다는 금융 안정성을 우선시하고 있습니다.