전략사의 13.9억 달러 규모의 STRC 구매는 그들의 비트코인 발행 시스템이 역순으로 작동하는 것과 같다.

중요한 것은 주간 통계이며, 보도 자료는 그렇지 않습니다. Strategy의 비트코인 포트폴리오는 이번 주에 …845,050 BTC— 변함없음.139백만 달러이번에 배포된 것은 체인에 전달되지 않았습니다. 그 자금은 스트라테지의 자체 영구 우선주인 STRC로 돌아갔습니다. 그것이 바로 그 사실입니다. 여기서 그 메커니즘이 어떻게 작동하는지, 그리고 그 메커니즘이 멈추는 지점이 무엇인지를 알 수 있습니다.

구매 반환이 아닌 구매 반환

“매입”이라고 부르는 것은 마치 일반적인 자본 회수처럼 들린다. 즉, 경영진이 그러길 원해서 회사가 자기 회사의 주식을 사는 것일 뿐이다. STRC는 일반주가 아니다.가변 금리 시리즈 A 영구형 확장형 선호형보안이 있는 것$100 지정된 금액상환일이 없으며, 현재 배당금도 거의 없습니다.연간 11.5%, 매월 지급. 이는 일반적인 자산보다 높고 부채보다 낮은 순위에 해당합니다.만약 회사가 파산한다면, 그 돈은 반드시 지불될 필요가 없습니다. 이는 저렴한 자본을 얻기 위한 영구적인 수단으로서 존재하는 것입니다.

즉, 약 97.75달러 정도에 구입된 주식은 100달러의 부채를 해결해주며, 연평균 11.5%의 배당금도 중단됩니다. 이는 실제로 부채가 줄어드는 현상입니다. 하지만 동시에 다른 엔진이 작동할 수 있도록 하는 기계도 함께 멈추는 것입니다.

스택을 출력하는 루프

위치를 결정하는 루프를 따라가세요. STRC가 100달러 이상의 가격에 거래될 때, 전략팀은 새로운 우선주를 판매하고 현금을 받은 뒤 비트코인을 구입합니다. 이 자산은 2025년 7월에 시작된 것입니다.STRC는 약 34,000 BTC에 자금을 지원했습니다.– 845,050개의 동전으로 구성된 금고 중 의미 있는 부분입니다. 우선 가격보다 높은 가격에 팔고, 동전을 구입하여 영원히 배당금을 받습니다. 그게 바로 돈 인쇄기였습니다.

프린터는 오직 한 가지 방식으로만 작동합니다. 전략에 따르면…100달러 미만의 경우 STRC를 발행하지 않을 것입니다.할인된 가격으로 판매하면 주당 수익이 줄어들고, 회사의 구조에도 악영향을 미칩니다. 만약 주식이 정가에 거래된다면…97.75달러 근처에서 마감됨– ATM의 탭이 닫히고 있습니다. 비트코인으로 전환될 새로운 자금은 없습니다.

그래서 회사는 기계를 반대로 작동시킵니다. 즉, 코인을 구매하기 위해 STRC를 발행하는 대신, 현금으로 자신이 보유한 할인된 우선주를 다시 구입합니다.20억 달러의 구매 환매 프로그램 (9월 초에 10억 달러에서 두 배로 증가했습니다.)와 하나64억 달러의 준비금그 방어 기제의 가시적인 측면입니다. “동결된” 845,050개는 다른 쪽을 나타냅니다. 이 역방향 루프가 실행되는 동안, 축적 루프는 아무런 작업도 하지 않습니다.

두 가지 읽기 방식, 하나의 데이터 창

긍정적인 관점에서 읽어보세요: 가격보다 낮은 가격에 자신의 11.5%의 영구 증권을 다시 구입하는 것입니다. 이때 사용되는 현금은…배당금 예비금이 아닙니다.이는 규율 있는 부채 감소 과정입니다. 비용이 많이 드는 부채를 없애고, 금융시장의 가격을 다시 100달러 수준으로 회복시키면, 매수 동기가 다시 활성화됩니다. 구조에 대한 신뢰가 필요하며, 두려움은 아닙니다.

비관적으로 읽어보자면: 비트코인 가격이 125,500달러에서 약 79,000달러로 떨어진 상황에서는, 한때 새로운 코인으로 사용되던 자본이 이제는 비싼 부채가 되고 있습니다. 주간 수치는 변동하지 않고, 달러는 연금에 투입됩니다. “동결된” 상태란 바로 그 정지 상태의 비용을 의미합니다.

두 가지 수치를 구분하는 데이터 창은 정확히 두 개의 숫자로 구성됩니다. 하나는 STRC의 가격이 $100에 비해 어떻게 되는지, 또 다른 하나는 BTC의 양이 주간별로 어떻게 변하는지를 나타냅니다. 만약 STRC가 기준값을 회복하고 BTC의 양이 다시 증가하기 시작한다면, 시스템이 다시 작동합니다. 반대로 STRC가 기준값보다 낮고 BTC의 양도 변동이 없다면, 반대의 순환 과정이 새로운 현상이 됩니다. 이때는 자산이 줄어드는 과정을 보는 것이지, 자산이 증가하는 과정을 보는 것이 아닙니다.

그것을 평가하는 두 개의 숫자

오늘 밤에는 어떤 정보도 신뢰하지 않고 직접 평가할 수 있습니다. Open Strategy의 재무 데이터를 확인하여 두 가지 수치를 기록하세요: STRC 주식 가격과 비트코인 총량입니다. 매주 같은 날에 그 수치를 확인해야 합니다.

원래의 투자 전략을 성공적으로 실행시킨 정부는, 특정 가격보다 높은 가치를 가진 자산을 비트코인으로 변환하는 방식을 사용했습니다. 하지만 STRC가 100달러 선을 유지하지 못할 때 그 전략은 사라집니다. 지금도 그 상황이 계속되고 있습니다. 이 전략은 STRC가 다시 100달러 선에 도달하고 ATM이 다시 작동하기 시작할 때 다시 적용됩니다. 따라서 판단 기준은 “셰일러가 긍정적입니까?”가 아니라, “그 암호화폐의 가치가 100달러보다 높은지 낮은지, 그리고 매수량이 변화하고 있는지”입니다. 은퇴된 프리어드는 재무제표와 관련된 문제입니다. 정체된 축적 과정이 진짜 신호입니다. 왜냐하면 성장을 멈추는 재정 상태는 더 이상 복리 효과를 내지 못하기 때문입니다.