SPY는 안정화되었지만, QQQ는 여전히 리더십이 부족함

거시적인 상황은 여전히 특정 기업의 소식보다는 시장 전체를 고려하는 형태로 유지되고 있습니다. 성장과 관련된 자산들이 급격한 하락 이후 다시 리더십을 회복할 수 있는지가 중요합니다. 애플의 9월 제품 발표회에서는 접이식 아이폰, 새로운 워치 라인업, 그리고 AI 관련 소프트웨어의 출시 등이 언급되었지만, 이는 하드웨어 시장에 있어서는 그다지 중요하지 않습니다. 중요한 것은 대형 기술 기업이 연말까지 프리미엄 가치를 유지할 수 있는 능력입니다. 지수 수준에서도 분위기는 낮은 수준에서 상승했지만, 신뢰도는 아직 완전히 회복된 상태가 아닙니다. 최근 주식 시장의 하락은 충분히 심각했지만, 중장기적 위험 수용도를 깨뜨릴 만큼은 아닙니다. 따라서 시장은 회복 단계에 있으며, 메가커피테크 기업들의 리더십이 중요합니다. 이러한 상황에서 주식 시장은 안정화되는 모습이며, 암호화폐는 위험 수용도를 회복하려고 노력하고 있고, 금은 더 이상 방어적인 유입이 일어나지 않는 상태입니다.

SPY의 30일 가격 구조는 여전히 낮은 고점과 낮은 저점을 보여주고 있으며, 최근 세션에서 729.46에서 740.86까지 상승했음에도 불구하고 단기적인 추세는 여전히 신중한 상태입니다. 중요한 점은 ETF가 30일 지원선인 729.10보다 높지만, 저항선인 779.37보다는 여전히 낮다는 것입니다. 이는 순수한 급상승이 아니라, 손상된 범위 내에서 회복되는 상황을 나타냅니다. 이동평균선들은 다소 긍정적입니다: MA(3)는 769.77로 MA(7)인 767.52와 MA(10)인 767.58보다 높으며, 이는 단기적으로 긍정적인 움직임이 있음을 의미합니다. 하지만 MA(7)와 MA(10) 사이의 압축된 모양은 아직 초기 단계의 안정화일 뿐이며, 완전한 추세 확장은 아닙니다. RSI는 51.36로 중간 수준에 있으며, 이는 공황 매도 이후에도 평균적으로 상승할 수 있는 시장과 일치하지만, 지속적인 상승 동력은 없습니다. 장기적으로는 SPY가 안정화되는 방향으로 움직일 가능성이 있으며, 729의 지원선이 유지된다면 그렇게 될 것입니다.

QQQ도 같은 패턴을 보이지만, 회복력이 약간 더 강한 편입니다. 30일 이동평균선은 여전히 낮은 고점과 낮은 저점 구간에 머물고 있으며, 732.07에서 661.73으로의 하락은 주목할 만한 추세의 변화를 나타냅니다. 그러나 이동평균선은 SPY보다 더 명확합니다. MA(3)는 718.33으로 MA(7)인 715.01와 MA(10)인 714.83보다 높아서, 단기적인 성장 동력이 강해지는 것을 나타냅니다. RSI는 53.19로 중간 수준이며, SPY보다 약간 더 안정적입니다. 이는 나스닥 100이 점차 다시 우위를 차지하기 시작했음을 의미합니다. 그럼에도 불구하고 QQQ는 30일 저항선인 734.58보다 낮고, 지원선인 661.14보다는 약간 높은 수준에 있으므로, 현재는 단순한 회복 단계에 불과합니다. S&P 500와 비교하면, 나스닥은 아직 확실한 우위를 차지하지 못했지만, 대형 기술 기업들이 제품 순환주와 AI에 대한 열정을 가격 상승으로 전환할 경우, 나스닥이 다음 주요 촉매제가 될 가능성이 높습니다.

전반적으로, 더 넓은 시장의 상황을 보면, 현재는 약간의 상승세가 예상되는 상태입니다. SPY와 QQQ 모두 심각한 하락 상황에서 벗어나고 있으며, 단기 평균선도 긍정적인 방향으로 전환되고 있습니다. 하지만 30일 기간 동안 나타난 ‘낮음-높음/낮음-낮음’ 구조는 아직 회복되지 않았습니다. 따라서 추가적인 상승이 가능할 수도 있지만, 직선형의 상승세보다는 더 조금 더 천천히 상승하는 형태일 가능성이 높습니다. 시장은 안정화되고 있지만, 아직 확실한 추세를 보이지는 않습니다.

IBIT를 통해 표현된 비트코인은 주식과 비교했을 때 가장 뚜렷한 차이를 보입니다. 30일 간의 움직임을 보면, 가격은 46.35에서 35.63까지 하락한 후 36.14에 안정되었습니다. 이는 여전히 약세 추세입니다. 하지만 평균선 구조는 원시 가격 패턴보다 훨씬 강합니다. MA(3)는 45.32이며, MA(7)는 44.58, MA(10)는 44.66입니다. RSI는 62.80으로, 여기서 가장 강력한 지표입니다. 이러한 조합은 낮은 수준에서 상승 동력이 생길 가능성이 있다는 것을 의미합니다. 다만, 큰 추세가 아직 완전히 반전되지 않았습니다. QQQ와 비교해보면, 비트코인은 성장 자산들과 같은 방향으로 회복하려고 하고 있지만, 기술적 기반은 더 약합니다. 실제 비트코인 가격으로 보면, 80K, 90K, 그리고 결국 100K라는 중요한 지점들이 여전히 중요합니다. 현재 상황에서는 그러한 기준점들을 테스트할 가능성은 없으며, 시장이 그러한 중요한 지표들을 다시 확인하기 전에 기반을 재건하는 과정에 있는 것으로 보입니다.

금의 신호는 전략적으로 그다지 매력적이지 않습니다. GLD의 RSI는 47.72로, 중립적인 수준에 머물고 있으며, 30 이하의 과매매 상태보다 훨씬 높은 수치입니다. 또한 90 이상의 극단적인 과매매 수치와는 거리가 멉니다. 더 중요한 것은 가격의 움직임입니다. 428.07에 도달한 후, GLD는 369.37까지 급격히 하락했으며, 이는 방어적 수요가 크게 줄어들었다는 것을 의미합니다. 마지막으로, 비슷한 RSI 수치는 30일 기간 내의 안정적인 시기에도 나타났으며, 그 시기에는 단순히 추세를 유지하는 것이 아니라 변동적인 움직임이 있었습니다. 근본적으로, 금은 중기적인 금리 인하 기대, 일시적인 달러 약화, 그리고 중앙은행의 지속적인 수요로 인해 여전히 지지력을 유지하고 있습니다. 하지만 단기적으로는 상승 동력이 사라진 것으로 보아, 시장이 더 이상 강력하게 보호 수요를 추구하지 않는 것으로 보입니다. 전략적으로는 현재 수준에서 추가 투자를 하는 것보다는 약세일 때 구매하는 것이 더 적절합니다.

결론은 간단합니다. 주식 시장은 회복 단계에 있으며, SPY와 QQQ 모두 단기적으로 호전되는 추세를 보이고 있지만, 여전히 새로운 상승세를 예측하기에는 충분한 구조적 힘이 없습니다. 따라서 당분간은 선택적인 주식 투자를 하는 것이 좋습니다. 특히 기술주가 다시 선도적인 위치를 차지한다면 더욱 그렇습니다. 암호화폐는 더욱 불확실한 상황입니다. 추세가 개선되었지만, 전반적인 하락세가 남아 있어서 반등이 지속될지는 아직 판단하기 어렵습니다. 금은 선도적인 위치에서 안정된 상태로 변했으며, 거시적 압력이 다시 증가하지 않는 한 방어적인 자산으로서의 중요성은 낮습니다. 투자자들에게는 적극적인 접근보다는 신중한 접근이 필요합니다. 주식 시장에서의 하락세에 맞춰 주식을 투자하고, 암호화폐는 추세가 명확해질 때까지 조심스럽게 투자하며, 금은 비축 자산으로서 약세일 때 축적하는 것이 좋습니다. SPY의 729와 QQQ의 661 수준을 준수하는 것이 현재의 긍정적인 전망을 유지하는 데 중요합니다.