스페이스 ETF들은 SpaceX의 호재를 이용하고 있지만, 실제로는 그 호재를 제대로 이어가지 못하고 있습니다.

돈은 계속 들어오고 있지만, 거래는 제대로 이루어지지 않고 있습니다.

우주 관련 ETF들은 2021년 이후로 가장 빠른 속도로 자금을 흡수하고 있습니다. Procure Space ETF(UFO)도 마찬가지입니다.총 유입량의 세 분의 일은 지난 12개월 동안 발생했습니다., 그리고그 중 20%는 지난 한 달 동안 발생한 금액입니다.모닝스타 다이렉트에 따르면, UFO의 가격은 대체로 상승하고 있습니다.지난 1년간의 성장률: 133%캐시 우드의 ARK Space & Defense Innovation ETF(ARKX)도 비슷한 추세를 보였습니다. 이 펀드는 상승세를 유지해왔습니다.52주 최저가는 약 20달러에 달합니다.그렇다.5월 말 기준으로 약 35달러입니다..

이러한 급증을 부추기는 요인은 분명합니다. 스페이스X는 S-1 프로젝트 보고서를 제출했습니다.5월 20일그리고 그 목표는…나스닥에는 6월 12일에 처음으로 상장되었습니다.증진시키려는 노력을 하고 있습니다.약 750억 달러에 달하며, 평가액은 1조 7,500억 달러입니다.그것은…역사상 가장 큰 공개매수.

여기서 아무도 지적하고 싶어하지 않는 부분이 있습니다. 이 모든 펀드들은 SpaceX를 소유하고 있지 않습니다.

프록시 문제

UFO의 주요 보유 자산은 다음과 같습니다.로켓 랩: 6.71% 플래닛 랩스: 6.22% 비아사트: 5.56% MDA 스페이스: 4.85%ARKX는 다른 스타일을 가지고 있으며, 방어적인 성격과 우주 기술 관련 이름들을 사용하는 경향이 있습니다. 하지만 SpaceX와의 차이는 여전히 존재합니다. ARK Invest가 제공한 상장에 관한 가이드에서는 그 점을 인정하고 있습니다.이 자금은 스페이스X의 상장 전에 어떠한 역할도 하지 않습니다..

만약 당신이 실제로 스페이스X의 주식을 펀드에 투자하고 싶다면, 유일한 선택은 바로 그 펀드입니다.테마: 스페이스 이노베이터 ETF (종목코드: NASA)그 주식은 너무 작고 유동성이 낮으며, 소매 투자자들이 구매하는 종목도 아닙니다. 돈이 UFO와 ARKX에 들어가는 이유는, 해당 주식들의 시세가 눈에 띄고 성과도 좋기 때문입니다. 하지만 그 주식들이 실제로 전망에 부합하기 때문에 돈이 그렇게 되는 것은 아닙니다.

이것은 중요한데, 그 이유는 이러한 ETF들에 포함된 프로키네임들이 이미 완벽한 가격으로 책정되어 있기 때문입니다. 하지만 실제로 그 산업을 뒷받침하는 회사 자체는 존재하지 않습니다.

실제로 구매하는 것은 무엇일까요?

로켓 랩은 가장 큰 UFO 보관 시설로서, 상당히 좋은 성과를 거두었습니다.2억 3천 3백만 달러의 수익을 기록했으며, 이는 전년 대비 63.5%의 증가율입니다., 그리고처음으로 2,300만 달러의 긍정적인 조정된 EBITDA 수치를 기록했습니다.그건 정말 중요한 전환점이에요. 하지만 그 주식의 가격은…약 112배나 증가한 수치입니다. 이는 12개월 평균인 60에 비해 86%나 증가한 수치입니다.이 수치는 이미 수익 목표를 훨씬 초과하고 있습니다.

Planet Labs와 Viasat는 규모를 확장하는 데 어려움을 겪고 있는, 성과가 불확실한 회사들입니다. SpaceX의 자회사인 UFO를 인수한다는 것은, 과대평가된 가격에 우주 관련 기업들을 인수하는 것과 같습니다. 그리고 그 결과, SpaceX의 상장이 다른 기업들의 주가를 상승시켜 모든 것이 좋아질 것이라고 기대하는 것입니다. 그건 투자라기보다는 단순한 전략적 이득을 얻는 방법에 불과합니다.

스페이스X 자체는 아직 그들이 말하는那样의 훌륭한 제품이 아닙니다.

S-1 서류에는, 매우 큰 규모의 회사이며, 빠르게 성장하고 있지만 여전히 현금을 많이 소비하고 있다고 나와 있습니다. 2026년 1분기에는…4억 6,900만 달러의 수익을 기록했지만, 순손실은 4억 2,800만 달러에 달했습니다.비교해보면…작년 같은 분기에는 순손실이 단 5억2800만 달러에 불과했습니다.스페이스X는 2024년에 수익을 올렸습니다.약 8억 달러의 순수입이 있습니다.2026년 1분기의 손실은 스타셰이프 개발 및 발사 인프라에 대한 대규모 투자 때문입니다.

스타링크는 그야말로 ‘돈을 만드는 기계’와 같은 존재입니다.2025년에는 114억 달러의 수익을 기록하여, 전체 수익의 61%를 차지했습니다. 이는 48%의 증가율을 나타냅니다.그 결과, 44억 달러의 운영 이익을 창출할 수 있었습니다. 하지만 스페이스X의 목표 가치는 1조 7,500억 달러입니다. 이는 스페이스X가 향후 2~3년 내에 스타쉽이 궤도 비행의 신뢰성을 확보하고, 스타링크가 광대역 서비스를 제공할 수 있으며, 발사 주기도 두 배로 늘어난다는 전제 하에서 산정된 가격입니다. 이는 매우 큰 성과를 단 한 번의 투자로 실현한 것입니다.

ETF 거래에 대한 리스크/보상 계산법

만약 스페이스X가 실제로 그 목표인 1조 7,500억 달러에 가까운 가격을 책정한다면, 그 경우 상황은 예상치 못한 방향으로 전개될 수 있습니다. 만약 스페이스X의 가격이 그 목표에 도달하거나 그 근처에 머물게 된다면, IPO 이후의 주식은 분명히 우주 관련 기업으로서 주목받게 될 것입니다. 반면, UFO나 ARKX와 같은 기업들은 적절한 투자 대상이 아닙니다. 그들은 선두주자가 아니라 준우승자에 불과합니다. 만약 스페이스X의 가격이 수요 부족이나 손실로 인해 하락한다면, 해당 산업의 전반적인 분위기는 악화될 것이며, 그러한 ETF들도 스페이스X의 희생 없이는 하락을 견딜 수 없을 것입니다.

어쨌든, ETF 투자자는 이 거래에서 잘못된 편에 서 있습니다. 해당 펀드들의 가격은 너무 비쌉니다. UFO는 높은 수수료를 부과합니다.0.75%의 비용 비율아마도, 해당 회사들은 자신들이 소유하고 있는 회사들보다 더 잘 성과를 내는 다른 회사들에게 밀려날 수도 있습니다.

어떻게 해야 할까요?

만약 당신이 우주 경제에 대한 이야기를 믿는다면, 스페이스X의 상장 시점을 기다리는 것이 좋습니다.