한국의 보관 파이프가 시장 개장 전에 건설되고 있습니다.

요약하자면, 한 글로벌 위탁관리 회사가 한국에서 라이선스를 받았다는 것입니다. 더 흥미로운 점은, 한국이 암호화폐 관련 규제 체계를 조용히 마련해가고 있다는 것입니다. 반면, 시장의 대부분은 여전히 소매 거래소에 관심을 가지고 있습니다.

비트고의 한국 자회사는 기존 회사를 인수하는 대신 처음부터 새로운 법인을 설립함으로써 VASP(가상자산 서비스 제공업체) 등록을 받은 최초의 외국계 암호화폐 회사가 되었습니다. 한국 금융정보국도 이 등록을 승인했습니다.8월 18일마치 VASP 지원자들에게 요구되는 기준을 높이는 개정된 규정과 같습니다.8월 20일에 효력이 발생합니다.하지만 등록 과정 자체는 더 깊은 변화의 결과입니다. 한국은 은행, 증권회사, 자산 관리 회사들이 디지털 자산에 접근할 수 있도록 하는 체계를 구축하고 있습니다. 이러한 관리 체계를 통제하는 사람이야말로 기관 시장이 개장될 때 최초로 접근할 수 있는 권리를 갖게 됩니다.

VASP 등록이 실제로 무엇을 의미하는지

아시아의 규제 사항에 대해 잘 모르는 독자들에게는, VASP 등록이 무엇인지, 그리고 무엇이 아닌지를 명확히 알아두는 것이 중요합니다. 이는 소매 거래소를 운영할 수 있는 허가나 한국 소비자들을 유치할 수 있는 허락이 아닙니다. 한국의 법률에 따르면…특정 금융 거래 정보의 보고 및 활용에 관한 규정VASP 등록은 필수적인 보고 의무이며, 이를 통해 기업들은 자격을 갖춘 고객들에게 가상 자산의 보관, 전송, 중개 및 교환 서비스를 법적으로 제공할 수 있습니다.정보 보안 관리 시스템 인증한국 은행의 실명 계좌를 보유하고 있으며, 주요 주주와 임원들의 범죄 기록도 깨끗합니다.

BitGo Korea는 독립적인 해외 지사가 아닙니다. 이는 한국 최대 은행 그룹 중 하나인 Hana Financial Group이 후원하는 합작 기업입니다.약 25%그리고 SK텔레콤도 주요 통신사로서 약 10%의 지분을 보유하고 있습니다. 이러한 지분 구조 자체가 중요한 점입니다. 이는 한국의 금융 및 인프라 기업들이 규정이 공식적으로 요구하기 전에 이미 관리 수준에 들어갈 준비를 하고 있다는 신호입니다.

시간이야말로 이야기의 핵심이다.

비트고의 등록 절차는 한국에서 VASP 관련 규정이 시행되는 바로 그 날에 완료되었습니다. 이 개정된 규정으로 인해 더욱 엄격한 거부 사유들이 추가되었으며, 예를 들어 ISMS 인증 요건과 주요 주주에 대한 새로운 재무적 기준도 포함됩니다. 한국 금융정보기관은 이미 강력하게 규제를 실시하려는 의지가 있으므로, 총액으로는총 5천만 달러 이상2025년과 2026년에는 Upbit, Dunamu, Bithumb을 통한 국내 거래가 이루어질 것입니다.

현재, 글로벌 기업들이 진출함에 따라 컴플라이언스 기반의 보관 서비스 제공업체들의 시장은 점점 줄어들고 있습니다. 비트고의 한국 지사장인 첸 팡은 이를 단기적인 접근보다는 시장의 규제 체계에 대한 장기적인 헌신이 필요하다고 설명했습니다. 그럴 수도 있겠죠. 하지만 실제로는 보관 서비스가 한국의 거대한 소매 시장과 기관용 시장 사이의 장애물이며, 현재는 수요가 아직 미미한 상황입니다.

파이프 뒤에 서서 기다리는 시장

한국은 소매량 기준으로 세계에서 두 번째로 큰 암호화폐 시장입니다.690억 달러2026년 1분기에는 미국 다음으로 가장 많은 소매 거래가 이루어졌습니다. 국내 거래 플랫폼인 Upbit이 이러한 거래를 관리합니다.약 72%그 규모에 비하면, 전체 시장은 몇몇 기업들에 의해 운영된다. 그 중 몇몇 기업들은 규제적 압력에 따라 상황을 바로잡고 있다.비텀프트는 현재 미국 기업 반크사가 한 35억 달러 규모의 인수 작업의 일부가 되었습니다.2025년에 준수 의무를 위반하여 벌금을 부과받은 후.

시장이 여전히 기다리고 있는 것은 제도적 접근권입니다. 2017년부터 금융기관들은크립토 코인 거래 금지됨계획된 것디지털 자산 기본법2026년 중반까지는 여전히 위원회 심의가 지연되고 있으며, 정부의 법안 초안은 9월에 제출될 예정입니다. 하지만 제안된 방식에 따라 은행, 증권 회사, 보험 회사, 신탁 회사들은 독립적인 브로커나 오버더오우 플랫폼을 통해 암호화폐를 거래할 수 있게 됩니다. 또한 허가받은 기관들은 자회사를 통하지 않고도 직접 암호화폐 관련 업무를 수행할 수 있게 되며, 현재처럼 자회사를 통해 위험을 분리해야 하는 요구도 사라질 것입니다.

같은 법률이 안정된 코인 체제를 구축하고, 가능하게 할 것으로 예상됩니다.크립토 스팟 ETF한국 원으로 표시될 예정이며(2027년 초까지 가능할 수도 있음), 토큰화된 정부채권에 대한 시범 프로그램도 승인되었습니다.한강 프로젝트, 한국의 제도적 CBDC 이니셔티브문제는…한국은행과 금융서비스위원회는 여전히 의견이 맞지 않다.은행들이 안정화코인 발행사에 대주주 지분을 보유해야 하는지 여부에 대한 논쟁이 있습니다. 한국은행은 통화 주권 보호를 원합니다. FSC는 그러한 제한이 경쟁을 저해할 것이라고 주장합니다. 이 분쟁으로 인해 최종 투표가 2027년 말까지 연기될 예정입니다.

이는 시장이 그 서비스를 사용할 수 있게 되기 전에, custody 계층이 먼저 구축되어야 한다는 의미입니다. BitGo Korea의 진입은 은행의 보증과 직접적인 등록 방식을 통해 그러한 문제를 해결하는 초기 조치입니다.

왜 “첫 번째”가 구조보다 덜 중요한가?

“먼저 X을 해야 한다”는 점을 헤드라인으로 삼는 유혹이 있습니다. 하지만 비트고의 전략의 특징은 속도가 아니라, 기존에 등록된 VASP를 인수하는 대신 새로운 합작회사를 설립하는 것입니다. 인수 방식은 더 빠르고 저렴합니다. 즉, 규제 준수를 갖춘 회사를 인수하여 그 회사의 등록 정보를 그대로 사용할 수 있습니다. 반면, 신규 합작회사를 설립하는 방식은 ISMS 감사, 은행 계좌에 대한 검토, AML 담당자 임명, KoFIU의 3개월간의 규제 검토 기간 등을 거쳐야 합니다. 이 모든 과정을 한국 은행과 통신 회사가 지원해줍니다.

그것은 두 가지를 시사합니다. 첫째, 하나 금융 그룹이 이 사안에 관여하고 있다는 것입니다. 암호화폐 관리 서비스 업체에 25%의 지분을 갖는 것은 단순한 투자가 아닙니다. 이는 하나가 FSC가 제시한 규정이 적용될 때 부모 기관들이 직접 암호화폐 관리 서비스를 운영할 수 있게 되는 날을 대비하고 있다는 신호입니다. 둘째, 시장이 너무 작기 때문에 전 세계적인 관리 기관들은 한국이 별도의 규제 인프라를 구축해야 한다고 생각합니다.

비교해보면, 유럽의 MiCAR(크립토자산 시장 규제) 정책은 상향식 접근 방식입니다. 즉, 규칙을 먼저 정하고, 모든 제공업체에게 해당 규칙을 준수하도록 요구한 다음, 시장이 스스로 문제를 해결하도록 두는 것입니다. 반면 한국의 접근 방식은 하향식 접근 방식입니다. 즉, AML 보고서 작성부터 시작하여 사용자 보호를 추가한 뒤, 포괄적인 시장 인프라를 구축해 나가는 방식입니다. BitGo는 현재…독일의 BaFin에 의해 허가받았으며, 두바이의 VARA로 승인되었고, 싱가포르의 MAS로 규제됩니다.한국은 결코 우연히 만들어진 나라처럼 보이지 않습니다. 마치 아직 제도적 이익이 나타나지 않았지만, 그 길을 닦아가고 있는 단계와 같은 것입니다.

무엇을 봐야 할까요?

등록 자체는 시장을 바꾸지 않습니다. 그로 인해 한국에 새로운 자금이 유입되지도 않습니다. 변화가 생기는 것은 그 속도입니다.디지털 자산 기본법만약 9월에 발표된 정부 계획이 순조롭게 진행된다면, 비트고와 다른 기업들이 구축하는 보관 인프라는 2027년에 활성화될 수 있을 것입니다. 그때는 암호화 자산 ETF, 토큰화된 정부 채권, 기관용 거래 시스템도 함께 실현될 것입니다. 그렇게 되면 한국은 소매 거래소, 기관용 보관 서비스, 규제된 스테이블코인, 토큰화된 국채를 갖춘 몇 안되는 아시아 시장이 될 것입니다.

만약 한국은행과 FSC가 스테이블코인 관리에 대해 오늘과 같이 갈등을 빚는다면, 기관들의 참여도 줄어들고, 보관 시설도 비어 있는 상태가 계속될 것입니다. 인프라는 여전히 존재하지만, 그 중요성도 사라질 것입니다. 비어 있는 보관 시설이라도 있으면 낫습니다. 하지만 누가 그 보관 시설을 채울지, 언제 채울지가 중요합니다. 그렇게 되면 한국은 진정한 기관용 암호화폐 시장이 될 수 있을까, 아니면 세계에서 두 번째로 큰 소매용 암호화폐 시장으로 남을 것인가 하는 문제가 생깁니다.