사우스캐롤라이나 예비선거와 방어비 지출 체계의 결함

린지 그레이엄이 사망했을 때7월 11일그는 두 개의 위원회 의장직과 많은 기관 관련 자산을 함께 가져갔습니다. 그의 죽음으로 인해 1조 달러 규모의 국방 예산안이 보류되었습니다.87.6억 이란 리알, 전쟁 보충금공화당 상원의원 셸리 무어 카피토에 따르면, 그들은 위원회에 갇혀서 세 번째 예산 조정안을 마련했다고 합니다.“훨씬 덜 가능하다.”선거가 있기 전에, 모든 지출을 승인하는 역할을 맡고 있는 사람이 화요일에 시도해보는 권리를 얻었습니다. 그 사람은 사우스캐롤라이나 공화당 상원 예비선거에서 랄프 노먼 의원을 물리쳤습니다. 하지만 문제는 그녀가 그 일을 할 적절한 사람이 아니라는 것입니다.

다린 그레이엄은 그레이엄 씨의 여동생으로, 7월 중순에 그 자리를 대신하기 위해 임명되었습니다. 그녀는 거의 선거운동을 하지 않았으며, 인터뷰도 거의 하지 않았습니다. 토론회에서 그녀는 자신이…라고 말했습니다.국가 안보에 대해 잘 알지 못하는 것 같아요.전 사우스캐롤라이나 주지사인 니키 헤일리는 노먼 씨를 지지했으며, “이것은 물려받는 것이 아닙니다”라고 말했습니다. 그럼에도 불구하고 그레이엄 여사는 승리했습니다. 그레이엄 씨의 이름과 그녀의 형의 유산, 그리고 전 미국 대통령 도널드 트럼프의 지지를 받았기 때문입니다. 이제 그녀는 11월에 민주당 후보인 애니 앤드루스와 맞붙게 됩니다.

정치적 결과는 그 나라에서는 흔한 일입니다.공화당은 1960년 이후로 한 번도 상원의석을 잃지 않았습니다.투자에 관한 이야기는 더 흥미롭습니다. 그레이엄 여사는 예산위원회에서 형제를 대신하여 위원으로 활동합니다. 하지만 그녀는 예산지출위원회에서는 어떤 리더십 역할도 맡지 않습니다. 실제로 국방비 지출이 결정되는 곳이 바로 그곳이기 때문입니다. 또한 그녀는 국가안보는 자신의 전문 분야가 아니라고 공개적으로 말했습니다. 새로운 의장이 된 예산위원회에서는…위스콘신주의 상원의원 로ン 존슨이는 화해를 위한 입법적 수단을 제공하지만, 지출 관련 법안을 작성하는 것은 아닙니다. 지출 관련 법안을 작성하는 것은 예산위원회의 역할입니다. 현재 공화당은 13표만을 가지고 있으며, 민주당은 14표를 가지고 있습니다. 미치 맥콘넬은 지방 선거에서 패배한 후 일시적으로 참석하지 않고 있고, 그레이엄의 자리는 입법 경험이 전혀 없는 신입 의원이 맡고 있습니다.

이 모든 것은 중요한데, 그 이유는 방어력 자산의 가격은 워싱턴이 그 자산을 제공할 것이라는 전제 하에 결정된다는 때문입니다. 트럼프 대통령의 다음 회계년도 예산안에는…1.5조 달러 규모의 국방비 지출, 44% 증가현재의 전류 수준에 따르면, 이 숫자는 2026년 초부터 알려지기 시작했으며, 록히드 마틴, 제너럴 다이내믹스, 노스롭 그럼먼 등 주요 방위산업 기업들의 실적 모델에도 반영되고 있습니다. iShares U.S. Aerospace & Defence ETF와 SPDR Kensho Defense ETF, KBE도 이로 인해 혜택을 받고 있습니다. KBE는 17억 달러의 자산을 보유하고 있으며, 지금까지 2억5,460만 달러의 순수익이 발생했으며, 지난 달에는 9,870만 달러가 추가로 발생했습니다. 투자자들은 이러한 상황에서 지출이 계속될 것이라고 확신하며 매수하고 있습니다.

문제는 승인과 소유권이 같은 것이 아니며, 실제로 그런 일도 일어나지 않았다는 것입니다.7월에 상원 민주당원들이 반대한 8860억 달러의 연간 방위 예산올해의 지출은 3% 증가할 예정이지만, 이는 트럼프가 설정한 1.5조 달러 목표보다 훨씬 낮습니다. 그레이엄 씨가 사망한 이후, 이 법안은 이란 관련 보완 조치 및 세 번째 재정 조치와 함께 처리되지 못했습니다. 돈을 지급해야 할 메커니즘에는 문제가 있습니다.

물론, 방위비 지출에는 구조적인 장점이 있습니다. 세계적인 방위비 지출은 증가할 것으로 예상됩니다.연구 기관인 Forecast International에 따르면, 2026년 말까지 2.6조 달러가 될 것입니다.NATO 회원국들은 예산을 늘리고 있습니다. 중동부터 아시아의 긴장된 지역까지의 지정학적 긴장 상황은 미국의 더 많은 지출이 필요하다는 주장을 뒷받침합니다. 방위업체들은 단순히 장비를 판매하는 것이 아니라, 정부가 필요로 하는 구조적 안보를 제공하고 있습니다. 이 분야에 대한 장기적인 전망은 여전히 유효합니다.

하지만 장기적인 수요는 대통령의 예산 요청과 서명된 예산안 사이의 격차를 메우지 못합니다. 상원은 올해 1.5조 달러라는 금액에 대해 조치를 취해야 합니다. 만약 공화당이 예산안을 통과시키지 못한다면, 새로운 경험이 없는 위원장이 예산안을 마련하는 데 어려움을 겪는다면, 그리고 합의가 이루어지기 전에 선거가 일어난다면, 1.5조 달러는 단순한 약속이 되어버립니다. 방위업체들은 여러 해에 걸친 프로그램을 진행하고 있기 때문에, 그 영향은 즉시 나타나지 않을 것입니다. 하지만 정책이 조정되고, 모델도 바뀌며, 해당 분야를 지원해온 ETF 투자도 중단되거나 반대로 작동할 것입니다.

또 다른 층이 있습니다. 그레이엄 부인의 남편은…코스모크스 노스 아메리카의 최고 운영 책임자그녀는 총기 관련 제품을 생산하는 회사의 임원입니다. 그녀는 이미 국가안보 문제에 대한 이해가 부족하다고 인정했습니다. 이러한 상황에서는 그녀가 펜타곤의 프로그램들을 효과적으로 대변할 수 있을 가능성은 낮습니다. 그녀의 형은 20년 동안 예산, 예산 배정, 사법부, 무장 서비스 관련 위원회에서 관계를 구축했으며, 그 관계를 이용해 백악관과 갈등이 있는 의회 간의 협상을 이끌어냈습니다. 그러나 그러한 관계는 가족 이름으로 전달될 수 없습니다.

방위 산업 관련 주식이나 방위 ETF에 투자하는 사람들에게 중요한 문제는, 전 세계적인 수요가 해당 산업을 뒷받침할 수 있는지 여부가 아닙니다. 중요한 것은 워싱턴이 시장에서 이미 가격이 책정된 지출을 승인하고 지원할 수 있는지입니다. 이에 대한 답은 현재 부족한 공화당 상원의원들, 최근까지 의장도 없는 예산 위원회, 그리고 다수당이 표를 얻지 못하는 지출 승인 위원회에 달려 있습니다. 사우스캐롤라이나에서 선거에서 승리한 다린 그레이엄의 성공은 정치적인 사안일 뿐입니다. 하지만 그녀가 현재 방위 지출 체계에서 함께 일하는 사람들과의 관계는 그렇지 않습니다.