퍼스트 솔라의 평가가격은 약 30달러 상승했습니다. 하지만 정책적 리스크 때문에 이러한 상승세가 제한적일 것입니다.

퍼스트 솔라의 공정가치 상승은 사실입니다. 하지만 정책적 위험 때문에 그 상승폭이 제한됩니다.

First Solar의 공정 가치는 약 30달러 상승한 것으로 보입니다. 하지만 정책적 위험 때문에 현재로서는 약 15% 정도의 수익률만을 기대할 수 있습니다. 이러한 향상은 사실이지만, 이는 단순히 정책 변화에 따른 결과일 뿐, 새로운 성과라고 보기는 어렵습니다. 핵심적인 질문은, 만약 워싱턴 정부가 방침을 바꾼다면, 미국의 제조업 지원 및 무역 보호 정책이 충분히 지속 가능한 이점을 제공할 수 있을지 여부입니다.

긍정적인 전망에는 명확한 근거가 있습니다. First Solar의 최신 예상 수치들을 고려해보면…제45X 제조 부문에 대한 세금 감면 혜택은 21억 1천만 달러에서 22억 1천만 달러에 이릅니다.이는, 정책이 계속해서 지원적인 방향으로 유지된다면, 그 이점이 회사의 미국 내 존재감에 얼마나 의존하는지를 보여줍니다. 하지만 시장은 여전히 그 이점을 신중하게 받아들이고 있습니다. 왜냐하면 아직 해결되지 않은 문제들이 남아 있기 때문입니다. 예를 들어, 미국 국제무역위원회의 조사가 진행 중이며, 내부자 거래의 문제도 여전히 해결되지 않았습니다.

그래서 이 주식은 장기적으로 성과를 낼 수 있는 투자처라기보다는, 단순히 선택할 수 있는 투자 대상에 불과합니다. 공정가치가 상승했음에도 불구하고, 월스트리트의 목표는 여전히 그저 선택할 수 있는 투자처에 불과합니다.현재 가격보다 14.56% 상승했습니다.그 기회는 분명히 존재하지만, 미국의 보호와 지원이 실제로 더 지속 가능한 경쟁 우위로 이어질 수 있는지는 여전히 불확실합니다.

왜 관세와 세금 감면 혜택이 퍼스트 솔라의 경영 성과를 향상시킬 수 있을까?

이것은 단순한 일반적인 관세 인상에 대한 낙관적인 견해가 아닙니다. 중요한 문제는, 보다 보호주의적인 미국의 정책이 퍼스트솔라의 가격 경쟁력을 높이고, 미국에서 생산된 모듈들이 더욱 경쟁력 있게 되며, 판매된 각 패널당 수익률을 향상시킬 수 있는지 여부입니다.제45X 항목: 세금 지원새로운 요소는, 무역 정책도 비즈니스 전망을 개선시킬 수 있다는 점입니다.

관세는 미국에서 생산된 모듈의 경쟁력을 향상시킬 수 있습니다.

기본적인 논리는 간단합니다. 미국이 외국에서 생산된 태양광 패널에 관세를 부과하면, 수입된 대체품들의 매력도가 떨어집니다. 이는 모든 태양광 제조업체에게는 도움이 되지 않지만, First Solar에게는 도움이 될 수 있습니다. 왜냐하면 First Solar은 이미 자국 내에서 제품을 생산하고 있었으며, 다른 기업들과 함께 상무부에 요청을 제출했기 때문입니다.인도네시아, 인도, 라오스에서 수입되는 상품에 관세를 부과한다.로이터통신에 따르면, 퍼스트솔라는 추가적인 관세가 부과된 후 제품의 가격이 더욱 상승할 것으로 예상됩니다. 한편, 회사 경영진은 최근의 정책 및 무역 상황이 퍼스트솔라의 입지를 더욱 강화시켰다고 말했습니다.

또한 수요 측면에서도 기대가 있습니다. 로이터통신에 따르면, 기업과 정부가 더 깨끗한 에너지원을 사용하게 되면서 전력 수요가 증가할 것으로 보입니다. 또한, 퍼스트솔라의 최근 발표에 따르면 데이터센터를 중심으로 한 전력 수요가 증가하고 있습니다. 만약 수요가 증가하고 수입이 어려워진다면, 퍼스트솔라는 가격과 수량 모두를 확보할 수 있을 것입니다.

왜 이익 수치보다는 순이익이라는 숫자가 더 중요한지

이곳에서 비즈니스 관련 수학적 계산이 더욱 흥미로워집니다. 현재 First Solar는 다음과 같은 예상을 하고 있습니다.현재 연도의 순 매출액은 49억 달러에서 57억 달러에 이릅니다.이전의 45억 달러에서 55억 달러 수준으로 상승할 것으로 예상됩니다. 총 마진도 같은 수준으로 추정됩니다.2025년과 2026년에는 각각 16.9%와 20.1%입니다.만약 관세가 가격을 낮추는 데 도움이 되고, 회사가 매출당 수익을 더 많이 유지할 수 있다면, 수익의 성장 속도는 수입의 성장 속도보다 더 빠를 것입니다.

월스트리트도 이러한 상승 추세를 반영하기 시작했습니다. 35명의 분석가들을 대상으로 한 조사 결과…21개는 매수 추천을 받았고, 12개는 보유 중이며, 2개는 매도 추천을 받았습니다.웰스파고는 섹션 232 관련 조사와 관련된 전망을 바탕으로, 목표 금액을 255달러에서 320달러로 상향 조정했습니다.

어떻게 하면 이 설정을 확인할 수 있을까요?

• 관세 혜택은 정책 관련 보도에만 나타나는 것이 아니라, 실제 가격과 판매량에도 반영됩니다.
• 마진 확대는 First Solar이 정책적 지원을 운영상의 이점으로 전환하고 있음을 보여줍니다.
• 제232조 관련 다이아몬드 폴리실리콘에 대한 심사 결과는, 중요한 원료 자원에 대한 접근성을 개선하는 데 도움이 되는 결론을 내렸습니다.

반론: 글로벌적인 요인들은 여전히 가격 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.

전 세계적으로 공급이 과잉인 상황은 여전히 실질적인 제약 요소로 남아 있습니다.

관세는 퍼스트 솔라의 미국 내 가격 책정에 도움이 될 수 있지만, 세계적인 태양광 시장이 여전히 과도한 공급 문제를 겪고 있다는 사실을 없애지는 못합니다. 폴리실리콘의 재고도 여전히 남아 있습니다.57만 톤 이상2026년 초에는, 잠재적으로 사용할 수 있는 모듈의 수가 300GW에 달합니다. 이는 보호된 시장에서도 가격에 상당한 압력을 가할 여지가 있다는 것을 의미합니다.

가격 상황을 보면 이러한 우려는 타당한 것으로 보입니다. 1등급 중국산 TOPCon 모듈의 가격은 와트당 약 0.09달러 수준이었으며, 2026년 1분기에는 와트당 0.085달러에서 0.095달러 사이로 거래될 것으로 예상됩니다. 전 세계적으로 원자재 가격이 이 정도로 낮게 유지된다면, 국내 제조업체들이 부과할 수 있는 가격도 그 정도까지 제한될 수 있습니다. 이것이 바로 장기적인 관점에서 볼 때의 가장 큰 제약 요소입니다. First Solar는 어쩌면 정책적인 여유를 가지고 있을 수 있지만, 업계는 여전히 심각한 가격 압력을 받고 있습니다.

정책은 여전히 가장 중요한 요인입니다.

그 때문에 First Solar의 성과는 여전히 워싱턴과 밀접한 관련이 있습니다. 로이터통신은 그 점을 지적했습니다.OBBBA는 2028년까지 태양광 및 풍력 발전에 대한 세금 감면 혜택을 점진적으로 폐지할 계획입니다.반면, 관세가 인상된다면 태양광 관련 기업들에게는 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 다시 말해, 현재의 지원 정책은 일부는 보조금 형태로 제공되고, 나머지는 무역 장벽 형태로 제공되고 있습니다. 만약 관세가 그대로 유지된다면, First Solar는 미국 내 생산 시설을 활용하여 더 많은 이점을 얻을 수 있을 것입니다. 하지만 두 가지 측면에서 정책적 지원이 동시에 줄어든다면, 시장은 그러한 혜택을 받지 못할 수도 있습니다.

제프스olar을 더욱 매력적으로 만드는 요소는 무엇일까요?

대략적으로는…$223.82First Solar은 자동으로 구매해야 할 제품처럼 보이지 않습니다. 월스트리트의 평균 예상 가격은 256.41달러이며, 이는 약 14.56%의 상승 가능성을 의미합니다. 하지만 여전히 상승폭이 충분히 크기 때문에 주목할 만한 종목입니다. 가장 높은 예상 가격은 330.00달러이며, 웰스파고는 최근에…$320아직 결정되지 않은 섹션 232 관련 규정에 관한 내용입니다. 현재로서는, 이는 단순한 추가된 목록이라기보다는, 선택적으로 모니터링해야 할 기업들의 목록처럼 보입니다.

긍정적인 신호들

• 관세 혜택은 단순히 헤드라인에만 나타나는 것이 아니라, 실제 운영 수치에도 반영됩니다. First Solar는 관세가 기업의 성장을 지원해야 한다고 말합니다.제품의 가격이 더 높아졌습니다..
• 마진 수치가 이를 뒷받침하고 있습니다. 추정된 총 마진은…2026년에는 20.1%입니다.이는 해당 회사가 매출액의 일부를 더 많이 보유하고 있다는 것을 나타냅니다.
• 단기적인 정책적 변수가 나왔습니다. 상무부의 섹션 232 조사 결과는 8월 초쯤에 발표될 것으로 예상됩니다.

무엇이 이 사건을 파괴할 수 있을까?

• 정책적 지원도 동시에 해제되기 시작하며, 세금 인센티브도 점차 사라지고 있습니다.
• 시장은 여전히 붐비고 있습니다.570,000 메트릭톤의 폴리실리콘 재고가 있습니다.여전히 가격에 영향을 미치고 있습니다.
• 실행 결과는 실망스러웠습니다. 매도자들은 여전히 품질 문제와 모듈의 성능 저하 문제에 집중하고 있습니다.

제 의견은 선택적인 낙관주의입니다. First Solar의 개선된 구조는 사실입니다. 하지만 주식 가격, 이익률, 정책 등에 대한 추가적인 확인이 필요합니다. 그런 다음에야 비로소 더 높은 평가를 받을 수 있을 것입니다.