솔라나는 사용량 기록을 계속 경신하고 있습니다. 그날의 수익은 가장 중요한 지표입니다.

솔라나는 계속해서 자체 사용량 기록을 깨고 있으며, 그 토큰의 가치는 화제가 말하는 수준보다 훨씬 낮게 유지되고 있습니다. 이 차이는 마케팅 문제와는 관련이 없습니다. 그것은 측정 문제입니다. 기록들은 활동의 양을 나타내고, 그 활동과 소유자를 연결하는 숫자도 중요합니다.일일 수입아직은 거의 0에 가까운 상태입니다. 8월 마지막 두 주 동안 솔라나 커뮤니티는 이 문제를 해결하기 위한 첫 번째 결정적인 투표를 실시했고, 그 결과로 어떤 부분이 해결되었는지 알 수 있습니다.

테이프: 가격을 변동시키지 않는 기록들

2026년 8월 4일, 솔라나는 처리했습니다.하루에 1억 6,999만 건의 거래가 발생했는데, 이는 해당 네트워크의 역대 최고치입니다.그리고 그 기록은 일년 내내 계속해서 깨지고 있었습니다. 실제로 다양한 활동들이 있었습니다. 솔라나 거래소에서의 토큰화된 주식 거래는 2분기에 58억 달러에 달했으며, 이는 전 분기보다 114% 증가한 수치입니다. 또한, 온체인상의 모든 토큰화된 주식 거래량의 약 95%가 여기에 해당합니다. 영구선물 거래는 4분기에 1480억 달러의 수입을 가져왔습니다. 이는 모두 진짜 숫자들입니다.

가격도 마찬가지입니다. 8월 말 기준으로, SOL은…여전히 2025년 1월의 최고가보다 약 63% 낮은 수준에서 거래되고 있습니다.기록적인 수준을 유지했음에도 불구하고, 9월 중순에는 가격이 약 100달러에 불과했습니다. 이는 연중 최저치입니다. “인터넷 캐피털 마켓스” 이론에 따르면, 솔라나가 모든 정보를 하나의 장부에 기록하기 때문에, 그곳에서 생성된 가치는 기본 토큰에 귀속된다. 사용량 기록에 따르면 가치가 창출되고 있지만, 가격은 보유자들이 그 가치를 얻지 못하고 있다는 것을 보여줍니다.

빈칸에 들어갈 숫자

조정된 수치는 솔라나가 말하는 ‘수수료’와 실제로 그 네트워크가 받는 수익의 차이입니다. 이 수치는 거래 및 애플리케이션 관련 수익을 나타내는데, 사용자가 트레이딩 앱이나 월렛에 지불하는 수수료를 의미합니다. 이러한 수익은 하루에 수백만 달러에 달합니다. 하지만 네트워크 자체의 수수료 수익은 거래량이 기록적인 수준에 도달했음에도 불구하고 감소했습니다.2026년 2분기에 네트워크 비용은 분기당 44% 감소하여 약 5천만 달러로 줄었습니다.2025년 초에 기록된 약 9억 달러에 달했던 수준의 일부에 불과합니다.

더 중요한 것은, 네트워크가 수집하는 데이터 중 거의 모든 것이 토큰 소유자에게 전달되지 않는다는 점입니다.일일 네트워크 수익의 85% 이상은 프라이오리티 요금과 Jito MEV 팁에서 발생합니다.사용자가 거래가 처리되도록 하기 위해 지불하는 금액입니다. 2025년 초에 통과된 규정에 따르면, 그 돈의 100%는 검증자들에게 돌아가며, 전혀 소모되지 않습니다. 따라서 매일 발생하는 수익은 토큰을 소유한 사람들이 아니라, 시스템을 운영하는 사람들에게 돌아갑니다.

그렇다면 토큰의 실제 “일일 수익”은 차감된 값이 됩니다. 즉, 네트워크가 소비하는 금액에서 발행하는 금액을 빼는 것입니다. 소비되는 금액은 적습니다.하루에 약 650 SOL발행량이 엄청납니다.하루에 약 60,000 SOL이 스테이커들에게 지급됩니다.솔라나는 순수한 인플레이션적 특성을 가지고 있습니다. 즉, 소멸시키는 토큰보다 훨씬 더 많은 토큰을 생성하기 때문입니다. 그래서 하루 동안의 기록적인 수수료가 발생하더라도, 소유자들의 지갑에서는 아무런 영향도 없이 그대로 남아 있습니다. 기록된 수수료는 단지 데이터에만 존재할 뿐, 소유자의 지갑에는 전혀 존재하지 않습니다.

문제를 두 부분으로 나누는 투표

외견상으로는, 8월 말에 진행된 솔라나의 첫 번째 체인 내 거버넌스 투표는 마치 커뮤니티가 이 문제를 공격하는 것처럼 보였습니다. 투표에서는 새로운 토큰의 공급량을 줄이고, 수수료의 더 많은 부분을 소비하는 두 가지 조치가 논의되었습니다. 이 두 가지 조치는 서로 협력하여 공급량을 줄이기 위한 것이었습니다.“양쪽 끝에서.”

단 하나의 레버만 움직였습니다. 공급이 끊겼습니다 – SGP-0002 –68.77%의 지지로 선거에서 승리했습니다.인플레이션이 얼마나 빠르게 감소하는지 두 배로 늘려서, 네트워크가 2032년이 아닌 2029년경에 저인플레이션 목표를 달성할 수 있도록 합니다. 또한 미래에 발생할 것으로 예상되는 18.9백만 SOL의 자산도 제거합니다. 이는 실제적인 자본 축적을 줄이는 것이며, 적은 자본 축적에 반대하는 사람은 아무도 없습니다.

요금 인상을 위한 개선 작업 – SGP-0003 –는 부족했습니다.62.72%의 지지를 받았지만, 기권표 때문에 패배했습니다.유효한 투자금의 약 5분의 1은 투표에 참여하지 않았으며, 이로 인해 3분의 2 이상의 지지율을 충족하지 못했습니다. 이 제안에 따르면, 일정한 기본 수수료는 전체가 삭감되어 재원 기반 수수료로 대체될 예정입니다.매일의 수행으로 인한 손실은 약 650 SOL에서 약 7,500–9,000 SOL까지 증가합니다.– 하루에 800,000달러가 드는 계획된 철거 작업이었습니다. 기관들의 반대 의견도 명확해졌습니다.나스닥에 상장된 솔라나 회사는 반대표를 던졌습니다.여러 년에 걸친 채권을 운용할 때는 예측 가능한 수수료가 필요하다는 이유에서입니다. 네트워크를 운영하는 단체는 물줄기를 늦추는 것을 선택했지만, 물이 빠져나가는 속도를 높이는 것은 거부했습니다.

두 가지 제안을 합쳐도, 그 결과는 정확한 계산 결과를 바꾸지 못했습니다. 예상되는 최대 연소량은 여전히 네트워크가 요구하는 약 60,000 SOL/일에 훨씬 미치지 못했습니다. 이 투표는 단순한 조정이 아니라 진전이었습니다.

보유자에게 있어서 일일 수입이 의미하는 바는 무엇인가요?

기록과 행사적인 요소들을 제거하면, 솔라나의 보유자 경제는 매일 발생하는 ‘소비 – 발행’이라는 단순한 계산으로 줄어듭니다. 현재는 매우 부정적인 상황입니다. 커뮤니티는 그 중 절반만을 해결했으며, 비용이 검증자들에게로 흘러가기 때문에 드레인은 거의 0에 가깝습니다. 제한된 비용 소비 방식으로의 변경은 솔라나의 표준 업그레이드 과정을 통해 가능할 수 있지만, 투표 실패는 네트워크 운영자들이 이 문제에 대해 어떻게 생각하는지를 보여주는 신호입니다.

SOL을 소유하는 것이 적절한지 결정하려는 사람들에게는, 솔직히 말해서 그런 증거가 없다고 할 수 있습니다. 적어도 지금까지는 그렇습니다. 거래 기록을 보면 사람들이 네트워크를 사용하고 있다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 일일 수익 기록을 보면 그 사용량이 토큰에 전혀 전달되지 않는다는 것을 알 수 있습니다. 앞으로 주목해야 할 것은 다음 거래 기록이 아니라, 일일 소비와 발행량 사이의 차이이며, 향후 투표가 그러한 차이를 줄여줄 수 있는지 여부입니다. 마침내 네트워크 내 토큰 공급량에 반영되는 날이 오면, 그때야 비로소 소유자에게 유리한 상황이 될 것입니다. 그때까지는 솔라나의 기록은 단지 활동의 기록에 불과하며, 그게 전부입니다.