시그넷의 24% 성장은 판매 이야기가 아니라, 이익 창출에 관한 이야기입니다.

‘모무모’ 헤드라인에 따르면, 웰스 파고는 시그넷 주얼러스(NYSE: SIG)에서 어떤 이익을 얻는다고 했습니다. 하지만 자세한 내용을 읽어보면, 분석가의 의견은 그 이야기 중 가장 부정적인 부분입니다. 웰스 파고는 가격 목표를 90달러에서 100달러로 올렸지만, 평등한 등급을 유지하고 있습니다.동일한 무게 등급을 유지하기– 지금은 목표가 되어 있는 것.아래에주식이 거래되는 곳입니다. 실제로 24%의 변화가 발생한 것은 단일 세션 동안이었으며, 그 24%의 변화는 은행이 아니라 회사 자체에서 일어난 것입니다.

주목할 만한 “수익 증가” 소식은 하루 전에 있었습니다. 시네트가 2분기 재무 실적을 발표했으며, 더 중요한 것은 연간 수익 전망도 상향 조정했다는 것입니다. 이는 몇 년 동안 저렴한 가격으로 거래되어온 주식에게 진정으로 긍정적인 변화입니다. 하지만 그 의미를 이해하는 것이 중요합니다.어떤 종류인가요?변형의 문제 때문입니다. 오늘날의 팝 음악이 다시 평가받는 것인지, 아니면 대부분의 경우 이미 과거의 일이 되었는지에 따라 답이 달라집니다.

중요한 숫자는 그 평평한 숫자입니다.

출시된 제품에서 가장 중요한 수치부터 시작해 보겠습니다. 그 수치는 또한 가장 눈에 띄지 않는 수치입니다. 매출은 작년과 비교해 거의 변동이 없으며, 약 15.3억 달러 정도였습니다.수익은 약 15.3억 달러입니다.시그넷은 갑자기 더 많은 보석을 판매하지 않습니다.

그러나 이번 분기의 조정된 수익은 주당 2.19달러로, 분석가들이 예상한 약 1.74달러보다 약 26% 높았습니다.EPS는 2.19달러로, 예상치인 1.74달러보다 높습니다.그리고 경영진은 전년도 조정된 EPS 예상치를 10% 이상 상승시켜, 10.45달러에서 12.15달러 사이로 제시했습니다.10.45달러에서 12.15달러 사이의 가이드라인오늘의 약 $102의 가격으로 볼 때, 이 주식의 가치는 올해 예상된 이익 추정치의 약 9배에 해당합니다.

따라서 전체적인 재평가는 단 하나의 메커니즘에 의해 이루어집니다. 즉, 주당 수익이 일정한 소매업체의 경우, 어쨌든 수익이 증가합니다. 이는 세 가지 방식으로 이루어지며, 시그넷은 그 세 가지 방법을 모두 활용하고 있습니다.

마리न्स, 신용 계약, 그리고 구매 환급

우선, 관세 환급과 분배 비용의 감소로 인해 총이익은 약 80베이스포인트 증가하여 39.4%가 되었습니다.총이익이 80베이스포인트 증가했습니다.둘째, 동사업종의 매출은 2.2% 증가했습니다. 이는 6개 분기 중 다섯 번째로 긍정적인 수치입니다.동일 매장의 판매량이 2.2% 증가했습니다.– 따라서 수요는 안정화되고 있으며, 급격히 증가하는 것은 아니지만, 여전히 유지되고 있습니다.

셋째로, 그리고 전진하는 숫자들에 있어서 가장 중요한 것은, 시그넷이 2035년까지 브레드 파이낸셜의 커뮤니티 은행과 함께 소비자 신용카드 프로그램을 재활성화하고 강화시킨 것입니다.프로그램은 2035년까지 갱신됩니다.새로운 계약에는 이익 분배 제도와 계약 보너스가 추가되며, 브레드를 독점 카드 발행사로 유지하는 내용도 포함됩니다.빵은 여전히 독점 발행자입니다.경영진은 1억 2천5백만 달러의 신속한 주식매입을 포함하여, 주식회수 권한을 7억 달러로 확대했습니다.7억 달러의 자금 회수 허가약 40억 달러의 시장 가치를 가지고 있는 상황에서, 그만큼의 주식이 소각되고 있습니다.

그래서 EPS는 수익이 정체된 상태에서도 두 자릿수 성장을 기록할 수 있습니다. 이는 마진이 더 좋아지고, 카드 사업으로부터 지속적인 이익이 발생하며, 발행된 주식 수가 적기 때문입니다.

왜 여전히 저렴한가요? 할인이 이루어지는 이유는 무엇인가요?

24%의 하루 변동률을 기록했음에도 불구하고, 이 주식은 비싼 가격에 거래되지 않습니다. 기업 가치 대비 EBITDAEV/EBITDA는 약 6배 수준이며, 약 536백만 달러의 유휴 현금 흐름을 고려하면 현금 흐름 수익률은 약 13%입니다. 참고로, AInvest이 내린 평가는 기본적인 지표와 유동성 지표를 종합하여 ‘Hold’라는 결론입니다. 이는 시장의 우려와 비슷한 수준으로, 만장일치로 매수하는 상황은 아닙니다.

할인이 존재하는 데에는 이유가 있으며, 오늘의 조치도 의심스러운 것으로 보입니다. 시그넷은 극심한 어려움을 겪고 있는 주얼리 판매업체입니다. 인공적으로 생산된 다이아몬드의 가격이 다시 정해지면서…실험실에서 재배된 다이아몬드의 가격이 하락하고 있습니다.지난 회계연도에는 동일 사업 부문의 매출이 급격히 감소했습니다. 저렴한 가격은 판매량이 정체되고 운영 이익이 낮다는 것을 의미합니다. 그리고 이것이 바로 현재 이 회사가 성과를 내고 있는 기반입니다.

그러면 이곳에서 얻을 수 있는 기회는마진 및 자본 수익률재평가일 뿐, 성장에 따른 재평가는 아닙니다. 이 두 가지는 매우 다른 투자 방식입니다. 마진 회복은 결국 한계에 도달합니다. 총마진을 줄여서 구매할 수 있는 주식의 수는 제한적입니다. 반면, 판매량의 증가는 계속해서 이어집니다. 시장은 이미 하루 만에 상당한 할인율을 회복시켰습니다. 이로 인해 다음 단계에서의 기준도 높아집니다.

무엇을 봐야 할까요?

부정적인 요인들은 그 자체로 비트를 만들어낸 것과 같은 원인들입니다. 동일 매장의 판매가 긍정적인 상태를 유지하는지 확인해야 합니다. 6개월 동안 5번의 긍정적인 분기 성적이 유지된다면, 그것이야말로 다른 모든 요소들이 기반을 형성하는 핵심입니다. 만약 비교가 정체되거나 마진 확장이 줄어든다면, 구매회수나 신용 거래만으로는 두 자릿수 EPS 성장을 이룰 수 없습니다.

솔직히 말해서, 시장에서는 시그넷의 가치를 너무 낮게 평가하고 있습니다. 실제로 그 회사의 성과는 가격보다 훨씬 더 좋습니다. 하지만 이러한 할인율은 갑자기 줄어들었고, 판매량도 정체되었습니다. 이는 주식을 신중하게 관리해야 한다는 신호입니다. 단순히 하루에 24%의 수익이 다음 날에 다시 돌아올 것이라고 생각해서는 안 됩니다.