삼성은 2nm 공정에 대한 할인 정책을 중단했으며, 퀄컴의 TSMC에서의 가장 저렴한 탈출 방안도 시작됩니다.

이번 주에 발표된 보고서에 따르면, 삼성과 퀄컴은 2nm 칩의 가격에 합의할 수 없다고 합니다. 이는 또 다른 삼성 Foundry의 실패 사례처럼 보입니다. 이는 삼성이 TSMC와 경쟁할 수 있다는 증거가 될 수 있는 중요한 계약을 성공적으로 체결하지 못한 결과입니다. 하지만 보고된 내용을 보면 상황은 반대입니다. 협상이 난항을 겪고 있는 것으로 보입니다.가격이지, 기술이 아닙니다.두 기업이 협력할 수 없는 이유는, 삼성이 몇 년 만에 처음으로 할인을 받아 고객을 확보하려 하지 않는다는 것입니다. 이는 삼성 Foundry의 오래된 습관과는 반대되는 상황이며, 이는 거래 자체보다 더 중요한 문제입니다.

할인이 바로 그 증거였어요.

지난 1년 동안, 받아들여지는 설정은 삼성이 공장이 비어 있는 상태에서 하는 것과 같은 행동을 할 것이라는 것이었습니다. 즉, TSMC의 가격을 낮추어 누군가가 손해를 보도록 하는 것입니다. 보고에 따르면 삼성은 자신의 가격을 낮추었습니다.2nm 웨이퍼의 가격은 약 20,000달러 정도입니다.TSMC의 예상치인 30,000달러보다 세 번째 아래였다. 이는 생산 능력을 넘어서는 수준에서 작동하는 공장의 행동 방식이었으며, 경쟁사와 맞서 싸울 수 있는 유일한 방법이었다.전 세계 주조 시장의 73%가 삼성의 7%에 비해 높은 수치입니다..

그 전략의 단점은, 그것이 결코 성공적인 비즈니스가 될 수 없다는 점입니다. 공간을 채우기 위해 할인 판매를 하는 것은, 결국 수익을 얻을 수 없는 방식입니다. 삼성전자의 경우, 웨이퍼 생산 부문이 지속적으로 손실을 가져오는 원인이 되고 있으며, 2027년에야 비로소 이익을 얻을 수 있을 것으로 예상됩니다. 그러므로 마진을 줄이는 것은 문제의 증상일 뿐, 전략이 아닙니다.

팩들이 가득 찼어요.

변한 것은 삼성의 칩 기술이 아닙니다. 그건 삼성의 주문량입니다. 7월에 삼성은 Broadcom과 메모리얼 계약을 체결했는데, 그 금액은 매우 컸습니다.2030년까지 2000억 달러가 소요될 예정이며, 이는 2nm 이하의 반도체 제조 및 AI 메모리 분야에 투자되는 금액입니다.– 이 웨이퍼는 그 기능에 따라 가격이 결정되는 것이지, 사용하는 평방밀리미터의 크기에 따라 가격이 정해지는 것이 아닙니다. 전면부를 별도로 제작했습니다.테슬라의 자율주행 및 AI 칩은 텍사스 공장을 중심으로 진행되는 다년간의 프로젝트입니다.그것이 바로 빈 공장을 가치 있는 설비로 변환시키는 계약들입니다.

모바일 애플리케이션 프로세서는 이러한 새로운 시장 구조에서 부적절한 위치에 있습니다. 스냅드래곤은 대량 생산이 가능하고 마진도 낮지만, 삼성전자는 자체의 엑시노스 제품을 통해 직접 경쟁합니다. 고객들이 AI 관련 기술에 투자하는 경우가 많기 때문에, TPU와 HBM 고객들이 요구하지 않을 정도의 할인을 퀄컴에게 제공할 필요는 없습니다. 이것이 바로 “분해된 구조” 속에 숨겨진 핵심 문제입니다. 즉, 삼성전자는 퀄컴과의 계약을 잃는 것이 아니라, 손실을 감수하는 조건으로 계약을 맺는 것을 거부하는 것입니다.

세 번째 길은 아무도 정의하지 않는다.

시장에서는 이 문제를 단순한 두 가지 선택지로 보고 있습니다. 즉, 삼성이 2nm 스냅드래곤을 개발하는지, 아니면 TSMC가 그 기술을 유지하는지입니다. 하지만 보고된 사실들을 보면 좀 더 복잡한 상황이 있다는 것을 알 수 있습니다. 보고에 따르면 삼성의 올해의 생산 계획을 달성하기는 어려워지고 있습니다.이 파트너십은 내년으로 연기될 수 있고, 그럴 경우 퀄컴은 대화의 주제를 더 나중에 나올 스냅드래곤 세대로 바꿀 수도 있습니다.다시 말해, 삼성은 여전히 그 사업을 얻을 수 있을 것입니다. 단지 더 이상 저가로 판매할 필요가 없다는 뜻입니다. 그 결과는 첫날에 파는 주력 제품보다는, 조금 더 늦게, 적절한 가격으로 판매되는 제품이 될 수도 있습니다. 결국 삼성은 조건을 선택하는 쪽이며, 삼성이 배제된 것은 아닙니다.

회사의 경제 상황에 따르면, 이는 제조업체가 실제로 회복된 단계라는 증거입니다. 단순히 기록하는 수준이 아니라, 가격을 정할 수 있는 단계입니다. 할인을 중단한 기업은 비용이 많이 드는 서비스를 전액 지불하는 고객들로 채워집니다. 이것이 2027년의 수익성 목표를 달성하는 핵심 요소이며, 이는 주목해야 할 중요한 지표입니다.

퀄컴이 잃고 있는 것들

퀄컴의 비용 구조는 시장이 주목해야 할 중요한 요소입니다. 퀄컴은 높은 마진을 기반으로 운영하는 회사로, 총마진은 약 55%, 운영마진은 25%에 달합니다. 하지만 그들의 주력 칩들의 가격이 계속 상승하고 있어 이러한 상황이 위태로워지고 있습니다. TSMC의 2nm 기술을 활용한 칩들의 가격은 매우 높으며, 앞으로 출시될 스냅드래곤 칩의 가격도 더욱 높을 것으로 예상됩니다.칩당 $300휴대폰에 탑재되기 전에요. 퀄컴의 합리적인 대응 방식은 항상 더 저렴한 제2의 공급업체를 찾는 것이었죠. 그래서 그렇게 했던 것입니다.CEO 크리스티아노 아몬은 그 해의 대부분을 삼성과의 관계를 개선하기 위해 공개적으로 노력하며 보냈습니다.삼성전자가 할인을 거부하는 것은, 더 이상 가격 할인 혜택을 제공하지 않는 또 다른 원인이며, TSMC의 가격 정책에 대한 의존도가 점점 커지고 있습니다.

또한, 퀄컴이 삼성에 대한 신뢰가 초기부터 낮았던 역사적인 이유도 있습니다. 마지막으로 퀄컴이 주력 제품을 생산하기 위해 삼성을 의존했을 때는…10nm 공정은 생산량 문제가 심각해졌고, 여러 스마트폰 제조업체들은 미디어텍을 찾아다녔습니다.삼성의 새로운 2nm 기술은 신뢰를 회복하기에 충분히 향상되었지만, 그래서 협상은 구체적인 계약이 아니라 단지 가격 문제로 이루어졌던 것입니다.

이 모든 것들이 퀄컴이 현재 어려운 상황에 처해 있다는 의미는 아닙니다. 퀄컴은 시간과 건강한 재무 상태, 그리고 잘 작동하는 TSMC의 생산 능력을 가지고 있습니다. 문제는 저렴한 탈출구가 사라진다는 점입니다. 즉, 삼성은 퀄컴의 주력 제품을 저가로 공급할 수 있다는 확실한 압박이 생겼습니다. 그런 압박이 사라지면, 진정한 경쟁은 세 가지 측면에서 이루어집니다. 삼성이 마진을 유지할 수 있는지, 퀄컴이 경쟁 없이 비용을 통제할 수 있는지, 그리고 TSMC가 두 회사의 가격을 모두 조절할 수 있는지입니다. 가장 중요한 신호는 어떤 회사가 무엇을 발표하는지가 아니라, 삼성이 퀄컴과 TSMC와 같은 조건으로 계약을 맺는지입니다. 왜냐하면 그렇게 되면 과거에 비즈니스를 구매했던 회사가 영원히 사라지게 되기 때문입니다.