SalMar의 재매입 작업이 완료되었습니다. 회사의 0.07%를 3일 만에 처리했습니다.

금요일에 SalMar은 자사의 주식환매 프로그램이 완료되었다고 발표했습니다. 하지만 이 말은 실제로 그렇게 간단한 일이 아니었습니다. 이 프로그램은 8월 25일 화요일에 발표되었으며, 8월 27일 목요일에 완료되었습니다. 단 3일 만에 끝난 것입니다.100,000주의 주식을 구입했는데, 이는 회사의 0.07%에 해당하는 양이며, 약 5600만 노르웨이크로나가 들었습니다.(약 500만 달러 정도입니다.) “완료된 구매 반환”이라는 것은, 일반적으로 회사가 실제 돈을 사용하여 자사 주식을 다시 매입하는 것을 의미합니다. 이 경우는 단순히 직원들에 대한 급여 지급 관련 업무를 처리하고 그 결과를 “구매 반환” 형태로 보고하는 것에 불과합니다.

회사를 최고의 위치에 두기 위해: SalMar는 노르웨이의 연어 농장업체로, 세계에서 가장 큰 규모의 연어 생산업체 중 하나입니다. 유럽 슈퍼마켓에서 판매되는 연어의 상당 부분을 생산합니다. 이 회사는 오슬로에서 거래됩니다. 미국 투자자들도 이 회사의 주식을 구입할 수 있습니다.SALRY라는 기호로 표시되는 비마약성 예금 증서입니다.. 그의 시장 가치는 약 780억 노르웨이크로네입니다.– 70억 달러라고 부를 수 있습니다. 그에 비해, 10만 주의 자금을 회사에 다시 사들인 것은 회사가 밝힌 0.07%에 해당합니다. 즉, 약 1400분의 1에 불과합니다.약 135.5백만 주에 해당하는 주식 수입니다.이는 주당 수익을 변경하지 않으며, 회사의 소유주도 바뀌지 않습니다. 또한 경영진이 주식이 싸다고 발표하는 것도 아닙니다.

프로그램의 조건을 보면 그 프로그램이 무엇을 위한 것인지 알 수 있습니다.10만 주까지, 6500만 노르웨이크로나까지6월 22일에 부여된 연례 회의에 따르면, DNB Carnegie라는 중개업체가 유럽의 “안전한 항구” 규정 내에서 구매를 위한 거래 결정을 내립니다. 그리고 공시문에는 그 목적이 명확히 명시되어 있습니다. 즉, 주식 기반 인센티브 프로그램을 통해 직원들에게 주식을 제공하는 것입니다. SalMar은 임원 및 핵심 직원들을 위한 제한된 주식 계획을 운영합니다.2025년분만 해도 30만 주가 포함되었습니다.그리고 그러한 단위들은 시간이 지나면서 실제 주식으로 전환됩니다. 재구매 방식으로, SalMar은 새로운 주식을 인쇄하지 않고도 기존 주주들에게 실제 주식을 제공할 수 있습니다. 이는 신호를 보내는 것이 아니라, 단순한 절차일 뿐입니다.

재정 관련 데이터도 이를 뒷받침합니다. SalMar이 해당 프로그램을 시작하기 전에는 약 59,000주를 보유했으며, 100,000주를 구입한 후에는 158,755주를 보유하게 되었습니다. 이는 회사 전체의 약 0.12%에 해당합니다. 그리고 이는 일회성 행위가 아니라, 같은 프로그램, 같은 100,000주, 그리고 같은 650만 노르웨이크로나 한도를 유지하는 상황입니다.작년 8월에 도착했습니다.이는 연간 보상 주식이 배분되는 방식으로, 그 규모는 이사회의 평가에 대한 의견이 아니라, 보상 계획에 따라 결정됩니다.

이번 달에 SalMar에서 실제로 무엇이 일어나고 있는지 알고 싶다면, 구매 회수 정책이 그 주에서 가장 정보가 적은 내용입니다. 하지만 이 정보도 가장 유익한 정보와 같은 날에 발표되었습니다. 같은 화요일에 SalMar은…2분기 수확량이 81,800톤으로, 전년도의 64,500톤보다 증가했습니다.그리고 운영 이익은1억 2,370만 노크지난 분기보다 약 두 배 증가한 수치로, 킬로그램당 약 15.10 노르웨이크로나의 이익을 기록했으며, 2026년 전체 수확량 목표도 20,000톤 증가하여 350,000톤으로 상향 조정되었습니다.이 보고에 따라 주가는 약 3% 상승했습니다.그리고 금요일까지 약 578NOK 정도까지 계속 상승했습니다. 매입된 주식의 평균 가격은 약 562NOK였습니다. 다시 말해, 중개업자는 가격에 신경 쓰지 않고 단순히 예정된 구매를 실행하는 역할을 할 뿐입니다. 시장 상황에 따라 결정하는 것이 아니라, 그저 정해진 일정에 맞춰 구매를 진행하는 것일 뿐입니다.

그렇다면, 매입을 통해 SalMar이 돈을 돌려주는 방식이 아니라면, 그럼 어떻게 되는 걸까요? 배당금이죠. 6월 연례 총회에서 회사가…2025년에 주당 NOK 10의 배당금을 지급하기로 결정했습니다.현재 가격으로 보면 약 1.8%의 수익률에 불과합니다. 그건 다소 낮은 수준입니다. 이 주식의 가격은 현금 수익률이 아닌, 수익 성장을 기준으로 책정된 것입니다.추가 수익의 경우 약 33배, 미래 수익의 경우 약 21배입니다.기업 가치는 약 950억 노르웨이크로나이며, 이는 주식 시장 가치보다 약 210억 노르웨이크로나 더 높습니다. 이는 부채나 하이브리드 자본에서 발생하는 수익으로, 나쁜 해에는 일반 주식에서 얻는 수익보다 먼저 지급됩니다. 이러한 수치들은 주기적인 상품에 대한 성장 기업의 가격 비율입니다.

이런 사업에 대해 이해해야 할 마지막 점은, 실제로 가격을 결정하는 요인이 무엇인다는 것입니다. 재정적 요소가 아닙니다. 연어의 가격과 SalMar이 얼마나 많은 연어를 생산할 수 있는지에 관한 규칙들이죠. 노르웨이의 양식업자들은 “신호등” 시스템 하에서 운영됩니다. 각 피오르 지역은 해양 기생충의 위험도에 따라 녹색, 노란색, 빨간색으로 표시되며, 그 색상에 따라 해당 지역의 바이오매스가 어떻게 증가할 수 있는지가 결정됩니다. 이 한도는 동시에 연어 가격을 유지시키는 요인이기도 합니다. 또한 연어는 계절성 제품이므로, 한 해풍경 분석가의 중간 예측에 따르면 현지 가격도 변동될 수 있습니다.7월과 8월에는 킬로그램당 53노르웨이크로네보다 낮은 가격이었지만, 연말에는 평균적으로 70노르웨이크로네대에 머물렀습니다..

다음에 이런 회사에서 “주식환매가 완료되었습니다”라는 메시지를 볼 때, 꼭 실천해야 할 습관은 바로 주식의 수를 세는 것입니다. 0.07%의 주식환매라고 하더라도, 해당 회사가 이를 직원들의 주식분배 계획을 위해 하는 것이라고 공개했다면 그건 단지 숫자에 불과합니다. SalMar의 수치란 단지 수확량, 킬로그램당 운영이익, 연어 가격, 그리고 배당금이 증가하는지 여부일 뿐입니다. 재정 상황에 대한 정보도 그저 숫자에 불과합니다.