급여 제한은 그에 적혀 있는 금액만을 계산합니다.

이것은 대부분의 투자자들과 스포츠 팬들이 가지고 다니는 그림입니다. 급여 제한이란, 팀이 선수들에게 지급할 수 있는 돈을 제한하는 것을 의미합니다. 그 한도를 초과하면 처벌을 받게 됩니다. 이번 주에 로스앤젤레스 클리퍼스는 그러한 처벌을 받았습니다. 따라서 그들은 선수들에게 지급할 예산을 낭비한 것 같습니다.

그들은 규정에 해당하는 금액을 초과하지 않았습니다. 클리퍼스의 공식 선수들의 급여는 규정이 허용하는 범위 내에서 유지되었습니다. NBA가 1년간의 독립적인 조사를 거친 결과, 그 팀이 규정이 보지 않는 곳에 실제 가치를 숨겨두고 있다는 것이 밝혀졌습니다. 9월 2일, 리그는 클리퍼스에게 3천만 달러의 벌금을 부과했으며, 첫 번째 드래프트에서 얻을 수 있는 5개의 선택권도 빼앗겼습니다.2029년부터 2033년까지의 각 시안 문서마다 하나씩스티브 볼머는 1년간 직위에서 해임되었고, 카우이 레너드는 70만 달러를 지불해야 했습니다. 아담 실버리 위원장은 그 행동을 비난했습니다.“명백한 위반”그리고 그 리그 자체가 이 계획을 일종의…“가장 큰 죄”경쟁적 균형에 기반한 시스템에서.

그 문장에서 가장 흥미롭지 않은 수치는 바로 그 ‘벌금’ 금액입니다. 3000만 달러라는 금액은 발머의 재산에 비하면 아무것도 아닙니다. 진짜 비용은 5개의 선발권이라는 것입니다. 하지만 그 이유를 알기 위해서는 먼저 그 작동 방식을 알아야 합니다. 세금 제한이 선수의 급여를 계산하는 기준입니다. 하지만 선수가 받을 수 있는 모든 보상을 고려하지는 않습니다.

모자가 두 번째 체크북을 놓치고 말았다.

캡은 그에 적힌 내용에만 적용됩니다. NBA는 팀이 선수에게 지급할 연봉을 제한합니다. 또한, 팀이 선수들이 팀과 거래하는 회사들로부터 추가적인 수입을 받는 것을 방지하도록도 규정하고 있습니다. 이 두 번째 규칙은, 선수에게 돈을 지급하는 스폰서가 또 다른 방법으로 팀이 돈을 지불하는 것이기 때문입니다. 이러한 경우는 캡이 전혀 인지하지 못하는 것입니다.

리그는 그렇게 결론지었습니다. 클리퍼스가 한 짓이 바로 그런 것입니다. 회사는 스타 선수에게 일곱 자릿수 금액을 주는 것이 아닙니다. 그건 팀이 계약을 통해 얻은 보상을 통해서입니다. 조사 결과, 클리퍼스는 레너드와 계약을 맺은 네 개의 회사들과 협력하여 레너드의 홍보 계약을 성사시켰습니다.

• 흡인서명한 온라인 은행23년 만에 팀과 함께 3억8250만 달러의 스폰서십을 받았습니다.발머는 5천만 달러의 개인 투자도 했다고 하며, 레너드에게 지불하기로 합의했다.4년 동안 매년 700만 달러의 현금과 500만 달러의 지분이 제공됩니다..
• 다크트로닉스클리퍼스의 새로운 경기장에서 일할 기회를 놓고 경쟁하던 그 사람은 레너드에게 2년 동안 매년 3백만 달러를 지급하기로 동의했습니다. 수사관들은 이를 “돈을 되돌려주는 계약”이라고 표현했습니다.
• 보인고 와이어리스그리고록턴 보험사함께서 레너드에게 1,800만 달러를 지급했습니다..

위쪽에는 법적 분석 결과로는 신뢰할 수 있다고 결론된 내용이 있었다.레너드가 클리퍼스를 떠나면 향후 지급되는 금액들이 무효화될 수 있도록 구조화되어 있습니다.“금색 수갑으로 위장된 금융 상품과 함께, 리그가 제대로 처리하지 못했다고 주장하는 수백 건의 개인 여행비, 숙박비, 티켓 비용도 있었습니다. 기록된 장부에는 정상적인 급여가 기록되어 있었지만, 실제 장부에는 다른 총액이 기록되어 있었습니다.”

10달러로 그걸 실행해보세요.

장난감 버전의 경우, 모든 정보가 한 페이지에 담겨 있습니다. 예를 들어, 규정상 팀은 스타 선수에게 최대 3500만 달러의 급여만을 기록할 수 있습니다. 소유자는 그 스타 선수의 가치가 5000만 달러라고 생각합니다. 하지만 5000만 달러를 급여로 기록하는 것은 규정을 위반하는 것이므로, 팀과 실제로 거래하는 중개인이 스타 선수에게 1500만 달러를 지급합니다. 기록된 바에 따르면 스타 선수의 비용은 3500만 달러로, 이는 규정 내에 속합니다. 하지만 실제 비용은 5000만 달러입니다. 만약 분석가나 소유자, 팬들이 3500만 달러라는 수치를 기반으로 모델을 만들면, 그들은 첫 번째 수치와 비교했을 때 30% 잘못된 것입니다.

이 속임수는 시계를 이용해 이루어집니다. 지불 방식도 계획적으로 짜여 있습니다. 올해는 현금으로, 다음 해에는 주식으로, 그 다음에는 그 사람이 계속 남아 있는 경우에만 지급되는 신탁제도로… 결국 모든 것이 합쳐지게 됩니다. 누군가가 전체 내용을 꼼꼼히 읽을 때까지 말입니다. 회사에서는 감사인이 있고, 더욱 중요한 것은, 주석을 읽는 투자자가 있다는 점입니다. 클리퍼스의 경우, 1년에 걸친 조사 끝에야 비로소 모든 것이 맞춰집니다.Wachtell, Lipton, Rosen & Katz 법률사무소가 주관함그것도 처음으로 저지른 죄가 아니었습니다. 리그에서 말이죠.2015년에 선수 데앤드레 조던과 관련된 같은 행위로 팀에게 25만 달러의 벌금을 부과했습니다..

비유가 끝나는 지점

장난감을 은행에 가져가서는 안 됩니다. 공개 회사들은 임금 제한을 두지 않으며, 스타 선수의 급여 한도는 리그가 정한 규정이며, 선수 연합이 이를 준수하도록 했습니다. 따라서 여기서 받는 처벌은 기업 간의 분쟁보다 훨씬 더 빠르고 명확하게 이루어집니다. 스포츠 분야에서 진정한 지지라는 것은 공개 회사의 재무제표에서는 분리될 수 없는 형태입니다. 팀들은 때때로 스타 선수들에게 실제적인 이유로 적은 돈을 지급하기도 합니다. 유사성을 유지하는 것은 좁은 범위 내에서만 가능하며, 그 의미는 중요합니다. 감시된 선과 실제 비용은 다를 수 있으며, 그 차이는 반드시 깊이 들여다보면 알 수 있습니다.

진정한 처벌은 결코 벌금이 아니었습니다.

이제 클리퍼스가 실제로 무엇을 잃었는지에 대해 이야기해보죠. 발메르의 가치는 추정된 바에 따르면…1527억 달러그리고 그 프랜차이즈는 알려진 바에 따르면…75억 달러에 가까운 가치가 있습니다.2014년에 20억 달러로 지불된 벌금입니다. 3천만 달러라는 금액은 순전히 계산상의 오류일 뿐입니다. 첫 라운드에서 얻은 선발 선수들을 포기하는 것은 그렇지 않습니다. 제한된 리그에서는 신인급 계약이 팀이 구매할 수 있는 가장 저렴한 고정가의 인재입니다. 2029년부터 2033년까지 매년 첫 라운드 선발 선수를 포기하면, 팀은 5년 동안 가장 저렴한 인재를 잃게 되고, 시장 가격으로 구입해야 합니다. 실제적인 처벌은 미래의 비용 구조입니다.

모델을 이익 보고서로 되돌려보세요. 회사의 수익을 살펴볼 때, 어떤 항목이 실제 수익을 나타내는지, 또 어떤 항목이 단순히 숫자를 조작한 것인지를 확인해야 합니다. 주식 기반의 보상이 사용하는 순이익 수치에 포함되어 있는지, 아니면 GAAP 기준에서 벗어난 수치를 부풀리는 데 사용된 것인지도 확인해야 합니다. 가장 큰 금액으로 지급되는 “공급업체” 및 “서비스” 비용들이 리더십과 관련된 단체들에게 지불되는 것이 사실인가요? 소유자는 표면적인 수치를 깔끔하게 유지할 수 있지만, 실제로 필요한 인력의 비용은 각주에 숨겨져 있습니다. 결국 시장은 모든 것을 알게 됩니다. 클리퍼스의 교훈은 급여 제한이 문제라는 것이 아닙니다. 중요한 것은 어떤 수치든 그 수치가 적힌 항목에만 해당한다는 것입니다. 그리고 속는 사람은 바로 그 수치를 읽는 사람입니다.