러시아의 드론 경고는 소음에 불과하다. 방위 부채가 바로 신호이다.

당신이 본 이야기는 이렇습니다. 8월 중순에, 타임스지는 다음과 같은 기사를 보도했습니다.두 개의 영국 기업이 러시아 내에서 심층 공격에 사용되는 드론을 공급했다.처음으로 – 리파이낸스 공장, 로스토프 지역의 군사 시설, 그리고 러시아 소매업체 와일드베어스의 유통 창고들을 공격했습니다. 우크라이나는 그러한 행동을 취했습니다.한 주말에 전국에서 약 800대의 드론이 사용되었다.약 600건의 공격이 모스크바를 목표로 했으며, 그로 인해 7명이 사망했습니다. 며칠 후에는 모스크바 외곽의 창고에 대한 공격으로 9명이 더 사망했습니다. 그 후 상황은 더욱 악화되었고, 이는 신문의 헤드라인을 장식했습니다. 런던에 있는 모스크바 대사관은 영국의 행동을 “반드시 그에 따른 결과가 생길 것이며, 그로 인해 책임을 져야 할 것입니다.“그리고 크렘린의 고문이 곧 이렇게 생각했다.”영국 영토 내의 공장들이 우크라이나를 위해 드론을 생산하고 있다.“반군”이나 “정체불명의 세력”에 의해 공격받을 수도 있습니다. 런던은 2022년부터 계속해서 영국 지도자들이 말해온 그 말을 반복했습니다.우크라이나를 “100%” 지원합니다..

이런 헤드라인을 읽는 소매 투자자는 한 가지를 원합니다. 바로, 무엇이 거래가 가능한 것인지입니다. 혼자서 보면 이런 정보는 별 의미가 없습니다. 모스크바는 침공이 시작된 이후로 모든 서방 공급업체에게 같은 “결과”를 강요해왔으며, 시장도 그에 맞춰 반응하고 있습니다. 예를 들어, 암호화폐 시장은 평소와 같이 나쁜 날을 보였습니다. 비트코인 가격은 약 77,000달러에 달했지만, 3.5% 하락했으며, 트레이더들은 안정화코인에 집중했습니다. 이는 지정학적 충격을 시장이 인식하지 못하는 증거입니다. 텔레그램의 발표가 있었다고 해서 자본 흐름 데이터에는 아무런 변화가 없습니다.

이것이 헤드라인일 뿐, 실제 거래가 아니라는 것을 알 수 있는 가장 명확한 신호는, 딥스타리크 드론을 만든 두 영국 회사의 이름이 언급되지 않는다는 점입니다. 이 기사는 투자할 수 있는 대상인 “영국 드론 제조업체”에 대해 말하고 있지만, 그 회사들의 이름은 밝히지 않습니다. 헤드라인에 나와 있는 회사들을 구입할 수는 없습니다. 구입할 수 있는 것은 그 드론들이 만들어진 기계뿐이며, 그 기계에서 진짜 이야기가 전개됩니다.

이 경고를 위협으로 받아들이기보다는 정치적 도구로 보세요. 이 전쟁의 모든 조치가 잘못된 방향으로 나아가면 예산을 되돌리는 것이 더 어려워집니다. 먼저 영국의 스톰 섀도 미사일이 러시아 영토에 도달하고, 그 다음에는 영국의 드론이 사용됩니다. 이제 영국은…미사일 제조업체인 MBDA가 영국산 부품에 대한 기밀 정보를 공개할 수 있습니다.SCALP 미사일의 경우, 우크라이나가 자국 내에서 장거리 무기를 조립할 수 있게 됩니다. 이는 앤디 번햄 총리가 8월 말 키예프를 방문했을 때 발표된 내용입니다. 키예프에서 그는 기자들에게 질문을 해달라고 요청했습니다.처음에 불을 지른 사람은 누구인가요?“각 한 걸음은 가볍게 내딛을 수 있지만, 다시 돌아오는 데는 비용이 많이 듭니다. 그리고 각 걸음은 업계에 같은 메시지를 전달합니다. 즉, 주문 목록은 계속 증가하고 있다는 것입니다.”

그리고 그것을 키울 수 있습니다.영국의 국방 지출은 2029/30년까지 62십억 파운드에서 79십억 파운드로 증가할 예정입니다., 출처:다음 해 4월에 GDP의 2.5%를 달성하여 3%라는 목표를 향해 나아가는 것.2035년까지 NATO의 3.5% 목표를 넘어서는 경우에는…분석가들은 다년간의 지출이 약 3000억 파운드에 달할 것으로 추정하고 있습니다.EU의 SAFE 재무장 시설을 추가하세요.1500억 유로에 달하는 실제로 차용된 돈이 군비를 위해 회원국들에게 대출되었습니다.– 그리고 유럽은 냉전 이후 가장 큰 규모의 무기 감축을 진행하고 있습니다. 드론 위협이 이러한 상황을 초래한 것이 아니라, 오히려 그 상황을 더욱 악화시키는 원인입니다. 모든 긴장이 고조될수록 신속한 해결이 어려워집니다.2027년 이전에 러시아와 우크라이나 간의 평화 협정이 성립될 가능성은 약 3분의 1 정도입니다.– 그리고 방어 수익은 결코 끝이 없는 전쟁을 선호한다.

여기서 배관 시스템이 중요한 역할을 합니다. 왜냐하면 헤드라인에는 기계에 있는 모순이 숨겨져 있기 때문입니다. 런던에 물어보면, 그저 위장된 답변만 돌아올 뿐입니다.7월에 발표된 150억 파운드의 추가 지출은 절감된 비용에서 나올 예정입니다.새로운 차입금이 아니며, 전쟁 채권이 발행될 때 정부는 그것들을 “단지 추가적인 부채에 불과하다”고 일축했습니다. 레이첼 리브스 재무장관은 이미 4월에 그런 입장을 분명히 했습니다.세금 인상 없음, 무기 구매를 위한 차입금도 더 이상 증가하지 않음.하지만 회계 입력과 대장의 내용을 살펴보세요. 영국의 경우…이번 봄에 10년물 금리 수익률은 2008년 이후 최고 수준에 도달했습니다.투자자들은 더 많은 차입금을 지출하는 것에 대해 우려하고 있으며, S&P는 공적 부채가 증가함으로 인해 이러한 상황이 제한된다고 경고합니다. 지출 계획이 발표된 날에 국채 가치도 상승했습니다. 이 상황에서 압력을 가하는 것은 모스크바나 키예프가 아니라, 채권 시장입니다. 이 시장은 무기보다는 자금 조달을 결정합니다. 허구적인 점은, 무기는 “효율성”에서 비롯된다는 것입니다. 하지만 약속된 생산성이 실현되지 않고 차입금이 현실화될 때까지만 그러할 뿐입니다. 더 긴 전쟁, 더 많은 지출, 자금 조달 문제는 계속해서 심각해집니다.

자금 조달의 허구성이 가장 적은 곳은 브뤼셀이라는 곳입니다. 그곳에서는 SAFE가 단지 서류상의 형태로만 존재하는 것에 불과합니다. 이것이 바로 이러한 거래 방식의 가장 순수한 형태입니다: 명확한 부채를 통해 재무장을 이루는 것입니다.

원순 노출이라면, 영국과 유럽의 방위 산업 분야를 말합니다. 예를 들어 BAE 시스템스 같은 회사들이 있습니다.이 수치는 1분기 예상치를 넘어섰으며, 840억 파운드에 달하는 대기 주문도 기록되었습니다.카운터드롭 위치에서는 케민이 있고, 자율형 시스템에서는 QinetiQ가 있습니다. 하지만 자신이 무엇을 구매하는지 잘 알아두세요.유럽 방위주식은 기록적인 상승세 끝에 이미 2026년까지 하락했습니다.FTSE 350 항공우주 및 방위산업 지수는 5년 동안 약 540% 상승했으며, 미국의 유사 지수는 약 120% 상승했습니다. BAE의 주가는 봄철에 순이익 대비 27배에 달했는데, 4년 전에는 12배에 불과했습니다. 드론 관련 경고는 장기적인 문제를 야기할 뿐, 새로운 요소는 아닙니다. 이는 실제로 수익에 타격을 줄 수 있는 사건인 휴전 상황의 가능성을 줄이는 것일 뿐입니다. 하지만 평가가 과도하게 높은 상태에서는 아무런 도움이 되지 않습니다.

비트코인을 보유하고 있는 사람들을 포함한 모든 사람들에게 말하자면, 이 헤드라인은 이번 주에 당신의 포트폴리오에는 전혀 영향을 미치지 않습니다. 하지만 이 헤드라인은 전체 상황에서 가장 중요한 요소를 부정적으로 작용시킵니다. 바로 군사 장비를 구입하기 위해 발행되는 국채입니다. 영국과 유럽에서 정부가 채무를 이용해 방어 시스템을 구축하는 것은 결국 정부의 차입금이 증가하는 것을 의미합니다. 그리고 이러한 차입금은 시간이 지나면서 모든 위험 자산, 특히 비트코인에도 영향을 미칩니다. 이것이 바로 주의가 필요한 상황입니다. 하지만 현재까지는 그러한 상황이 발생하지 않고 있습니다.

그러니 텔레그램의 발표들은 무시해버리세요. 다음 진짜 가격 신호는 헤드라인에서 주목되지 않는 곳에서 오는데, 그곳이 바로 골드 시장입니다. 만약 런던의 채권 시장이 붕괴되고, 그 상황이 어떤 위장된 형태로라도 부채로 전환된다면, 그건 비트코인을 포함한 모든 곳에서 나타날 수 있는 큰 리퀴리티 이벤트가 될 것입니다. 만약 채권 시장이 지출 중단을 강제한다면, 방위산업과 리퀴리티 시장 모두 흔들릴 것입니다. 모스크바는 그 경고를 제대로 반응하지 않았습니다. 보통처럼, 채권 시장이야말로 반응할 수 있는 곳입니다.