로빈호드의 암호화폐 거래량이 61% 증가했지만, 암호화폐 시장은 여전히 위축되고 있습니다.

로빈호드는 오랜 시간 동안 최대 규모의 암호화폐 거래량을 기록했습니다. 순매수된 암호화폐 거래량이 크게 증가했습니다.8월에는 175억 달러가 발생했으며, 7월에 비해 61% 증가했습니다.“crypto is back”으로 분류하기 전에 다음 줄을 읽어보세요: 그 숫자는 여전히…지난 해 같은 달에 비해 38% 하락헤드라인을 보면, 크립토가 로빈호드에서 큰 성과를 거두고 있다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 실제 데이터를 보면, 크립토는 이 회사가 사용자들의 돈을 처리하는 가장 작은 업무일 뿐입니다.

그 점프가 실제로 어디서 비롯된 것인지

175억 달러를 절반으로 나누면, 이 이야기는 단순한 소매업과 관련된 이야기가 되지 않는다. 2025년 중반에 로빈호드가 인수한 기관용 거래소인 비트스탬프는 해당 자금을 처리했다.그 중 10.1십억 달러는 전체의 약 58%에 해당하며, 7월보다 53% 증가했습니다.로빈후드 앱 자체는 74억 달러의 매출을 기록했으며, 월별로는 72% 증가했습니다. 하지만 2025년 8월과 비교하면 46% 감소했습니다. 로빈후드를 통해 암호화폐를 구매하는 사람들은 이제 기관 및 해외 고객을 위한 거래소를 이용하는 사람들이 되었으며, 더 이상 소비자용 트레이더가 아닙니다.

이것은 새로운 고점이 아니라, 지난 달에 기록된 최저가입니다. 6월에는 거래량이 74억 달러로 떨어졌으며, 이는 지난 1년 중 가장 낮은 수준입니다. 그러나 7월과 8월에는 다시 회복되었습니다. 비트코인의 가격은 약 77,000달러이며, 지난 1년 동안 약 15% 하락했습니다. 비록 2개월 동안 상승세를 보였지만 말입니다. 전체 암호화폐 시장의 가치는 약 2.6조 달러입니다. 8월에는 가격이 안정되었고, 거래소에서도 현금 거래가 활발해졌습니다. 로빈홀드는 그 흐름을 타고 성공했지만, 그 흐름을 만들어낸 것은 아닙니다.

양은 중요한 수치가 아닙니다.

이것이 읽힘을 바꾸는 사실입니다. 2분기에 로빈호드의 암호화폐 수익은 전년 동기 대비 약 40% 감소했습니다.약 1억 달러한편, 이벤트 계약들—선거나 날씨에 이르기까지 다양한 것에 대해 사용자들이 베팅할 수 있는 예측 시장들—이 생겨났습니다.1억 5,600만 달러의 수익10배 이상 성장했으며, 처음으로 암호화폐를 넘어서는 수익원이 되었습니다. 이 모든 것이 1분기 동안 이루어졌으며, 전체 순수입도 여전히…로즈는 32% 상승하여 13.1억 달러가 되었습니다.이 두 가지 사실을 함께 생각해보세요. 왜냐하면 이 두 가지 사실이 핵심적인 내용을 담고 있기 때문입니다. 즉, 암호화폐 거래량은 한 달 만에 61% 증가했지만, 암호화폐로 창출되는 수익은 회사 전체 수익의 비율로 볼 때 여전히 감소하고 있습니다.

거래량의 차이가 그 이유입니다. 현재 암호화폐 거래량은 약…로빈호드의 전체 플랫폼 거래량 중 4.6%2025년에는 때때로 7%를 넘기도 했지만, 그 이후로는 떨어졌습니다. 실제 작동하는 엔진들은…주식 거래량은 전년 동기 대비 68% 증가했으며, 옵션 거래량도 50% 증가했습니다.그리고 마진 대출도 포함됩니다.규모는 215억 달러에 달했으며, 전년 대비 72% 증가했습니다.그러한 라인들은 부가적인 거래 기반의 경제 구조를 나타냅니다. 특히 기관용 거래소에서의 암호화폐 거래는 달러당 수익이 낮습니다. 그래서 61%의 거래량 증가가 일어나더라도 암호화폐 산업 전체의 규모는 줄어들 수밖에 없습니다.

이것은 주식을 관찰하는 사람들에게 어떤 의미일까요?

실제적인 결과는 바로 정확한 마음속 모델이 생긴다는 것입니다. 로빈호드를 암호화폐에 대한 레버리지 투자 수단으로 생각하는 소매 투자자는 실제 회사의 상황과 일치하지 않습니다. 8월의 비트코인 관련 뉴스들은 비트코인에 대한 시장의 분위기를 나타내며, 그 변화는 매우 빠르게 다시 반등할 수 있습니다. 9월의 거래량은 이 변화가 지속적인 현상인지, 아니면 단기적인 현상인지를 판단하는 중요한 기준입니다. 하지만 설령 그런 변화가 계속된다 해도, 로빈호드의 가치를 결정하는 데 있어서 큰 영향을 미치지는 않을 것입니다.

합리적인 판단 방법은 헤드라인에 집중하는 것이 아니라 각 부분을 세심하게 살펴보는 것입니다. 암호화폐 거래량은 실제로 중요한 수치이지만, 로빈후드의 경우 그러한 수치는 극히 적으며, 이는 수익률이 낮은 사업 모델입니다. 단 한 달 동안 좋은 성과가 있더라도 1년간의 하락세를 되돌릴 수는 없습니다. 더 안정적인 판단은 지난 분기에서 성과가 좋은 부분들, 즉 주식, 옵션, 예측 시장, 그리고 그에 따른 대출 활동에서 나옵니다. 바로 이것이 61%라는 헤드라인이 실제로 의미하는 회사입니다.