리플은 다중 자산형 스테이블코인 시스템이 글로벌 결제 업무에 있어 매우 중요하다고 강조합니다.

2025년에는 글로벌 스테이블코인 거래량이 33조 달러에 달했습니다. 이는 신용카드 거래량을 넘어서는 수치입니다. 기관들이 자산 보유 방식을 다양화함에 따라 이러한 현상이 더욱 심화되고 있습니다. 이러한 변화는 다양한 거래 채널, 상대방, 그리고 규제 환경 때문에 단일 자산 기반의 시스템은 더 이상 유효하지 않습니다. 따라서 기관들은 RLUSD, USDC, USDT, EURC 등 다양한 통화를 동시에 사용하여 이러한 다양한 요구사항을 충족시키고 있습니다.

2025년 7월에 서명된 GENIUS 법안 덕분에 이러한 변화가 더욱 가속화되었으며, 기관들이 인프라 구축에 적극적으로 참여해야 하는 엄격한 시한이 설정되었습니다. 시간을 지체하는 기관들은 경쟁사들이 거래량과 관계를 확대함에 따라 큰 압력을 받게 될 것입니다. 단일 자산 플랫폼들은 보관 및 규제 체계에 의해 결정되는 상대방의 선호도와의 불일치로 인해 어려움을 겪고 있습니다.

기다리는 데 따른 기회비용은 상당히 큽니다. 왜냐하면 33조 달러에 해당하는 거래가 실시간 플랫폼을 통해 처리되기 때문입니다. 자산과 무관한 인프라 덕분에, 결제 과정이 특정 토큰과는 독립적으로 이루어지므로, 여러 스테이블코인과 실물 화폐를 동시에 결제할 수 있습니다. 리플의 솔루션도 이러한 원리를 잘 보여줍니다. 리플은 여러 경로를 통해 국경을 초월한 거래를 처리할 수 있습니다.

규제의 복잡성은 제품의 출시 시기를 어떻게 결정하는가?

미국의 주요 은행 관련 단체들은 재무부, FDIC, FinCEN, OFAC에 공개적인 의견 제출 기한을 연장해 줄 것을 요청하는 공동 서한을 제출했습니다. 이 요청은 규제 체계의 복잡성과, 통화감독청이 아직 결정하지 않은 지침에 대한 엄격한 의존성 때문이라고 밝혔습니다. 이러한 연장으로 인해, OCC가 최종 규정을 발표한 후 60일이 지나야만 의견 제출 기한이 만료됩니다.

이 요청에는 세 가지 주요 규정 개정안이 포함되어 있으며, 의견서는 2026년 6월 초까지 제출해야 합니다. 여기에는 재무부가 제안한 주정부 수준의 규제 동등성에 관한 내용, FDIC가 제안한 발행자 관련 규정들, 그리고 FinCEN/OFAC가 공동으로 제안한 자금세탁 방지 및 테러 자금 단속 관련 규정들이 포함됩니다. 이 요청의 중심에는 OCC가 2026년 3월 2일에 발표한 규정이 있습니다. 해당 규정의 마감일은 2026년 5월 1일입니다.

여러 단체들은, OCC가 비은행 기반의 스테이블코인 발행자들을 어떻게 규제할지에 대한 명확한 규정이 없다면, 연방 및 주 정부의 요구사항들이 일치하는지를 제대로 평가하기 어렵다고 주장합니다. 이 서한에서는, 연기된 마감일들이 규제의 일관성을 해칠 수 있다고 경고하고 있습니다. GENIUS 법안의 목표는, 2027년 초에 시행되기 전에, 스테이블코인 발행자들의 표준, 1:1 준비금 보증, 그리고AML 관련 요구사항들을 포함하는 통합된 규정 체계를 마련하는 것입니다.

왜 ‘명확성법’에 관한 입법 절차가 지연되고 있을까?

노스캐롤라이나 블록체인 및 AI 이니셔티브는 토마스 틸리스 상원의원에게 공식 서한을 보내, 클러리티법의 처리를 촉구했습니다. 이러한 조치는 노스캐롤라이나 은행 협회가 지난 몇 달 동안 반대해온 안정화 코인 제품 및 보상 구조에 대한 문제를 해결하기 위한 것입니다. 이 단체는 GENIUS 법이 이미 안정화 코인 발행자들을 연방 정부의 감독 하에 두고 있으며, 그러면서도 위험을 줄이고 규제 요건을 충족시키고 있다고 주장합니다.

지지자들은 수익률을 제한하면 자본이 해외로 유출될 수 있다고 경고합니다. 반면, 샬럿의 은행업계는 디지털 자산 분야에서 선도적인 위치를 유지하려고 노력하고 있습니다. 이 서신은 노스캐롤라이나가 디지털 자산 혁신에 있어 중요한 역할을 한다는 점과, 상원 은행위원회의 적극적인 조치가 필요하다는 점을 강조합니다. 관계자들은 수익률을 보장하는 스테이블코인을 금지하면, 규제 당국이 국내에서 줄이고자 하는 위험이 다시 발생할 수 있다고 경고합니다.

CLARITY 법안의 진행 상황은 5월 중순으로 연기되었습니다. 공식적인 심의 요청이 아직 발표되지 않았으며, 4월의 입법 절차도 제한적입니다. 이러한 지연으로 인해 법안의 추진 방식은 상원의 협력과 스테이블코인 관련 논란의 해결에 크게 의존하게 되었습니다. 특히 샬럿과 같은 금융 중심지에서는 디지털 자산의 경쟁력이 여전히 중요한 논의 대상입니다.

이제 이해관계자들은 5월 둘째 주에 관련 절차가 어떻게 진행될지에 대한 신호를 센서스 지도부가 보내는지에 주의를 기울이고 있습니다. 이러한 일정 변경은 규제의 명확성과 산업계가 우려하는 수익성 있는 제품 및 해외 자본 리스크를 조화시키는 과정의 복잡성을 반영합니다. 구현 과정에서는, 허용된 결제 스테이블코인 발행자가 소유자에게 수익을 지급할 수 있는지 여부에 대해 논란이 있었습니다. 이 제한은 전통적인 은행 기관들에 의해 지지되고 있습니다.

아미나 은행은 다중 자산 인프라를 채택하여, 실물 화폐와 스테이블코인 모두를 처리할 수 있습니다. 이를 통해 고객들은 별도의 구조 변경 없이 여러 스테이블코인을 결제할 수 있습니다. 유럽의 MiCA 규정에서는 특정한 자산만을 사용해야 합니다. 단일 자산 기반 플랫폼으로는 이러한 요구를 충족시킬 수 없습니다. 따라서 가장 좋은 전략은, 시장에서 필요로 하는 어떤 자산을 사용하든 결제가 가능한 인프라를 선택하는 것입니다.

자산에 관계없이 인프라를 구축함으로써, 결제 계층을 특정 토큰과 분리시킬 수 있습니다. 이를 통해 USDC, USDT, RLUSD, 그리고 실물 화폐를 포함한 다양한 결제 방법을 동시에 사용할 수 있습니다. 하지만 단일 발행자의 의존성은 요금 변동, 유동성 변화, 그리고 관할 구역별 규제 변화와 같은 위험들을 초래합니다. 33조 달러에 달하는 결제 활동이 실제 플랫폼을 통해 처리되기 때문에, 기다리는 데 드는 비용도 상당히 크습니다.

이 서한은 샬럿이 미국에서 두 번째로 큰 은행 중심지라는 점을 강조하고 있습니다. 따라서 은행들은 글로벌 경쟁력을 유지하기 위해 디지털 자산 결제 도구를 반드시 채택해야 합니다. 클라리티법의 지지자들은 추가적인 규정들이 디지털 자산 시장에서 중개업체들을 더 명확하게 규제할 수 있을 것이라고 주장합니다. 이는 토큰화된 금융 시스템에 진입하는 은행들에게 불확실성을 줄여줄 것입니다.