리플은 급속히 성장하고 있습니다. XRP는 올해 24% 하락했습니다. 주의해야 할 점이 있습니다.

1년 전에 XRP 강세 상황을 예측했다면, 2026년은 거의 모든 조건이 맞았을 것입니다.SEC의 오랜 소송이 마침내 끝났습니다.최초의 미국 기반 XRP ETF들2025년 11월부터 거래를 시작했습니다.그리고 토큰을 개발한 회사인 리플은 은행들과의 계약, 라이선스 계약, 기관 간 거래를 계속 수행하고 있습니다. 그러므로 어려운 부분에 대해 잠시 멈춰야 합니다. 올해 XRP는 약 24% 하락했으며, 오늘 시장 데이터에 따르면 현재 1.40달러 근처에 머물고 있습니다.2024년 이후 처음으로 8월에 1달러 이하로 떨어졌습니다.현재 가격은 3.19달러에 달했던 52주 최고가보다 약 56% 낮습니다. 지난 20일 동안 약 38% 상승한 것은, 거의 모든 주식이 상승하는 시장에서 일어나는 현상입니다. 주식을 매도한 사람들과 현재 가격 사이의 차이는 결코 잘못된 것이 아닙니다. 그건 그 주식 자체의 특성 때문입니다.

혼란이 시작되는 것은 이름에서입니다. XRP 토큰은 자산입니다. 리플 회사는 결제 서비스, 스테이블코인, 결제 인프라를 판매함으로써 수익을 얻습니다. RLUSD는 리플의 스테이블코인이며, 이는 제품입니다. 2024–2025년에는 이러한 요소들이 하나로 합쳐져서, 소송을 해결하고 기관들의 사용을 얻는 것이 목표가 됩니다. 처음 두 가지는 성공했지만, 세 번째는 자동적으로 이루어지지는 않습니다. 왜 그런지 이해하는 것이 다음에 무엇을 주목해야 하는지를 알려줍니다.

먼저, 실제로 가격을 움직이는 요인이 무엇인가요?XRP는 올해를 빠르게 시작했습니다.1월 첫 주에 25% 상승했습니다.ETF의 유입량은 10억 달러를 넘었지만, 봄과 여름 동안 전체 시장의 하락으로 인해 그 수치는 줄어들었습니다. 이러한 하락과 반등 모두 대부분 베타 효과에 의한 것입니다. 비트코인의 가격은 52주 최고가에서 약 37% 하락했으며, 지난 20일 동안은 약 23% 상승했습니다. XRP의 경우도 같은 움직임을 보이고 있습니다. 이 시장에서는 돈이 2차권 토큰으로 흘러가는 것처럼 보이지 않습니다. 비트코인이 전체 시장에서 차지하는 비중은 약 60%이며, 알트코인 시장의 상황은 24%로 매우 낮습니다.

현재 마진 구매자는 ETF가 되었습니다.소매업자들이 사라진 후, XRP를 구매하는 사람들은 스폿 ETF를 통해 접근하는 기관들입니다. 하지만 그들의 투자 의도는 불안정합니다. 월간 순유입량은 감소했습니다.5월에는 약 1억3천2백만 달러였고, 6월에는 약 6천만 달러로 줄었습니다.7월에는 약 2,700만 달러 정도였습니다.22일 중 11일 동안 아무런 거래도 없음.그 후, 8월 28일을 끝으로 한 주 동안 유입량은 약 1억 1천만 달러로 다시 회복되었습니다.기록적인 16억 6천만 달러에 달하는 누적 순유입금이 발생했습니다.그 형태는 여름 동안 사라져가고, 8월에 다시 나타나는 것 같아요. 그건 단순한 전통적인 관습이라기보다는, 어떤 특정한 행사가 시작되기 전의 준비 과정처럼 보입니다.

이번 행사는 상원의 투표입니다.디지털 자산 시장 명확화법, 혹은 CLARITY Act는 미국의 시장 구조에 관한 법안으로, 상품 선물 거래 위원회가 규제하는 “디지털 상품”과 증권위원회가 관리하는 증권을 분리하여 규제하는 내용을 법으로 정하는 것입니다.교환, 중개인 및 딜러에 대한 등록 및 고객 보호 규정7월 말에 상원은 이 법안을 보류했습니다. 당시 지도부는 8월 휴회 전까지 이 법안이 통과될 수 없다고 생각했으며, 보고서에 따르면 9월 중순에 이 법안이 통과될 가능성이 있다고 합니다. XRP의 경우, 구체적인 방안이 있습니다. 즉, SEC가 리플에 대한 소송을 해결한 후, XRP는 이미 2차 거래에서 증권이 아닌 자산으로 간주되고 있습니다.5천만 달러에 달하는 좋은 조건입니다.이러한 항소들은 무효가 되었으며, 법적 분류와 등록 절차가 마련된 기관들이 가리키는 대상이 되었을 뿐, 소송 기록은 그대로 남아 있습니다. 이는 확실하지 않습니다. 7월 22일에 발표된 상원의 타협안은 두 위원회의 법안을 합쳐서 616페이지 분량으로 만들어졌습니다.민주당 협상가 7명과 은행·무역 단체들의 반대 의견그리고 어떤 버전이든 여전히 그렇게 되어야 합니다.의회에서 통과된 법안과 합의됨XRP가 8월에 상승한 이유 중 하나는, 이러한 투표가 실제로 이루어지고 승인될 것이라는 기대 때문입니다.

논리에 따르세요, 말로는 아닙니다.이 토큰이 회사의 성과를 따라가지 못하는 더 깊은 이유는, 리플의 성장이 XRP 보유자에게 직접적인 현금 흐름으로 전달되지 않았기 때문입니다. 리플의 안정화코인 RLUSD는 8월 말에 20억 달러의 시장 가치를 기록했으며, 한 달 만에 31% 상승했고, 월간 전송량도 118억 달러에 달했습니다. 하지만…963백만 달러의 RLUSD가 XRP Ledger에 저장되어 있습니다.에테렐로우에서는 약 10억 5000만 달러에 해당하는 금액입니다. 리플은 12억 5000만 달러에 프라임 브로커인 Hidden Road를 인수했으며, 룩셈부르크에서 규제된 라이선스를 받았습니다. 또한 8월에는 한국의 한 은행과 결제 시스템을 구축하기로 계약했습니다. 한편, 이 레저에는 소유자에게 아무런 보상도 주어지지 않습니다. 각 거래마다 0.00001 XRP가 소모되며, 8월 말의 어느 날에는 전체 네트워크에서 412개의 토큰이 소모되었습니다. 최근의 업그레이드로 인해…“후원료”라는 개념으로, 신청 과정에서 발생하는 거래 비용을 충당할 수 있도록 합니다.그리고 사용자가 XRP를 보유할 필요도 없어집니다. 리플은 번성하고 있으며, 이 토큰은 그러한 성장의 부수적인 요소일 뿐, 그 성장의 수익자는 아닙니다.

구체적으로 무엇을 봐야 할까요?첫째, 9월 중순에 이루어지는 CLARITY 투표 결과입니다. 이 투표 결과가 나오면 8월의 유동성 문제도 정당화될 수 있습니다. 반대로 지연이 계속된다면, 그저 기대만으로는 성공할 수 없습니다. 둘째, 앞으로 몇 주 동안의 ETF 유동성 추세입니다. 1억 1천만 달러 규모의 유동성이 정상적인 현상이 될지, 아니면 7월과 같은 아무런 유동성도 없는 상태로 돌아가는지가 중요합니다. 이는 해당 토큰의 가치가 단순한 기대에 불과하다는 것을 의미합니다. 셋째, RLUSD가 XRP Ledger에서 얼마나 큰 영향력을 갖고 있는지, 그리고 XRP Ledger의 새로운 기능들이 XRP를 보유하는 것이 더 필요한 상황으로 만들지는 아닌지가 중요합니다. 이러한 것들은 다음 주의 가격을 예측하는 데 도움이 되지 않습니다. 오히려 토큰이 약속한 역할을 수행하기 위해서는 무엇이 변해야 하는지를 알려줍니다.