레시디오의 2026년 2분기 공고: P&S 성장 전망이 2%로 하향 조정되었으며, OEM 보안 문제는 단 한 명의 고객에게만 국한되어 있습니다. ERP 상태도 모순적입니다.

통화일자2026년 8월 12일

재무 실적

• 수익$2B, 전년 대비 2% 상승
• EPS희석 주당 가격은 $0.83으로, 전년 대비 26% 상승했습니다.
• 총매출액43.6%로, 전년 동기 대비 70베이스포인트 증가했으며, 순서적으로는 100베이스포인트 증가했습니다.

지침:

• 2026년 전체 연도의 독립적인 매출 전망: 29억 달러에서 29.5억 달러 사이입니다.
• 2026년 전체 기간의 독립적 조정된 EBITDA 전망: 6억5천5백만 달러에서 6억2천5백만 달러 사이입니다.
• Q3 2026의 독립적인 수익 전망: 7억 5천만 달러에서 7억 3천만 달러 사이.
• Q3 2026의 독립적인 조정된 EBITDA 전망: 1억4,500만 달러에서 1억5,500만 달러 사이입니다.
• 2026년 하반기에는 전년 대비 4천만 달러에서 5천만 달러에 달하는 수익이 감소할 것으로 예상됩니다.
• 입력 비용의 인상은 2026년 하반기에 순이익에 약간의 악영향을 줄 것으로 예상됩니다.
• 2026년 남은 기간 동안에는 어떠한 관세도 환불되지 않을 예정입니다.

비즈니스 논평:

수익 및 수익성 성장 기록:

• 레시디오가 기록적인 수치를 보고했습니다.수익의약 20억 달러 미만2026년 2분기에,업 2%연도별 비교.
• 조정된EBITDA성장했다19%연도별 비교2억 4천9백만 달러새로운 분기 기록도 있어요.
• 성장은 판매 채널과 제품군 전반의 우수한 성과에 의해 이루어졌으며, 이는 판매량의 증가와 유리한 관세 환급도 포함됩니다.

제품 및 솔루션 부문 성과:

• 그것은제품 및 솔루션보고된 내용4%연도별 매출 성장률, 여기에는35 기반 포인트통화의 긍정적인 영향.
• 이 부분은 연간 총마진이 계속해서 증가하여 13분기 연속으로 성과를 거두었으며, 총마진 비율은43.6%, 위로70 기반 포인트연도별 비교.
• 소비자 수요가 증가하고 제조 및 공급망 상황도 유리했기 때문에 성장이 이루어졌습니다. 다만 주택 시장은 침체되었고 원자재 비용도 상승했습니다.

독립적인 금융 전망:

• 레시디오의 2026년 단독 매출 전망은 다음 범위에 있습니다.29억 달러에서 29억5천만 달러조정된 EBITDA는 그 범위 내에 있을 것으로 예상됩니다.6억 5천만 달러와 6억 2천5백만 달러.
• 예상에 따르면, OEM Security를 제외한 모든 채널에서 수요가 계속 증가할 것으로 보입니다. 반면, 대형 OEM Security 고객으로부터의 수익 감소가 2분기 실적에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

입력 비용 및 가격 전략:

• 이 회사는 메모리, 금속, 운송비 등의 투입 비용이 증가하고 있으며, 이러한 비용은 예상보다 더 빠른 속도로 상승하고 있습니다.
• 레시디오는 가격 인상을 실시했지만, 이로 인한 비용을 완전히 상쇄할 수는 없으며, 올해 하반기에는 더 큰 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

감정 분석:

전체 분위기: 긍정적

• 경영진은 “매출과 이익 모두에서 좋은 성과를 거둔 것에 만족한다”고 말했으며, “앞으로의 수익성 있는 성장 경로에 대해 매우 자신감이 있다”고 전했습니다. 또한, 순이익률이 13개 분기 연속 증가했다는 점, 새로운 제품 출시에 대한 기대감도 강조했습니다.

Q&A:

• 에릭 우드링(Morgan Stanley)의 질문입니다.새로운 독립적인 P&A 수익 전망과 이전 예상치와의 비교에 대해 어떻게 생각하시나요? 또한, 2분기 실적이 기대를 상회한 후에는 왜 수익 전망이 하락하는 것처럼 보이는지도 알려주세요. 또한, 향후 두 분기 동안 총매출 마진의 일정성을 어떻게 고려해야 할까요?
  응답경영진은 수치가 약간 틀렸으며, P&S의 성장률은 실제로 2%보다 높고, 전체 회사의 성장률은 약 3%에 불과하다고 설명했습니다. 독립적인 전망에서는 OEM 보안 관련 어려운 상황이 영향을 미칩니다. 총이익 측면에서 보면, 3분기에는 일시적인 원자재 비용 상승으로 인해 이익이 감소할 것으로 예상됩니다.

• 다니 스트라테마이어(제프리스)의 질문입니다.앞으로 18개월 동안의 NPI들을 지난 18개월간의 NPI들과 비교할 수 있나요? 또한, 현재의 인플레이션 압력 하에서 5년간의 CAGR 목표가 1%-1.5%의 가격 정책을 따르는 이유도 설명해 주세요.
  응답새로운 연기/일산화탄소 검출기 플랫폼과 포티크 보안 제품들에 대해 매우 기대가 되고 있습니다. 이러한 추세는 계속될 것으로 보입니다. 현재 가격은 비용 상승을 견디지 못하고 있지만, 이는 장기적인 현상이 아니며, 공급과 생산량이 정상화되면 비용도 낮아질 것으로 예상됩니다.

• 이안 자피노의 질문입니다 (오펜하이머 앤 코.)2분기의 HVAC 시장 환경은 어떠했나요? 2분기 후반에 대한 경쟁사 비교 분석은 어떻게 해야 할까요? 또한, 2분기 총이익에 있어 가격과 판매량이 어떤 역할을 하는지 명확히 해야 합니다.
  응답2분기에는 HVAC 시장이 전년 동기 대비 정체된 상태였습니다. 하지만 하반기에는 시장이 안정화될 것으로 예상됩니다. 가격 변동은 없었습니다. 2분기 순이익 증가는 운영 효율성과 성과에 기인했으며, 인플레이션으로 인한 비용 상승을 상쇄했습니다.

• 토모 사노(J.P. 모건)의 질문70bps의 총마진 향상이 수량, 생산, 제품 구성, 가격 등에 어떤 영향을 미쳤는지 설명해 주실 수 있나요? 또한, 프로 채널의 상황에 대해서도 논의해 주세요.
  응답마진 향상은 주로 판매량 증가와 운영 효율성/전환 비용의 개선으로 인해 발생했습니다. 인플레이션에 따른 비용 및 관세 환급이 상쇄되는 정도였습니다. OEM Security를 제외하고는 모든 유통 채널에서 성장이 이루어질 것으로 예상됩니다.

• Jay Goldberg(D2D Advisory)의 질문입니다.OEM Security 외부에서 보이는 긍정적인 시장들에 대해 더 자세한 정보를 제공해 주실 수 있나요?
  응답경영진은 주택 및 건설 부문의 시장 전반이 여전히 침체 상태이며, 향후 개선될 기미가 없다고 말했습니다. 실적은 실행력에 의해 결정될 것이지, 어떤 외부 요인에 의한 것도 아닙니다.

• Dan Stratemeier (Jefferies)의 질문입니다.OEM Security의 고객 문제가 일회성인지, 그리고 향후 관계는 어떻게 될까요?
  응답문제는 한 큰 고객이 수직적 통합을 추진하는 것입니다. 그 관계는 건강합니다. 이러한 영향은 중장기 목표에 포함되어 있으며, 레시디오에게는 장기적인 전략적 사업으로서는 부적절한 것으로 예상됩니다.