당신을 더 가난하게 만든 것

급여 번호는 우리 대부분이 결코 처리하지 않는 작업입니다. 그 작업을 해주면 “좋은” 경제 상황도 다시 명확해질 것입니다. 그리고 그 안에 숨겨진 성공한 사람들도 함께 드러나게 될 것입니다.

올해는 당신의 급여가 올랐습니다. 가격도 마찬가지였죠. 한 숫자를 다른 숫자로 나누지 않는 한, 계속해서 거짓말을 하는 그 수치를 믿고 있을 수밖에 없습니다.

현재의 산술적 상황입니다. 7월까지는…평균 시급 수입은 전년 대비 3.2% 증가했으며, 이는 5년 중 가장 낮은 속도입니다. 반면 소비자 물가는 3.5% 상승했습니다.그것들을 나누어 보세요. “생활비”로 홍보된 급여 인상이 사실은 생활비를 줄이는 것이었습니다. 널리 사용되는 지표 중 하나는 이번 4월 이후 실제 임금이 하락했으며, 7월의 고용 보고서에서도 실제 급여가 감소했습니다.문서상으로는 경제가 인플레이션 위기를 극복하여 좋은 상태에 있습니다. 실업률이 낮고 주식 가치도 높습니다.그러나 조사 결과에 따르면, 가족들은 더욱 어려운 상황에 처해 있는 것으로 나타납니다. 이러한 현상은 대개 “우울한 분위기”로 분류됩니다. 이는 단순히 분열된 문제일 뿐입니다.

떨어지면서 오르고 있는 에스컬레이터

이것은 투자자들이 항상 가지고 다니는 그림입니다. 하지만 이 그림에서는 특정 부분이 삭제된 상태입니다. 상승은 전체 구조물이 움직이는 순간에 이루어지는 한 걸음 전진입니다.

공항의 계단을 생각해보세요. 최상층은 원래 당신이 월급으로 구입할 수 있었던 물건들의 양입니다. 그 값은 가격이 상승하기 전의 것입니다. 내려가는 계단은 바로 가격 수준을 나타내며, 그 속도가 바로 인플레이션의 속도입니다. 당신의 걸음 속도는 실제 임금 증가율을 의미합니다. 즉, 달러 단위로 표현된 성장률입니다. 실제 임금은 당신이 현재 어떤 위치에 있는지를 나타냅니다. 즉, 가장 낮은 위치에서 얼마나 높은 곳에 있는지입니다.

모든 사람의 직감을 깨는 비밀은 이러합니다. 진지하게, 노력해서 걷고 있음에도 불구하고, 벨트가 올라가는 속도가 걷는 속도보다 빠르게 떨어질 때는 결국 뒤로 넘어질 수 있습니다. 대부분의 사람들은 걸어가는 느낌을 받지만, 실제로는 뒤로 넘어지는 경우가 많습니다. 벨트는 아무도 중요하게 여기지 않는 요소입니다.

이제 프로퍼티들을 라벨로 표시해 주세요:

• 최상층– 가격이 급등하기 전의 당신의 구매력 (약 2021년 기준).
• 하강형 벨트– 가격 수준은 인플레이션의 속도에 맞춰 변동한다.
• 걷는 속도– 명목상의 임금 인상률은 올해 3%라고 하죠.
• 벨트 속도– 인플레이션: 올해는 3.5%.
• 계단 위에서 내딛는 발걸음– 실제 임금: 달러로 구매할 수 있는 물건의 양.
• 달려가는 여행자들– 직업을 바꾸고 임금을 다시 정한 사람들; 노동자들. – 계속 같은 직업에 머물러 있는 사람들.
• 절대 반전하지 않는 벨트– 디플레이션은 사실상 일어나지 않는 현상입니다.

3퍼센트, 두 방향

주간으로 급여를 받는 간단한 버전을 사용해보세요. 그게 머리에 들어오기 쉽거든요.

주당 1,000달러로 시작합니다. 3%의 임금 인상이 이루어져서 1,030달러가 됩니다. 원래 1,000달러였던 식료품, 임대료, 연료 비용은 3.5% 상승하여 1,035달러가 됩니다. 새로운 급여로 구매할 수 있는 물건의 양은 1,030달러 ÷ 1,035달러 = 약 995개입니다. 즉, 축하받는 그날에 약 0.5% 정도 더 가난해진 것입니다.

연간 0.5%라는 수치는 사소한 것처럼 들릴 수 있지만, 실제로는 그렇지 않습니다. 방금 일어난 상황을 보면 그렇지 않습니다. 2021년부터 2024년까지의 인플레이션 상황에서도 임금 상승률은 여전히 약 3% 수준에 머물렀습니다. 반면 인플레이션은 7% 이상으로 증가했습니다. 즉, 임금 상승 속도는 더욱 빨라졌고, 직장에 남은 사람들은 여전히 원래의 속도로 일을 했습니다. 시카고 대학교-ADP가 직장에 남은 근로자들을 대상으로 실시한 연구 결과에 따르면…9%의 실질적인 급여 삭감그 기간 동안, 실질임금의 감소가 소비자 심리 저하의 진짜 원인이었으며, 인플레이션 자체가 그 원인은 아니었습니다. 법적으로 임금이 인플레이션과 연동되어 있는 벨기에에서는 소비자 신뢰도 회복되었습니다. 이는 연구된 국가들 중 유일하게 그러한 현상이 나타난 국가입니다.

그래서 “수치가 마침내 일치한다”는 사실이 승리처럼 느껴지지 않습니다. 임금과 물가는 이제 비슷해졌습니다(3.2% 대 3.5%). 따라서 사람들은 제자리에 머물며, 넘어진 자세를 유지하는 것뿐입니다.실제 시간당 평균 수입은 2025년 5월부터 2026년 5월까지 0.7% 감소했습니다.그저 발톱으로 힘겹게 다시 돌아왔을 뿐이다.2020년 수준, 2024년 말1년에 9%의 수익을 얻기 위해서는, 이미 지출된 돈으로도 10년 이상이 필요합니다. 대부분의 가정들은 10년을 기다릴 수 없으므로, 세상을 망가진 곳으로 보고합니다.

같은 구분이 소매업 보고서 내에서도 존재합니다.

이제 같은 수학적 계산을 통해, 한 대형 소매업체의 수익표가 어떻게 변하는지 보세요.

8월 27일, 달러 제너럴은 보고서를 발표했습니다.매출이 5.2% 증가하여 111.9억 달러에 달했으며, 이는 기대치를 상회하는 수치입니다.그리고 전체 연도의 이익 전망을 높였습니다. 이 소식에 주가가 급등했습니다. 헤드라인에는 “성장”이라는 수치가 표시되어 있습니다. 비교 매장수를 나누어 보면…동일 매장의 판매량은 3.5% 증가했으며, 고객 수는 2.0% 증가했고, 평균 구매 품목수는 1.5% 증가했습니다.그리고 벨트가 각각 다른 요소를 제어한다는 점을 알 수 있습니다. 한쪽에는 실제 카트들이 있고, 다른 쪽에는 가격이 있습니다. 3.5%라는 낮은 비율 아래에서는 약 2포인트 정도의 실질적인 매출 증가가 이루어집니다.

이것이 다른 사람들의 고통이 돈으로 바뀐 것임을 알 수 있는 신호입니다.달러 제너럴의 고객 중 가장 빠르게 성장하는 그룹은 현재 연간 10만 달러 이상을 벌고 있습니다.부유한 가정들도 마찬가지로, 그들의 불확실성도 한계에 의해 제한되기 때문에, 다른 사람의 예산을 위해 만들어진 상점에서 물건을 구입할 수밖에 없습니다. 이런 패턴은 어디서 중요한지를 보여줍니다.달러 트리의 유사 매출은 지난 분기에 3.5% 증가했으며, 저가 쇼핑 체인인 버링턴도 6%의 성장을 기록했습니다.둘 다 예상보다 좋았습니다. 소비자들이 어려움을 느낄 때, 고정된 실질적 예산이 재분배됩니다. 더 적은 비용으로 제공되는 필수품들이 대신되고, 가치에 맞는 가격을 제시하는 공급업체들이 그 부분을 차지하게 됩니다.

하지만 이 거래에는 기한이 있고, 그 기한은 같은 회사 내에서도 명확하게 확인할 수 있습니다.달러 제너럴의 주요 고객은 연간 수입이 약 35,000달러 이하인 가정주택 소유자들입니다.– 정확한 차입자가 새로운 인플레이션의 파도를 맞이하여 더 높은 수준으로 올라가는 상황.연료 및 관세 가격먼저 타격을 입는다. 임원들은 그 구매자들이…모든 돈을 세심하게 관리함“그로 인해 식량 지원 혜택이 줄어들고, 농촌 지역의 고객들은 자주 차를 운전하는 횟수를 줄이고 있습니다.”그 주식은 연도 내내 하락했으며, 실적도 기대에 미치지 못했습니다.실질임금 관련 측면에서의 긍정적인 요소도 단독으로 회사를 운영할 수는 없습니다. 회사는 여전히 고객을 유지해야 하며, 그 고객이 더 이상 예상된 수익을 얻지 못하는 상황이 발생할 수도 있습니다.

비유가 깨지는 곳

엘리베이터는 자신의 역할을 다했습니다. 다시 사용하기 전에 그 한계를 확인해야 합니다.

• CPI는 단지 평균치일 뿐입니다. 당신의 개인적인 지출, 즉 임대료, 휘발유, 식료품 비용은 각자 다른 속도로 변동합니다. 대부분의 저소득 및 중간소득 가정들에게는 CPI 수치보다 더 빠르게 변동합니다. 잘못된 가치평가 방식을 사용하면 같은 임금이 긍정적이거나 부정적으로 보일 수도 있습니다.
• 당신은 단 하나의 직업에 얽매여 있지 않습니다. 직장을 바꾸거나 승진하거나, 노동조합이나 법적 조건이 변경되면 모든 것이 다시 시작됩니다. 버티는 사람의 손실도 모든 사람의 손실이 되는 것은 아닙니다.
• 그리고 주식 관련 버전의 경우는, 패턴은 주제를 선택하지만 주식 자체는 아닙니다. 어느 달러 스토어 업체가 이 거래를 수익으로 전환할지는 실행 방식과 특정 고객이 얼마나 압박을 받는지에 달려 있습니다. 같은 바람이지만, 다른 배를 이용하는 셈이죠.

무언가를 믿기 전에 곱해야 하는 단 하나의 숫자

모델을 실제로 관찰하고 있는 상태로 되돌려줍니다. 어떤 소비자 기업이 성장을 내세울 때는, 매출 증가분을 허리띠처럼 나누어서 처리합니다. 얼마나 많은지…교통량– 진짜 수레들, 진짜 지갑들, 진짜 욕구들… 그리고 그 양은 얼마나 되나요?바구니– 가격이 어떻게 변했나요? 진정한 성장을 보이는 실물경제에서는 성장이 긍정적인 모습을 보입니다. 반면, 고정밀도 경제에서는 상품의 하락으로 인해 부정적인 모습을 보입니다.

그리고 당신의 책상 위에 가장 저렴하고 신뢰할 수 있는 데이터를 두세요. 바로 노동통계국에서 발표하는 실제 평균 시간당 소득입니다. 이 수치는 거의 아무도 언급하지 않는 것입니다. 올 봄에는 이 수치가 음수가 되었습니다. 다시 계산해서, 그 수치를 당신의 급여나 포트폴리오의 투자 대상으로 분배해 보세요. 가을에 읽는 모든 “기록적인 분기”에 대해서도 마찬가지입니다. 주요 숫자는 바로 그 수치이며, 분모는 누가 승자가 되는지를 결정합니다.