행성의 타나거-2 배송물이 메탄 산업을 성장시킨다. 이미 그 가격이 정해져 있다.

수익 보고일 몇 일 전에, 플래닛 랩스는 자신들의 가장 흥미로운 장비 중 하나를 트럭에 실었다. 이 회사는 Tanager-2라는 하이퍼스펙트럼 위성을, 그리고 18개의 슈퍼도브스 위성을 발사장으로 운반했으며, 이 위성들은 곧 SpaceX Transporter를 통해 운반될 예정이다.

솔직히 말해, 이건 가장 형편없는 종류의 우주 뉴스입니다. 그저 평범한 선적 관련 보도자료에 불과하며, 아무도 신경 쓰지 않는 내용입니다. 중간 부분을 자세히 보면, 진정한 성과가 있긴 하지만요. 메탄 검출 기술 분야는 2년 동안 자선단체들이 지원해온 사업이었지만, 이제는 회사 내에서 두 번째 생산 라인이 되고 있습니다. 중요한 질문은 Tanager-2가 작동하는지 여부가 아닙니다. 중요한 것은 누가 그 기술에 대한 비용을 지불하는지, 그 고객의 신뢰도는 얼마나 되는지, 그리고 약 20배의 가격으로 구입된 주식이 이미 해답을 제공하는지입니다.

타나게르는 플래닛스 도브 위성들이 하는 것과 같은 방식으로 사진을 찍지 않습니다. 그의 장비는…반사된 햇빛을 가시광선과 단파 적외선 사이의 약 424개의 개별 색상대역으로 분할하는 이미지 분광기로, 해상도는 30미터입니다.메탄은 일반 카메라로는 보이지 않지만, 특정 파장을 흡수합니다. 그 ‘스펙트럼 지문’이 바로 “보이지 않는 누출을 찾는” 작업을 가능하게 하는 요소입니다.

타나게어-1은 처음부터 누수를 발견해 왔습니다.2024년 8월, 반덴버그에서 스페이스X 트랜스포터 임무를 통해 궤도에 진입했습니다.첫 해에 그 효과가 확인되었습니다.약 3,200개의 원인으로부터 5,500개 이상의 메탄 및 CO2 파동이 발생했습니다.그리고 플래닛은 지난 9월에 데이터를 공개 판매로 제공했는데, 그 중에는 페르미안과 덴버-줄스버그 분지를 위한 구독 서비스도 포함되어 있었습니다.

이제 그 돈의 흐름을 따라가세요. 왜냐하면 그 체인은 이 제품 라인이 얼마나 견고한지 보여주는 중요한 지표이기 때문입니다.

초기 고객은 석유 회사나 연방 규제 기관이 아니라, 플래닛에 직접 지불하는 기관이 아닙니다. 그 주체는 ‘카본 매퍼’라는 비영리 단체인데, 이 단체는 캘리포니아 주와 NASA 제트 추진 연구소, 그리고 플래닛과 함께 배출량을 파악하고 그 정보를 공개하기 위해 설립된 것입니다. 플래닛은…2026년부터 2030년까지를 포함하는 2천만 달러 규모의 데이터 라이선스 계약, Carbon Mapper와 체결됨.실제 돈이지만, 5년에 걸쳐 분기별로 지급되며, 연간 500만 달러 미만입니다.

지금까지 테이블 위에 놓인 가장 큰 금액은 캘리포니아의 금액입니다. 2025년에요.캘리포니아 공기자원위원회는 3년간 950만 달러를 카본 매퍼 프로젝트에 투자했습니다.메탄 데이터를 구매하고 배포하는 작업입니다. 이 데이터는 Tanager 위성인 Planet이 수집한 것입니다. 그 흐름을 다음과 같이 이해할 수 있습니다: 캘리포니아가 데이터를 처리하고, 비영리 단체가 그 데이터를 관리하며, Planet이 이 데이터를 궤도에 올려줍니다.

그 체인에 포함되지 않은 사람이 누구인지 주목해보세요. 바로 운영자들이 그 제품을 구매하도록 강제하는 연방 규정입니다.EPA는 2024년 11월에 석유 및 가스 관련 메탄 규제를 더욱 엄격하게 정했다.그리고 인플레이션 감소법의 “낭비 배출물 과세제도”를 세금으로 만들어서, 톤당 900달러에서 1,500달러로 증가하도록 했습니다. 의회와 정부는…2025년 3월에 그 혐의를 취소했습니다.그리고 기반이 되는 보고 규정들도 검토 중입니다. 2024년의 뉴스에서는 유출 방지가 긴급한 문제로 제기되었지만, 현재는 그렇지 않습니다. 남아 있는 것은 주정부의 자금(캘리포니아), 국제적인 규정, 그리고 운영자의 경제적 상황입니다. 유출되는 물질은 제품으로서, 측정 결과를 통해 운영자는 그 물질을 찾아내고 판매할 수 있습니다.

그 요구량의 수치는 전체 이야기의 절반에 불과합니다. 나머지 절반은 공급량입니다. 여기서 공급 관련 문제는 두 가지 다른 문제로 나뉩니다.

첫 번째는 기기입니다.타나게르 위성에 장착된 영상 분광기들은 NASA의 제트 추진 연구소에서 제작되었습니다.이는 단순한 공장 체계가 아니라, 특수한 과학 기기를 생산하는 정부 연구소입니다. 플래닛이 우주선을 제작하고 그 우주선들을 운용합니다. 위성의 구성 부분은 NASA의 계획에 따라 다른 사람이 만들어낸 것입니다. Tanager-1은 2024년 8월에 발사되었고, Tanager-2도 그때부터 프로그램에 포함되었습니다. 하지만 현재까지는 여전히 발사 단계에 머물러 있습니다. 두 우주선 사이에는 약 2년 정도의 시간 차가 있습니다. 커뮤니케이션이 제품인 비즈니스에서는 이 시간 차가 별로 중요하지 않습니다. 그것은 오히려 중요한 요소입니다.

두 번째 장애물은 플래닛의 요새입니다. 그리고 그 요새는 플래닛이 소유하고 있습니다. 누군가가 타나거 데이터에 관심을 가는 이유는, 그것이 플래닛의 핵심 자산과 결합될 수 있기 때문입니다.3미터 해상도로 매일 전체 지표면을 촬영하는 200개 이상의 소형 위성들로 구성된 함대입니다.그 일일 전 세계적 변화 층은…10년간의 자본과 약 600대의 우주선이 필요함.다른 사람들은 그것을 가지고 있지 않으며, 누구도 그것을 만들려고 하지도 않습니다. 마이크로콘스탠티셰이션은 복제하는 데 엄청나게 비싼 구조를 필요로 합니다. 이것이 바로 이 전체 문제에 대한 가장 강력한 근거입니다.

이제 물류 관련 보도자료로는 해결할 수 없는 문제입니다. 이 회사는 약 70억 달러 규모의 기업이며, 전년도 매출의 약 20배에 해당합니다.전체 회계연도 동안 0에서 1천만 달러 사이의 EBITDA를 유지하기 위한 가이드라인그것은GAAP 기준으로 1억 3,890만 달러를 손실시켰습니다.가장 최근에 보고된 분기에도수익이 42% 증가하여 9,420만 달러가 되었습니다.모멘텀은 실제로 존재합니다. 남은 성과 의무는 8억1600만 달러에 달하며, 이는 전년 대비 81% 증가한 수치입니다. 또한 경영진은 연간 목표를 4억2500만~4억4010만 달러로 상향 조정했습니다.

그 성장은 도대체 어디서 비롯된 걸까요? 대부분, 언론 보도에서 자랑하는 위성들로부터 나온 것이 아닙니다.행성의 방어 및 정보 업계는 전년 대비 65% 이상 성장했습니다.– 엔진에는 다음이 포함됩니다.독일 정부와 체결된 2억 4천만 유로 규모의 다년간 계약NATO의 활동, 미국 국가안보 당국과의 연계를 통한 확장, 그리고스웨덴의 첫 번째 주권 정찰 위성이번 봄에 출시된 제품입니다. 그 덕분에 주가는 1년 만에 약 세 배로 상승했으며, 50달러를 넘어서 현재는 19.85달러 근처에 머물고 있습니다. 이는 52주 고점보다 약 60% 낮은 수치입니다.

반면에, 출시는 주로 비용 문제입니다. Tanager-2는 기존 제품군에 두 번째 카메라를 추가하는 것이며, 초기 고객은 매년 수백만 달러의 수익을 창출합니다. 18대의 SuperDoves는 PlanetScope 시스템을 업데이트하는 과정에서 일부를 대체하는 역할을 합니다.36개의 우주선보다 적은 수로, 행성은 보통 한 번에 운반됩니다.위성들을 수명이 제한된 위성으로 대체하는 것입니다. 이 모든 비용은 수도에 지출되는 비용으로 처리되며, 올해는 800만~950만 달러가 소요됩니다. 이는 그 위성을 유지하는 데 드는 비용입니다. 이러한 비용들은 단독으로는 재무제표에 돈이 기록되지 않습니다. 데이터가 판매될 때까지는 말입니다.

그래서 목요일로 넘어갑니다.행성은 9월 3일 종료 후 재무 제2분기 실적을 발표했습니다.. 분석가들은 약 1억 4,050만 달러의 매출과 소폭의 조정 손실이 발생할 것으로 예상합니다.6월에 플래닛이 제시한 지침에 따라 – 바로 그 달에 말이죠.러셀 2000에서 러셀 1000으로 승격됨수동적인 돈이 흘러나오는 기계적인 이유가 있습니다. 지난 분기의 상황을 보세요: 플래닛은 수익보다 더 많은 수익을 얻었지만, 시장은 여전히 더 많은 것을 원했기 때문에 주식 가치는 19% 하락했습니다. 매출이 20배인 상황에서, 단순한 좋은 성과만으로는 시장의 기대를 충족시키지 못합니다.

따라서 이 화물은 메탄 기계가 제작되고 있다는 증거입니다. 하지만 그 기계가 성능을 발휘하는지에 대한 증거는 아닙니다. 플래닛의 차트에서 얻을 수 있는 교훈은 발사 기록에 있지 않습니다. 그건 시장이 전체 프로젝트 비용을 미리 지불하고, 매 분기마다 그 성능을 증명해야 한다는 습관 때문입니다. 메탄 함대는 선택지일 뿐이고, 방어 시스템의 부족은 현금입니다. 가격은 모든 구성 요소가 제대로 작동하는지를 보여줍니다. 목요일에 발행된 정보도 다음 증거가 될 것입니다. 로켓이 지상에서 출발했는지 아닌지를 말입니다.