파나마 운하에서 다시 물을 배급하고 있고, 아시아로의 가스 거래도 두 번째 ‘도미노 효과’가 발생하고 있습니다.

뉴스는 쉽게 읽을 수 있습니다. 바다 운송과 관련된 소식입니다. 파나마 운하가 다시 선박 통행량을 제한하기 시작했으며, 하루에 통과할 수 있는 선박 수가 줄어들고 있습니다.9월 3일에 36척에서 34척으로 감소, 함께9월 중순까지 32로 한 단계 더 진행됩니다.엘니뇨 현상이 심해지면, 모든 배가 지나가는 호수들이 말라버린다. 그게 첫 번째 결과이며, 이는 공개적인 사실이다. 모든 뉴스 헤드라인에 나타난다.

두 번째 도미노는 그다지 큰 영향을 미치지 않았으며, 결국 다시 회복되지 못한 화물 운송 분야입니다. 운하가 2025년에 복구되어 수익과 저장 용량이 정상화된 후에도 LNG 운송량은 가뭄 이전 수준의 73-85%에 불과했습니다.그리고 같은 경로를 사용하는 가스 운반 선박들은 거의 없었습니다.이 이야기에서 가장 중요한 경로는 아시아로 향하는 미국의 액화천연가스와 프로판입니다. 왜냐하면 해협을 통과하는 저비용 경로가 거의 없기 때문입니다. 바로 그곳에서 ‘쉬운 운송’이라는 개념은 물류 문제가 아니라, 실제적인 금액으로 변하는 것입니다.

그 운하는 그대로인 것처럼 보였지만, 사실은 그렇지 않았다.

이러한 변화가 중요한 이유를 알기 위해서는, 그 전과 비교했던 기준을 알아야 합니다. 2026년 초에는 파나마 운하가 정상적인 상태였습니다. 2월에는 가툰 호수의 수위가 너무 높아져서 관청은 자신의 댐에서 물을 흘려내야 했습니다. 또한 2025년도의 재정 수입은 57억 달러로, 전년 대비 14% 증가했습니다. 5월에는 당국자들이 여전히 지난 가뭄 시기에 취해진 물 절약 조치 덕분에 상황이 좋아졌다고 말했습니다.2026년에는 새로운 제한이 없을 예정입니다..

그러자 예보가 단 3개월 만에 바뀌었습니다. 분수계 지역의 5월부터 8월까지의 강우량이…역사적 수준보다 약 34% 낮았으며, 물의 유입량도 약 44% 감소했습니다.예보 전문가들은 이제…이 엘니뇨가 연말까지 기록상 가장 강한 상태가 될 가능성이 높습니다.그 압력으로 인해 당국은 입장을 바꾸고, 9월 3일에 올해 처음으로 강철의 공급을 제한하기 시작했습니다.

이 기준에 맞춰서 고려해야 할 진실된 점은 규모입니다. 9월부터 시작된 조치으로 인해, 하루에 운항하는 선박의 수는 약 32척으로 줄어듭니다. 2023년의 가뭄 상황에서는 운항 횟수가 약 22~24회로 감소했으며, 가장 큰 선박들의 허용 수심도 줄어들었습니다.약 44피트그 운하는 아직 2023년의 상태로 돌아가지 않았습니다. 하지만 처음부터 움직일 필요가 없다고 했던 그 방향으로 나아가고 있습니다.

포로로 잡힌 화물은 가스입니다.

어느 화물이 먼저 6개의 화물로 줄어드는가? 컨테이너는 아니다. 당국은…가장 큰 수역인 소위 네오파나맥스 고리들을 위해 전체 컨테이너 선박을 우선적으로 허용함.그리고 박스 선박의 경우 두 가지 가능한 경로가 있습니다. 하나는 미국 서부 해안과 철도를 통한 경로이며, 다른 하나는 수에즈 운하를 통한 경로입니다. 건조 화물의 경우는 덜 번거로운 경로로 이동할 수도 있습니다.

포로가 된 노드는 에너지입니다.석유 제품, 탄화수소 가스 액체 및 화학제품은 운하 무역의 약 3분의 1을 차지합니다.미국 걸프 해안과 아시아 구매자들 사이의 가장 짧은 항로는 바로 이 운하를 통과합니다. 파나마 항로를 이용하면 VLGC라는 매우 큰 가스 운반선이 필요합니다. 이는 대서양과 수에즈 해협을 통하는 경로보다 시간이 약 절반 정도 단축됩니다. 다리도 없고, 짧은 철도 노선도 없습니다. 유일한 해결책은 더 긴 해상 항로를 이용하는 것뿐입니다. 하지만 그러한 방법은 선박을 몇 주 동안 고정시켜야 하며, 선박이 해상에 있을 때 세계 선박군에서 제외되게 됩니다. 바로 이런 점이 한 항로의 단점을 화물 시장의 문제로 만드는 원인입니다.

구체적인 경계는 초안입니다. 당국은대형 잠금 장치에서 허용되는 최대 발행량을 약 48피트로 줄이기이는 이미 부족한 선박이 약간 더 가벼운 화물을 운반해야 한다는 것을 의미합니다. 이러한 부족 현상은 헤드라인의 화물 가격에서 나타나는 것이 아니라, 보장된 슬롯을 위한 경매 순서에서 드러납니다. 여기서 중요한 것은 통과 비용입니다. LPG 운송업자는…8월에 단지 줄을 서기 위해 약 460만 달러가 지출되었습니다.9월의 예약액은 약 5.3백만 달러에 달했습니다. 이를 가뭄이 없던 시기의 약 135,000달러에 비교해보면, 시장에서 보장된 교차점의 가격이 얼마인지 알 수 있습니다.

2023년 시즌은 이러한 공간이 계속 줄어들면 앞으로 어떤 일이 일어날지에 대한 예시가 됩니다. 가뭄이 발생했을 때, 휴스턴에서 일본까지 가는 길목에서 운항되는 대형 화물 운송량이 급증했습니다.기록적인 수준으로 톤당 250달러– 데이터가 시작된 이래로 가장 높은 수치입니다. 왜냐하면 선박이 통과할 수 있는 길이가 줄어들고, 우회 경로로 인해 전 세계적인 처리 능력이 감소했기 때문입니다. 결국 선적업체들이 주저함에 따라 선박이 다시 공급되면서 가격도 다시 하락했습니다. 이러한 상승-하락 현상은 마치 ‘블로커포인트’ 상황과 같습니다. 즉, 갑작스럽게 상승한 후 다시 안정되는 현상입니다.

앰프, 방화벽, 그리고 체인이 어떻게 멈추는지

여기서 힘을 증폭시키는 요소는 엘니뇨 예보입니다. 건조하고 강한 기상 상황은 운하의 수위를 32미터로 유지하는 것에 그치지 않고, 물살의 한계를 낮추고 통과량도 제한됩니다. 그 결과, 2023년에는 톤당 경제적 이익이 가장 높은 44피트, -20도대의 환경이 형성됩니다. 이것이 바로 힘을 증폭시키는 요인이며, 아직 오지 않았습니다.

방화벽도 마찬가지로 실제로 존재합니다. 첫째, 호수의 수위입니다. 8월 말에 가툰 호수의 수위는 84피트를 약간 초과했으며, 이는 지난 가뭄기간 동안의 최저 수위보다 훨씬 높은 수치입니다. 둘째, 2023년의 경험을 바탕으로, 큰 수문에서 물을 절약하는 방식, 작은 선박들도 동시에 수문을 사용할 수 있도록 하는 방식, 그리고 수력 발전량을 줄이는 방식 등이 있었습니다. 이런 방법들 덕분에 3년 전에는 없었던 여유가 생겼습니다. 셋째, 실제적인 대안도 현재 건설 중입니다.약 76킬로미터 길이의 파이프라인으로, 이스티무스 지역을 통해 천연가스 액체를 하루에 약 250만 배럴씩 운반할 수 있도록 설계되었습니다.타ン커의 슬롯을 전부 빼내는 것도 가능합니다. 올해에는 그런 계획이 세워졌습니다.

그것들을 쌓아보면, 솔직히 말해서 이는 초기 단계의 상황일 뿐이며, 실제로는 붕괴가 일어나는 것은 아닙니다. 이 연쇄 현상은 엘니뇨 현상이 예상대로 강력하게 진행되고, 호수가 평소처럼 다시 물이 채워지는 달 동안만 계속될 것입니다. 만약 비가 내려서 저수지를 가득 채우거나 새로운 파이프라인이 충분한 양의 가스를 수용할 수 있다면, 그때는 연쇄 현상이 끊어집니다. 잡지의 제목을 보는 것보다 수위를 주의 깊게 살펴보세요. 수위가 48피트 근처에 머물러 있는 한, 운하의 길이는 계속 줄어들 것입니다. 두 번째로 수위가 44피트까지 내려가면, 진짜 위험이 시작됩니다.

또 하나 주목할 만한 차이점이 있습니다. 그 차이점은 여러분이 내리는 결론에 영향을 미칩니다. 향후 몇 달 동안 에너지 운송 비용과 운송 비용이 크게 상승한다면, 그것은 대부분 날씨 변화로 인한 결과입니다. 즉, 한 회사가 다른 회사로부터 영향을 받는 것이 아니라, 전체 선박 및 에너지 산업 전체가 함께 피해를 입는 것입니다. 따라서 별개의 문제로 보아야 합니다. 그렇게 하면, “모든 것이 연결되어 있다”는 추측보다는 구체적인 사건으로 남게 됩니다.

독자에게는 세 가지 장소에서 세 가지 속도로 정보가 전달된다. 해운 투자자들, 즉 LNG와 LPG 운송업체의 소유자들은 초기부터 그 이점을 알게 된다. 왜냐하면 선로가 부족해지거나 경로가 바뀌면 화물 수익이 증가하기 때문이다. 아시아로 수출하는 에너지 기업들은 비용이 점차 커지고 느려진다는 것을 나중에야 알게 된다. 왜냐하면 화물 운송 비용과 추가 요금이 수익을 줄이기 때문이다. 그리고 이번 겨울에 해운 비용이 정상으로 유지될 것이라고 생각하는 사람들은 사실상 방화벽이 작동할 것이라고 가정하는 것이다. 주목해야 할 지표는 경매 가격과 흐름량이며, 신뢰할 수 있는 보호막은 호수와 파이프라인이다. 이 시나리오를 무효화하는 조건은 엘니노가 실패하여 12월에 충전이 이루어지지 않는 것이다.