팔란티어의 역사적인 지역은 실제로 존재했습니다. 4480억 달러라는 가격은 이미 지불된 상태입니다.

2026년 8월 3일, 팔란티르는 자신들의 공개 활동 중 가장 성공적인 분기였다고 보고했습니다.수익은 전년 대비 93% 증가하여 19.35억 달러에 달했습니다.미국의 상업 수익은 149% 증가했습니다.GAAP 순이익이 한 분기 동안 처음으로 10억 달러를 넘어섰습니다.그 주식은…연도별로 29% 감소했습니다.AI 평가에 대한 우려로 인해, 다음 날 주가는 약 30% 상승했습니다. 현재로서는 주가는 186달러이며, 시장 가치는 4480억 달러에 달합니다. 지난 한 달 동안의 변동성은 약 48%였으며, 이는 과거 최고가인 207.52달러보다 약 21달러 낮은 수준입니다.

자연스러운 해석은 이로써 논쟁이 종결된다는 것입니다. 어떤 의미에서 보면 그렇습니다. 더 이상 이 문제에 대한 의견 차이가 없습니다. 하지만 이는 기자들이 자랑스럽게 보도하는 내용과는 다른 방식으로 논쟁을 종결시키는 것입니다. 4주간의 긴박한 행동 덕분에 주식 가치가 상승했습니다.월스트리트의 평균 목표 가격의 약 8% 내에 위치함연결 후의 업그레이드 과정으로 인해 가격이 약 201달러까지 상승했습니다. 예상보다 높은 가격은 그 예측된 수준을 넘어서며, 그로 인해 예상된 수익도 사라지게 됩니다. 이것이 바로 이 상승세가 성공적인 것인지를 판단하기 전에 주목해야 할 숫자입니다.

그 분기 수치는 실제로 있었으며, 엄격한 회계 기준에 따라 정확했습니다.

이 주식을 분석하는 유일한 정직한 방법은, 그 분기의 실제 성과가 얼마나 좋았는지부터 시작하는 것입니다. GAAP 운영 이익은 9억1,200만 달러로, 운영 이익률은 47%였습니다. 회사는 92억 달러의 현금과 거래 가능한 증권을 보유하고 있으며, 순부채는 거의 없습니다. 한 분기 동안 1백만 달러 이상의 가치를 가진 220건의 거래가 성사되었습니다. 그리고 회사의 초기 단계에서 가장 중요한 것은, 미국 상업 고객과의 계약된 미래 수익이 62.4억 달러에 달한다는 점입니다. 이는 전년 대비 124% 증가한 수치입니다.

이것은 단순한 주식 이야기가 아닙니다. 2026년의 가치 하락도 회사가 무너진다는 증거가 아닙니다. 1분기에는 회사가 예상치를 넘어서는 성과를 거두었습니다.어쨌든 평가 문제로 인해 주식 가치가 하락했습니다.Q2에서는 그렇습니다.약 1억2천3백만 달러의 합의가 이루어졌습니다.경영진은 전체 연도 실적 목표를 81.5억~8.16억 달러로 설정했으며, 이는 전년 대비 82% 증가한 수치입니다. 또한 미국 내 상업 부문의 성장률은 최소 134%가 될 것으로 예상됩니다. 품질 검사도 두 번째 검토 없이 통과되었습니다.

가격은 이미 이야기가 수집된 상태입니다.

이제 헤드라인에 언급되지 않는 부분입니다. 4480억 달러의 가치를 가지고 있는 팔란티르의 주가는 전년도 수익 대비 약 73배, 전년도 이익 대비 약 150배에 해당합니다. 올해의 수익과 비교해보면, 이 가격은 매출 대비 약 55배에 해당합니다. 이를 기준으로 볼 때, 이는 엔비디아의 가격-매출 비율보다 약 4배 높고, 마이크로소프트의 경우는 6배 이상입니다. 반면, 전체 시장의 경우는 기록적인 수준에서 거래되고 있습니다.약 19.5배의 앞선 수익.

가장 명확하게 말하자면, 소매 투자자가 시험해볼 수 있는 상황은 이렇습니다. 팔란티어가 현재의 가격을 S&P 500의 약 19.5배의 수익률로 유지하려면 약 230억 달러의 연간 순이익이 필요합니다. 이는 지난 4분기 동안 얻은 약 30억 달러에 비해 약 7.5배에 해당합니다. 시장은 여기서 어떤 위험도 인정하지 않고 있습니다. 시장은 이러한 수준의 성과를 몇 년 동안 계속 유지받고 있습니다.

그것이 바로 “모든 가격 목표를 초과하는” 진정한 의미입니다. 월스트리트의 목표가 너무 낮다는 의미는 아닙니다. 문제는 예측이 수정되기 전에 주식의 가격이 미래의 가치를 충분히 반영했다는 것입니다. 그리고 수정된 평균가는 약 201달러이며, 이는 현재 가격보다 약 8% 더 높습니다. 이러한 업그레이드 과정은 주식이 예측을 확인하는 것이 아니라, 예측이 주식을 따라가는 것입니다.

반드시 답해야 하는 한 가지 사실이 있습니다.

모든 다중 스토리는 결국 반복적으로 일어나는 한 가지 현상으로 귀결됩니다. 팔란티르의 경우, 전체 사업은 단 하나의 요소를 통해 이루어집니다. 바로 미국 시장입니다. 2분기에는 7억6400만 달러의 매출이 있었으며, 이는 전체 수익의 약 40%에 해당합니다. 이 부문의 매출은 연간 149% 증가했습니다. 미국 정부와 관련된 매출은 90%나 증가했습니다. 국제 시장과 관련된 매출은 약 3억6200만 달러로, 전체 수익의 약 19%에 해당하며, 이는 미국 시장의 성장률의 약 3분의 1에 불과합니다. 한 국가 내의 한 분야가 거의 모든 성장을 담당하고 있으며, 그 가격도 매년 두 배로 증가하는 기반 위에서 세 자릿수의 속도로 계속 상승할 것입니다.

심지어 지침도 이 점을 인정하고 있습니다. 1분기 수익은 35.7억 달러였으며, 81.5억 달러라는 목표를 고려할 때 46억 달러가 남아 있습니다. 이는 작년 동기의 25.9억 달러에 비해 약 70% 증가한 수치입니다. 즉, 계획 자체가 둔화를 초래합니다. 하지만 여러 가지 요인들로 인해 이러한 둔화가 예상보다 빨리 나타나지는 않을 것입니다.

문들을 정직하게 열어주세요.

제가 제시한 프레임워크에서는 세 가지 질문이 제기됩니다. 이 세 가지 모두가 중요합니다. 품질: 확실히 통과된다는 점이 중요합니다. 이는 엘리트 소프트웨어 경제학의 특징입니다. 비즈니스 모델의 안정성: 가격을 결정하는 데이터와 동일한 데이터를 활용함으로써 생존할 수 있습니다. 62억 4천만 달러에 달하는 자산은 단순한 재무적 요소가 아니라, 실제적인 장점입니다. 평가와 성장의 관계: 이 부분에서 반대 의견이 실패합니다. 1분기에는 125달러로, 증명의 책임은 매도자에게 있었습니다. 하지만 186달러가 되면서, 48%의 성장률이 나타나자, 증명의 책임은 매수자에게 옮겨갑니다. 이제 그들의 주장은 시장이 이미 전체 가치를 지불하고 있다는 가정에 기반을 두고 있습니다.

그러므로 이건 솔직한 결론입니다. 이는 헤드라인과는 반대되는 내용입니다. 시장은 팔란티어라는 기업에 대해 올바른 판단을 내렸으며, 현재의 가격도 그 사실을 증명합니다. 반대편에 서는 것은 결론일 뿐, 시작점이 아닙니다. 증거에 따르면, 잘못된 가격 책정된 리스크/보상은 186달러로 사고하는 쪽에 있고, 싸다고 생각하는 쪽에 있지 않습니다. 전체 평가 결과를 보면, AInvest의 합의된 평가는 ‘구매할 만한 기업’이며, 근본적인 평가 점수도 매우 높습니다.36명의 분석가 중 23명이 구매 의향을 표시했습니다.목표를 설정하는 사람들도 같은 말을 합니다: 아무도 그 회사를 의심하지 않습니다. 지난 주에 한 독립적인 기관이 발표한 내용입니다.“좋은 사업이지만 가격이 너무 높다”라는 제목의 판매로 시작된 보험 서비스입니다.비판이 비즈니스와 관련된 것이 아니라 가격과 관련된 경우, 가격이 모든 문제가 됩니다.

주목해야 할 숫자

저는 어떤 평가를 내리지 않습니다. 왜냐하면 증거는 특정한 전략을 지지하는 것이지, 그 전략을 추천하는 것이 아니기 때문입니다. 한 달 만에 주식 가치를 48%까지 올리는 것은 불가능합니다. 더 좋은 리스크/보상의 상황은 시장이 다시 그 수치에 의문을 제기할 때 나타납니다. 즉, 폭발적인 성과를 거둔 다음 주에는 모든 것이 재설정되는 것입니다.

실제로 이 상황을 바꿀 수 있는 수치는 미국의 상업적 수익 증가율입니다. 2분기에는 28%였으며, 그 뒤에 남은 예상치도 중요합니다. 만약 이러한 추세가 계속된다면 시장은 계속해서 신뢰를 얻게 될 것입니다. 주식의 리스크를 실제로 줄일 수 있는 요소는 국제적인 성장입니다. 팔란티르는 여전히 미증상 상태입니다. 팔란티르는 2026년에 제기된 모든 의문에 답했습니다. 주식은 4주 만에 그 답을 받았고, 예측된 수치들을 거의 달성했습니다. 시장이 이미 당신의 정확한 판단에 대해 보상을 해준다면, 남은 이익은 배당금 발표에서만 존재할 뿐입니다. 그것은 기다림 속에 있고, 분기별 보고서에서 결정됩니다. 그 보고서가 바로 상황이 어떻게 될지 결정되는 곳입니다.