오메가 포인트의 새로운 AI ‘켈리’는 실제로 위치 측정에 관한 교훈입니다.

자신들의 위험 및 분석 엔진이 이미 작동하고 있다고 주장하는 투자 기술 회사7조 달러가 넘는 자산최근에 전문 투자자들을 위한 인공지능 에이전트를 출시했습니다. 그 이름은 ‘Kelly’입니다. 이 도구에 대한 정보를 읽기 전에, 그 이름만큼 주목할 만한 점이 있습니다.

박스 안의 베테랑

오메가 포인트는 켈리를, 숙련된 분석가나 포트폴리오 매니저, 위험 관리자와 같은 역할을 하는 AI 동료라고 설명합니다. 사용자는 마치 동료에게 질문을 하는 것처럼 켈리에게 질문을 할 수 있으며, 켈리는 사용자의 회사가 실제로 어떻게 생각하는지에 따라 분석 결과를 만들어냅니다. 켈리에 대한 자체 설명에 따르면, 켈리는…Two Sigma, BlackRock, Axioma, Barra와 같은 회사에서 25년 이상 시장에 종사해온 전문가들이 디자인했습니다.그리고 모든 결과는 오미그 포인트라는 결정론적 분석 엔진을 통해 계산됩니다. 이 회사는 10년 이상 동안 여러 기관에 서비스를 제공해왔습니다. 이 회사는 세계 최대의 헤지펀드, 자산 관리 회사, 연금 기관, 그리고 주권 자산 기금들의 본부에 제품을 공급하고 있으며, 그 계산 엔진을 통해 2조 개가 넘는 데이터 포인트가 처리되고 있습니다.

하지만 소매 투자자에게는 그 도구 자체가 접근하기 어렵습니다.오메가 포인트는 2013년에 설립된 사설 벤처 기반 회사입니다.그리고 구매할 재고도 없습니다. 그 이름만이 가져갈 가치가 있는 것입니다.

켈리가 실제로 의미하는 바는 무엇인가요?

투자에서 “켈리”란 단순한 사람이 아닙니다. 그것은 켈리 기준법이라고 불리는 방법입니다. 이는 1956년에 벨 랩스의 엔지니어인 존 켈리가 “정보 속도에 대한 새로운 해석”이라는 논문에서 제시한 방법입니다. 이 방법의 아이디어는 매우 간단하지만 동시에 엄격합니다. 진정한 우위가 있을 때는 그 우위에 비례하는 정도만을 베팅하면 됩니다. 반대로 우위가 없다면 아무것도 베팅하지 않는 것이 좋습니다.

가장 간단한 경우는, 당신이 정상적인 수익을 얻는 경우입니다. 이때 켈리 비율은 당신의 우위 확률과 같습니다. 즉, 실제 승리 확률에서 시장이 부여하는 확률을 뺀 값이 됩니다. 만약 어떤 거래가 60%의 확률로 성공한다고 생각하고, 시장에서는 50%의 확률로만 가격이 결정된다면, 당신의 우위는 10포인트가 되며, 켈리는 그에 맞게 포지션 크기를 설정해야 합니다. 하지만 실제로 아무런 우위도 없다면 – 이는 아마추어들에게 흔한 상황입니다 – 그 경우에는 계산 결과는 0입니다.

이곳에서 실용적인 교훈이 나타납니다. 풀 켈리 전략을 사용하면 장기적인 성장률을 최대화할 수 있지만, 그 과정에서 변동성도 존재합니다. 자신의 이점에 대한 판단이 틀어지면 계좌의 수익이 줄어들 수도 있습니다. 많은 전문가들이 사용하는 표준적인 해결책은 ‘분수 켈리’ 전략입니다. 즉, 공식에 따라 내는 베팅액의 절반만 내고, 나머지는 모두 보존하며, 손실 위험을 크게 줄이는 것입니다. 초보자가 통제할 수 있는 가장 중요한 습관은 주식을 선택하거나 베팅 시점을 결정하는 것이 아니라, 각 베팅의 규모를 적절한 수준으로 조절하고, 그 규모를 줄여서 수익을 높이는 것입니다.

가치가 형성되는 곳

출시에 대한 고려를 넘어서 보면, 켈리는 이 AI 체계가 어디로 이동하고 있는지を示하는 신호입니다. 첫 번째 세대의 생성형 AI는 텍스트와 이미지를 생성했지만, 이제는 금융 업무를 처리하는 도구들이 등장했습니다. 즉, 포트폴리오 구축, 리스크 관리, 책임 소재 등이 그 예입니다. 그래서 이 제품을 명명하는 것이 의미가 있습니다. 왜냐하면 이 제품은 금융 시스템의 중요한 부분을 가리키기 때문입니다.

하지만 이 ‘인간형 AI’라는 개념에 대해서도 같은 기준으로 검토해보면, 흥미로운 점은 그 구조적인 측면입니다. 켈리의 채팅 인터페이스는 저렴하고 재현 가능하며 표준화된 부분일 뿐입니다. 즉, 친근한 디자인으로 포장된 일반적인 대규모 언어 모델에 불과합니다. 반면, 회사의 주장이 사실이라면, 진정한 가치는 결정론적 엔진과 수십 년에 걸친 기관별 도입 과정에 있습니다. 이는 일반적인 AI 관련 이야기와는 정반대입니다. 여기서는 뛰어난 모델을 갖춘 신생 기업이 아니라, 수년에 걸쳐 검증된 위험 관리 및 포트폴리오 분석 기술을 개발한 회사가 LLM을 활용하여 서비스를 제공하는 것입니다.

그것은 바로, 당신을 위해 투자해 주겠다고 약속하는 모든 제품에 대해 실행해야 할 테스트입니다. 어떤 층이 작업을 수행하는가? 진정한 전문 지식과 데이터인가, 아니면 일반적인 모델을 둘러싼 단순한 커뮤니케이션 방식인가? 시장에는 두 번째 종류의 제품들이 가득하며, “AI”라는 라벨만으로는 어떤 제품을 얻게 되는지 알 수 없습니다.

실제로 가져갈 수 있는 것들

이 규율도 그 반대 방향으로 작용합니다. 여기서 중요한 것은 모든 것입니다. “AUM이 7조 달러에 달한다”, 두시사미그와 블랙록의 명성, “10년 이상 운영된” 시스템 등이 모두 회사의 마케팅 전략일 뿐입니다. 이는 공개된 성과나 검증 가능한 결과가 없는 사적인 회사의 전략일 뿐입니다. 이를 증거로 받아들이지 말고, 단순히 마케팅 전략으로만 생각해야 합니다. 켈리는 투자 자산이 아닙니다. 그것은 제품 출시를 위한 광고 전략일 뿐입니다.

증거로 남은 것은, 경험이 풍부한 사람들도 실행해야 하는 것이 아닌 자유로운 생각입니다. 자신의 입장을 진정으로 가질 수 있는 범위 내에서 설정하고, 그 다음에는 완전한 확신의 일부만을 사용하세요. 전문 지식을 활용하는 도구는 질문과 위험 인식을 더욱 명확하게 만듭니다. 하지만 결국, 포지션 sizing은 투자에서 실제로 통제할 수 있는 유일한 변수입니다. 그래서 켈리가 중요한 것은 단순한 팁이 아니라, 실제로 통제할 수 있는 요소라는 것입니다.