오일의 “저항 속의 거부”는 사실 전쟁이 끝났을 때의 기회를 의미하는 것이다.

그저 살짝 드러났을 뿐이야.6주간의 고점거절당했고, 차트 분석가들은 이를 저항의 표현으로 보고 있습니다. 즉, 약세 전조입니다. 그러한 판단을 내리기 전에, “저항”이 도대체 무엇인지 알아보는 것이 중요합니다. 그것은 예측이나 근본적인 선이 아닙니다. 그건 시장이 석유 가격을 움직이는 요인 중 하나, 즉 세계에서 가장 중요한 항로가 얼마나 오랫동안 방해받을지에 대한 추측일 뿐입니다.

그것은 중요한 문제입니다. 왜냐하면 이 ‘랠리’ 아래에 있는 두 가지 상황이 서로 반대 방향으로 움직이고 있기 때문입니다. 그러다 보면 그 두 가지를 합쳐서 잘못된 결론이 나옵니다. 중장기적으로는 실제적인 상황도 좋지 않습니다. OPEC+는 여유 공급력을 회복하고 있고, 가격이 상승하면 수요가 감소합니다. 미국 에너지정보청의 예상에 따르면…브렌트의 이번 분기 평균 수익은 약 85달러입니다.다음 해에는 수요가 회복되면서 69달러로 가는 추세가 될 것입니다. 그런 상황에서는 비트코인의 하락세가 옳은 선택입니다. 하지만 단기적으로는 실제 시장이 여전히 어려운 상황이며, 그러한 상황을 반영하는 캔들도 없습니다.

1년 만에 원유가 40% 상승한 충격이었습니다.

이건 평범한 집회가 아닙니다. 2월 말부터…미국, 이스라엘, 이란은 전쟁 중입니다.그리고 이란은 호르무즈 해협이라는 수로를 효과적으로 막았습니다.전 세계 석유의 5분의 1을 생산했습니다.전투가 시작되기 전에, 이로 인한 공급에 미치는 영향은 엄청났습니다. 국제에너지기구는 그렇다고 말합니다.걸프만의 생산량은 하루에 약 830만 배럴에 불과합니다.그리고 이제는 기대하고 있습니다.이 분기에 하루에 180만 배럴의 부족 현상이 있었습니다.이미 부족한 글로벌 재고가 계속 줄어들고 있습니다.2월 말부터 7월까지 약 4억 1천만 배럴이 사용되었습니다.— 미국에서는전략적 석유 저장소의 가치는 44년 만에 최저 수준입니다..

그것이 지난 한 해 동안 원유 가격이 3분의 1 이상 상승한 진짜 이유입니다.브렌트는 1년 전에 연간 약 69달러였습니다.그리고 이것이 바로, 원유 및 그와 관련된 모든 자산들이 일년 내내 그렇게 강세를 보인 이유입니다. 에너지 시장도 상품 시장과 함께 성장했습니다. 미국 오일 펀드는 지금까지 100% 이상 상승했습니다.

문제는, 그러한 공급량들이 모두 시작일은 있지만 종료일이 명확하지 않은 상황이라는 점입니다. 또한, 한 가지 지정학적 요인에 의해 가격이 이렇게 빠르게 변동하는 것은 그 요인의 결과를 반영하는 것이며, 수요와 공급의 균형점은 아무도 확인할 수 없습니다.

곰들에게는 이유가 있어요. 그게 단순히 차트 때문만은 아니죠.

이곳에서 “하락세 구조”는 캔들스틱보다 더 흥미로워집니다. 중장기적인 기본적인 요소들은 실제로 가격이 낮아질 수 있도록 해줍니다.

공급 측응답부터 시작하자. 사우디아라비아와 러시아가 주도하는 OPEC+9월의 생산량 증가를 다시 승인했습니다.이는 2023년에 그가 한 자발적인 삭감 조치들을 완전히 해제하는 것을 의미합니다.향후 더 이상의 인상이 없을 가능성이 높아 보입니다.간단히 말해, 생산자 연합은 여분의 생산 능력을 비축해두고 있는 것입니다. 그래야만 해협이 다시 열리면 바늘들이 빠르게 다시 공급될 수 있습니다.

그리고 ‘수요 파괴’라는 현상도 있습니다. 이는 조용히 곰들이 해야 할 일을 대신하는 것입니다. 이렇게 높은 가격은 행동을 바꿉니다. IEA는 현재 그렇게 될 것으로 예상합니다.올해 전 세계 석유 수요는 하루에 약 160만 배럴 정도 감소할 예정입니다.그리고 그 예측도 있습니다.내년 공급량은 하루에 830만 배럴입니다.– 현재의 중단이 여러 번 발생했습니다.

EIA의 자체 기본 시나리오가 목표를 명확히 제시합니다.2027년 초에 중동 지역의 생산량이 전쟁 이전 수준으로 돌아올 예정입니다., 그리고그 해에 브렌트유의 평균 가격은 바닐당 약 69달러였습니다.이는 현재 시장 가격에 비해 약 25%의 할인된 가격입니다. 방향적으로 보면, 매도세력들은 시장의 움직임과 반대되는 방향으로 움직이지 않고, 공식 예측가들의 모델에 따라 움직이고 있습니다.

이 설정의 진짜 약점은 방향이 아니라 타이밍입니다.

그러므로 진실된 상황은 두 집단 모두에게 불편한 것입니다. 중장기적인 문제는 인위적으로 만들어진 것이 아니라, 실제로 존재하는 현상입니다. 하지만 지금 당장 행동을 취해야 하는 신호로서 “저항 속의 거부”라는 것은 일종의 베팅이라고 할 수 있습니다.시간적 조건긴장 완화에 관한 것이지, 실제 시장의 변화와는 관련이 없습니다.

그리고 가까운 시일 내의 물리적 시장은 단기적으로는 아무런 협력도 하지 않고 있습니다. 적자는 계속 커지고 있으며, 줄어들지도 않습니다. IEA의 말입니다.3분기 적자 예상액이 두 배 이상 증가했습니다.또한, 재고 자산의 수가 예상보다 더 빠르게 줄어들고 있다고 경고합니다. 하루에 830만 배럴의 걸프만 지역의 원유 생산량은 예측된 수치가 아니라, 실제로 현재 그대로 일어나고 있습니다. “전쟁이 결국 끝날 것”이라는 전제에 기반한 short 포지션은, 현재는 원유가 부족한 시장에서 발생하고 있습니다.

그것이 바로 순수한 가격 신호가 의심받아야 하는 진짜 이유입니다. 차트에서는 벽처럼 보이는 모습이 나타나고, 일부 트레이더들은 그 신호를 무시합니다. 실제 시장에서는 아직 채울 수 없는 공간이 존재합니다. 저항선에서의 반응과 부족 현상은 둘 다 사실일 수 있으며, 시간대에 따라 서로 다른 방향으로 해결될 수 있습니다. 그래서 차트만을 보고 거래하는 사람들은 사실상 달력에 대한 내기만 하고 있는 것과 같습니다.

만약 당신이 석유와 관련된 물건을 소유하고 있거나 소유하려고 생각한다면, 이는 어떤 의미일까요?

소매 투자자에게 중요한 문제는, 거절 캔들 패턴을 그대로 따라가야 하는지 여부가 아닙니다. 중요한 것은, 에너지 산업 전체 – 생산자들, ETF, 상품 펀드들 –가 이제는 지속적인 수익보다는 평균 회복된 프리미엄에 의해 거래되고 있다는 점을 인식하는 것입니다.

그건 압박이 계속되는 동안은 괜찮습니다. 그리고 혼란스러운 정권도 한동안 유지될 수 있습니다. 하지만 그 체계 자체의 논리에는 부정적인 요소가 포함되어 있습니다. 일상적인 탱커 운송량은 불규칙적이며 거래하기 어렵습니다. 중요한 것은 생산량이 감소하는지, 전 세계의 재고가 줄어드는지, 그리고 긴장 완화 협상이 실제로 재개되는지 여부입니다. 이 모든 것들은 시장이 즉시 가격을 책정할 수 있는 요소들입니다.

제 생각에는, “저항”을 기계적으로 줄이거나, 압박을 기계적으로 해소하는 것은 피해야 합니다. 중기적인 방향은 더 낮을 것으로 보입니다. 시장에는 실제 공급과 수요의 변화가 있어서 프리미엄에 부정적인 영향을 미칩니다. 하지만 현재의 “바이어스 구조”는 너무 자신감이 넘치는 것입니다. 왜냐하면 실제 시장은 생산 측면에서 약속된 조정을 아직 이루지 못했기 때문입니다. 긴장이 명확하게 해소될 때까지는, 이러한 반응은 기술적 수준으로 포장된 추측에 불과합니다. 방향과 시기를 모두 고려하고, 실제 시장의 움직임을 보고서야 그 구조가 진짜인지 알 수 있습니다.