엔비디아의 4주에서 6주에 이르는 모델 출시는 소프트웨어의 변화가 아닙니다. 이는 하드웨어 제품의 성능을 향상시키는 과정이며, 그 결과 하드웨어 판매량은 117% 증가했습니다.

이번 주 엔비디아의 주요 뉴들에서 중요한 것은 실적이 아니라 발표 일정입니다. 보도에 따르면 엔비디아는AI 모델 배포 주기을 6-8개월에서 4-6주로 단축함그리고 그 모델의 명칭을 정한 회사는 Nemotron 3.5 Lightning입니다. 이는 오픈 웨이트 모델입니다.8월 11일에 출시된 제품으로, 단일 GPU를 사용합니다.노트북이나 데스크톱에서 사용할 수 있으며, 어떤 회사도 무료로 다운로드하고 수정하며 활용할 수 있습니다.

투자자에게 중요한 질문은, 이 사실이 넵게이니아가 AI 모델 회사로 변모하고 있다는 증거인지 하는 것입니다. 이러한 변화는 주식의 가치를 바꿀 수 있는 소프트웨어 전환이 될 것입니다. 하지만 이번 주의 데이터는 그 반대를 보여줍니다. 해당 모델들은 무료로 제공되며, 직접적인 수익을 창출하지도 않습니다. 그리고 그 모델들의 존재 목적은 그 모델을 판매하는 것에 있습니다.

실제로 그 리듬이란 무엇인가?

소프트웨어야, 실리콘이 아니지. 속도를 높인 것은 Nvidia가 무료로 제공하는 Nemotron 시리즈 모델들이야. 출시 순서는 정말 빠르다. Nemotron 3 시리즈는 Nano, Super, Ultra 크기로, 각각 약 30, 100, 5000억 개의 파라미터를 가지고 있어.2025년 12월 15일에 도착함한 파동이…Nemotron, Cosmos, Alpamayo, 그리고 Isaac 제품군에 걸쳐 있는 개방형 모델들1월 초에 그에 따라 진행되었습니다. 엔비디아는 이러한 제품군을 확장하고 출시했습니다.3월에 Mistral, Perplexity, Cursor를 포함한 연구소를 가진 Nemotron Coalition이 등장합니다.Nemotron 3.5 Lightning는 8월 11일에 도착했습니다.네모트론 4은 최소 1조 개의 파라미터를 가진 장치로, 2026년 늦가을에 개발이 시작될 예정입니다..

번개는 전략적인 표지판입니다. 이는 엔비디아의 첫 번째 오픈소스 모델입니다.젠슨 황이 7월 말부터 공개적으로 오픈웰 AI를 지지하기 시작한 이후로., 때에그가 X에서 올린 첫 번째 게시물은 공동 서한을 홍보하는 내용이었습니다.— 서명된 자150개 이상의 회사마이크로소프트, 메타, IBM을 포함한 기업들이 이에 반대했으며, 개방형 모델을 제한하는 것은 미국의 AI 리더십을 약화시킬 것이라고 주장했습니다. 몇 주 만에 그 모델은 무료로 사용할 수 있게 되었습니다.

그 순서에 따라 출시되는 모든 제품은 무료입니다. 그 리듬은 수익화의 문제가 아니라, 단순한 움직임일 뿐입니다.

무료 배포 주기이야말로 수익 창출에 중요한 요소인 이유

이 움직임은 수요 창출입니다. 황은 그 메커니즘을 직접적으로 설명합니다.무료 AI는 하드웨어에 매우 유용할 것입니다.“무료 AI는 칩 분야에 매우 유익할 것입니다.” 무료 모델들은 AI 구축 비용을 낮추기 때문에, 기업들은 이를 조정하고 에이전트를 배포하며, 가속화된 컴퓨팅 자원을 활용할 수 있습니다. 엔비디아의 사례가 이를 잘 보여줍니다.CodeRabbit는 라우팅 에이전트를 훈련하는 데 85달러가 들었습니다.H100을 사용하면 약 2시간 정도에 완료됩니다.

두 가지 사항이 그 수요의 방향을 보여줍니다. 첫째, 가벼운 “노트북으로 사용 가능한” 모델조차도 Nvidia의 하드웨어 제품군에 포함됩니다. 실적 발표 자료에서도 ‘Lightning’ 모델이 개방형 모델로 나열됩니다.RTX 및 DGX 플랫폼에서 최적화됨에지 세그먼트에서입니다. 두 번째로, Nvidia가 NeMo Switchyard라는 오픈소스 라우터를 출시한 바로 그 날, 각 프롬프트를 가장 저렴한 모델로 전달하는 기능이 있었습니다. 비판적으로 보면, 이는 Nvidia가 자체 GPU 수요를 줄이는 것이라고 할 수 있습니다. 토큰당 비용을 낮추면 필요한 GPU의 수도 줄어듭니다. 하지만 원래 의도대로 보면, 더 저렴한 AI는 총 작업량을 증가시킵니다. 그리고 모든 작업은 여전히 가속된 칩으로 실행됩니다.

실제 장부, 일주일 후

이것이 그 주의 실제 재무 이벤트에 대한 개요입니다. 8월 26일, 엔비디아는 기록적인 2분기 실적을 발표했습니다. 매출은 966억 달러로, 전 분기 대비 18%, 전년 동기 대비는 106% 증가했습니다.분석가들이 예상한 금액보다 92.2억 달러 더 높았습니다.비GAAP 기준으로는 EPS가 2.22달러로, 예상치인 2.10달러에 비해 높았습니다. 데이터 센터 부문은 890억 달러로, 전년 대비 117% 증가했으며, 이는 전체 회사 매출의 약 92.5%에 해당합니다. GAAP 및 비GAAP 기준 모두에서 총이익률은 75.0%였습니다. 회사는 다음 분기에는 약 1080억 달러의 매출을 기대하고 있습니다.이후의 거래 세션에서 주가는 6% 이상 상승했습니다..

그 모델의 페이스는 그 보고서에는 아무런 항목도 없습니다. 하지만 그 모델이 창출하는 수요는 있습니다.

이번 주에는 개방형 모델 도입을 넘어 Nvidia 인프라로 전환하는 관련 설비도 추가되었습니다. 보고에 따르면 Nvidia가 이를 받아들였다고 합니다.12.9억 달러에 Hugging Face를 구입함– 오픈 모델들이 다운로드되는 저장소입니다. Nvidia는 수익 공유 방식을 결합하여 7월 말부터 이를 도입하기 시작했습니다.스타트업들은 하드웨어에 대한 접근 권한을 얻고, 파트너들은 클라우드 수익의 일부를 받는다.– 모양은 완벽합니다. 그 모델들을 모두 내놓고, 전 세계가 그것들을 모으는 허브를 소유하세요. 그리고 그 컴퓨팅 자원도 조금이라도 가져가세요.

곰의 상황이 존재하는 곳

위험은 지출 자체가 아닙니다. 무료 모델들은 약 1,270억 달러에 달하는 후속 12개월의 자금 흐름과 비교했을 때 작은 오차에 불과합니다. 진짜 위험은, 저렴하고 효율적인 무료 모델들이 비니드라바가 아닌 다른 칩을 사용할 경우 잘 작동한다는 것입니다. 그로 인해 수익 창출이 중단될 수 있습니다. 이것이 바로 “저비용 AI”와 관련된 투자자들의 우려입니다. 데이터 센터 매출도 연간 117% 증가했습니다.

읽기 결과를 바꿀 수 있는 신호들은 구체적입니다. 네모트론 4가 이번 가을에 예정된 시간에 도착할까요? 니브디아가 추진하는 엔터프라이즈 에이전트 배포 계획은 어떻게 진행되고 있을까요? 먼저 도입한 기업들도 있습니다.카덴스, 지멘스, 다슬로트 시스테임스, 시노프시스— 측정 가능한 추론과 네트워크 성장으로 전환될 수 있을까요? 라우터가 구동하는 효율성으로 인해 Nvidia GPU의 총 토큰 양이 증가하는가, 아니면 각 쿼리당 비용만 줄어드는 것일까요?

현재로서는, 4주에서 6주 간격으로 진행되는 이런 방식이 새로운 비즈니스 모델은 아닙니다. 이는 단지 기계가 117% 성장하는 것을 위한 마케팅 전략에 불과합니다. 네모트론이 성공할지 여부는 투자자들의 문제가 아닙니다. 무료 모델들이 엔비디아의 자체 칩을 통해 계속해서 작업량을 처리할 수 있을지는 또 다른 문제입니다.