노스스타 클린의 특허는 돈을 벌기 위한 것이 아니라, 시간을 벌기 위한 것입니다.

노스스타 클린 테크놀로지는 그 규모에 비해 잘 특허를 받은 회사입니다. 칼리포르니의 오래된 아스팔트 지붕 재활용 공장(TSXV: ROOF; OTCQB: ROOFF)도 마찬가지입니다.2022년과 2024년의 미국 지원금2024년과 2025년에 캐나다의 보조금이 지급되었으며, 지난 9월에도 보조금이 수여되었습니다.석회암을 회수하는 장치에 관한 또 다른 미국 특허가 등록되었습니다. 보증 기간은 2045년까지입니다.. 경영진은 이 회사를 “분명한 선도 기업”이라고 부릅니다.원료가 대부분 매립지로 버려지는 산업에서, 특허는 그에 대한 가장 확실한 정보입니다. 그 외의 모든 것은 식물 기반 사업이 수익을 창출할 수 있는지에 대한 시험대입니다.

원자재 과잉 현상이 실제로 존재합니다.미국인들은 매년 약 1,300만 톤의 아스팔트 장식물을 지붕에서 제거합니다.그리고 거의 모든 것이 쓰레기장으로 버려진다.캐나다에서는 회사의 집계에 따르면 약 150만 명이 더 추가됩니다.노스스타의 4단계 ‘BEST’ 프로세스는 버려진 지붕재를 분쇄한 뒤 그 부분들을 판매합니다. 즉, 액체 아스팔트, 첨가물, 섬유질, 그리고 이제는 석회석 등이죠. 순환경제 모델이란, 한 지붕재가 다음 도로의 접착제가 되거나, 다음 지붕재의 충전재가 되는 방식입니다. 이는 원료의 탄소 비용의 일부만을 사용하는 방식입니다. 하지만 실제로는 산업적 문제가 있습니다.

노스스타의 첫 번째 상업용 공장은 캘리포니아 근처에 있습니다.1년에 80,000톤의 생산 능력, 2개의 교대 작업으로 운영 가능그는 2026년 동안 용량과 생산량의 차이를 배우는 데 시간을 보냈습니다. 2025년 말에 하루에 80톤까지 생산할 수 있었지만, 그 후에는 문제가 발생했습니다.3개의 병목 현상그 식물은 잠시 동안 움직였습니다.6월에는 하루에 120톤 이상입니다.경영진은 이번 가을에 진행될 병목 현상 해소 작업 이후, 3분기에는 하루 약 150톤의 제품을 생산할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 이는 회사의 “Milestone 4” 목표입니다.

이 기록들은 이동한 거리를 보여줍니다. 2026년 1분기에 노스스타는…수익: 208,458 C$– 반대에 맞서서C$1.8백만에 근접하는 예측이었지만, 거의 90%의 실패율을 보였습니다.. 2025년 내내, 매출은 약 600,000캐나다달러에 불과했으며, 14.75백만 캐나다달러의 손실을 입었습니다. 연말에는 현금이 457,000캐나다달러로 줄어들었는데, 이는 전년도의 10.2백만 캐나다달러에서 감소한 수치입니다.시장의 인내심이 가격으로 표현된다.주식은 약 C$0.19에 거래되었습니다.. 이 주식의 가치는 약 3천만 캐나다달러이며, 이는 52주 고점인 0.38캐나다달러의 절반 정도에 불과합니다..

특허가 해결할 수 없는 문제는, 그 과정에서 창출되는 가치를 누가 가져가는지입니다. 그 결정은 회사와 관련된 관계에 의해 내려집니다.캘리포니아 공장에서 생산된 모든 리터의 액체 아스팔트는 계약에 따라 프랑스 도로 회사인 콜라스의 자회사인 McAsphalt에 공급됩니다.첫 번째판매는 2025년 12월에 이루어졌습니다.노스스타의 전략적 투자자인 TAMKO는 미국의 가구 제조업체입니다.2023년에 회사에 1천만 달러가 투자됨이사들을 임명할 수 있으며, 구매할 권리도 가지고 있다.노스스타의 첫 네 곳의 미국 공장에서 생산된 아스팔트의 대부분첫 번째는 계획되어 있습니다.볼티모어는 메릴랜드에 위치한 TAMKO의 공장에서 50마일 떨어진 곳입니다.따라서 제조업체들은 이 거래의 양쪽에 위치해 있습니다. 경쟁사인 IKO는 5년 계약을 통해 노스스타의 재고를 공급합니다. 즉, 시장은 실제로 존재하지만, 가격을 정하는 것은 전적으로 노스스타의 결정이 아닐 수 있습니다.

그렇다면 스케일에 대한 자금이 필요합니다.3월과 4월에 발행된 1,000만 달러 규모의 변환 가능한 채권은 8%의 채권금을 제공하며, 변환 가격은 0.20달러입니다.다음 두 곳인 해밀턴과 볼티모어의 식물들도 이미 자신들만의 권리를 주장하고 있습니다.라이선스 투자자는 채권이 변경된 후 최소 13.2%의 수익을 얻게 됩니다., 위에캐나다 비즈니스 개발 은행으로부터 받은 8.75백만 캐나다달러의 고액 대출과 앨버타주로부터 받은 7백만 캐나다달러 이상의 보조금도 포함됩니다.첫 번째 시설을 위해서입니다. 노스스타의 목표는 2030년까지 23개의 공장을 건설하는 것이며, 각 공장은 사전에 규정된 조건에 따라 건설될 예정이며, 자금 조달도 계속 진행될 것입니다.

이 모든 것들이 모델을 파멸시키는 것은 아닙니다. TAMKO와 McAsphalt은 자선단체가 아닙니다. 제조업체는 투자자의 지분의 약 5분의 1을 가져가지 않습니다. 또한, 향후 설비들의 생산량도, 그 과정이 성공할 것이라고 기대하지 않는 한 얻을 수 없습니다. 그리고 특허도 마찬가지입니다.2042년 이후에도 계속 유효함시간을 벌어야 해요. 하지만 성과의 순서를 보면 분명한 점이 있어요. 기술은 특허가 되었고, 공정도 보호받고 있으며, 제품도 판매되고 있어요. 그런데도 회사는 연간 8억 달러의 손실을 내면서도 분기별로 6억 달러의 수익을 올리고 있죠. 주식 가치를 결정하는 문제는 하루에 80톤씩 화학물질을 생산할 수 있는지가 아닙니다. 대신, 하루에 150톤씩 생산하는 공장이 변동성 상품으로 자금을 조달하여 자신만의 성장을 유지할 수 있는지가 중요합니다. 특허는 그 질문에 대한 답을 줄 수 없습니다.