나스닥의 1억 달러 규모의 크라켄 베팅은 돈과는 관련이 없다. 중요한 것은 다음 기록을 누가 가진지에 관한 것이다.

목요일 아침, 나스다크의 벤처 부문은 암호화폐 거래소 크라켄의 자회사인 페이워드에 1억 달러를 투자하기로 합의했습니다. 이는 “자본 투입”이라고 할 수 있습니다.이로 인해 회사의 가치는 약 210억 달러가 됩니다.그리고 토큰화 협력 관계를 더욱 강화합니다.3월에 처음 발표되었습니다.현재의 구체적인 결과물에는 날짜가 명시되어 있습니다. 나스다크 엔티티 토큰, 즉 NETs입니다.2027년 2분기에 출시될 예정입니다..

한순간 동안 그 평가 기사를 그대로 두세요. 왜냐하면 돈이야말로 중요한 것이 아니기 때문입니다. 나스다크는 수십억 달러의 매출을 올리는 회사입니다. 1억 달러는 그 회사의 재무제표상으로는 사소한 오차에 불과합니다. 아무도 9자리 숫자를 그냥 넘어서서 거래를 하지 않습니다. 중요한 것은, 이 시스템이 성공적으로 작동한다면, 토큰화된 주식이 거래되고 다음 30년 동안 정산될 때마다 발생하는 수수료입니다. 그러므로 투자에 대해서는 마치 결혼 발표문을 읽는 것처럼 생각해야 합니다. 진짜 중요한 정보는 누가 누구에게 무엇을 제공하는지입니다.

회계 입력 내역을 추적하면 그 구조가 명확해진다. 나스닥은 이미 경쟁자들이 원하는 것을 갖추고 있다.SEC가 승인한 규정 변경으로 인해 상장 주식이 토큰화된 형태로 거래될 수 있게 되었습니다.또한, 거래소에 판매하는 시장 감시 소프트웨어도 포함됩니다. 그게 부족한 것은, 항상 운영되는 유통 채널이 없다는 점입니다. 크랙켄의 수천 명의 비미국 고객들은 24시간 내내 거래를 진행합니다. 페이워드는 새로운 토큰에 필요한 결제 시스템과 KYC 프로세스를 제공합니다.크래켄의 플랫폼들은 나스다크의 감시 도구를 사용할 예정입니다.각 집단은 자신들의 장점을 상대방과 교환합니다. 나스닥은 24시간 내내 소매 투자자들의 관심을 받습니다. 크라켄은 규제된 시장 인프라가 제공하는 정당성의 증거를 얻습니다. 그것이 바로 그 거래입니다. 그리고 그 엄청난 가치는 대부분 표준화된 시장에 참여하기 위한 비용일 뿐입니다.

하지만 그런 것들이 당신에게 중요하지 않은 한, 암호화폐 미디어가 간과하는 문제가 있습니다. 바로, 이 토큰들을 보유했다면 도대체 무엇을 소유하게 되는가 하는 점입니다. 왜냐하면 “토큰화된 주식”이라는 것은 하나의 개념이 아니기 때문입니다.법적으로 서로 다른 세 가지 사건이 동시에 일어나는 경우입니다..

가장 깨끗한 형태는 블록체인에 직접 발행된 등록된 주식, 즉 토큰입니다.그래요.이 주식은 전송 에이전트에 의해 기록되며, 투표권, 배당금 및 모든 권리가 주어집니다. 이는 일반 주식과 동등한 성격을 가집니다. 이러한 모델을 따르는 규제 기관들이 있습니다.SEC의 암호화폐 지원 담당 위원은 혁신 관련 면제 조치가 제한적이어야 한다고 말합니다.그 다음으로는 보관권이 있습니다. 중개인이나 보관자가 실제 주식을 보유하고 있으며, 여러분의 토큰은 그 주식에 대한 권리로서 존재합니다. 일반적으로 주당 1개의 토큰이 있으며, 보관자가 허용하는 금액만을 받게 됩니다. 이는 발행자의 지분 목록에는 직접 등재되지 않는 방식입니다. 이것이 바로 오늘날 Kraken의 xStocks 모델입니다. xStocks는 저지에 있는 Backed Assets에서 발행됩니다.미국인들에게는 제공되지 않습니다.그리고 아래에는 합성된 계약서가 있습니다. 이 계약서는 주식의 가격을 추적하는 것이지만, 실제로는 주식을 소유하지 않는 형태입니다. 즉, 가격에 대한 노출만 있을 뿐, 실제 소유권은 없습니다. 이것이 바로 핵심적인 문제입니다.AMC와 로빈헛의 경쟁승인되지 않은 토큰들에 관한 것입니다.

회사에 따르면, 나스닥 에쿼티 토큰의 핵심은 발행사가 후원하는 첫 번째 카테고리라는 점입니다. 이 토큰은 투자자의 투명성과 시장의 건전성을 유지시켜주며, 주주권도 보호해줍니다.“닫히지 않는 라이어스를 사용하여 실행된다”그것이 발행자에게 제안하는 방식입니다. 규제와의 마찰이 적고 위험도가 가장 낮습니다. 여기서 중요한 것은 바로 마찰입니다. 토큰화된 주식은 24시간 내내 거래가 가능하며, T+1 시장의 제한 없이 거의 즉시 결제됩니다. 또한 소량으로 구매할 수 있고, 하나의 통합된 마진 기록 내에서 담보물로 사용될 수도 있습니다.크래켄의 공동 CEO인 아르준 세티는 이를 자본 활용으로 보고 있습니다.파편화된 시스템에서는 같은 달러로는 몇 가지 업무만을 수행할 수 있습니다. 하지만 자산들을 하나로 모아서 사용하면, 한 번에 현금 및 파생상품 거래와 대출 업무를 처리할 수 있습니다.

그것은 낮은 마찰을 가진 상품이 높은 마찰을 가진 상품을 이긴다는 원칙입니다. 이러한 패턴은 오랫동안 계속되어 왔으며, 현재도 그 패턴이 우세합니다. 그래서 이 문제는 단순히 크래켄의 문제가 아닙니다. NYSE는 Securitize를 통해 자신만의 24시간 운영된 시장을 가지고 있습니다. 런던 증권거래소 그룹도 같은 Payward과 협력하고 있습니다.24시간 연중무휴로 운영되는 LSE 24 플랫폼에서 XStocks를 확인할 수 있습니다.도이치 증권거래소는 이미 지분을 가지고 있습니다.그것의 360X 거래 플랫폼에서 그들을 나열합니다.토큰화를 부정하는 모든 관리자들은, 오늘 하루를 마감하지 못한 곳에 자원을 공급하고 있는 것입니다.

이제 평가에 관해서 말하자면, 이를 통해 어떤 스타트업의 투자 여부를 어떻게 판단해야 하는지에 대한 교훈을 얻을 수 있습니다. 도이체 보스는 4월에 기존 주식의 재매각 방식을 통해 자신의 지분을 구입했습니다.약 133억 달러에 해당하는 가격이었습니다.전체 회사에 대한 것입니다. 나스닥에서 1억 달러가 거래된 지 5개월도 채 되지 않아 210억 달러라는 수치가 나옵니다. 같은 회사인데도 두 가격은 60%나 차이가 납니다. 이는 부실한 계산이 아니라, 두 가지 다른 거래입니다. вторич 매각은 유동성을 원하는 기존 소유주를 위한 가격입니다. 전략적인 “자본 투입”은 창업자가 앞으로 당신을 위해 만들어줄 것의 약속을 나타냅니다.나스닥이 페이워드의 IPO에 대한 상장 장소로 예정되어 있습니다.이제는 2027년으로 앞당겨졌습니다. 두 숫자 모두 ‘페이워드의 실제 가격’이 아닙니다. 둘 다 협상 결과일 뿐입니다. 사설 시장에서의 평가가 사실이라고 말하는 사람은, 가격이 아니라 단지 마케팅 전략일 뿐입니다.

이 모든 것이 토큰화된 주식 시장에 어떤 의미를 가지는지에 대해서도 같은 의문을 가져야 합니다. 그것은 실제로 존재하지만, 규모가 작습니다.9월 초 기준으로, 체인상에 존재하는 토큰화된 주식은 약 30억 달러 규모입니다.약 320억 달러 규모의 실제 시장에서, 그 시장 규모는 1년 만에 171% 성장했습니다.시티는 2030년까지 토큰화된 자산 전체가 5.5조 달러에 이를 것으로 예측합니다.– 예측이지만, 그 예측은 상당히 불확실한 것입니다. 솔직히 말해서, 우리는 지금 ‘배관 시스템’이라는 새로운 산업의 시작 단계에 있고, 오늘날 돈을 벌 수 있는 자산 클래스가 아니라는 것입니다.

그렇다면 이제 어떻게 해야 할까요? 만약 당신이 나스다크 주식을 보유하고 있다면, 이는 전략적인 정보일 뿐이며 재정적으로는 별 의미가 없습니다. 이는 거래소가 자신의 사업을 어디로 향하고 있는지 알려주는 신호일 뿐입니다. 만약 “토큰화된 주식”을 구매하고 싶은 유혹이 든다면, 차트를 보기 전에 먼저 그 토큰이 어떤 종류인지 확인하는 것이 좋습니다. 등록된 주식, 관리자에게의 권리, 그리고 가격 변동성에 따른 상품 등은 각각 다른 권리와 위험을 가지고 있습니다. 그리고 대부분의 소매 투자자들에게는 법적 근거도 다릅니다. 체인 자체가 자산이 아니며, 체인이 바로 당신의 소유권도 아닙니다. 나스다크를 크라켄에 연결하는 사람들은 이를 잘 이해하고 있습니다. 이것이 바로 이 거래가 존재하는 이유입니다.