나노 랩스는 더 이상 칩을 판매하지 않습니다. 이는 BNB에 대한 투자입니다.

8월 28일, 나노 랩스(NA)는 2026년 1분기 실적을 발표했습니다. 같은 주에, 회사는나난 후 감독은 오늘, 8월 31일부터 사임을 선언했습니다.회사의 공식 입장은, 이번 퇴출이 현재 진행 중인 일들에 어떤 영향을 미치지 않을 것이라는 것입니다. 같은 주에 제출된 Form 144에 따르면, 후는 제품을 판매할 계획이었습니다.9월 1일부터 9월 11일까지 약 38,800주 미국 보유주식이 있었으며, 그 가치는 약 82,000달러였습니다..

49백만 달러 규모의 회사를 떠나는 임원이 있다는 것은 큰 소식이지만, 82,000달러에 팔린 것도 별것 아닙니다. 둘 다 무시하는 것도 괜찮을 수 있습니다. 하지만 이번 경우는 무시해서는 안 됩니다. 그 이유는 반기 보고서에서 회사가 어떤 상태인지에 대한 정보 때문입니다.

4년 전에,2022년 7월, 나노 랩스가 나스다크에 상장되었습니다.“고속 처리 컴퓨팅” 칩과 iPollo 암호화 마이닝 하드웨어를 제작하는 칩 설계업체로서, 오늘 발표된 보도자료에서는 이 회사를 “웹 3.0 인프라 제공업체이자 암호화 자산 관리 기업”이라고 설명하고 있습니다. “암호화 자산 관리”라는 표현이 실제로 중요한 역할을 합니다. 재무 정보를 통해 얼마나 많은 자산을 가지고 있는지 명확하게 알 수 있습니다.

1분기 수익은 280만 위안, 약 40만 달러였습니다. 이는 전년 동기의 830만 위안에 비해 감소한 수치입니다. 회사 측은 이러한 감소는 iPollo V시리즈 광산 장비의 판매가 부진 때문이라고 말했습니다. 순이익은 적자였습니다. 회사는 2억 9,170만 위안의 영업 손실을 기록했지만, 그 중 대부분은 한 가지 원인 때문입니다.암호화폐 자산의 공정가치 변동으로 인해 2억 5,500만 위안의 손실이 발생했습니다.그와 같은 라인에서 전년도에는 4,860만 위안의 이익이 발생했습니다. 반면, 순손실은 3억1,670만 위안으로, 이는 약 4,650만 달러에 해당합니다. 2025년 상반기에는 118만 위안의 순손실이 있었습니다.

자신이 직접 압축 작업을 해야 합니다. 제품들을 제거하고 나면, 남은 이익과 손실 정보는 사실상 동전의 가치를 평가하는 과정에 불과합니다. 2025년은 수익성이 좋은 해였습니다. 2025년의 수익으로 볼 때 P/E 비율은 약 2.5 정도였습니다. 비록 2025년 상반기에 118만 위안의 손실이 발생했음에도 불구하고 말입니다. 전체 연도의 “이익”은 거의 전부 2025년 하반기에 기록되었으며, 바로 그때 BNB의 가치가 최고점에 도달했습니다. 칩을 판매하는 것만으로는 회사가 돈을 벌지 못했습니다. 동전의 가치평가가 성공적인 요소였습니다.

그러자 그 지점이 명확해졌습니다. 2025년 6월에 나노랩스는5억 달러 규모의 전환가능채권 구매 계약 — 이자 없이, 360일 만기, 초기 가격으로 20달러에 A등급 일반 주식으로 전환 가능– 목표로 한 것1억 달러에 달하는 BNB를 축적하고 있습니다.7월에 그것은약 5천만 달러 상당의 BNB를 구입했습니다. 74,315개의 토큰으로, 각각 약 672달러입니다.단 한 번의 비대면 거래로 말이죠. 그 칩 제조업체는 채무를 이용해 자금을 모으고 있었으며, 언젠가는 그 채무가 주식으로 전환될 수도 있었습니다.

2026년 6월 30일자 재무제표는 해당 회사의 실상을 보여줍니다. 총 암호화폐 자산은 3억 6,880만 위안으로, 이는 약 5,400만 달러에 해당합니다. 이는 2026년 상반기 동안 BNB 가치가 하락하면서 6개월 전의 7억 6,860만 위안에서 감소한 수치입니다. 반면, 차입금은 약 2억 2,300만 위안, 즉 3,300만 달러로, 그 중 1,770만 위안은 암호화폐로 표시된 금액이며, 그 외에는 7만 BNB를 담보로 한 장기 대출도 포함됩니다. 현금은 130만 달러였습니다. 총 자산은 6개월 만에 약 11억 위안에서 7억 3,670만 위안으로 감소했으며, 이는 주로 암호화폐 가치 하락 때문입니다. 5억 달러 규모의 대출 계획은 상한선일 뿐, 실제 지급된 금액은 아니었습니다. 기록에 따르면 부채는 그보다 적습니다. 하지만 조건이 중요합니다. 20달러로 환전되는 무이자 대출이 있고, 주식 가격은 약 2.22달러입니다. 이 대출은 상대방이 참고해야 할 내용이며, 이는 보고서에서는 자세히 설명되지 않습니다.

기계적인 분석을 넘어서 보면 분명해집니다. 나노랩스의 주식 가격은 48,850만 달러로, 이는 기존 자산가치인 56,800만 달러의 약 0.86배에 불과합니다. 또한 재무제표상의 거의 절반은 코인으로 구성되어 있습니다. 하지만 “0.86배”라는 수치에 그치는 구매자는 130만 달러의 현금, 지난 한 해 동안 약 1500만 달러의 마이너스 유휴현금흐름, 그리고 코인과 관련된 모든 부채도 함께 받게 됩니다. NA를 소유한다는 것은 BNB에 대한 레버리지 형태의 권리를 갖는 것이지만, 코인 자체가 가지지 않는 추가적인 위험들도 함께 따라옵니다. 즉, 마이크로-커패시티 구조, 하루에 30%씩 변동하는 주가, 하루에 150%에 달하는 거래량, 그리고 나스다크 시장의 역사 등입니다.2022년에 처음 등장한 직후 멀리 떨어진 곳으로 배제되는 결정이 내려졌습니다.더 추가하기2024년에 부족한 자산은, 공개적으로 거래되는 주식의 최소 시장 가치가 1,500만 달러인 것과 관련이 있습니다.지난 20일 동안 24% 하락했음에도 불구하고, 현재 주가는 전년 동기 대비 약 30% 하락했습니다. 52주 간의 가격 범위는 1.58달러에서 6.10달러 사이입니다.

복사하는 템플릿과 비교해 보세요. “디지털 자산을 대출하여 구입하는” 전략의 창시자인 MSTR는 비트코인을 보유하고 있습니다. 이 비트코인은 기관들이 담보로 사용하는 자산이며, 시장에서의 가치는 공시된 가격의 약 1.1배입니다. 나노 랩스는 BNB라는 거래소 토큰을 보유하고 있으며, 이 토큰의 가치는 공시된 가격의 0.86배입니다. 이는 4900만 달러 규모의 상장이며, 일일 변동성이 두 자리 수에 달합니다. 나노 랩스는 부분적으로 대출금으로 지원받고 있습니다. 공시된 가격보다 낮은 가격은, 코인 차트에는 나타나지 않는 모든 요소들을 시장이 반영한 가격입니다.

이제 누가 무엇을 하고 있는지 보세요. 행동이 태그보다 더 중요합니다. 회장이자 CEO인 강핑콩은 계속해서 물건을 구입하고 있습니다.2024년 10월에 100만 주의 A등급 주식이 있었습니다.그리고2025년 8월에 또 480,000명이 추가로 등장합니다.이는 회사의 발표를 통해 신뢰도가 높아진다고 합니다. 회사는 주식회수 프로그램을 운영하고 있습니다. 2025년 말에 2,500만 달러가 발표되었으며, 8월 말까지 320만 달러가 실제로 처리되었습니다. 즉, 돈을 얻을 수 있는 사람이 바로 그 사람입니다. 또한, 사임하는 이사는 규칙 144에 따라 일자리가 시작되는 날부터 토큰 주식을 판매합니다. 여기서의 매수 신호와 매도 신호는 모두 거의 중요하지 않으므로, 너무 심각하게 받아들이지 마세요. 중요한 것은 그 아래에 있는 패턴입니다. 제품이 더 이상 구매되지 않게 되면, 회사는 해당 제품을 개선하지 않았습니다. 대신 재무제표를 개선했을 뿐입니다.

그곳에서 바로 검증 가능한 테스트가 필요합니다. 나노랩스가 실제로 사업체라는 것을 증명할 수 있는 유일한 증거는 바로 수익입니다. 올해 그들이 출시한 하드웨어의 수익이 그 증거입니다.2026년 3월 모델의 iPollo ClawPC A1 MiniAI-에이전트를 대상으로 하는 장치도 포함됩니다.4월에 ALT5 Sigma과 공유한 북미 데이터센터 관련 문서입니다.실질적인 매출 증가는 보이지 않았습니다. 1분기 수익은 3분의 2나 감소했습니다. 만약 그 제품들이 실제 수익으로 전환된다면, 그 아래에는 회사가 존재하며, 그 회사의 가치는 토큰의 가치보다 훨씬 높습니다. 하지만 그렇지 않다면, 진실한 상황은 반대입니다. 수익은 잘못된 정보를 보여주는 지표이며, 토큰의 가치는 실제 주식을 움직이는 지표입니다.

이제, 이 이름을 관찰하는 사람들을 위한 간단한 원칙을 말해보겠습니다. 위에서 설명한 원칙을 그대로 적용하면 됩니다. 매 분기 한 가지 지표만 주의 깊게 살펴보세요: 암호화폐 자산의 가치와 총 차입금을 비교해보는 것입니다. 6월 30일에는 약 1.6이었습니다. 이 숫자는 당신과 코인 가격 사이의 자본적 지원 수준을 나타내며, 회사가 운영을 유지하기 위해 자금을 사용하는지, 아니면 단순히 투기적으로 접근하는지를 알려줍니다. 수익률을 보면서 회사가 실제로 운영되고 있는지 확인해보세요. 그리고 지루한 제목 속에 숨겨진 교훈도 주의해야 합니다: 이사의 사임은 결코 중요한 소식이 아닙니다. 중요한 것은 회사가 주식 코드를 바꾸지 않고도 자신의 사업을 바꿀 수 있다는 점입니다. BNB를 직접 보유하지 않는다면, 4900만 달러 규모의 레버리지된 형태의 BNB를 보유하는 것도 당신의 기회를 높이지는 않습니다. 그저 더 어리석은 투기 방식일 뿐입니다.