MSBT의 ‘제로 유출’ 현상: 23억 3천만 달러의 수익을 얻은 반면, 34억 달러가 넘는 자금이 ETF에 유입되었습니다.

모건 스탠리의 비트코인 ETF인 MSBT가 출시되었습니다.2026년 4월 8일이 회사는 시장에서 가장 낮은 수준의 수수료인 연간 0.14%를 부과했으며, 그 결과 많은 고객들을 유치할 수 있었습니다.1억9400만 달러의 자금 유입첫 달 동안에는 어떠한 자금 유출도 발생하지 않았습니다. 이 펀드의 관리하에 있는 총 자산은 빠르게 2억 3,300만 달러에 달했습니다.

중요한 점은, 이번 출시 전체가 자발적으로 이루어졌다는 것입니다. 초기에는 모건 스탠리의 16,000명에 달하는 투자자들을 대상으로 한 플랫폼에서는 해당 펀드를 구할 수 없었기 때문에, 거의 모든 자금이 고객들이 직접 찾아온 것이었습니다. 이는 은행의 고객층 내에 아직 활용되지 않고 있는 엄청난 수요가 있음을 보여줍니다. 하지만 당초에는 이러한 수요를 충족시키는 데 어려움을 겪었습니다.

이 2억 3,300만 달러 규모의 투자는, 강력한 비트코인 ETF 시장 상황 속에서 이루어졌습니다. 미국 전체 비트코인 ETF 시장에서는 4월에 19억 7천만 달러가 유입되었으며, 이는 올해 가장 높은 월간 유입액입니다. 이러한 현상은 6주 동안 계속된 순매수 현상의 연장선상에 있습니다. MSBT의 성공적인 데뷔는 이러한 총 유입액에 큰 기여를 했습니다.

플로우 스트라이크: 6주 만에 34억 달러를 창출했지만, 불안정함도 존재합니다.

그 핵심 메커니즘은 매우 간단합니다. ETF 투자로 인해 비트코인의 유동적인 공급량이 줄어들게 되고, 이는 곧 가격을 직접적으로 지원하는 효과를 낳습니다. 이러한 상황은 지난 6주 동안 계속되었습니다.총 34억 달러입니다.가장 높은 수준의 성과를 기록한 주는 4월 중순에 있었으며, 그때의 수익은 9억9,638만 달러였습니다.

이 수준은 인상적이지만, 전례가 없는 것은 아닙니다. 이번의 성과는 지난 여름 이후 가장 긴 기간에 해당하지만, 주당 5억 6,800만 달러라는 평균 수익은 이전 최고 기록인 주당 15억 1,000만 달러에는 미치지 못합니다. 최근에는 그 성장세가 줄어들고 있습니다.5월 7일과 5월 8일에 연속적으로 유출이 발생했습니다.5회에 걸친 녹색 런을 깨뜨리는 것.

이제 그 취약점이 분명해졌습니다. 5월 7일에…2억 6,846만 달러의 순 출금전날의 유입액을 반대로 전환시켰는데, 이는 FBTC와 IBIT와 같은 대형 투자펀스가 주도한 것입니다. 이러한 일일 변동성은 해당 자산의 회복력이 여전히 검증되고 있음을 보여줍니다. 물론, 주간적으로는 여전히 긍정적인 수치가 유지되고 있습니다.

촉매제와 위험들: 다음 단계로 나아가는 요인들

주된 촉매제는, E에서 직접적인 암호화폐 거래가 가능해질 예정이라는 점입니다.*거래 플랫폼입니다. 이러한 조치는 엄청난 소매 수요를 창출할 수 있습니다. 모건 스탠리의 16,000명의 투자 전문가들과 9.3조 달러에 달하는 고객 자산을 고려할 때, 이는 아직 활용되지 않고 있는 거대한 유통 채널이 됩니다. 이 펀드의 초기 운용 자본은 전부 자율적으로 투자하는 고객들로부터 나왔습니다. 투자 전문가들이 이 펀드에 접근할 수 있다면, 그 성장 속도는 급격히 빨라질 것입니다.

주요 위험은 전반적인 ETF 시장의 변동성입니다. 5월 7일에…2억 6,846만 달러의 순 수입 손실전날의 유입량을 반대로 만든 것은, FBTC와 IBIT와 같은 대형 투자펀스들이었습니다. 이러한 일일 변동으로 볼 때, 지난 6주간의 유입 추세는 불안정한 것으로 보입니다. 더 넓은 시장의 하락세가 발생할 경우, MSBT의 0유입 기록과 2억 3,300만 달러에 달하는 자산규모도 위협받게 될 것입니다.

장기적인 원동력은, 비트코인 ETF들의 6주에 걸친 지속적인 유입 현상입니다. 이는 평균적으로 나타나는 현상입니다.주당 5억 6,800만 달러이번 조정은 지난 여름의 최고치에 비하면 규모가 작지만, 이러한 지속적인 수요는 비트코인 가격에 대한 근본적인 지지력을 제공합니다. 시장의 다음 움직임은, 이러한 기본적인 수요가 일일 변동성을 견딜 수 있는지, 그리고 모건스탠리의 확장된 플랫폼에서 나오는 새로운 공급물량을 흡수할 수 있는지를 결정할 것입니다.