모건스탠리는, 인공지능의 영향으로 220억 달러 상당의 주식이 과대평가되고 있다고 말합니다.

직접적인 촉발 요인은 매도세의 확산이었습니다. 지난달, 사이버보안 소프트웨어 관련 주식들이 큰 폭으로 하락했습니다.25%AI의 발전이 해당 산업을 파괴할 것이라는 우려가 커졌습니다. 이러한 공포는 Anthropic과 같은 AI 전문 기업들이 발표한 새로운 보안 솔루션들로 인해 더욱 심화되었습니다. 이로 인해 투자자들은 AI가 기존의 보안 솔루션들의 가치를 떨어뜨릴 수 있다고 우려하기 시작했습니다.

모건스탠리는 이를 전형적인 시장의 오판으로 봅니다. 회사는 이러한 하락세가 인공지능이 가져올 위험에 대한 “구조적 오판” 때문이라고 주장합니다. 즉, 인공지능이 창출하는 수요는 파괴하는 것보다 훨씬 더 클 것입니다. 모건스탠리의 추정에 따르면, 인공지능을 통해 발생할 새로운 수요는 최대 2200억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이 엄청난 새로운 수요를 위험에 처한 시장의 규모와 비교하면…약 10%의 네트워크 시장 확장.

여기서의 상황은 전략적인 것입니다. 이러한 매각 행위는 가격과 기업이 생각하는 실질적 가치 사이에 간극을 만들어냈습니다. 이는 인공지능이 기존 산업을 대체할 것이라는 두려기 때문입니다. 하지만 모건스탠리의 연구 결과에 따르면, 인공지능 기업들은 기존 기업들과 협력하고 있습니다. 즉, 보안은 인공지능을 확장하는 데 필수적인 요소이며, 경쟁자와 같은 것은 아닙니다. 따라서 이러한 사건으로 인한 매각 행위는, 인공지능의 확장을 주목하는 사람들에게는 잠재적인 진입점이 될 수 있습니다.

회복론의 주장: 방어 가능한 요소들과 구체적인 촉진제들

전술적 기회는, 추천된 주식들의 가격이 반등할 수 있도록 하는 구체적인 요인들에 달려 있습니다. 모건 스탠리의 분석에 따르면, 이러한 회사들은 AI 기술로 인해 발생하는 시장 확장의 혜택을 최대한 누릴 수 있는 위치에 있으며, AI 기술에 의해 위협받지 않을 것입니다. 각 회사의 중요한 지표들은 그들이 어떻게 성장할 수 있는지를 보여줍니다.

마이크로소프트에게 있어서, 그 규모는 바로 자사의 강점입니다. 이 회사는 자신들의 보안 관련 사업이 매우 성공적이라고 밝혔습니다.200억 달러의 연간 수익 기준약 160만 명의 고객을 지원하고 있습니다. 성장은 ID 서비스와 E5 제품군에 의해 주도되고 있습니다. 이러한 제품들은 AI가 위협의 범위를 넓히는 데 있어 매우 중요한 역할을 합니다. 여기서의 핵심은, 이렇게 많은 고객들을 더 고급된 보안 솔루션으로 전환시키는 것입니다.

CrowdStrike는 순수한 리더 기업입니다. 최근에 달성한 성과는 중요한 신호로 간주됩니다. 이 회사는 자신들이…50억 달러의 ARR 기준을 초과했습니다.성장률이 계속 상승하고 있습니다. 510달러의 목표 가격은 예상된 자유 현금 흐름을 기준으로 산출된 것으로, 이는 플랫폼의 규모와 AI 제품의 성능을 반영하는 값입니다. 가장 중요한 요소는 바로 런타임 보안 기능입니다. 모건스탠리는 이를 AI 기반 공격에 대한 중요한 방어 수단으로 보고 있습니다. 이로 인해 모건스탠리는 이 회사의 입지를 더욱 강화할 수 있을 것으로 보입니다.

SailPoint는 AI 기반의 신원 보안 분야에 직접적으로 진출하고 있습니다. 이 회사에 따르면, AI를 활용한 신원 보안 관련 사업이 연간 수익의 약 17%를 차지하고 있습니다. 이는 API나 자율적인 에이전트와 같은 비인간적 신원 관리 기술이 점점 더 중요해지고 있음을 보여줍니다. 이러한 추세는 계속해서 가속화되고 있으며, 이는 신원 관리는 안전한 AI 시스템 구축을 위해 필수적인 요소임을 나타냅니다.

마지막으로, SentinelOne는 특정 성장률을 단기 목표로 설정하고 있습니다. 이 회사는 2027 회계연도에 매출이 20% 증가할 것으로 예상합니다. 이는 주가가 상승하는 데 있어 명확하고 측정 가능한 목표가 됩니다. 이러한 성장 계획이 실제로 이행된다면, 플랫폼이 시장에서 성공할 수 있을 것입니다.

이러한 지표와 목표들을 함께 고려하면, 명확한 성과를 가져올 수 있는 로드맵을 만들 수 있습니다. 하지만 시장의 하락세로 인해 가격과 이러한 성장 요인들 사이에 간극이 생겼습니다. 전략적인 투자자라면, 시장이 가장 놓칠 가능성이 높은, 이러한 단기적인 성과들을 파악해야 합니다.

실제적인 위험: 인공지능이 침해할 수 있는 영역과 침해할 수 없는 영역

긍정적인 전망은 명확한 논리에 기반을 두고 있습니다. 즉, 인공지능은 보안 수요 측면에서 긍정적인 요소라고 할 수 있습니다. 하지만 실제로 위협이 발생할 가능성이 있는 부분은 어디인지에 따라 전략도 달라집니다. 모건스탠利的 분석에 따르면, 인공지능의 파괴력은 불균형적입니다. 위협은 분명히 존재하지만, 그 위협은 시장의 특정 부분에 집중되어 있습니다.

취약한 부분은…예방적 보안이는 전체 시장의 약 10%를 차지합니다. 여기에는 안티바이러스 프로그램이나 기본적인 방화벽 규칙과 같은 전통적인 도구들이 포함됩니다. 이러한 상황에서, AI 기반의 전문적인 자동화된 도구를 제공하는 기업들은 더 저렴하고 빠른 대안을 제공할 수 있습니다. 이러한 상황은 이 분야가 쓸모없게 될 것이라는 두려움으로 인해 발생한 것입니다.

이러한 전환의 핵심은, 가장 견고한 구조들이 바로 인공지능을 보호하는 데 있어서 가장 중요한 요소라는 점입니다.런타임 보안, 식별 정보, 그리고 플랫폼 층그것들을 공격하는 것은 매우 어렵습니다. 그 이유는, 실시간으로 저비용으로 대응해야 하기 때문입니다. AI가 공격 가능한 영역을 확대함에 따라, 엔드포인트나 네트워크 수준에서 즉각적인 탐지와 차단이 필수적입니다. 이로 인해 새로운 공격자들이 진입하기가 매우 어려워집니다. 왜냐하면 그들은 기존의 공격자들만큼 빠르고 신뢰성 있는 성능을 유지해야 하기 때문입니다.

이때가 바로 강력한 경쟁 우위를 가진 기업들이 등장하는 순간입니다. CrowdStrike와 같은 기존 기업들은 실행 시간 동안의 보안과 신원 관리에 중점을 두고 자신들의 플랫폼을 구축해왔습니다. 기업 시스템과의 깊은 통합 능력, 그리고 실시간 대응 능력으로 인해 그들은 AI 기술을 보호하는 데 있어 최적의 선택이 됩니다. 이 회사들은 AI 기업들이 이러한 전문 기업들과 협력하여 보안 장치를 구축한다고 말합니다. 이러한 협력 관계는 기존 기업들의 경쟁 우위를 더욱 강화시킵니다.

전술적 투자자의 경우, 가장 위험이 낮은 부분에 집중해야 합니다. 시장 하락세는 전체 산업을 타격했지만, 리스크와 보상의 비율은 AI로 쉽게 대체될 수 없는 분야에서 강력한 기술적 장점을 가진 기업들에게 더 집중되고 있습니다. 이런 상황에서는 그저 시장의 급격한 변화를 두려워하는 것이 아니라, 이러한 안정적인 성과를 가진 기업들을 사는 것이 좋습니다.

이 논문의 촉진제와 주요 지점들

이제 전술적인 측면을 넘어서, 모건스탠리의 주장이 사실인지 아닌지를 판단할 수 있는 구체적인 사건들이 중요해집니다. 가격 하락으로 인해 가격과 실제 가치 사이에 격차가 생겼지만, 시장은 인공지능 기술을 활용한 보안 시스템이 실제로 작동하고 있으며, 기존의 경쟁 우위도 여전히 유지되고 있다는 명확한 증거를 필요로 합니다. 상황은 분명합니다.

우선, AI가 미치는 영향을 파악하기 위해 향후 실적을 모니터링해야 합니다. 회사 자체의 데이터를 바탕으로 한 기준점이 있습니다.SailPoint는 AI를 활용한 신원 보안 서비스가 연간 수익의 약 17%를 차지하고 있다고 보고하고 있습니다.투자자들은 다른 추천된 기업들도 유사한, 측정 가능한 성과를 보여주는지 확인해야 합니다. CrowdStrike의 경우, 그 회사가 어떻게 그러한 성과를 달성할 수 있는지에 초점을 맞출 것입니다.실행 시간 보안 기능들이러한 전략들은 새로운 거래에서 활용되고 있습니다. 하지만 센티널원이 2027회계연도에 목표로 했던 20%의 수익 성장 목표와 다른 방향으로 진행된다면, 그건 문제가 될 수 있습니다.

둘째, AI 위협이 예상대로 확산되고 있다는 증거를 주의 깊게 살펴보아야 합니다. 모건 스탠리에 따르면, 이미 80~90%의 공격들이 AI를 이용하여 발생하고 있습니다. 이는 매우 중요한 요소입니다. 보안 회사들이 고객에게 AI 기반 위협의 증가 상황을 언급하거나, AI 보안 도구의 사용량이 늘고 있다고 보고하는 것을 주목해야 합니다. 이러한 정보는 2,200억 달러 규모의 시장 성장 전망을 뒷받침하는 것입니다.

이 회사의 성공을 위협하는 주요 요인은, 그 불안정한 상황에 대한 해석의 변화입니다. 이 회사는, AI 기반 도구들이 가장 큰 위협이 될 것이라고 주장합니다.예방적 보안하지만 진정한 취약점은, 만약 그들이 보안 측면에서 상당한 성과를 거둔다면 발생할 수 있습니다. 바로 이런 경우에 CrowdStrike나 Palo Alto Networks와 같은 선도 기업들이 강력한 위치를 차지할 수 있습니다. 만약 AI 기반의 경쟁자들이 이러한 중요한 분야에서 의미 있는 점유율을 얻고 있다는 증거가 나온다면, 선도 기업들의 위치는 위협받게 되고, 그들의 전체적인 입장도 흔들릴 것입니다. AI 관련 기업들과의 협력 관계는 긍정적인 신호이지만, 이 관계가 지속되어야 합니다.

결론적으로, 앞으로 몇 분기는 매우 중요한 시기가 될 것입니다. 시장은 AI 기술이 수익과 성장 측면에서 실제로 효과를 발휘하는 것을 직접 확인해야 합니다. 또한, 방어적인 요소들이 혼란을 막는 데 충분한 역할을 하는지도 확인해야 합니다. 그때까지는 불확실성 때문에 주식 가격이 계속 하락할 수도 있습니다.