NYSE의 파트너십 분야에서 모나드의 성과가 25% 증가했으며, 토큰믹스 관련 리스크 속에서도 TVL 측면에서는 중요한 성과를 거두었습니다.

모나드의 원시 토큰인 MON의 가격은 24시간 동안 25% 이상 상승했으며, 최고가는 0.0325달러에 달했습니다. 거래량도 1억 5,500만 달러에 이르렀습니다. 이러한 상승세는 비트코인이나 이더리움과 같은 주요 암호화폐보다 더 강력한 것으로 나타났습니다. 이는 광범위한 시장 동향보다는 집중된 구매 압력 때문인 것으로 보입니다. 이러한 가격 변동은 네트워크의 총 가치가 4억 달러를 넘어서고, 뉴욕 증권거래소와 전략적 협력 관계를 맺게 된 것과도 연관이 있습니다.

분석가들은 TVL의 성장이 상당하지만, 일일 체인 수수료는 여전히 3,000달러 미만이라고 지적합니다. 이러한 차이는 현재의 성장이 지속 가능한 자원 사용보다는 자본 인센티브에 의해 이루어지고 있음을 시사합니다. 22억 달러에 달하는 높은 가치와 비교해 볼 때, 약 3억 3,200만 달러에 불과한 시장 가치는 잠재적인 평가 위험을 나타냅니다.

이 네트워크는 EVM 호환성을 유지하면서도 초당 10,000건의 거래를 처리할 수 있는 능력을 가지고 있습니다. 이 점 때문에 개발자들의 관심이 높아지고 있습니다. GitHub에서의 코멘트 수가 2주 만에 215% 증가했으며, Nitro 프로젝트 덕분에 1,000명 이상의 개발자가 이 플랫폼에 참여하고 있습니다. 하지만, 초기의 인센티브 구조가 없다면 네트워크가 이러한 추진력을 유지할 수 있을지는 의문입니다.

최근의 가격 상승을 이끄는 요인은 무엇일까요?

최근의 가격 변동을 야기한 주요 요인은, Monad과 뉴욕 증권거래소 간의 전략적 파트너십이 발표된 것입니다. 이러한 협력 관계를 통해, 토큰화된 증권을 위한 24시간 운영되는 플랫폼이 만들어질 예정입니다. 이는 전통적인 금융 체계와 디지털 자산을 연결하는 역할을 합니다. Securitize와의 협력을 통해, 이 생태계의 규제 준수도와 기관들의 신뢰도가 더욱 강화될 것입니다.

거래량은 1억8,770만 달러에 달했으며, 이는 시장 가치의 약 55%에 해당합니다. 이러한 높은 거래량 대 시장 가치 비율은 낮은 유동성으로 인한 조작이 아니라, 실제로 시장 참여자들의 관심을 나타냅니다. 또한, 이러한 상승세는 활성화된 주소의 수가 주간 기준으로 34% 증가함으로써도 확인되었습니다. 이는 네트워크 사용자들의 참여가 증가했음을 시사합니다.

네트워크상의 DeFi 프로토콜들은 활발한 활동을 보이고 있습니다. Neverland DeFi 생태계의 총 가치는 4,079만 달러로 상승했으며, 대출된 자금의 총액은 1억 3,082만 달러에 달했습니다. 이러한 수치들은 전체 네트워크의 총 유동량이 3억 8,891만 달러에 이르도록 하는 데 기여했습니다.

낙관적인 상황에도 불구하고, 이 상승세는 높은 가치 평가라는 장애물에 직면해 있습니다. MON 토큰의 절반 이상이 2026년까지 사용되지 않을 예정입니다. 이러한 구조는 토큰의 가격이 하락할 가능성을 높입니다. 아서 헤이즈는 이러한 구조가 토큰의 가격을 급격히 하락시킬 수 있다고 경고했습니다.

요금 지표들은 총 가치에 비해 어떻게 비교될 수 있을까?

장기적인 성공을 결정하는 중요한 지표는, 수수료 수입과 총 가치의 비율입니다. TVL이 4억 달러를 넘고 있음에도 불구하고, 매일 발생하는 체인상의 수수료는 3,000달러 미만에 머물고 있습니다. 비평가들은 높은 TVL 수치가 진정한 경제적 요구보다는 토큰 인센티브 때문일 수 있다고 주장합니다.

높은 거래량과 낮은 수수료 수익 사이의 불일치는, 어떠한 인센티브에 의해 활동이 이루어지고 있음을 시사합니다. 매일 활성화되는 주소의 수는 증가하고 있지만, 개발자들의 사용 빈도가 실제로 거래량과 가스 수수료 수익으로 전환되는지는 아직 확인되지 않았습니다. 수익이 명확하게 증가하지 않는 한, 현재의 가치 평가는 근본적으로 안정적이지 않습니다.

기관의 위치는 높은 거래량 대 시장 가치 비율에서 분명히 드러납니다. 하지만 장기적인 성공은 의미 있는 수수료를 창출하는 데 달려 있습니다. 네트워크는 자신들의 규모를 정당화하기 위해 엄청난 성장을 이루어야 합니다. 하지만 도입이 늦어질 경우 하락 압력이 생길 수도 있습니다.

이더리움의 일일 활성 주소 수는 18% 감소했으며, 그 결과 이더리움의 일일 거래액도 6.3% 감소했습니다. 반면, 모단은 활성화된 사용자 수가 증가하고 있습니다. 하지만 이더리움은 가스 소비량이 줄어드는 문제에 직면해 있으며, 모단은 실제 환경에서의 확장성 여부를 확인해야 합니다. 중요한 지표는, 현재의 성장 추세가 계속될지 여부입니다.

장기간 보유하는 투자자들에게는 어떤 위험들이 있을까요?

장기적으로 보유자들에게 가장 큰 위험은 MON 토큰의 공급 구조입니다. 89.17%에 해당하는 토큰이 이미 잠겨 있어서, 향후 판매 압력이 발생할 가능성이 매우 높습니다. 처음에 공개 판매를 통해 해제된 10%의 토큰도 알려진 가격 수준에서 집중적인 매수 압력을 가져올 것입니다.

앞으로 남아 있는 자원이 해방될 경우, 유통되는 자원의 양이 급격히 증가하고, 그로 인해 가격도 상승할 수 있습니다. 특히, 에어드롭과 같은 방식으로 자원이 분배된다면, 이는 조직적인 판매로 이어질 수 있습니다. 높은 완전한 희석된 가치는, 해당 네트워크가 그 규모를 정당화하기 위해 엄청난 유용성을 확보해야 함을 의미합니다.

10,000TPS라는 수치에 대한 기술적 검증은 아직 완료되지 않았습니다. 왜냐하면 테스트넷과 메인넷의 성능이 종종 크게 달라질 수 있기 때문입니다. 2026년에는 이더리움의 레이어2 확장성으로 인해 대안 기술에 대한 필요성이 줄어들 것입니다. 투자자들은 기술 분석을 위한 역사적 데이터가 부족하고, 높은 거래량으로 인한 변동성도 감수해야 합니다.

EVM과 호환되는 고성능 플랫폼이 여전히 부족한 상황입니다. 2021-2022년 기간 동안도 수십 개의 프로젝트가 의미 있는 채택을 받지 못했습니다. 개발자용 도구와 실제 사용 사례를 지속적으로 개발하는 것이 장기적인 성공을 위해 필수적입니다. 초기 인센티브가 줄어들면, 플랫폼이 유동성을 유지할 수 있을지 여부가 중요한 시험대에 놓일 것입니다.

포지션의 크기는, 소규모 토큰들이 조정 단계에서 보이는 30~50% 정도의 반등 현상을 고려해야 합니다. 현재의 가격 움직임은 이미 급격한 변화를 반영하고 있을 수 있으므로, 채택 목표를 달성하지 못할 경우 실수가 발생할 가능성이 낮습니다. 투자자들은 거래량의 지속성과 온체인 채택 지표를 주의 깊게 모니터링하여, 단순한 투기와 실질적인 성과를 구분해야 합니다.분석 결과에 따르면…현재의 가격 움직임을 보면, 곧 일어날 중요한 요인들이 이미 반영된 것으로 보입니다. 따라서, 도입 목표를 달성하지 못할 경우, 실수할 여지는 거의 없습니다.