마스터카드는 AI 쇼퍼의 중간자로서의 역할을 유지하기 위해 싸우고 있다.

마스터카드의 주식은올해에는 10% 이상 감소했습니다.52주 범위의 하단 근처에서 거래되고 있습니다.약 30배의 수익 배수 정도입니다.— 기본적인 사업도 마찬가지입니다.두 자리 숫자로 성장합니다.그래서 회사가 9월 9일에 소매업자들을 위한 새로운 AI 도구를 출시한다고 발표했을 때, 시장의 반응은 미미했습니다. 그건 진정한 의미를 놓치는 것입니다. 이는 상점들이 사용할 새로운 제품이 아닙니다. 이는 마스터카드가 자신의 미래에 가장 큰 위협이 되는 질문에 답하는 것이죠. 즉, 카드가 네트워크를 통과할 때마다 요금이 부과되는 회사가, 더 이상 구매를 하는 사람들이 없게 되면 어떻게 될까 하는 문제입니다.

마스터카드는 마치 유료도로와 같은 방식으로 수익을 창출합니다. 그 네트워크를 통과하는 모든 거래에 대해 요금이 부과되며, 그 외에도 보안, 인증, 데이터 처리 등의 “부가 서비스”도 제공됩니다. 이러한 부가 서비스들도 사용당으로 수익을 창출합니다. 유료도로의 원칙이 바로 이 회사가 일정량의 수수료를 부과하는 이유입니다.46% 순이익률그리고 왜 시장이 그에 대해 특별한 가격을 지불하는지도 그렇습니다. 그 ‘비용’이 바로 이론입니다. 거래가 네트워크 밖으로 이동하는 것은 그 비용에 대한 공격과 같습니다.

이제 거래는 인간을 거치지 않고 이루어지고 있습니다.

위협은 실제로 존재하며, 그 정도도 측정 가능합니다.

상인의 발표 며칠 전에 발표된 보고서에서 마스터카드는 다음과 같이 예측했습니다.온라인 쇼핑을 하는 사람들 중 10분의 1 이상이2030년까지는 AI 에이전트를 활용하여 자신을 대신해 제품을 구매할 것입니다.전 세계적으로 3억 명 이상의 쇼핑객이 있습니다.초기 도입 데이터는 이러한 방향을 뒷받침합니다.십대들은 부모들보다 주 1회 AI를 사용할 가능성이 두 배입니다.최적의 가격이나 할인 혜택을 찾는 것, 그리고청소년의 27%는 그럴 가능성이 있다고 말합니다.전체적으로 인공지능이 작동하는 쇼핑 도우미를 사용하여, 구매할 상품을 추천하고 선택하며 구매를 완료할 수 있습니다.

만약 AI 에이전트가 구매를 담당한다면, 누가 보상을 받을까요? 카드 네트워크에게는 불편한 답이 있습니다. 바로 아무도 받지 않는다는 것입니다. AI 에이전트는 제품을 찾고 가격을 확인한 뒤, 여러 가지 결제 수단을 통해 지불을 진행할 수 있습니다. 예를 들어, 오픈 뱅킹, 스테이블코인, 직접 은행 송금 등입니다. 하지만 이 중 어떤 방법도 마스터카드와 관련이 없습니다. 이것이 바로 중개자 없이 거래가 이루어지는 상황이며, 이는 AI가 상업 분야에서 중개자를 제거하는 방식입니다.

마스터카드의 입장에서는 중개인이 결코 쇼핑 과정에 관여한 것이 아니었습니다. 진짜 중요한 것은 신뢰였죠.

풍부함과 부족함의 문제가 마스터카드에게 유리하게 바뀌었다.

이것은 이해할 필요가 있는 메커니즘입니다. AI는 결제를 더 쉽게 만드는 것이 아니라, 쇼핑을 더 편리하고 무료로 만들어줍니다. 검색, 비교, 추천 등과 같은 기능들이 많아지면, 대부분의 상품들은 가격이 0에 가까워집니다. 그 결과로 부족해지는 것은 뒷부분입니다. 즉, 구매가 실제 사람에 의해 승인되었는지, 결제가 성공적으로 이루어졌는지, 분쟁이 해결될 수 있는지를 확인하는 것입니다. 이것이 바로 마스터카드가 수십 년 동안 개발해온 자산입니다.

9월 9일의 발표는 그 논문이 실제로 구체화된 것을 의미합니다. 마스터카드의…상인을 위한 에이전트 스위트소매업자가 제품 카탈로그, 가격 정보, 배송 관련 데이터를 AI 에이전트에 전달할 수 있도록 해서, 이 데이터를 통해 제품을 직접 찾아서 구입할 수 있게 합니다.Agent Connect는 단일 통합 지점입니다.즉, 상인은 각각의 서비스를 개별적으로 연결하는 대신, 여러 AI 쇼핑 서비스와 동시에 연동할 수 있습니다. 그리고 그 아래에는 Agent Pay라는 메커니즘이 있는데, 이는 소비자의 승인을 확인하고 결제를 처리하는 역할을 합니다. 마스터카드의 최고 제품 책임자 말에 따르면, AI 에이전트들은 비즈니스를 변화시킵니다.“검색 및 발견부터 결제 및 분쟁 처리까지”– 그리고 마스터카드는 결제 및 분쟁 처리 업무를 담당하는 회사가 되고자 합니다.

전략적 논리는 명확합니다. 만약 AI가 거래량을 급격히 증가시킨다면, 기계의 속도로, 매우 적은 금액으로 컴퓨팅 비용, 데이터, 디지털 서비스를 지불하는 행위들이 이루어진다면, 그때는 유료 서비스 모델이 개별 인간에 의존하는 방식에서 벗어나, 거래량에 의존하는 방식으로 전환됩니다. 6월에 출시된 ‘Agent Pay for Machines’는 이러한 논리를 명확히 보여주었습니다.30명 이상의 산업 리더들에이전트 주도 거래를 위한 프로토콜에 동의하는 것입니다. 기계 간 결제가 마스터카드가 수익을 얻을 수 있는 중요한 요소가 될 것이라는 전망입니다.

뉴스가 말해주지 않는 것들

이것이 정직한 증거입니다. 이 공지에는 가격이나 수수료, 혹은 이러한 상인 도구와 관련된 수익에 대한 정보가 전혀 없습니다. 이는 단지 위치 선정일 뿐, 수익과는 관련이 없습니다. 마스터카드가 오늘 발표한 숫자들입니다.Q2 순수익은 통화와 무관한 기준으로 12% 증가했으며, 조정된 EPS는 $5.04였고, 가치 추가 서비스는 18% 증가했습니다.– 대부분은 기존의 인간 중심적인 네트워크에서 비롯된 것입니다. 소매업자들을 위한 AI 기술은 2030년 이후에 어떤 일이 일어날지에 대한 투자입니다. 이러한 투자는 마스터카드가 ‘에이전티브 비즈니스’ 분야에서 승리를 거둘 수 있을지에 대한 시장의 회의감을 반영하는 것입니다.

그런 의심은 존중받아야 합니다. 여러 결제 수단을 활용하는 전략은, 에이전트들이 카드, 은행 계좌, 스테이블코인 등 다양한 수단을 통해 결제를 처리하도록 하는 방식입니다. 이는 마스터카가 자신이 선택한 수단에 대한 지배권을 확보하기 위한 방법입니다. 하지만 만약 에이전트들이 스테이블코인을 직접 사용하거나 카드 브랜드를 전혀 사용하지 않는다면, 신뢰도도 낮아집니다. 문제는 AI 에이전트들이 쇼핑을 하지 않을 것이라는 점이 아니라, 마스터카의 허가 없이도 쇼핑을 할 수 있다는 점입니다.

새로운 프레임워크는 유용한 요소이며, 이는 단순히 이번 발표에만 해당되지 않습니다. 기술이 무언가를 풍부하게 만들면, 그 부족한 부분에서 가치가 집중됩니다. 인공지능은 쇼핑을 풍부하게 만듭니다. 하지만 신뢰할 수 있고 승인된 최종 결제 방식을 풍부하게 만드는 것은 아닙니다. 그것이 바로 마스터카드가 비자와 경쟁하는 목표입니다. 이번에 제공된 상점 도구들은 그 목표를 가장 명확하게 보여주는 것입니다. 이는 소매업자들을 위한 장치가 아니라, 기계들이 신뢰할 수 있는 중간자로 남는다는 주장입니다. 그 주장이 성공할지는 향후 몇 년 동안의 데이터가 답해줄 문제입니다. 이번 분기의 수익과는 관련이 없습니다.