리모네이라의 3분기 실적 컨퍼런스 콜: 아보카도와 레몬 가격 전망이 이전 예상과 충돌함

통화일자2026년 9월 9일

재무 실적

• 수익$23.9M으로, 2025 회계연도 2분기의 $35.1M에 비해 감소했습니다.
• EPS희석 주당 손실은 1.20달러였으며, 전년도 기간에는 희석 주당 손실이 20센트였습니다.
• 영업 이익률전년도 기간과 비교하여, 이번 해에는 2,170만 달러의 영업 손실이 발생했습니다. 전년도에는 330만 달러의 영업 손실이 있었습니다.

지침:

• 2026 회계연도 3분기와 4분기에 긍정적인 조정된 EBITDA를 달성할 것으로 예상됩니다.
• 연간 아보카도 생산량 예상치가 550만 파운드에서 650만 파운드로 증가했습니다.
• 연간 신규 레몬 생산량은 400만~450만 상자로 유지될 예정입니다.
• 향후 5년간 부동산 프로젝트를 통해 총 1억5천5백만 달러의 수익이 발생할 것으로 예상됩니다.
• 유기적 재활용 합작회사는 2027년 회계연도에 의미 있는 수익을 창출할 것으로 예상됩니다.
• 2026 회계연도에는 물 사용권의 금전화가 이루어지고, Sunkist와의 협력으로 더욱 향상된 성과가 나타날 것으로 예상됩니다.

비즈니스 논평:

전략적 전환과 비용 효율성:

• 레만 에어는 예상치를 초과한 성과를 기록했습니다.수익그리고조정된 EBITDA2분기에는 어려운 운영 환경에도 불구하고.
• 이 회사는 목표를 달성할 예정입니다.1000만 달러연간 판매, 일반 및 관리 비용의 절감으로 인해 운영 효율성이 향상되고 있습니다.

아보카도 생산 능력 확대:

• 이 회사는 1,700에이커의 아보카도를 재배하고 있으며, 향후 2~4년 내에 추가로 800에이커가 열매를 맺을 것으로 예상됩니다.100%생산 능력의 증가.
• 이 확장은 아보카도의 생산량을 크게 증가시킬 것으로 예상되며, 이는 재무 성과 향상에 기여할 것입니다.

수자원 사용권 및 자산의 수익화:

• 레먼 에어는 물의 화폐화 전략을 추진하고 있으며, 2026 회계연도에 콜로라도 강의 제3등급 수자원 사용권을 통해 화폐화가 이루어질 것으로 기대하고 있습니다.
• 파소 로블스 와인밭과 같은 비운영 자산의 전략적 매각은 다양한 자산 포트폴리오에서 가치를 창출하기 위한 더 큰 계획의 일부입니다.

레몬 가격 및 시장 성과:

• 현재 레몬의 가격은 너무 높습니다.1캔당 $20강력한 시장 수요와 높은 신규 활용도로 인해, 더욱 증가할 것으로 기대됩니다.
• Sunkist와의 파트너십을 통해 고객 접근성이 향상되었으며, 가격 압박이 줄어들고 수익성도 높아졌습니다.

비현금 비용과 전략적 자산 재평가:

• 2분기에는 다음이 포함되었습니다.2,380만 달러현금이 아닌 비용으로는, 주로 윈폴 팜스 부동산의 감가상각 및 자산 처분에 따른 손실이 있습니다.
• 이러한 비용은 비전략적 자산에서 더 높은 수익을 창출할 수 있는 기회로 자본을 재배분하는 전략적 결정과 관련이 있으며, 이는 회사의 전환 목표에 부합합니다.

감정 분석:

전체 분위기: 긍정적

• “2분기 실적을 보면, 우리의 전략적 전환 계획이 계속해서 성공적으로 진행되고 있음을 알 수 있습니다… 우리 사업의 기초적인 조건도 점점 강화되고 있습니다… 매출과 조정된 EBITDA 측면에서도 예상치를 초과했습니다… 올해 3분기와 4분기에는 긍정적인 조정된 EBITDA를 달성할 수 있는 매우 좋은 위치에 있습니다.”

Q&A:

• 엘 나보르(레이크 스트리트 캐피털 마켓스)의 질문입니다.수확 시기에 관한 정보에 따르면, 아보카도 수확이 지연되면서 2분기에는 단지 285,000파운드만이 판매되어, 파운드당 96센트의 가격으로 거래가 이루어졌습니다. 그렇다면 3분기에는 얼마나 많은 물량이 생산되었는지, 현재 시장에서 어떤 가격이 형성되고 있는지 알려주세요.
  응답약 500,000파운드가 Q2에서 Q3로 이동되었습니다. 현재의 최고 가격은 48개에 1.30~1.40달러이며, 전체 평균 가격도 약 1.30달러 정도일 것으로 예상됩니다.

• 엘 나보르(레이크 스트리트 캐피털 마켓스)의 질문입니다.또한, 현재 한 상자당 레몬의 가격에 대한 업데이트도 알려주실 수 있나요?
  응답평균 레몬 가격은 한 상자당 20달러 이상입니다. 예상에 따르면 10월까지 매 달 약 1달러씩 더 오를 것으로 예상됩니다.

• 엘 나보르(레이크 스트리트 캐피털 마켓스)의 질문입니다.풍부한 바람을 가진 농장들에 대해서는, 약간의 마감 위험이 존재할 수 있습니다. 그래서 파소 로블스의 매각은 1천만 달러의 현금과 6백만 달러의 채권으로 구성되어 있습니다. 그렇다면 4분기에 마감하는 데 필요한 조건은 무엇일까요? 그리고 만약 구매자가 기한 내에 마감하지 못한다면 어떻게 될까요?
  응답7월 1일에 첫 번째 하드 머니를 받게 됩니다. 그 이후 언제든지 거래가 마무리될 수 있습니다. 구매자는 10월 말까지 전체 검토 절차를 완료하고 1천만 달러의 자금을 조달해야 합니다. 그렇지 않으면 거래가 에스크로에서 취소될 수 있습니다.

• 잭 하든의 질문입니다 (푸란 샤르마를 대신하여 스티븐스 인크가 질문함)레몬의 가격은 Sunkist 마케팅 비용을 제외한 순수 수익으로도 전년 대비 상승했습니다. 이러한 상승은 어디서 비롯된 것인가? Sunkist의 고객 접근성 저하나 신선한 재고 감소 때문인가?
  응답시장의 강화로 인한 것으로 보이지만, 대부분은 센키스트가 소매 및 식품 서비스 계약을 통해 가진 강력한 시장 지위 덕분입니다. 신규 활용률은 80% 이상으로, 올해 최고 수준입니다.

• 잭 하든의 질문입니다 (푸란 샤르마를 대신하여 스티븐스 인크가 제출함)콜로라도 강의 수위 변화에 관해서는, 수자원 권리와 FY 26년을 위해 투자자들이 지금부터 연말까지 주목해야 할 중요한 시점들은 무엇일까요? 그리고 가장 가능성이 높은 구조는 어떤 것일까요?
  응답완전 판매는 그리 가능하지 않은데, 대신 작물 교체 방식을 통해 물을 확보하여 장기 임대나 이용권 판매를 하는 방식이 더 가능성 높습니다. 2026년 12월 31일에 만료되는 계약들을 모니터링하여, 추가 연장이나 새로운 프로그램이 있는지 확인해야 합니다.