란트로닉스의 2026년 실적 논의에서 나타난 모순점들: 드론 관련 수익 예상치, 지오믹스 전략, 그리고 마진 압박이 서로 달라짐

통화일자2026년 8월 26일

재무 실적

• 수익2026 회계연도: 거의 1억 1천2백만 달러로, 2025 회계연도의 1억 1천1백만 달러보다 8% 증가한 수치입니다.
• EPS2026 회계연도 4분기 비GAAP EPS는 주당 0.04달러로, 전년 동기에는 주당 0.01달러였으며, 이전 분기에는 주당 0.04달러였습니다.
• 총매출액4분기 비GAAP 순이익률은 44.1%로, 전 분기에는 43.6%, 작년 동기에는 40.6%였습니다.
• 영업 이익률Non-GAAP 운영 이익률은 명시적으로 제공되지 않았습니다.

지침:

• 2027년 1분기 수익은 3100만 달러에서 3300만 달러 사이일 것으로 예상됩니다.
• 2027년 1분기 Non-GAAP EPS는 주당 0.04달러에서 0.06달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
• 무인 시스템은 2027 회계연도에 전체 수익의 15~20%를 차지할 것으로 예상됩니다.
• 2027 회계연도에 두 자릿수의 매출 성장을 기대할 수 있습니다.

비즈니스 논평:

강력한 수익 성장 및 수익성:

• 란테로닉스는 보고했습니다.8%연도별 비교수익증가하여1억2천1백만 달러2026 회계연도를 위해, 주목할 만한…300%비GAAP EPS가 증가했습니다.$0.04주당.
• 성장은 운영 모델의 개선, 강화된 재무 상태, 그리고 특히 무인 시스템에서의 임베디드 IoT 솔루션에 대한 수요 증가에 의해 촉진되었습니다.

무인 시스템 확장:

• 무인 시스템 부문은 성장하여…1200만 달러2026 회계연도의 수익에서, 이는…34%연도별 증가율.
• 이러한 성장은 고객과의 접촉이 크게 증가한 것, 외국 드론 공급업체에 대한 규제 변화, 그리고 자율주행 드론 기술への 전환으로 인해 발생했습니다.

전략적 인수 및 지속적인 수익 창출:

• Vesema Network의 산업 IoT 사업을 인수함으로써 약…500만 달러연간 수익에서 총이익은 중간에서 높은 수준입니다.60대범위.
• 이 전략적 조치는 란트로닉스가 하드웨어 기반 위에 더 많은 소프트웨어를 추가하여 반복 수익을 늘리고 플랫폼 전략을 확장하려는 목표와 일치합니다.

개선된 총 마진:

• Q4 비GAAP 순이익률이 향상되었습니다.44.1%비교해보면43.6%이전 분기에도40.6%1년 전.
• 이 개선은 긍정적인 수익 구조, 공급망 효율성, 그리고 엄격한 비용 관리 덕분이었습니다.

국제적 확장 및 파트너십:

• 란트로닉스는 DoD Solution과 AVT Australia와 파트너십을 맺고, 무인 시스템 분야에서의 글로벌 입지를 강화했으며 시장 점유율도 확대했습니다.
• 이러한 파트너십들은 국내에서 NDAA 규정에 부합하는 드론 기술에 대한 국제적 수요가 증가함에 따라 그 수익을 극대화하기 위한 더 큰 전략의 일부입니다.

감정 분석:

전반적인 분위기: 긍정적

• “4분기에는 2026회계연도가 매우 성공적으로 마무리되었습니다… 이제 그 노력의 실제 결과를 확인할 수 있습니다.” “우리는 2027회계연도에 수익성 있는 성장 동력들이 많이 있으므로, 역사상 가장 강력한 재정적 상태를 갖추고 있으며, 두 자릿수의 매출 성장을 달성할 수 있다는 자신감을 가지고 시작합니다.”

Q&A:

• 오스틴 볼리그(닛햄)의 질문입니다.당신들의 새로운 ‘Fiscal 27 드론 가이드’에 대해 조금 더 알아보고 싶습니다. 현재의 활동량을 어떻게 활용하는지, 그리고 이 가이드는 현재의 활동량만을 기반으로 한 것인지도 궁금합니다.
  응답이 지침은 현재의 가시성과 참여도를 기반으로 합니다. 30개 이상의 공급업체와 12개의 고객사에 대한 물품 전달이 이루어지고 있으며, 그 중에는 UAS 관련 제품도 포함됩니다.

• 오스틴 볼릭이 보내는 질문 (네드햄)사실 궁금한 점이 있어요. 몇 주 전에 발표된 새로운 드론 관세와 관련해, 여러분들에게 어떤 긍정적이든 부정적이든 큰 영향을 미쳤나요?
  응답관세는 NDAA 규정에 부합하는 기업들에게 긍정적인 요인이 되며, 현재의 수입에 있어서는 큰 영향이 없을 것으로 예상됩니다.

• 스콧 버크(Titan Partners)의 질문입니다.궁금해요. 스와머와 DoD 솔루션, 그리고 우크라이나와 관련된 모든 프로그램들을 고려할 때, 무인 시스템 관련 수익 중 얼마나 많은 부분이 우크라이나에 의존하는 것일까요? 그리고 휴전 상황에서는 그 수익을 어떻게 활용할 생각인가요?
  응답우크라이나는 드론 관련 수익의 의미 있는 부분이 아닙니다. 성장은 더 넓은 무인 시스템 및 자율성에 대한 요구에 의해 주도되며, 특정 분쟁과는 관련이 없습니다.

• 스콧 버크(Titan Partners)의 질문입니다.순수한 마진 면에서는, 무인 스케일로서, 어느 정도의 혼합된 압력이 존재하는 것 같나요? 아니면 소프트웨어와 서비스 분야의 성장이 그 부담을 상쇄해주는가요?
  응답무인화된 성장은 이익률에 압박을 줄 수 있지만, 높은 이익률을 가진 소프트웨어/ARR 및 회복 중인 네트워크 인프라는 그 부담을 상쇄해 기업의 이익률을 안정적으로 유지시킬 것입니다.

• 조시 설리번(존스 트레이딩)의 질문입니다.232번 결정 사항에 대한 추가 질문입니다. 공지가 나온 이후로 고객들의 행동이나 활동에 어떤 변화가 있었나요?
  응답고객들은 란트로닉스의 NDAA/TAA 인증을 빠르게 확인했으며, 미국 내 생산에 관심을 보였습니다. 이는 긍정적인 요소로 여겨집니다.

• 조시 설리번(존스 트레이딩)의 질문입니다.그리고 네로 인수와 관련해서는, 이제 당신은 소프트웨어와 하드웨어를 포함한 종합적인 솔루션이 되었으니, 어떤 시장으로 진출할 수 있을까요? 그런 능력을 활용해서 무엇을 할 수 있을까요?
  응답네로의 자산 추적 소프트웨어와 설치된 장비는 란트로닉스의 하드웨어에 대한 교차 판매 기회를 창출하며, 복원, 항공기 및 산업 시장으로도 확장됩니다.

• 조시 설리번(존스 트레이딩)의 질문입니다.그런 다음, LC9000의 경우 그 제품의 보급 방식은 어떻게 될까요? TAM은 얼마나 될까요? 분명히 큰 시장이겠지만, 어떤 기간 내에 그 시장에 진출할 수 있을지 궁금하네요.
  응답오버바ンド 제품의 총 매출은 5억 달러가 넘습니다. 이 제품은 이미 SambaNova Systems와 함께 판매되고 있으며, 무접촉 프로비저닝과 API 통합을 포함하는 장기적인 비즈니스 모델입니다.

• 제이슨 슈미트(레이크 스트리트)의 질문입니다.드론 시장에 조금씩 진출하기 시작했는데, 전 세계적으로 나타나는 성과에 대해 말씀하셨으니, 이 시장을 위해 판매팀과 인프라를 확장해 나가고 있나요?
  응답네, 북미, 유럽, 워싱턴 D.C.에서 추가적인 자원을 활용하여 시장 확장을 추진하고 있습니다. 이는 미래의 큰 기회를 바탕으로 이루어지고 있습니다.

• 제이슨 슈미트(레이크 스트리트)의 질문입니다.그리고 그에 따른 결과로, 분명히 메모리 공급이 여전히 부족한 상황이며, 가격 압력도 존재합니다. 여러분은 이러한 가격을 절감 전략의 일부로 받아들이실 건가요?
  응답메모리 관련 비용의 전가에 대해 고객들과 협력하고 있습니다. 업계에서는 이러한 비용이 전가되는 것이 예상되며, 회사도 그 방향을 따르고 있습니다.

• 크리스티안 슈바브(Craig-Hallum Capital Group)의 질문입니다.당신이 강조한 분기말 현금액에 최근의 투자 결정이 반영된 것인가요? 아니면 그 금액을 줄여야 할까요?
  응답6월 30일 기준의 현금 잔액에는 노레의 인수 사건이 포함되지 않았습니다. 왜냐하면 그 인수는 회계연도 종료 이후에 이루어졌기 때문입니다.

• 크리스티안 슈바브(Craig-Hallum Capital Group)의 질문입니다.다음 회계연도에 대한 전망을 살펴보면, 무인 시스템을 제외하면, 당신이 명확히 설명해주신 부분들도 있습니다. 하지만 지난 몇 분기 동안 사업의 나머지 부분에서는 여러 가지 어려움들이 있었고, 그 문제들을 해결했습니다. 그러니까, 그 모든 것을 하나로 합쳐서 IoT 시스템으로 보는 것이 좋겠습니다. 이번 분기에 강한 순차적 성장과 새로운 기회들이 있으니, 예를 들어 당신이 강조한 오프베드 제품 분야에서의 성장률은 5~10% 정도일까요? 아니면 27회계연도보다 더 좋은 성장률을 기대할 수 있을까요? 그에 대해 어떻게 생각해야 할까요?
  응답이 회사는 전체적으로 두 자릿수의 수익 성장을 기대하고 있습니다. IoT 시스템도 정부의 중단으로 인한 어려움에서 벗어나고 있으며, 강력한 구매 활동도 성장에 대한 자신감을 제공합니다.

• 크리스티안 슈바브(Craig-Hallum Capital Group)의 질문입니다.그 다음으로 제 마지막 질문입니다. 여기서는 총이익과 관련된 문제인데요. 우리가 사업의 총이익이 높은 부분에서 ARR을 늘리면, 부품 비용에 따른 압박을 어느 정도 완화할 수 있을 것입니다. 올해 내내 총이익이 향상될 것으로 생각하시나요, 아니면 비교적 안정적인 상태를 유지할 것으로 예상하시나요?
  응답2027 회계연도에는 수익률이 높은 사업들이 성장함에 따라 총수익률을 높일 기회가 있습니다. 다만 드론 모듈 분야의 성장은 어느 정도 방해요소가 될 수도 있습니다.

• 크리스티안 슈바브(Craig-Hallum Capital Group)의 질문입니다.그 다음으로 마지막 질문입니다. 미래의 전략적 M&A 가능성에 관해서 말하자면, 살릴, 당신은 현재 주목하고 있는 회사들의 목록이 있나요? 아니면 더 이상의 인수 활동을 기대하지 않는 것이 좋겠나요? 예를 들어, 27회계연도에는 말이죠.
  응답이 회사는 목표를 가지고 있으며, 그 중 일부 목표를 추진하고 있습니다. 무인 시스템의 역량을 강화하고 지속적인 수익을 창출하는 데 중점을 두고 있습니다.

• 오스틴 모일러(캔넥코드)의 질문입니다.푸틴은 북쪽에서 키예프를 공격하기 위한 전면적인 동원을 원하는 것 같습니다. 그렇다면 동유럽에서 대량으로 SOM을 생산하고 배송한다면, 동유럽에서의 SOM의 총이익이, 높은 생산 속도로 드론 분야에서 얻을 수 있는 이익과 비교해서 어떻게 될까요?
  응답유럽에서의 SOM 사업의 총이익은 미국 드론 산업의 성장률에 비해 약간 더 어렵을 수 있습니다.

• 오스틴 모일러(캐나콧)의 질문입니다.그렇다면 AVT Australia의 이 기회는 어떻게 아시아 태평양 지역에서의 SOM과 드론에 대한 시장을 열어주는 것일까요? 아니면 아시아 태평양과 중동 지역에서 전술용 드론에 대한 기회도 열어주는 것일까요?
  응답AVT 파트너십을 통해 아시아 태평양, 유럽, 중동, 미국에서의 기회가 열리며, 일본에서도 적극적인 활동을 펼치면서 회사의 국제적 존재감이 확대됩니다.