크래프트는 경기장을 유지했고, 셰런은 투어를 유지했으며, 라이브 네이션은 자신들의 사업을 유지했습니다.

2주 전 스타디움에서 말된 두 문장과, 한 팀의 선수들이 선택해야 했던 상황이 있었습니다.

9월 4일과 5일에, 맥클모어는 메트라이프 스타디움에서 에드 셰런의 공연에 앞서 공연했습니다.뉴저지에서 그는 군중들에게 자신이 이 투어에 참여한 이유는 “이런 경기장에서 서서 내 마음에 깊이 새겨진 두 단어를 말하기 위해서”라고 말했습니다. 그는 학생 운동에서 탄생한 항의곡인 “힌드스 홀”을 연주했으며, 갑자기 가자 지구의 영상이 화면에 나타났습니다. 그러자 그 기계는 평소처럼 작동했습니다.

주가 끝날 무렵, 억만장자 로버트 크래프트는 맥클모어가 9월 25일과 26일에 매사추세츠주 폭스볼로우에 있는 길레트 스타디움에서 열리는 공연에 참석하지 않을 것이라고 확정했습니다. 그곳은 그의 팀인 뉴잉글랜드 패트리어츠의 홈구장입니다. 유대인 옹호 단체들은 이 결정에 반대했으며, 이스라엘계 미국인 협회도 셰란에게 그 래퍼를 제외시키도록 촉구하는 청원을 했습니다. 월요일에 투어 프로모터인 메시나 투어링 그룹은 그 결정이 확정된 것임을 밝혔습니다. 맥클모어는 공연이 열릴 장소들이 그와 함께 공연을 하지 않기로 했기 때문에 제외되었으며, 그가 공연을 하게 되면 투어가 취소되고 수십만 명의 팬들에게 타격이 갈 것이라고 했습니다.

크라프트는 망설임 없이 자신의 이유를 밝혔습니다. 그는 맥클모어가 팔레스타인을 지지하는 행동이 “반유대주의적 발언과 이미지”에 해당한다고 말했습니다. 그러므로 그의 지지는 유대인 공동체를 희생시키거나 하마스가 가자에서 발생한 고통에 대한 책임을 모호하게 만들 수는 없다고 했습니다. 맥클모어는 크라프트가 자신이 공연을 시작하는 사람으로서 다른 스타디움 소유자들을 투표 보이콧에 동참하도록 조종했다고 반박했습니다. 두 사람 모두 자신만이 다른 사람들이 말하지 못하는 것을 말할 수 있다고 주장했습니다. 13년 동안 친구였던 에드 시어란은 아무 말도 하지 않았습니다.

원칙에 대한 비용은 누가 지불하는가?

그 침묵이야말로 모든 것이 담긴 작은 세계입니다. 어떤 수치도 알기 전에 그 침묵을 먼저 생각해보는 것이 중요합니다.

맥클모어는 자신이 한 행동에 대해 그대로 머물렀으며, 나중에는 그 비용을 마치 손실 목록처럼 정리해 보았다.돈, 브랜드 계약, 스폰서십, 페스티벌, 프라이빗 쇼, 관계 및 접근성그는 오랜 친구가 공개적으로 입장을 취하지 않는 것을 비판했습니다. 에드 셰란은 친구를 잃었지만, 그의 투어는 계속되었습니다. 로버트 크래프트는 경기장을 유지했으며, 아무런 손실도 없었습니다. 왜냐하면 길레트는 7시 30분에 누가 무대에서 내려오든 상관없이 셰란을 위해 모든 티켓을 팔아버렸기 때문입니다.

헤드라인에 묻혀버린 질문이야말로 투자자에게 중요한 질문입니다. 즉, 공연이 열기 있는 부분의 정치적 문제로 인해 거의 무너질 위기에 처했을 때, 어떤 층이 수익을 얻고, 어떤 층이 손실을 입는가 하는 것입니다.

해답은 실제로 구매할 수 있는 가치 체인을 통해 전달됩니다. ‘Loop Tour’는 메시나 투어링 그룹이 운영하는 행사입니다. 이 회사는 루이스 메시나가 운영하는 회사로, 그는 테일러 스위프트의 에어스 투어를 성공적으로 진행한 사람입니다. 좌석은 티켓마스터를 통해 판매되며, 티켓마스터는 라이브 네이션에 속해 있습니다. 공연 장소는 지역 시장을 지배하는 사람들이 소유하고 관리합니다. 세 가지 다른 기업, 세 가지 다른 위험 감수 의지, 하나의 무대만이 있습니다.

이제 우리는 불쾌한 사실에 도달합니다. 즉, 절단 작업을 해야 하는 부분인 ‘프로모터’는 가장 적은 수익을 내는 부분입니다. 이 기사가 보도되기 전 주에 연방 판사에게 제출된 문서에서 메시나는 투어 사업이 “거의 아무런 수익도 없다”고 주장했습니다. 그의 말에 따르면, 실제로의 현금 수입은 연간 약 10억 달러 정도에 불과합니다.라이브 네이션으로 전달되는 금액은 티켓 판매 수수료와 스폰서십 비용에서 나옵니다.그는 라이브 네이션이 그 비용을 “독점적인 수익”으로 사용한다고 말했습니다. 아티스트들에게 제공되는 보장도 독립적인 프로모터들이 따라올 수 없는 수준입니다. 또한 라이브 네이션은 이 나라의 대부분의 독립적인 프로모터들을 팔아버리거나 사업을 중단시켰습니다.

피라미드

Live Nation의 2025년 실적을 보면 메시나가 말한 바를 정확히 알 수 있습니다. 이 회사는 252억 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 대비 9% 증가한 수치입니다. 하지만 그 내부 구조를 보면 문제가 있습니다. 콘서트 관련 사업은 전체적인 공연 및 서비스 체계로, 위험과 리스크도 존재합니다. 셰런의 수수료로 인해 209억 달러의 수입이 발생했지만, 조정된 운영 수익은 6억 8,700만 달러에 불과했으며, 이는 3.5% 미만의 마진에 불과했습니다. 티켓 판매와 관련된 부분에서는 티켓마스터가 거의 모든 티켓 판매 수익을 가져가고 있습니다.31억 달러를 받았고, 11억 달러를 유지했습니다.약 37%의 마진이었습니다. 스폰서십, 로고 및 광고 관련 수익은 13억 달러였으며, 8억 4,500만 달러가 남았는데, 이는 약 64%의 마진입니다.

그것이 맥클모어의 드라마가 전개된 깊은 구조입니다. 거대하고 화려한 라이브 음악의 세계 – 스타디움들, 투어들, 노래들 – 그곳에서 논란이 발생하며, 분열도 가장 심한 곳입니다. 조용하고 지루한 부분들 – 티켓 가격, 화면에 표시되는 로고 등 – 그곳에서야 실제로 돈이 들어오고, 누가 헤드라인을 장식하든 상관없이 그들은 돈을 받습니다. 두 단어가 루프 투어를 무너뜨릴 뻔했을 때, 손실은 프로모터와 환불로 돌아갔을 것이고, 티켓 판매 관련 수익은 어쨌든 그대로 유지될 것입니다. 라이브 네이션은 이 투어의 프로모터는 아니지만, 미국에서 팔리는 거의 모든 티켓에 관련된 수수료를 받는 곳입니다. 그리고 그 수수료는 누가 팔든 상관없이 그냥 지급됩니다.

기계의 가격

이로 인해 투자자들은 비유가 아닌 실제적인 상황에 직면하게 됩니다. 라이브 네이션의 주가는 오늘 약 171달러로, 올해 약 5분의 1 상승했습니다. 이 회사는 그러한 집중도가 높은 기업 중 하나이며, 이러한 구조는 혁신을 방해하는 요소이면서 동시에 강력한 경영 체계를 만들어내는 요인이 됩니다. 총 부채는 약 260억 달러이며, 현금은 약 90억 달러이고 순부채는 적습니다. 하지만 운영 이익률은 약 3%이며, 수십억 달러 규모의 고정적 의무도 존재합니다. 따라서 계속해서 팔린 스타디움 투어가 필요한 구조입니다.

그 파이프라인은 정치적, 법적 압력에 직면해 있습니다. 4월에…뉴욕의 연방 배심원단은 라이브 네이션을 책임자로 판결했습니다.반독점 관련 소송들에 대해서. 법무부회사를 함께 유지하기 위한 합의안에 도달했습니다.메시나와 독립적인 행사 주최자들은 판사에게 이러한 합의를 거부해달라고 요청했습니다. 왜냐하면 그러한 합의는 독점을 유지시키는 것이기 때문입니다. 일부 국가들은 전혀 그 합의에 동의하지 않았습니다.

이 이야기의 핵심은 아이러니합니다. 로버트 크라프트는 거의 비용을 들이지 않고 맥클모어에 대해 공개적인 입장을 취할 수 있습니다. 왜냐하면 그는 귀중한 자산을 가지고 있기 때문입니다. 그 자산이란, 필요한 시장에서의 스타디움을 말하는 것입니다. 누가 운영하든 상관없이 그 자산은 여전히 가치가 있습니다. 에드 시런도 침묵을 유지할 수 있습니다. 왜냐하면 그의 부족함이 최대한의 중립적 인기를 얻기 위한 브랜드 전략 때문입니다. 진정으로 원칙과 침묵을 지키는 사람들은 바로 그 ‘대체 가능한 중간자들’입니다. 그들은 가장 부족한 자산을 가지고 있습니다.

투자자에게 중요한 교훈은 바로 그 마지막 문장에 담겨 있습니다. 라이브 음악 분야에서는 논란이 생길 때, 가장 적은 비용을 지불하는 사람이 그 대가를 치러야 합니다. 회복력을 원한다면, 수수료나 후원금, 공연장을 소유할 수 있는 권리 같은 것을 찾아야 합니다. 위험을 원한다면, 프로모터의 약한 이익을 받아들이는 것이 좋습니다. 맥클모어는 손실을 감당했고, 셰라운은 자신의 투어를 계속했습니다. 크래프트는 자신의 스타디움을 유지했습니다. 그리고 베벌리 힐스의 본사에서, 그 수수료가 계산되고 다음 판매를 위한 준비가 이루어졌습니다.