키네틱스 인 더 블록이며, 그 주식의 가격은 이미 결정된 상태입니다.

키네틱 계약에 관한 이야기에서 재미있는 점은 바로 그 시점입니다. 한 회사가 분기별 실적을 기록적으로 향상시키고, 전년도 예상 실적을 상향 조정하며, 배당금도 늘리는데, 같은 회사는 2월에 투자은행들에게 매각 절차를 시작하라고 요청합니다. 왜냐하면 웨스턴 미드스트림이라는 더 큰 회사가 나타났기 때문입니다. 회사가 실적을 향상시키면서 동시에 시장에 나오는 상황에서는, 주식의 실제 가치가 무엇인지가 중요한 문제입니다. 즉, 현금 흐름인지, 아니면 거래 자체의 가치인지 말입니다.

가격은 어느 정도 명확해졌습니다. 9월 초에는 주식의 가치가 약 54.55달러였으며, 전년도에 비해 약 51% 상승했습니다. 또한 52주 고점인 56.10달러 근처에 머물고 있습니다. 이는 분석가들이 제시한 평균 가격인 약 52.87달러보다 높은 수준입니다.그리고 적어도 한 회사인 트루스트는 자체 목표가 59달러까지 올라갔습니다.일반적으로, 현금흐름을 예측하는 사람들의 합의를 초과하여 주식 가격이 형성되는 경우는, 현금흐름 계산에 의해 가격이 결정되는 주식이 아닙니다. 그런 주식의 가격은 인수가 가능한 가능성에 의해 결정되는 것입니다.

실제로 구매하는 것들

키네틱스란, 중간 단계의 사람들이 말하는 ‘순수한 C-회사’를 의미합니다. 즉, MLP가 아닌 회사입니다. 이는 배당금에 대한 세금 부과 방식에 중요한 역할을 합니다. 키네틱스의 역할은 천연가스를 처리하는 것입니다. 텍사스주 웨스트텍사스와 뉴멕시코 남동부 지역의 델라웨어 베이스에서 천연가스를 가져와서 압축하고 처리하여 액체 성분을 추출한 뒤, 나머지 가스를 원유 및 물 서비스와 함께 걸프 코스트 시장으로 운송하는 것입니다. 이 회사는 2022년에 설립되었습니다.알투스 미드스트림과 BCP 랩터의 모든 주식을 합친 조합입니다.그 결과, 회사의 이름이 키네티크로 변경되었습니다.

수요 상황이 변함에 따라 자산의 가치도 상승했습니다. 데이터 센터와 LNG 수출 덕분에 천연가스 수요가 증가했으며, 델라웨어 분지는 미국에서 여전히 가스 생산이 증가하고 있는 몇 안되는 지역 중 하나입니다. 투자자들은 이를 위해 특정 슬로건을 가지고 있습니다.“전력이 새로운 석유가 되다”– 어떤 슬로건이 되었든, 키네틱의 수치에 미치는 영향은 실제적입니다. 키네틱은 2분기 동안 2억 8,080만 달러의 조정된 EBITDA를 기록했으며, 2026년 전체 예상치도 높여서…10.4억 달러와 11억 달러배당금은 분기당 0.81달러, 즉 연간으로는 3.24달러입니다. 이 가격으로 볼 때 약 5.9%의 수익률을 기대할 수 있습니다. 또한 회사가 생성하는 현금으로는 이 배당금을 거의 1.5배나 충당할 수 있습니다. 따라서 이 정도면 충분히 성능이 좋은 배당금 지급 방식입니다. 이것이 바로 그 가격 구조이며, 특별한 조치 없이도 작동하는 구조입니다.

실제로 그렇게 하는 층

또 다른 층은 거래입니다. 웨스턴 미드스트림이라는 회사는 옥시덴탈이 부분적으로 소유하고 우선 고객으로 대우하는 회사입니다. 이 회사는 2026년 2월에 키네틱을 인수하려는 의도를 표명했고, 키네틱은 그에 대해…공식적인 판매 절차를 준비하는 것이는 전략적 운영자들과 인프라 투자자들 모두의 관심을 끌었습니다. 이후 웨스턴 미드스트림은 자체적으로 델라웨어 베이신 부동산을 구입했습니다.5월에 브라조스 델라웨어를 빼앗아오기로 했다..

이곳에서의 통합 로직이 바로 그 메커니즘입니다. 더 큰 기업은 키네티크의 가스 처리 능력을 자체 시스템에 결합할 수 있으며, 키네티크가 직접 처리하는 것보다 적은 자금과 고객 리스크로 수요를 포착할 수 있습니다. 그러면 키네티크의 주주들은 미래의 성장을 현재, 높은 가격으로 얻을 수 있습니다. 이것이 바로 매각이 양측 모두에게 주는 혜택이며, 그래서 이러한 과정은 여러 관심 있는 당사자들을 끌어들이는 경향이 있습니다.

주식을 보유한 사람에게 프리미엄이 의미하는 바는 무엇인가?

두 층을 합치면, 가격은 대략적으로 분할된 형태가 됩니다. 키네틱의 기업 가치는 약 128억 달러이며, 2026년의 EBITDA 예상치는 약 10.7억 달러입니다. 이는 미래 수익의 약 12배에 해당하며, 배당수익도 포함됩니다. 이는 중간 단계에서 보면 저렴한 가격이 아닙니다. 그 이유는 시장이 이미 거래 가치를 그 수치에 포함시켰기 때문입니다.

아무도 그 프리미엄을 은행에 예금한 돈으로 여기어서는 안 됩니다. 매각 과정은 계약이 시작되는 것일 뿐입니다. 주가는 올해에만 절반 이상 상승했는데, 그 이유는 투자자들이 누군가가 지불할 것이라고 기대하기 때문입니다. 하지만 그 사람이 나타나지 않는다면, 가격 차이가 해소되지 않는다면, 서부 미드스트림-키네티크의 합작 관계가 독과점 문제로 인해 비판받는다면, 혹은 그 제안자가 사라진다면, 주식의 프리미엄은 줄어들게 되고, 주식 가격은 52주 범위에서 예상하는 것보다 더 떨어질 수 있습니다.

이 주식을 진정으로 이해하는 방법은, 한 번에 두 가지 것을 구매한다는 사실을 알아야 합니다. 하나는 안정적이고 성장하는 배당금이고, 다른 하나는 특정 거래에 대한 옵션입니다. 첫 번째 요소는 기록적인 수치로 뒷받침됩니다. 두 번째 요소는 델라웨어 베이시스 지역의 상황이 긍정적으로 전개될 것이라는 기대입니다. 이미 같은 지역에서 한 회사를 인수한 경쟁사도 이번 거래에 참여할 가능성이 있습니다. 두 가지 선물 모두 실제적인 것입니다. 시장은 어떤 것에 가격이 할당될지 아직 결정하지 않았으며, 그 불확실성이 바로 여러분이 그 주식을 소유하는 대가입니다.