카린 켈러-수터, UBS 자본 규제 완화 계획을 반대하는 의원들의 행동에 분노함

• 스위스 재정부 장관 카린 켈러-수터는 UBS가 자본 요건을 충족하기 위해 더 저렴한 하이브리드 부채를 사용할 수 있도록 하는 의회 위원회의 제안에 강력히 반대합니다.
• 위원회는 UBS가 지분 50%, 추가적인 Tier 1 채권 50%를 포함한 외국 자회사를 설립할 것을 제안합니다. 하지만 정부는 이 조치가 납세자에게 위험하다고 판단합니다.
• 이 제안은 AT1 장비에 대한 보다 엄격한 안전 규정을 도입하지만, 의회 하원에서는 큰 정치적 장애물들이 존재합니다.
• UBS에 따르면, 개정된 규정에 따라 약 130억 달러의 추가 자본이 필요할 것으로 예상되지만, 이는 정부가 원래 요구했던 금액보다 훨씬 적습니다.

스위스 재정부 장관 카린 켈러-수터는 UBS 그룹 AG의 자본 요건을 완화하기 위한 입법적 타협안에 대해 강한 비판을 표명했습니다. 정부의 재정부 장관은 의회 위원회의 제안을 “부적절한” 것으로 평가했습니다.은행에게 이익을 가져다주는 것.스위스 납세자들의 문제입니다. 그녀의 비판은 이 나라 최대 은행을 어떻게 규제해야 하는지에 대한 지속적인 정치적 논쟁이 더욱 격화된 것을 의미합니다.크레딧 수이세의 긴급 인수이러한 의견 차이는, 엄격한 재정 안정성을 최우선으로 하는 행정부와, 반대로 입법위원회가 강조하는 것 사이에 깊은 갈등을 보여줍니다.은행의 글로벌 경쟁력 유지.

의회 위원회가 수정한 제안은 정부의 초기 요구사항에서 상당히 후퇴한 것이다. 원래 정부는 UBS에 100% 공동자본 티어 1 자본을 사용하여 해외 부문을 전체적으로 운영하도록 요구했다. 이는 가장 높은 수준의 은행 자본 형태였다. 이러한 엄격한 조치는…취리히에 위치한 이 은행에 약간의 비용이 들었습니다.20억 달러의 신규 자본이 필요합니다. 하지만 위원회는 그러한 요건은…UBS의 역량을 심각하게 약화시킨다.규제가 완화된 금융 센터들과 경쟁해야 하기 때문에, 위원회는 UBS가 더 저렴한 추가 제1등급 자본을 사용하여 해외 자회사들의 자본 적정 문제를 절반만 해결할 수 있도록 하는 개정안을 통과시켰습니다.

왜 장관은 하이브리드 부채 제안을 반대하는가?

재정부 장관 켈러-수터는 해당 위원회의 제안이 스위스 은행 시스템의 안전성을 향상시키지 못한다고 주장했습니다. 그녀는 이러한 조치가 법적 불확실성을 초래하며, 크레디트 수이세의 파산 이후 금융 안정성에 도움이 되지 않는다고 말했습니다. 스위스 국립은행과 금융시장감독기관을 포함한 규제 기관들도 마찬가지입니다.그 제안을 실용적이지 않은 것으로 보았습니다.정부는 하이브리드 부채 상품에 의존하는 것이 크레디트 수이스 위기 당시와 같은 위험을 초래한다고 주장합니다. 그때도 같은 종류의 자본 상품들이 가치가 낮아졌습니다.

장관은 위원회의 제안이 더 큰 입법 과정을 통과하지 못할 것이라고 확신하고 있습니다. 그녀는 위원회 내에서 상당수의 의원들이 90%의 고품질 자본금 요건을 원한다고 말했습니다. 켈러-사터는 만약 수정된 해결책이 결국 법으로 제정될 경우, 정부가 이전에 한 양보를 재고할 수도 있다고 위협했습니다. 그녀의 반대 의견은, 납세자들의 자금이 하이브리드 부채 보유자들이 겪는 손실을 충당하는 데 사용될 수 있는 상황을 막으려는 정부의 결심을 보여줍니다.

더 엄격한 AT1 트리거가 UBS에 어떤 영향을 미칠까?

추가 티어 1 자산의 신뢰성에 대한 우려를 해소하기 위해, 위원회는 제안서에 더 엄격한 안전 조치들을 포함시켰습니다. 만약 UBS의 공통 자기자본 티어 1 비율이 11% 이하로 떨어지면, 은행은 배당금 지급, 주식 매입, 보너스 지급을 중단해야 합니다. 또한…AT1에 대한 쿠폰 지급이러한 압박 상황에서는 채권의 가치가 하락할 것입니다. 이러한 개정 사항으로 인해 UBS가 AT1 자산을 보유하는 실제 비용이 상승하게 됩니다. 왜냐하면 재정적 어려운 상황에서는 부채가 투자자들에게 덜 매력적인 것이기 때문입니다.

조정이 이루어졌음에도 불구하고, UBS는 위원회의 제안이 여전히 상당한 자본 부담을 초래한다고 인정합니다. 은행은 새로운 규칙을 준수하기 위해 약 130억 달러의 추가적인 티어 1 자본을 보유해야 할 것으로 추정합니다. 이는 원래 요구되던 200억 달러보다 줄어든 수치이지만, 여전히 상당한 자본 투자가 필요하며, 이는 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. UBS는 과도한 자본 요건이 자산수익률을 저하시키고 성장 가능성을 제한할 수 있다고 지적해왔습니다.

입법 일정과 시장 영향은 무엇인가요?

은행법안에 관한 입법 절차는 아직 끝나지 않았습니다. 위원회의 제안은 이제 9월 14일부터 10월 2일까지 진행되는 가을 회기 중 상원에서 투표가 이루어져야 합니다. 결과는 불확실합니다. 왜냐하면 이 법안은 이후 하원에서도 검토될 것이며, 좌파 성향의 의원들은 UBS에게 주어진 양보들을 비판하고 있기 때문입니다.

금융시장은 위원회의 타협안에 대한 소식에 부정적인 반응을 보였습니다. 발표 직후 UBS 주가는 최대 3.1% 하락했습니다. 이는 투자자들이 규제 문제에 대해 우려하고 있음을 보여줍니다. 골드만삭스의 분석가들은 조정된 규제 조항이라도 단기적으로 은행의 수익에 부정적인 영향을 미칠 것이라고 말했습니다. 최종 자본 규정이 완전히 확정되려면 2026년 말까지 기다려야 하므로, 은행에게는 규제 불확실성이 계속될 것입니다.