이오반스의 회의 일정은 그저 소음에 불과하다. 그 ‘한 환자당 한 용량’이라는 시스템이 바로 전부이다.

다음 주에 이오반스 바이오테라피셜의 고위 임원들이 두 개의 헬스케어 컨퍼런스에서 연설할 예정입니다.9월 10일 웰스 파고에서의 대화9월 15일에 H.C. 웨인라이트에서 발표가 있을 예정입니다. 올해 200% 이상의 상승률을 기록한 바이오테크 기업의 경우, 일반적인 투자자 관계 업무만으로는 그 성장세를 이해하기 어렵습니다. 하지만 현실은 이렇습니다: 마이크가 중요한 요소는 아닙니다. 아이오반스의 전체 전략은 훨씬 더 어려운 일에 기반을 두고 있습니다. 즉, 환자의 자신의 종양으로부터 한 가지 약물을 한 번에 생산하는 공정을 구축하는 것입니다.

이오반스가 실제로 판매하는 제품들이 무엇인지 파악해보세요. 그리고 컨퍼런스 일정은 그저 배경 소리에 불과합니다.암타그비는 종양에 침범하는 림프세포로 만들어진, FDA가 승인한 최초의 치료제입니다.혹은 TIL이라고도 불리는 것들입니다. 이는 환자의 암에서 채취된 면역세포를 배양하여, 이전에 치료받은 진행성 흑색종의 치료법으로 사용하는 것입니다. 이는 수백만 개가 되는 약물이나, 생물공정에서 한 번에 생산되는 단일클론 항체와는 다릅니다. 각 투여량은 맞춤형으로 제작됩니다. 외과의사가 종양 조직을 제공하고, 회사는 그 조직을 이용해 맞춤형 제품을 만들어냅니다.약 31일그리고 그 제품은 단 한 사람만을 대상으로 사용됩니다. 한 명의 환자, 단 한 번의 생산 실험에만 사용됩니다.

그러한 구분이 바로 투자 사업의 전부입니다. 왜냐하면 그것이 기업이 어떤 성장을 할 수 있는지에 대한 한계를 설정하기 때문입니다. 일반적인 약물의 매출은 환자의 수와 그들이 비용을 지불할 수 있는지에 의해 제한됩니다. 반면, TIL 치료법의 경우는 생산 라인이 얼마나 많은 약물을 생산할 수 있는지에 의해 제한됩니다. 이는 마치 약물 이야기처럼 보이는 제조업 관련 이야기입니다. 따라서 최근 분기의 실적이 중요한 관심사가 되는데, 전시회 일정보다는 그렇습니다.

8월 6일에 보고된 그 분기의 실적은 정말 좋았습니다. 이오반스는 성과를 낸 것입니다.2분기 수익은 약 990만 달러로, 전년 동기 대비 66%, 매 분기별로는 39% 증가했습니다.,와 함께약 9100만 달러의 매출. 흑자 마진은 감가상각비와 감가상각을 제외한 경우 56%로 상승했습니다.– 위로부터…2025년 말에 50%가 보고되었습니다.순차적인 점프 과정이 중요한 부분입니다. 용량이 증가하고, 그에 따라 마진도 함께 증가합니다. 이는 생산 과정이 규모가 커질수록 더 저렴하고 효율적으로 진행되고 있다는 증거입니다. 이것이 바로 맞춤형 치료 모델이 필요한 이유입니다. 즉, 단위당 비용이 급증하지 않으면서 처리량이 증가하는 것입니다.

여기서 마진이 중요한 이유는 암트가 이 지점에 도달하기 위해 극복해야 했던 어려움 때문입니다. 초기에는 순마진이 낮았습니다. 각 환자마다 맞춤형 제품을 만들려면 비용이 많이 들기 때문에 순마진은 40% 미만이었습니다. 56%로 향상된 것은 특정 운영 결정 덕분입니다. 바로 생산을 Iovance 자체에서 진행하는 것입니다.중앙집권적 상업 생산그러니 계약을 맺는 대신, 그 프로젝트를 직접 관리하는 것이죠. 경영진은 의도적으로 경제 상황이 좋아지고 있다고 말하는 것입니다. 그것은 흥미로운 과학 연구와 성공적인 비즈니스의 차이입니다.

하지만 출시 성공과 현재 시장이 부과하는 가격을 비교해보면, 단기적인 위험도 분명해집니다. 이 주식은 52주 고점 근처에 있으며, 지난 한 해 동안 약 222% 상승했습니다. 또한, 여전히 손실을 기록하고 있는 회사의 역사적 매출액에 비해 약 12배의 가격으로 거래되고 있습니다.약 4700만 달러의 손실2분기에는 그렇습니다. 상업적 성과에 대해서는 의문이 없습니다. 수익과 마진은 사실이며, 분석가들의 예상치와는 다릅니다. 소매업체가 고려해야 할 중요한 문제는, 현재 가격에 이미 포함된 것과 아직 이루어져야 하는 것 사이의 차이입니다.

아직 해야 할 일은, 한 번에 하나만 시행될 수 있는 치료법을 받을 수 있는 환자들의 범위를 넓히는 것입니다. 아맷비의 현재 승인 기준은 너무 좁습니다. 즉, 이미 다른 치료법을 받은 흑색종 환자들만이 해당됩니다. 이오반스는 이 치료법을 더 일찍 적용하려고 노력하고 있습니다.TILVANCE-301 임상시험에서는 리피루셀과 페브롤리주맙을 첫 번째 선택 치료제로 사용한 고도화된 흑색종 치료에 대한 시험이 진행되고 있습니다.이는 치료 가능한 환자 수를 크게 늘릴 것입니다. 또한 연조직 육종이나 비흉선 폐암과 같은 다른 고형 종양에도 적용될 수 있습니다.FDA가 ‘Fast Track’ 지정을 부여했습니다.삼종암을 위한 것입니다. 운영 보고서는 이 가을에 나올 예정입니다.10월에 열린 ESMO 회의에서 발표된 육종 관련 데이터와, 4분기에 발표된 폐암 프로그램에 대한 최신 정보입니다.그러한 데이터들이 바로 실제 촉매제이며, 이를 통해 제조 과정이 더 큰 규모의 작업을 수행할 수 있는지가 판단됩니다. 경영진이 어떤 방식으로 그 일을 처리하는지는 중요하지 않습니다.

또한 균형표상의 계산도 필요합니다. 이오반스는 6월에 약…3억 4천만 달러의 현금 및 투자 자산으로, 이를 통해 2028년 하반기까지 사업을 운영할 계획이라고 합니다.그리고 계속해서 매 분기마다 현금을 소비하면서도 확장을 이어가고 있습니다. 이러한 상황에서는 더 넓은 시장에서 성공할 수 있는 시간을 얻을 수 있지만, 이런 상태의 회사는 여전히 주주들에게 자금을 요청할 수 있습니다. 자본 감소는 불가피한 위험이며, 가상적인 일이 아닙니다.

그러니 그 회의들은 제쳐두세요. 독자들이 진정으로 결정해야 하는 것은, 실제로 성능이 좋은 맞춤형 생산 라인이 과연 가치가 있는지 여부입니다. 즉, 수익과 이익률이 점점 증가하는 상황에서, 그러한 라인을 도입하는 데 드는 비용이 그 수익을 충분히 상쇄할 수 있는지 여부입니다. 또한, 더 많은 종류의 암 환자를 처리할 수 있게 되면, 서비스할 환자의 수가 두 배 이상 증가할 수도 있습니다. 출시는 실제로 일어날 일이지만, 중요한 것은 그 기계가 시장의 다음 버전에 맞게 확장될 수 있는지 여부입니다. 다음 주에 나올 발표 내용은 그 답을 제공하지 못할 것입니다. 실제 실적과 이익률의 추세만이 그 답을 알려줄 것입니다.