인도의 작은 채권 프로젝트는 50조 루피아 규모의 토지 토큰화 시스템을 구축하기 위한 준비 단계에 불과합니다.

단순히 보면, 인도가 이번 주에 한 일은 너무 사소해서 무시할 수 있을 정도입니다. 세 개의 회사가…10.25십억 루피 — 1억 7천만 달러로 계산하자기업채권을 새로운 토큰화된 장부에 기록하는 것인데, 이는 대략…6200억 달러의 기업 부채이미 거래가 이루어져 있습니다. 그 정도의 규모라면 아무것도 움직이지 않습니다. 채권 시장은 이를 알아차리지 못할 것이고, 인도 신용 자산을 보유한 투자자들도 아무런 영향을 받지 않을 것입니다. 그러니 유일하게 궁금한 점은, 왜 인도가 굳이 그렇게 하는지입니다.

답은 결합이 아닙니다. 그것은 선로입니다.

SEBI와 RBI가 실제로 시작한 것은, 그들이 ‘배관’이라고 부르는 것입니다.데마트 2.0개인적이고 제한된 장부에 디지털 토큰으로 전환된 채권들로서, 기존의 ISIN, 쿠폰, 만기일 등은 그대로 유지됩니다.루피로 결제되지 않고, 중앙은행의 대규모 디지털 루피로 결제됩니다.. REC는 최초의 발행사로서 5억 루피를 조달했습니다.약 6천만 달러 규모였으며, L&T도 같은 금액인 5억 루피를 발행했습니다. 이 회사들은 소규모 그룹이었고, 세심한 관찰이 필요했습니다. 이는 시장 개방이 아니라 통제된 테스트에 불과했습니다.

이 부분은 이 테스트가 실제로 무엇을 위한 것인지를 설명해줍니다. 첫 번째 단계는 단순히 발행 작업만 처리합니다. 이후 단계들에서는 SEBI가 추가 기능을 도입할 계획입니다.2차 거래 및, 결국은 소매 접근다시 말해, 현재의 파일럿 단계는 기반을 마련하는 과정입니다. 먼저 장부가 정상적으로 작동하는지 확인한 다음에야 투자자들이 실제로 그 장부를 사용할 수 있도록 합니다.

이제 두 번째 헤드라인을 보여드리겠습니다. 이는 이 분야에서 가장 중요한 내용입니다. 마하라슈트라 주, 즉 뭄바이가 위치한 곳에서는 부동산과 토지를 토큰화하기 위한 체계를 구축하고 있습니다. 이러한 노력은 제안된 법률에 근거하고 있습니다.델타 법안그리고 대략적으로 해제하는 것을 목표로 했습니다.₹50조 루피(₺5660억 달러)국가가 ‘잠재적 자본’이라고 부르는 것에 대한 것입니다. 관료들은 이러한 야망이 마하라슈트라를 인도에서 최초의…“토큰화된 국가”는 2030년까지 1조 달러 규모의 경제를 달성하려는 노력의 일환입니다.파드나비스는 그렇다고 주장했습니다.전통적인 방식으로는 20년이 걸리는 일도, 약 2년 안에 해결될 수 있다.토큰화를 통해.

순서가 중요한 것은 그 사건들 단독으로서가 아니라, 그 사건들을 연결한 전체적인 이야기입니다. 인도는 먼저 작은 시장 인프라인 철도를 구축했습니다. 즉, 공공 중앙은행의 자금으로 거래되는 증권들이 처리된 것입니다. 현재 인도는 가장 큰 실물 자산인 토지를 그 철도와 연계시키려고 합니다. 1억 7천만 달러 규모의 채권 프로젝트는, 바로 그런 인프라가 필요한 50조 루피야르 규모의 부동산 프로젝트와 결합되면 의미가 있습니다. 이 프로젝트는 일종의 테스트 과정일 뿐이며, 실제 수요는 마하라슈트라주에서 나올 예정입니다.

그렇게 되면 투자 문제도 재정의된다. 미국의 소매업계에서 “실제 세계의 자산 토큰화”에 대한 관심은 주로 암호화폐 기반 방식에 집중되어 있다. 즉, 공개 블록체인, 스테이블코인, 기관들이 자금이나 국채를 디지털화하는 방식이다. 인도는 다른 방식을 사용하고 있다. 인도의 토큰들은 규제된 기관들이 관리하는 레저드에 존재하며, 그 토큰들은 중앙은행의 디지털 통화로 결제된다. 사설 회사가 발행한 스테이블코인으로는 결제되지 않는다. 정부가 자신의 인프라를 이용해 자신의 토큰을 만들고, 그 토큰을 자신의 통화로 결제할 때, 사설 스테이블코인의 역할은 그렇게 중요하지 않다. 그것은 오히려 국가가 자신만의 시스템을 구축하여 가장 큰 자산들을 그 시스템을 통해 처리할 수 있다는 증거일 뿐이다.

대규모 디지털 루피는 수년 동안 이러한 현상을 뒷받침하는 중요한 역할을 해왔습니다. RBI는 그 역할을 수행해왔습니다.2022년 말에 정부 채권의 2차 시장 거래를 처리하기 위한 첫 번째 대규모 CBDC 시범 프로젝트.토큰화된 채권이란, 정부의 채권에서 기업의 부채로 이어지는 같은 경로를 말합니다. 마하라슈트라주의 토지가 그 최종 목적지입니다.

진실을 말하자면, 50조 루피는 단지 목표치일 뿐이며 실제 거래가 되는 것은 아닙니다. DELTA 법안도 그저 제안에 불과합니다. 이 정도 규모의 토큰화 시스템은 전 세계 어디에서도 구현된 적이 없습니다. 채권 시범 사업과 실질적인 부동산 시장이 형성되는 데에는 수년에 걸친 등록 정리 작업, 법적 개혁, 그리고 리스크 관리가 필요합니다. 10.25억 루피의 시범 사업은 그 메커니즘을 증명하는 것일 뿐, 시장 자체를 보여주는 것은 아닙니다.

하지만 방향은 분명합니다. 국가가 자체적으로 허가된, 중앙은행이 관리하는 시스템을 구축하고, 그 시스템에 국가의 가장 큰 자산 클래스를 연결한다면, 결국 성공하는 것은 어떤 토큰이 되는 것이 아니라, 인도의 자산과 투자자들 사이에 위치할 수 있는 사람이 됩니다. 미국 투자자들에게는, 아무런 대규모 수치가 나오기 전부터도 이 문제가 중요합니다.