IBM의 ‘가장 큰 양자 단백질’은 실제로 중요한 성과이지만, 그에 대한 비즈니스 기회는 거의 없다.

6월에 퀀텀 기술에 대한 열광으로 주가가 역대 최고치를 기록했던 바로 그 회사는 2026년 ACM 고든 벨 상을 받을 수 있는 후보자로 선정되었다고 발표했습니다. 이 상은 해의 최고의 슈퍼컴퓨팅 기술에 수여되는 상입니다.11월의 SC26 컨퍼런스클리블랜드 클리닉과 일본의 RIKEN과 함께, IBM은 그렇다고 말합니다.최대 12,635개의 원자로 구성된 모의 단백질 복합체이는 양자 하드웨어를 이용해 만들어진, 가장 큰 “생물학적으로 의미 있는” 분자입니다. 이런 기사는, 손해를 본 주식을 가진 사람이 원하는 헤드라인 같습니다. 시장 반응을 읽기 전에 엔지니어링적인 측면을 먼저 살펴보세요. 왜냐하면 실제로 작업을 수행하는 요소는 헤드라인에 나와 있는 그 숫자가 아니기 때문입니다.

12,635개의 원자들이 있었는데, 그 중에서 양자에 속하는 원자는 몇 개뿐이었다.

이 시뮬레이션에서는 액체 상태의 물에서 트립신과 T4-리소자임을 모델링했습니다. 이 모델의 규모는 실제와 같습니다. 1년 반 전만 해도 연구팀은 10개 원자를 포함하는 단순한 모델만 실행할 수 있었습니다. 하지만 2025년 말에는 그 규모가 더욱 커졌습니다.303개의 원자를 가진 단백질이며, 6개월 후에는 약 40배 증가하여 12,635개의 원자가 됩니다.그건 진정한, 빠른 발전입니다.

하지만 여기에 보도자료의 내용에서 숨겨진 부분이 있습니다. 양자 컴퓨터는 12,635개의 원자를 시뮬레이션하지 않았습니다. 그들은 작고 밀접하게 얽힌 입자의 전자적 동태를 계산했을 뿐입니다.– 약 7–10 앙스트롬 크기의 지역 구역특정 원자 주변에서 — 세계에서 가장 큰 두 대의 고전적 기계들이…리켄의 후가쿠와 도쿄대학의 미야바이-지 시스템그 과정에서 분해와 재조합이 이루어져서 완전한 분자가 만들어졌습니다. IBM의 하드웨어도 그 과정에 사용되었습니다.Heron 프로세서의 156개 큐비트 중 94개까지 활용하여, 약 6,000개의 계산을 수행할 수 있습니다.“12,635개의 원자가 양자적 방식으로 시뮬레이션된”이라는 것은, 각 파편에 포함된 소수의 원자로 측정되는 양자적 기여도를 나타내는 전체 단백질 수치입니다.

이것은 기업용 실리콘 분야에서 계속해서 나타나는 패턴입니다. 헤드라인은 화려한 부품에 모든 중요성을 부여하는 반면, 별로 눈에 띄지 않는 전통적인 하드웨어는 그 부담을 짊어집니다.

주의해야 할 다른 두 가지는 엔지니어링 문제라기보다는 해결되지 않은 문제들입니다. 303개에서 12,635개의 원자로의 증가는 주로 새로운 하이브리드 알고리즘 덕분입니다.EWF-TrimSQD그것은 문제를 여러 부분으로 나누고, 비용이 많이 드는 부분들을 제거해줍니다. 이는 알고리즘상의 이점이며, 다른 공급업체가 복제할 수 없는 하드웨어상의 이점은 아닙니다. 그리고 그 결과도…아직 어떠한 물리적 실험과도 비교하여 검증된 바가 없습니다.팀은 더 높은 정확도를 보여줍니다.이전의 양자 벤치마크 결과들이는 자기참조적 비교입니다. 선도적인 연구자의 목표는 바로 양자학에 관한 것입니다.곧 순수한 고전적 접근법을 능가할 수 있을 것입니다.“그것은 미래형 동사이며, 현재형의 결과가 아닙니다. 이 실험 결과는 성장 가능성과 유망한 전망을 보여줍니다. 하지만 양자적 부분이 고전적 방식보다 더 정확하거나 더 저렴하다는 것은 아직 입증되지 않았습니다.”

이 청구서는 2029년에 지급해야 하며, 현재의 수익으로는 충당되지 않습니다.

IBM조차도 이 성과가 “출발점“그 공개된 로드맵은 이 전체 분야의 경제적 활동을 ‘내구성이 좋은 기계’라는 개념으로 제어한다.”스타링은 2029년에 목표로 지정되었습니다. 200개의 논리적 큐비트가 1억 개의 게이트를 사용합니다.현재의 시스템보다 약 20,000배나 많은 작업을 처리할 수 있습니다. IBM은 이를 위해 노력하고 있습니다.5년 동안 100억 달러 이상그곳에 도달하기 위해서는, 뉴욕에 전문적인 양자 칩 제조 공장을 세우는 데 필요한 정부의 지원도 필요합니다. 그 기간 동안 2026년에 발표된 모든 내용들은 연구개발 단계의 과정일 뿐, 실제 제품이 아닙니다.

이 기사 제목이 주식에 어떤 의미를 갖는지 결정하는 데에는 중요합니다. IBM의 양자 기술 분야는 거의 10년에 가까운 계약을 맺은 후…340개 이상의 조직들이는 4분기에 약 170억 달러의 수익을 올리는 회사에 비해, 오차로 인한 누적 금액에 불과합니다. 퀀텀은 IBM의 현재 재무제표에는 아무런 영향을 미치지 않습니다.거의 0원에 판매됨.2026년의 기대감이 있지만, 이 중요한 사건으로 인해 수익에 변화가 생기는 것은 아무것도 없습니다.

하지만 시장은 항상 그 두 가지를 분리해서 다루는 것은 아닙니다. IBM의 2026년 실적은 양자 기술에 대한 전망과 실제 비즈니스 측면 사이의 격차를 가장 명확하게 보여주는 사례입니다. 5월 말, 이 회사는…10억 달러 규모의 CHIPS Act 보조금에이노른 주조 공장의 경우, 하루 만에 주가가 12% 상승했습니다. 6월 2일에는…역대 최고가인 332달러에 마감되었으며, 전망된 수익률은 약 26.5배로, 역사적 평균치인 20배에 비해 높은 수준입니다.투자자들은 “퀀텀 프리미엄”이라는 비용을 지불하고 있었습니다.각 주식에 약 80달러 정도.소프트웨어 사업의 최고 위치에 있습니다.

그러고 나서 두 번째 분기가 도래했지만, 그건 양자 컴퓨팅과는 아무런 관련이 없었습니다. 7월 14일에 IBM은 예상보다 낮은 성과를 발표했습니다.수익은 전년 대비 약 1% 증가했으며, 인프라 부문은 7% 감소했습니다.메인프레임 발사로 인해 실망을 받았고, 고객들은 자본 지출을 미루고 있습니다. 주가는…한 번의 거래에서 가치를 약 4분의 1 정도 잃어버렸으며, 이는 지난 수십 년 중 가장 큰 하루 내 가치 하락입니다.같은 재무 분기 동안, 이러한 상황은 두 가지 측면을 모두 보여줍니다. 즉, 그 열정은 실제로 존재했으며, 평범한 수익이 실망스러울 때는 그 열정도 급격히 사라집니다.

실제로 투자자가 이 성과에서 얻어야 할 것은 무엇인가?

규율적인 읽기 방식은 기계와 마케팅을 분리시킵니다. 이는 하이브리드 양자-클래식 슈퍼컴퓨팅 분야에서 합리적인 공학적 발전입니다. 이는 IBM이 2026년의 “양자적 우위” 목표와 2029년의 결함 견고성 목표를 달성하기 위해 취해야 할 방향이기도 합니다. 하지만 12,635개의 원자를 사용했다는 사실은 결과의 표현에 불과합니다. 그리고 “양자 기술로 시뮬레이션되었다”는 표현은 일반적으로 전체 시스템이 양자 기술을 사용하여 작동한다는 의미입니다.

투자자에게 있어서 고든 벨 결선에 진출했다고 해서 예측에 포함된 정보는 변하지 않습니다. 수익도, 마진도, 전망도 변하지 않습니다. 11월에 승리했다고 해서도 마찬가지입니다. 이는 IBM의 장기적인 계획이 성공적으로 진행되고 있음을 보여주는 증거입니다. 그 계획은 6월에 기록적인 높은 수익을 가져왔지만, 그 후에는 단기적인 부진으로 인해 조정되었습니다. 만약 수익이 실망스러운 상황에서 수익이 하락한다면, 합리적인 판단은 IBM의 실제 가치를 평가하고, 이러한 성과를 2029년까지의 장기 옵션으로 간주하는 것입니다. 즉, 그것을 단순히 추구해야 할 목표로 삼거나, 회사를 매각해야 할 이유로 삼지 않는 것입니다.

실제로 투자 사업을 성공적으로 이끌 수 있는 기준은, 단순히 시뮬레이션된 원자들의 수를 계산하는 것이 아닙니다. 중요한 것은, 양자적 방법이 실험 결과의 정확성과 유용한 결과당 비용 측면에서 가장 좋은 고전적 방법보다 우수한지 여부입니다. 즉, 최대치의 성능을 가진 양자적 단백질이 만들어질 때까지는, 그 결과는 존중할 만한 성과가 되며, 아직은 거의 아무런 가치도 없는 사업에 불과합니다.