하이퍼리퀴드는 크라켄 파운더 페이워드를 통해 미국 시장 진입을 성공적으로 이루었습니다.

• 하이퍼리퀴티는 규제된 비트노미엘 거래소를 통해 미국의 트레이더들과 거래할 수 있도록 파웨어드와 협상 중입니다. 이를 통해 분산형 플랫폼이 직면하는 주요 규제적 장애물들을 극복할 수 있습니다.
• UBS와 제인 스트리트를 포함한 기관 투자자들은 HYPE 토큰을 추적하는 미국 거래소 상장 펀드에 상당한 자산을 보유하고 있는 것으로 나타났으며, 이는 규제된 수요가 증가하고 있음을 의미합니다.
• 하이퍼리퀴드 스트래티지스 인크는 2026 회계연도에 5억53천만 달러의 재정 수입을 기록했습니다. 이는 HYPE 토큰의 미실현 수익 때문이며, 분기말에는 20억 달러가 넘는 자산을 보유하고 있었습니다.
• 분석가들은 AQA v2 구조가 수십억 USDC 예금에서 얻은 수익을 활용하여 토큰 환매를 통해 연간 약 1억9,300만 달러의 매출을 창출할 수 있을 것으로 추정합니다.

하이퍼리퀴드는 현재 크래肯 거래소의 모회사인 페이워드를 통해 미국 트레이더들에게 자사의 영구 선물 상품을 제공하기 위한 협상을 진행 중입니다. 이 계약에 따라 사용자 접근은 페이워드가 소유한 규제된 거래소 및 청산소인 비트니모일을 통해 이루어질 예정입니다. 이러한 전략적 파트너십은 싱가포르에 위치한 분권화된 플랫폼이 미국 내에서 직접 운영될 수 없었던 주요 규제 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. 분권화된 기업인 하이퍼리퀴드는 중앙 집중형 운영체제가 부족하며, 이러한 구조는 규제 당국으로서 시장 조작 및 규정 준수 측면에서 위험한 것으로 간주됩니다. 비트니모일의 규제된 인프라를 통해 사용자 접근을 관리함으로써 미국 당국이 요구하는 필요한 감독 메커니즘을 확보할 수 있습니다. 이번 협상은 트럼프 행정부가 분권화된 플랫폼을 미국 내에 도입하는 것에 긍정적인 입장을 보인다는 최근의 신호에 따른 것입니다. 페이워드는 이미 상품 선물 거래위원회에 이 계약의 기본 구조를 설명하는 제안서를 제출했습니다. 구체적인 금전적 조건은 아직 공개되지 않았지만, 이 합의는 SEC와 CFTC의 압력 속에서 미국 시장에 진입하려는 다른 오프쇼어 플랫폼들에게 중요한 전례가 될 수 있습니다.

규제 정책이 발전하는 가운데, 주요 금융기관들은 규제된 투자 수단을 통해 HYPE 토큰에 대한 노출을 늘리고 있습니다. UBS, 뱅크 오브 몬트리올, 제인 스트리트는 미국의 거래소에서 거래되는 HYPE 토큰 관련 펀드에 상당한 자산을 보유하고 있다고 공개했습니다. 분기별 보고서에 따르면, 2024년 5월부터 6월 사이에 출시된 세 개의 펀드가 대규모 기관 투자를 받았습니다. 웰스 하이 거버넌스 어셈블리 매니지먼트는 21Shares Hyperliquid ETF를 통해 약 2,400만 달러에 달하는 자산을 보유하고 있습니다. 다른 주요 보유자로는 OLP 캐피탈 매니지먼트가 약 1,050만 달러, UBS가 750만 달러, 뱅크 오브 몬트리올이 670만 달러, 제인 스트리트가 440만 달러를 보유하고 있습니다. 이러한 규제 제품들은 중개인 투자자들이 HYPE 토큰에 직접 접근하거나 전문적인 암호화폐 지갑을 사용하지 않고도 노출을 얻을 수 있도록 해줍니다. 9월 초까지 이 펀드들에 대한 누적 순투자액은 약 3억 5,600만 달러에 달했으며, 비티웨이의 BHYP 펀드는 최근 들어 가장 많은 투자를 받았습니다.

기업 측면에서, HYPE 토큰을 보유하고 있는 상장 기업인 Hyperliquid Strategies Inc는 2026 회계연도에 중요한 재무 지표를 발표했습니다. 이 회사는 5억 53천만 달러의 자금을 얻었는데, 이는 주로 HYPE 토큰 보유량에 따른 미실현 수익 때문입니다. 6월 30일 기준으로, 회사가 보유한 자산은 20억 달러 이상이며, 현금은 1억 5천만 달러, 주주지분은 19억 달러였습니다. 이는 분기별로 150% 증가한 수치입니다. 4분기의 운영 비용은 4백만 달러로 줄었으며, 경영진은 이를 안정적인 운영 수준으로 평가했습니다. 회사는 미국 시장 진출, AQAv2 마진 시스템, 스테이블코인 확장 등 여러 핵심 성장 요인을 강조했습니다. 경영진은 생태계 수익의 99%가 매일 HYPE 토큰을 구매하는 데 사용된다고 말했으며, 이는 거래 수수료와는 별개의 수요 방향이 됩니다.

페이워드 거래가 미국의 접근 방식을 어떻게 바꿀까?

Payward과의 파트너십은 하이퍼리퀴틴에게 중요한 구조적 변화를 가져올 것입니다. 규제된 Bitnomial 인프라를 활용함으로써, 이 플랫폼은 비중앙화된 거래 환경을 미국 거주자들에게 제공할 수 있습니다. 이는 비중앙화된 기술과 중앙집권적 규제 체계 사이의 긴장을 해소하는 데 도움이 됩니다. 이 계약은 미국의 규제를 준수하면서도 운영의 독립성을 유지하려는 다른 해외 중앙집권적 거래소들에게 좋은 모델이 될 것입니다.

기관들이 HYPE를 요구하는 원동력은 무엇인가요?

HYPE에 대한 기관들의 관심은, 관리 위험을 없애주는 규제된 거래형 펀드의 가용성 때문입니다. 대형 은행과 트레이딩 회사들은 이러한 상품을 활용하여 분산형 프로토콜과 직접적인 접촉 없이도 기초 자산에 대한 투자 기회를 얻고 있습니다. 이러한 펀드로의 대규모 자금 유입은 규제된 암호화폐 파생상품 인프라에 대한 기관들의 강한 관심을 보여줍니다. 이는 전통적 금융과 분산형 생태계를 연결하는 구조화된 금융 상품에 대한 선호도가 높아지고 있음을 나타냅니다.

AQA V2 하에서의 수익 전망은 어떻게 될까요?

분석가들은 AQA v2 구조를 활용하면 USDC 예금액 62.1억 달러에서 얻을 수 있는 연간 수익이 약 1억9,300만 달러에 달할 것으로 추정합니다. 이 메커니즘은 예금금액의 약 90%를 매일 HYPE 토큰의 환매에 사용함으로써, 거래 수수료와는 별개의 수익원을 창출합니다. 이러한 수익원은 주로 USDC의 잔액과 금리에 의존하며, 토큰 가치의 안정화를 위한 기반이 됩니다. 금리가 낮아지거나 예금액이 감소하면 추정치가 줄어들고, 반대로 잔액이 증가하면 추정치가 높아질 수 있습니다. 코인베이스는 AQA 프레임워크 하에서 USDC 재무제표의 공식 관리자 역할을 하며, 서클은 기술적 운영을 담당합니다.