왜 공격적인 연준 정책이 영국의 그렇게 영국적이지 않은 지표에 도움이 되었는가?

연방준비제도는 수요일 3년 만에 처음으로 금리를 인상했으며, 목표 금리를 높였습니다.3.75–4%인플레이션을 억제하려는 의지가 분명한 회장의 발언에 따라 월스트리트 주식시장은 하락했다. 반면 런던의 FTSE 100 지수는 약간 상승하며 마감되었다.10,688그건 퍼즐 같군요. 왜 영국의 지수가 미국을 불안하게 만든 그런 긴축 정책을 찬양하는 걸까요?

답은 FTSE 100이 실제로 영국에 대한 투자라고 보기 어렵다는 것입니다. 그 회사들—BP와 셸, 광산업체들, 글로벌 은행들, 전 세계에 음료수와 비누를 판매하는 유명 기업들—은 수익을 얻습니다.해외에서 얻는 수익의 상당 부분이 그들의 수입에서 차지함대부분의 경우가 달러로 표시됩니다. 지수를 만드는 사람들의 관점에서 보면, 이는 영국 경제와는 거의 다르고, 세계 경제를 나타내는 지표처럼 보입니다. 그러므로 월스트리트의 결정이 그것에 어떤 영향을 미치는지도 달라집니다.

거래는 통화를 통해 이루어진다.

그 메커니즘은 파운드를 통해 작동합니다. 과도하게 긴축적인 연준의 결정으로 인해 달러가 가치가 상승하고, 그로 인해 영국 파운드의 가치는 하락합니다. 이미 파운드는 낮아져 있었습니다.5주간의 저점은 1.35달러 근처에 있습니다.시장이 미국의 금리 인상을 반영했기 때문입니다. 달러로 수익을 얻고 파운드로 보고하는 회사에게는 통화가 약해질수록 이익이 증가합니다. 한 달러당 수익이 집에서 더 가치 있게 변하기 때문입니다. 금리에 민감한 미국 성장주의 가치를 낮추는 것과 같은 상황은 런던에 상장된 다국적 기업의 가치를 높이는 결과를 가져옵니다.

나머지는 오일이 처리한다. 중동 분쟁은…배럴당 100달러 이상의 원유FTSE 100 지수에는 높은 가격을 직접 얻는 에너지 및 광물 생산업체들이 포함되어 있습니다. 따라서 이 지수도 미국의 지수가 하락한 것과 같은 이유로 상승했습니다. 즉, 강력한 달러 경제와 비싼 상품들의 가격 때문입니다.

다음으로는 다른 중앙은행입니다.

더 중요한 질문은 영국 중앙은행이 목요일에 무엇을 할 것인가입니다. 정책 입안자들은…은행 금리가 3.75%로 결정되었습니다. 이는 2026년에도 계속된 6번째 높은 수치입니다. 이 결정은 6대 3의 표결로 통과되었습니다.로이터가 조사한 모든 경제학자들은 아무런 조치도 취하지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 현상의 원리는 유익한 지침이 됩니다.영국의 인플레이션이 3.1%로 다시 올라왔습니다.하지만 그 것은 에너지에 의해 움직이고 있습니다. 차입 비용을 높이는 것만으로는 석유 가격을 해결할 수 없으므로, 은행은…“충격을 견디며” 지켜보는 것연금에 영향을 미치는 신호가 나타나기를 기다리고 있는 것입니다. 연료비 상승을 단순히 금리를 인상해야 하는 이유로만 보지 않고 말입니다. 그것은 진정한 제도적 선택이며, 겁쟁음이 아닙니다. 두 중앙은행이 같은 세계적인 석유 충격 상황을 바라보면 서로 다른 결론을 내릴 수 있습니다. 왜냐하면 각 경제의 구조가 서로 다른 통화로 측정되기 때문입니다.

하지만 시장은 이미 이러한 차이가 계속되지 않을 것이라고 결정했습니다.대략 3분의 1의 경우는 9월에 상승할 것이라고 예상되었고, 11월에는 확실히 상승할 것이라는 예측도 있었습니다.관심이 재정 상황에 쏠리면, 정부는 가을 예산안을 발표할 것입니다. 만약 원유 가격이 100달러를 넘어가고, 은행이 어쨌든 조치를 취해야 한다면, 파운드화의 가치는 하락할 것이며, 지수를 상승시켰던 동일한 메커니즘이 반대로 작용할 것입니다.

이것이 미국 투자자에게 어떤 의미일까요?

미국의 소매 투자자에게 중요한 교훈은, FTSE가 실제로 어떤 상품을 판매하는지에 관한 것입니다. 영국 주식에 투자하는 방법은, iShares의 MSCI United Kingdom 펀드와 같은 달러 기반의 ETF를 구입하는 것이며, 이는 영국 시장에 대한 투자를 하는 수준 높은 방법이 아닙니다. 이는 달러, 석유, 글로벌 은행 및 광산업에 대한 집중된 투자이며, 현재는 가치 중심의 투자 방식입니다.약 3%의 수익을 가져옵니다..

그런 편차는 계속되고 있어요. 하지만 그 편차를 일으키는 요인들은 가격에 의해 결정되며, 무료로 얻어지는 것은 아닙니다. 통화 거래의 쉬운 부분은 이미 지나갔습니다. 연준이 올해 또 한 번 금리를 인상할 것이라는 신호를 보냈고, 영국 파운드는 이미 하락했으며, FTSE 지수도 역대 최고치 근처에 있습니다. 두 중앙은행의 방향이 어떻게 될지가 주목되는 점입니다. 왜냐하면 영국 파운드가 움직일 때, 연준의 급진적인 조치으로 인해 상승했던 같은 지수가 다시 하락할 수 있기 때문입니다.