하버 바이오메드, 중국 본토에 진출: 유동성 촉매제일 뿐, 파이프라인은 아니다

하버 바이오메드의 홍콩 상장 주식(2142.HK)이 스톡 커넥트에 추가되었습니다.스톡 커넥트 제도에 포함됨중국 본토 투자자들이 자체 브로커를 통해 홍콩 주식을 직접 거래할 수 있는 메커니즘입니다.중국 본토의 투자자들은 거래할 수 있습니다.이 헤드라인은 그것을 “인정”이라고 표현하고 있지만, 투자자들은 어떤 종류의 인정인지 명확히 알아야 합니다. 이는 더 많은 구매자와 더 많은 거래량을 얻을 수 있는 기회입니다. 하지만 이는 과학적 원리나 프로세스, 또는 수익 계산법에 대한 변화는 아닙니다. 인덱스가 당신에게 어떤 의미인지 결정하기 전에, 이 둘을 분리해두는 것이 좋습니다.

스톡 커넥트가 정확히 무엇인가요?

스톡 커넥트는 상하이/선전 증권거래소와 홍콩 증권거래소 간의 연결고리입니다. 홍콩 주식이 “적합한” 주식이 되면, 대형 기관이나 그곳에서 인기 있는 지수펀드를 포함한 중국 본토 투자자들이 직접 그 주식을 구매할 수 있습니다. 이러한 적합성 판정은 시장 가치와 유동성이라는 두 가지 요소에 의해 결정됩니다.시장 자본화 및 유동성주식이 상승하는 것은 그 주식이 충분히 성장했고 활발하게 거래되는 상태이기 때문이며, 유리한 실적 보고서 때문이 아닙니다.

그래서 이는 수익 관련 사건이 아니라 요구사항과 관련된 사건입니다. 이로 인해 주주 수가 늘어나고, 홍콩의 바이오테크 기업들이 흔히 가진 거래 할인을 지원할 수 있지만, 수익은 전혀 증가하지 않습니다. 또한 이러한 조건은 영구적인 것이 아닙니다. 지수는 약 6개월마다 재조정됩니다.반년마다 검토그리고 이름들도 같은 기계적 방식으로 추가되거나 제거될 수 있습니다. 이를 유동성 및 흐름의 신호로 간주해야지, 주식에 대한 영구적인 기준으로 보아서는 안 됩니다.

실제로 강한 부분

잡음을 제거하면, 실제 사업의 성장 동력이 드러납니다. 2025년에 하버 바이오메드는 약 1억 5,800만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 대비 314% 증가한 수치입니다.전년 대비 314.6% 증가순이익은 약 9200만 달러에 달했으며, 이는 33배 증가한 수치입니다. 현금도 약 4억 300만 달러에 달했습니다. 2026년 상반기에도 같은 추세를 보였습니다. 매출은 1억 2천2백5만 달러로, 21% 증가했으며, 이익은 6천4백9만 달러였고, 현금은 3억 5천9백만 달러였습니다.1억2,250만 달러경영진은 이제 7개 연속으로 수익성 있는 반년을 보냈다고 말합니다.

그것은 중요한 전환점이 됩니다. 이 회사가 생명을 다하는 동안에는 약물들이 여전히 실험 단계에 있었기 때문에, 이 회사는 자본을 낭비하는 상태였습니다. 하지만 이제는 실제 성과를 보여주는 회사가 되었습니다. 강력한 성장세와 실질적인 수익성, 그리고 튼튼한 재무 상태가 있습니다. 이러한 요소들이 바로 이 단계에서 중요한 지표입니다. 그리고 그 정보들은 최신 데이터로 제공됩니다.

품질과 가치 평가에 관한 주의사항

이것을 단순한 점수로 만들지 못하는 두 가지 이유가 있습니다. 첫째, 수익성은 대체로…플랫폼이는 마케팅된 의약품이 아니라 사업과 관련된 것입니다. 수익은 하버 바이오메드의 Nona Biosciences 항체 발견 플랫폼과 전 세계 제약 기업들과의 라이선스 계약 및 협력 거래에 의해 발생합니다. 그 기업들로는 Windward Bio, AstraZeneca, Otsuka, Pfizer, Bristol Myers Squibb, Solstice Oncology, 그리고 최근에는 Lonza가 있습니다.윈드워드 바이오, 아스트라젠카, 오쓰쿠라그런 협력으로 인한 수익은 실제로 존재하지만, 그 수익은 불규칙적입니다. 수익은 파트너들과 체결된 계약이나 목표 달성 시에 발생하는 것이지, 제품 판매량에 따라 발생하는 것은 아닙니다. 좋은 분기란, 어떤 계약이 성사되는지가 중요한 것이며, 기본적인 수요도 마찬가지입니다.

둘째, 주요 제품인 파이프라인은 아직 시장에 출시되지 않았습니다. 하버 바이오메드의 주력 약물인 바토클리마브는 일반성 마이아스테니아 그라비스 질환에 대한 치료제입니다. 이 약물은 2024년 7월에 중국의 의약품 규제기관으로부터 심사를 받았으며, 최근 결과까지도 여전히 심사 중입니다.중국 NMPA에서 승인됨올해 하반기에는 더 큰 규모의 천식 관련 연구 결과가 발표될 것으로 예상됩니다. 따라서 현재의 평가 가치는 플랫폼과 파이프라인에 대한 판단이 아직 규제 기관 및 임상 실험 결과를 기다리고 있는 상황입니다. 이는 주가 변동을 향후 데이터와 비교하여 판단해야 한다는 의미입니다. 단순히 지수에 포함된다는 이유로 주식을 추구하는 것은 적절하지 않습니다.

인식에 의해 결정하는 것을 허용하지 마세요.

이건 솔직한 평가 기준입니다. 일반적인 정량적 평가 도구로는 이 회사의 가치를 평가할 수 없습니다. 하버 바이오메드사는 홍콩에서 거래되기 때문에, 미국에 상장된 다른 회사들처럼 유동성이 풍부한 가중치를 사용할 수 없습니다. 그러므로 객관적인 평가 기준이 없습니다. 데이터가 부족하다고 해서 가중치를 만들어낼 수 있는 근거도 되지 않습니다. 성장률, 수익성, 자산 구조 등은 이번 분기의 실제 수치로 보아 모두 양호하고 현재적인 상태입니다.

미국의 소매 투자자에게는 실제적인 의미가 명확합니다. 스톡 커넥션의 도입은 유동성 측면에서 긍정적인 요소이며, 투자자층도 넓어집니다. 또한 이는 현금 소모가 심한 기업에서 꾸준한 수익을 내는 기업과 결합된 것이죠. 하지만 바토클리마브가 승인을 받을지, 파트너들이 약속된 금액을 지급할지에 대해서는 아무런 정보도 제공되지 않습니다. 진정한 가치는 바로 그 부분에 있습니다. 규제 상황과 협력 가능성을 주의 깊게 지켜보고, 이를 단순한 기회로 보지 말고 실제적인 기회로 여기세요. 그리고 “인정받은” 것과 “위험이 제거된” 것의 차이를 명확히 인식하세요.