보장된 구매이지만, 보증은 없음

SpaceX(SPCX)의 Nasdaq-100 내 위상은 단 한 번의 재조정으로 2배 이상 증가할 것으로 예상됩니다.약 1.28%에서 2.82% 사이9월 21일 월요일부터 효력이 발생합니다. 이 정도 크기의 돌은 마치 선물처럼 보입니다.나스닥-100에서 추적된 자산은 약 1.7조 달러에 달했습니다.두 번째 분기의 끝에, 따라서 약 1.5포인트 정도의 증가는 어떤 의미를 가지는가?구매에 있어서 155억 달러에서 220억 달러 사이로 추정됩니다.인덱스 펀드와 ETF를 통해인베스코의 4810억 달러 규모의 QQQ그들 중에서 가장 먼저.

그 입찰과 그 반대쪽의 공급은 같은 무역입니다.

캡 가중 지수는 시장 가치에 따라 주식의 가치를 평가하지만, 나스닥은 각 주식의 가중치를 일정 수준으로 제한합니다.플로트 조정 시장 가치의 3배대중의 자본이 부족한 상황입니다. 스페이스X의 자본은…6월의 기록적인 공개 입찰에서 주식의 5% 미만에 불과했습니다.그리고 그 주식의 실제 유통량은 전체 수준에 비해 훨씬 낮습니다. 왜냐하면 머스크가 약 절반의 지분을 소유하고 있고, 이중급여 구조 덕분에 그는 거의 모든 의결권을 갖고 있기 때문입니다. 그래서 그 주식은 지수 내에서 일정한 비율만을 차지하게 됩니다. 약 1.3% 정도로, 20위권 안에 속합니다. Lockup 기간이 끝나면 유통량이 증가하고, 제한도 해제되며, 그 주식의 비중도 높아집니다. 두 번의 Lockup 기간이 지나면…8월 6일과 8월 20일에 만료됩니다.12억 주 이상의 주식을 배포했습니다. 이 증가는 단지 계산상의 차이일 뿐입니다.

“$15억에서 220억 달러의 매입”이라는 표현이 무서워 보일 수 있지만, 실제로는 직접적인 전례가 존재합니다. 바로 스페이스X의 경우입니다. 이 회사는 7월 7일에 해당 지수에 포함되었는데, 그로부터 한 달도 채 되지 않았습니다.기록상 가장 큰 IPO지수가 지금까지 본 것 중 가장 빠른 포함 사례 – 수동 펀드들약 43억 달러 상당의 주식이 매입되었습니다.그날 그 주식 가격은 6% 이상 하락했습니다. 강제적인 매수는 새로운 자금이 아닙니다. 자금들은 다른 지수 종목들을 매각하여 그 구매에 필요한 자금을 마련하는 것이며, 이는 이미 가격을 상승시킨 자금들 위에 더해지는 것일 뿐입니다.

그 공급량은 아직 충분하지 않아요.23억 주 이상의 제한된 주가 구속기간이 해제될 예정입니다.10월 말과 11월 중순에는 각각의 분할상장가들이 다시 그 가치를 인정하고 매각이 가능해집니다. 8월에 있었던 두 차례의 분할상장은 단순히…내부자들은 대부분 그 자리에 있었다.그들은 영원히 버틸 수 없어요.

모든 배관 시스템 아래에서도 경제적 요인들은 변하지 않았습니다. 현재 SPCX의 가치는 약 152달러이며, 시장 시가총액은 약 2조 달러에 달합니다. 반면, 순이익은 음수이며, EV/EBITDA는 300대 수준입니다. 이는 7월 당시와 같은 상황입니다. 그때도 가중치 메커니즘이 회사에게 불리하게 작용했습니다. 재조정은 인덱스 펀드가 어떤 종목을 보유해야 하는지 바꾸는 것일 뿐, 회사의 수익이나 주식의 가치, 또는 구매자가 주식을 구매하는 가격에는 영향을 미치지 않습니다. 앞으로 두 달 동안은 다른 방향에서 압박이 가해질 것입니다. 각각의 구매 조건에 따라, 6월에 정해진 가격과 상관없이 투자자들에게 더 많은 주식이 전달될 것입니다.

이번 주에 구매하는 사람들은 실제로 존재하는 사람들이고, 그들이 받는 물량도 실제로 존재합니다. 무게가 증가하거나 분배가 이루어지는 것도 모두 같은 공장에서 나오는 것입니다. 7월 7일에는 수동형 펀드들에게 시장이 감당할 수 있는 범위를 넘는 SpaceX의 할당량이 주어졌는데, 그 결과 6%의 하락이 발생했습니다. 정말 놀랍습니다.