구글-미티 랩스의 쌀-메탄 계약은 검증된 탄소 크레딧과 관련된 사항이며, 알파벳에 영향을 미치는 이유가 아닙니다.

이 기사의 제목은 마치 기후 문제 해결에 대한 성공적인 소식처럼 보입니다. 구글과 미티 랩스가 인도의 벼밭에서 메탄을 줄이기 위해 협력한다고 합니다. 하지만 이 문장을 두 번 읽어보면, 두 가지 점에 의문이 생깁니다. 첫째, 이 협약의 핵심인 재배 방식인 ‘습한 상태와 건조한 상태를 번갈아 가는 방식’은 벼밭의 메탄량을 약 절반으로 줄여줍니다. 하지만 그건 완전히 제거되는 것은 아닙니다. 둘째, 이는 탄소 크레딧 구매일 뿐, 구글이 구매하는 사업체가 아닙니다. 또한 양측의 규모가 너무 다르기 때문에, 같은 계약이라도 한쪽에게는 아주 작은 변화일 수도 있고, 다른 쪽에게는 큰 변화가 될 수도 있습니다.

실제로 그 내용은 무엇인가요?

다음과 같이 발표되었습니다. 구글은 동의했습니다.100만 킬로그램의 탄소 크레딧을 구매하기미티 랩스와 2030년까지 4년간의 계약에 따라, 이 회사들은 이를 쌀 재배 과정에서 발생하는 메탄을 줄이는 것으로 인해 생성되는 크레딧에 관한 가장 큰 규모의 공개된 거래라고 말합니다. 이러한 크레딧은 전 세계 여러 지역에서 생성됩니다.카르나타카, 안드라프라데시, 텔랑가나– 최고 수준의 공급량으로 약 100,000헥타르에 달하며, 100,000명 이상의 소규모 농가에 영향을 미칩니다. 한 크레딧당 가격은 공개되지 않았습니다.

메탄은 이러한 관심을 받는 이유가 있습니다. 왜냐하면 메탄은 가장 큰 영향력을 가진 물질이기 때문입니다. 20년 기준으로 말하자면…이것은 이산화탄소보다 약 85배나 높은 온도를 가집니다.그리고 쌀 재배로 인한 생산량은 약간에 불과합니다.전 세계적으로 전체 메탄의 12%– 대략 모든 항공 여행에 사용되는 에너지의 비율입니다. 그 수치를 더욱 높인다면, 메탄을 줄이는 데 효과적인 방법이 되겠죠. 그러면 이는 훨씬 더 많은 양의 이산화탄소 감소 효과를 가져옵니다.

농업은 가식적인 명목일 뿐이며, 실제 측정값이 그 진짜 가치이다.

그 메커니즘 자체는 오래된, 지루한 방식의 물 사용 방식입니다. 일반적인 논에서는 지속적으로 물이 부어지며, 물이 많은 상태에서 산소가 부족한 토양은 유기물을 메탄으로 전환시킵니다. 반복적으로 물을 빨아들이고 건조시키는 방식을 사용하면 그러한 혐기성 환경을 깨뜨릴 수 있습니다.메탄 배출량을 약 절반으로 줄이기비용을 들이지 않고도 40% 이상의 물을 절약할 수 있습니다.

하지만 농업 방식이야말로 눈에 보이는 사실이며, 경제적 동력은 그 측정값에 달려 있습니다. 탄소 크레딧의 가치는 그 증명 능력에 따라 결정됩니다. 왜냐하면 메탄이 실제로 배출되지 않았다는 것을 증명하는 것이 중요하기 때문입니다. 쌀 재배지가 지구상에서 가장 작고 분산된 형태인 경우, 이는 매우 어려운 일입니다. 미티의 GeoAI 플랫폼은 위성 레이더와 현장 측정 데이터를 결합하여 홍수, 토양 수분, 작물 건강 상태를 파악합니다. 그리고 그로부터 얻어지는 크레딧들도 마찬가지입니다.골드 스탠다드나 등가원리에 따라 인증될 수 있다.제3자 감사 결과와 시르베라 평가 기관으로부터 받은 “A” 등급을 가지고 있습니다. 간단히 말해, 플랫폼의 검증 능력이 중요하며, 농업 활동 자체가 아니라 그 검증 능력이야말로 농지를 거래 가능한 자산으로 만드는 요소입니다. 신용 공급은 바로 검증 문제이며, 메탄을 가장 저렴하고 신뢰할 수 있는 방식으로 보유할 수 있는 사람이 그 제약을 갖는 것입니다.

하나의 계약, 두 가지 완전히 다른 재무 상태

이제 일반적인 포트폴리오에 있어서 중요한 부분입니다. 구글의 백만 크레딧은 엄밀히 말해 알파벳에게는 중요하지 않습니다. 자발적 시장에서의 크레딧 가격이 높은 수준에 있더라도, 4년 동안 발생하는 백만 톤의 규모는 2025년에 발생하는 온실가스 배출량만으로도 충분히 큰 규모입니다.약 1,450만 메트릭톤의 CO2 등가량그리고 이 회사는 2030년까지 순제로화를 달성하겠다는 공식적인 약속을 했습니다. 이는 그 목표와 일치하는 조달 결정이며, 수익과는 관련이 없습니다. 따라서 알파벳의 통합 현금 흐름에는 아무런 영향도 미치지 않습니다. 뉴스에서 그 내용을 다시 언급할 필요는 없다고 생각합니다.

테이블의 반대편에서는 수학적 관계가 바뀝니다. 미티 랩스는 2023년에 설립된 사기업으로, 현재까지 약만 자금을 조달했습니다.총 1,250만 달러, 포함하여아람코 벤처스가 주도한 950만 달러 규모의 시리즈 A 투자지난달 발표되었습니다. 100만 크레딧에 달하는 다년간의 공급 계약입니다.현재까지 가장 큰 협약공개되지 않은 가격에 따라, 그 계약은 회사가 지금까지 모금한 모든 자본의 수익을 의미할 수도 있습니다. 이는 연구 프로젝트와 사업 사이의 차이점과 같습니다. 아마도 그래서 이 정보가 회사에게 중요한 것이며, 회사는 대부분의 프로젝트 수익이 농업 공동체에 돌아간다고 말하는 것일 것입니다.

소매 투자자에게는, 보도자료와 재무제표가 일치하지 않는 경우가 많습니다. 이 경우에는 순수한 공공 자산이 존재하지 않습니다. 알파벳은 이 문제를 해결하지 않을 것이며, 100만 리우스 메탄 가스 크레딧을 활용할 수 있는 상장된 회사도 없습니다. 이 발표가 실제로 확인하는 것은 고품질의 탄소 상쇄 방안의 성숙화입니다. 즉, 여러 년에 걸쳐 검증된 메탄 공급을 제공할 의향이 있는 기관 구매자입니다. 그 시장에서 지속 가능한 자산은 메탄 톤이 전혀 배출되지 않았다는 것을 증명할 수 있는 능력입니다. 이것이야말로 기후 금융에서 중요한 부분입니다. 상대방의 유명성이나 헤드라인에 적힌 “제거”라는 표현보다는 말입니다. 검증자가 옳다고 판단한다면, 헤드라인에 적힌 약속은 50%의 현실과 비교했을 때 무의미해집니다.