프로젝트코어 인수회사(FTCRU): 10달러의 가격표… 그 뒤에는 어떤 요소도 없다.

프로젝트코어 어카운티먼트 코퍼레이션은 9월 11일에 SEC에 7,500,000개의 주식을 각각 $10.00에 판매하겠다는 신청서를 제출했습니다. 이는 7,500만 달러 규모의 공모주로, 나스닥 종목을 확보하기 위한 조치입니다.FTCRU그 끝에 있는 “U” 기호는 실제로 무엇을 구매하는지 알려주는 표시입니다.단위단순한 주식이 아닙니다. 공개가 시작된 후 약 52일 동안은, 한 단위의 주식이 세 가지 개별 상품으로 거래됩니다. 즉, 일반 주식 하나와, 거래가 완료된 후 1/4의 일반 주식을 가질 수 있는 권리, 그리고 11.50달러에 주식을 구매할 수 있는 워런티가 포함된 것입니다. 그 기간이 지나면, 이 세 가지는 각각 FTCR, FTCRR, FTCRW에 따라 별도로 거래되는 주식, 권리, 워런티로 분해됩니다.

그 창의 경계선도 회사가 완전히 결정할 수 있는 것은 아닙니다. 해당 상품의 별도 거래는 52일째 되는 날부터 시작됩니다. 물론, Polaris Advisory Partners LLC가 더 일찍 별도 거래를 허용하겠다는 의사를 알리면 그때는 달라집니다. Polaris Advisory Partners는 이 거래를 관리하는 대표 보험사입니다.SPAC Advisory Partners에서 리브랜딩됨역사적으로 단순한 SPAC 거래만이 이루어져 온 권한을 확대하는 것입니다. 이는 “Polaris는 U입니다”라는 제목의 의미를 설명하는 것입니다. 즉, 그러한 기업들의 생명주기는 해당 기업을 판매하는 회사의 손에 달려 있습니다.

아직 평가를 위한 성적표가 없습니다.

이곳에서는 제가 평소에 사용하는 평가 방식을 멈춰야 합니다. 이 회사는 목표나 산업적 관점, 운영 활동이 전혀 없습니다. S-1 문서에 따르면 “구체적인 비즈니스 결합도 고려되지 않고 있습니다.” 일반적으로 평가할 수 있는 다섯 가지 요소 중 어느 것도 명확하게 정의되어 있지 않습니다. 수익력도 없고, 비교 대상도 없기 때문에 평가가 불가능합니다. 성장이나 수익성도 없으며, 공개 시장도 없기 때문에 추진력도 없습니다. 수정된 수익률도 없기 때문에 평가할 근거도 없습니다. 데이터가 부족하다고 해서 임의로 점수를 매길 수는 없습니다. 그러므로 숫자가 없는 회사에 대해서는 평가를 하지 않겠습니다. 정말 엄격한 평가 방식입니다.할 수 있음평가하는 것은 그 구조와 후원자입니다. 둘 다 세심한 검토가 필요합니다.

이 데크는 스폰서를 위해 만들어졌습니다.

구조적 경제학은 목표가 존재하기 전에 시장을 기울게 만든다. 스폰서 회사의 창립자는 4,312,500개의 주식을 공유한다 – 이는 전체 희석된 주식 수의 약 36%에 해당한다.소액의 가격에 구입됨1펜스의 1분의 1에 해당하는 가격입니다. 이것이 바로 표준적인 판매 방식입니다. 이를 명확히 하자면, 이 거래를 주도하는 사람들은 전체 비용의 3분의 1 이상을 차지하지만, 일반 소비자는 단위당 10달러만을 지불합니다.

회사 자체의 감소율 표를 보면, 그 값이 달러 단위로 표시됩니다. 권리 및 워런티에 할당된 약 $2를 $8.00으로 조정하면, 기본적인 25% 상환 사례에서 주당 순물질적 가치는 $4.88이 됩니다. 이는 새로운 공개 주식의 가격과 그 주식의 실제 가치 사이의 차이인 $3.12입니다. 상환 비율이 75%로 증가하면 그 차이는 $5.54가 됩니다. 투입된 금액의 거의 절반은 스폰서 회사의 홍보 활동, 권리 및 워런티와 관련된 비용, 그리고 거래 비용으로 소비됩니다. 심지어 인수 수수료도 대부분 현금이 아닙니다. 단지 0.50%의 현금 할인만이 제공되며, 150,000주가 폴라리스에게 발행됩니다.

이 모든 것 아래에는 실제의 가치가 존재합니다. 제공된 자금은 미국 국채나 유효한 화폐 시장 펀드에만 투자되는 신탁 계좌로 들어갑니다. 초기 주당 환급 가치는 약 10.025달러입니다. 회사는 상장까지 15개월의 시간이 있습니다. 만약 그렇지 않다면, 신탁 계좌에 있는 자금은 환급을 통해 공공 소유주에게 돌아갑니다. 따라서 성공하지 못할 경우 일반 주주들의 몫은 0으로 줄어들지 않습니다. 하지만 그 가격은 복권 티켓의 가격에 불과하며, 그 이상의 가치는 아직 이루어지지 않은 거래에 달려 있습니다.

마지막으로, 후원자는 바로 제품입니다.

숫자들이 아무런 의미를 전하지 않는다면, 그 잔여자는 바로 그 팀입니다. 스폰서는 영국 버진아일랜드에 있는 회사이며, 이 회사는 회사의 회장이자 CEO인 마이클 장이 관리합니다. 그는 또한 펠리칸 II, 포춘엑스, 퓨처웨이브와 같은 회사들의 이사회 위원도입니다. 이것이 바로 반복적인 스폰서의 모습입니다. 그리고 바로 이 점이 현재의 SPAC 시장에서 요구되는 것입니다.기록보다는 팀의 역량을 신뢰해야 합니다.시장은 이제 이 사실을 알고 있습니다. 2020-21년의 공백기 동안의 호황이 끝났습니다.3년 동안 대부분의 경우 저효율적인 SPAC 성능 데이터가 있었습니다.그리고 교훈은, 이러한 차량들의 가치는 거의 전적으로 그 상황에서 생성되거나 파괴된다는 것입니다.최종적인 기업 합병.

요소 중심의 프로세스라면, 솔직히 말해서 FTCRU는 오늘날에는 평가할 수 없는 상태입니다. 따라서 그런 제품은 순위나 품질 기준에 맞춰 평가될 수 없습니다. 그나마 가능한 유일한 역할이라면, 신뢰도가 낮은 곳에서 소액의 투자만을 하는 것뿐입니다. 이 투자는 금융 보고서가 아니라, 스폰서의 실행 능력에 의해 결정됩니다. “구조적 요소”가 아닌 “내용적 요소”로 평가될 수 있는 상황이 되려면, 해당 산업과 비교할 수 있는 실제 재무 정보가 필요합니다. 그 순간이 오면, FTCRU는 평가될 수 있게 됩니다. 그때까지는 Polaris는 U 등급으로 남게 되며, 아직 어떠한 증거도 없는데도 10달러를 지불해야 합니다.