FTHI의 점진적인 월간 검사 결과: 9.6%의 후행 수익률은 단순한 평균치가 아니라 과거의 기록일 뿐입니다.

FTHI의 점진적 월별 검사: 9.6%의 잔여 수익률은 과거의 일일 런-레이트가 아니라, 현재 상황을 반영하는 지표입니다.

이 펀드를 소유하고 있는 모든 사람들은 최신 공지사항을 확인했으며, 지난 달보다 더 적은 금액의 수표를 받았습니다. 피델리티는 ‘타틱 하이인컷 펀드 ETF 시리즈’에 대해 단위당 CAD 0.0221의 현금 분배를 발표했습니다. 이 펀드는 토론토 증권거래소에서 FTHI라는 코드로 거래되는 활동적인 운용 방식의 펀드입니다. 그 단일 숫자만으로는 별다른 의미가 없습니다. 이러한 펀드의 배당금이 의미 있는 것은, 그 펀드가 가진 환경과 관련된 여러 요소들을 고려했을 때입니다. 즉, 과거에 얼마를 지불했는지, 오늘은 얼마를 지급하는지, 그리고 당신의 계좌에 들어오는 돈이 실제 수입인지, 아니면 단순히 자본의 회수인지 등입니다.

마지막으로, 매달 지급되는 금액이 변동하는 것은 은퇴자에게는 큰 문제입니다. 왜냐하면 고정된 수입이 아니라서 그렇기 때문입니다. FTHI는 매달 지급되지만, 그 금액은 변동적입니다. 즉, 관리자가 해당 기간 동안 포트폴리오에서 얻은 이자, 배당금, 실현된 수익 등을 기준으로 결정됩니다. 이는 채권이나 우선주가 언제든지 지급하는 고정된 수익과는 다릅니다. 이는 최근에 생긴 현상이 아닙니다. 배당금의 역사적 기록을 보면…월별 지급액은 약 0.007~0.045 캐나다 달러 정도입니다.그리고 2024년 말에…이 선언된 가격은 주당 0.0168 CAD였습니다.퇴직 예산에 변수 검사를 넣고 그 숫자가 그대로 유지될 거라고 기대할 수는 없습니다.

상자 안에 무엇이 들어있나요?

FTHI는 퍼피디티 캐나다의 합동 펀드로, 거래소에서 거래되는 유니트 형태로 제공됩니다. 현지 용어로는 ETF 시리즈라고 불립니다. 그리고 마케팅 방식도 이름에서 알 수 있듯이 그대로입니다.수익을 높일 수 있는 다양한 소득 방안입니다.이는 수동적인 지수 기반 접근법이 아닌, 적극적인 자산 배분 방식을 기반으로 합니다. 고객은 전 세계 어디에나 있는 수익성 있는 증권을 자유롭게 보유할 수 있으며, 실제로 포트폴리오는 현금으로 사용되는 국채와 다양한 자산들이 혼합된 형태입니다.영구 우선주, 기업 채권, 그리고 글로벌 수익형 주식2014년부터 함께 일해온 애덤 크레이머와 포드 오닐이 이끄는 팀은, 매달 어떤 “전략적” 조치가 취해지는지 결정합니다. 금리가 가장 좋은 상황일 때는 T-빌과 선호도 높은 채권을 더 많이 구입하고, 신용 수익률이 유리할 때는 기업채권과 배당주를 더 많이 매입합니다.

역사는 단순한 확률이 아닙니다.

이제 중요한 수치들을 살펴보겠습니다. 지난 12개월 동안 이 펀드는 약 2.11 캐나다달러의 수익을 제공했습니다. 실시간 시장 데이터에 따르면, 단위당 가격은 약 23.80 캐나다달러이며, 연간 수익률은 약 9.6%입니다. 이러한 9.6%라는 수치가 “높은 수익률”을 가진 펀드로 인식되는 요인입니다. 그 다음으로는 매월의 수익 현황을 살펴보겠습니다. 6월에는…지불 금액은 1단위당 CAD 0.0248이었습니다.피델티의 7월 발표 내용다음 월별 분배 금액을 CAD 0.0658로 설정합니다.정말로 좋은 달이었어요. 최신 데이터에 따르면, CAD 0.0221이라는 수치가 7월의 수치의 약 3분의 1에 불과하며, 6월의 수치보다는 조금 낮은 수준이에요. 현재의 속도를 연간으로 계산하면, 0.0221을 12로 곱한 값이 되는데, 이는 연간 약 CAD 0.27에 해당합니다. 이는 단위 가격의 1% 미만이며, 지난 한 해 동안 펀드가 지급한 금액의 약 8분의 1에 불과해요. 주요 수익률은 역사적인 수준에 불과했으며, 7월과 같은 좋은 달들이 있어서 그런 수치를 얻을 수 있었지만, 실제로 계획할 수 있는 수치는 훨씬 작습니다.

이것은 전형적인 ‘수익률 함정’입니다. 수익률 열을 보는 대신 다른 정보를 고려하지 않는 투자자들을 처벌하는 방식입니다. 해당 펀드의 실적도 보면, 시장 상황에 따라 수익이 줄어들 수 있음을 알 수 있습니다. 2022년에는 금리가 상승하고 신용 비용이 높아지면서 미국 달러화 관련 자산의 수익률이 거의 14%나 하락했습니다. 왜냐하면 최고 수익률을 추구하는 원칙이 있기 때문에, 최고 수익률이 불안정해질 때는 손실도 발생하기 때문입니다. 분배금이 변동적인 이유도 간단합니다 – 그 아래에 있는 수익도 변동적이기 때문입니다.

보상 내용을 읽은 후에, 그 보상이 어떤 역할을 하는지 결정하세요.

신탁을 기반으로 한 ETF 시리즈로 구성된 펀드의 경우, 중요한 문제는 수익의 성격입니다. 즉, 당신의 계좌에 들어오는 금액 중 얼마가 실제로 포트폴리오에서 얻은 이자와 배당금이며, 얼마가 자본이익이고, 또 얼마가 자본 회수인지가 중요합니다. 자본 회수는 전혀 수입이 아니며, 단지 펀드가 당신의 투자 가치를 되돌려주는 것일 뿐입니다. 저는 피델리티의 문서를 통해 이에 대한 명확한 정보를 찾을 수 없었습니다. 수익을 얻으려는 투자자는 포지션을 결정하기 전에 이러한 정보를 반드시 확인해야 합니다. 연간 T3 세금 신고서에서 그 분배 방식이 명확해집니다. 한 가지 긍정적인 점은, 단위 가치가 악화되지 않았다는 것입니다. 현재 가격은 지난 1년 동안 약 1% 상승했으며, 22.40~24.40 캐나다 달러 사이의 52주 고정 범위 내에 있습니다. 이는 펀드가 자산을 판매하여 수익을 얻는 것이 아니라, 실제로 수익을 얻고 있다는 것을 의미합니다.

그렇다면 FTHI는 어디에 위치하는가? 적절한 수입 구조에서 FTHI는 간단한 요소일 뿐이며, 주요 수입원은 아닙니다. 이는 조정된 방식으로 관리되는 전체 수익을 위한 수단일 뿐이며, 신뢰할 수 있는 현금 생산기계는 아닙니다. 생활비로는 0달러도 사용되지 않으며, 월별 지급액도 변동적입니다. 안정적인 현금은 계약이나 예정된 방식으로 지급되는 것들입니다. 예를 들어, REIT의 임대료, 우선주 보너스, 채권 상품 등이 있습니다. 현재의 수익률로 보면, 한 단위당 0.022~0.025 달러 정도이며, 연간으로 환산하면 약 1% 정도입니다. 스크린에서 보고되는 9.6%는 아닙니다.

그 판단을 바꿀 수 있는 두 가지 요소가 있습니다. 만약 연말 세금 분배가 유의미한 수익을 가져오는 반면, 월별 지급액은 계속 감소한다면, 그건 배당금 지급 시스템에 문제가 있음을 의미합니다. 그렇다면 배당금을 줄이는 것이 필요합니다. 반대로, 관리자가 신용 분배를 조정하는 동안 전체 수익이 유지된다면, 작은 배당금은 단지 방어적인 조치일 뿐입니다. 여전히 상승하는 단위 가격이 그 역할을 해내고 있습니다. 그러니 그 배당금을 수입원으로 활용하는 것이 좋습니다. 하지만 그 배당금을 믿어서는 안 됩니다. 신뢰할 수 있는 배당금에는 법적 근거가 있고, FTHI의 월별 수치는 약속이 아니라 결정일 뿐입니다.